李中玉

一、國(guó)外（地區(qū)）金融支持中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況

（一）菲律賓——過于集中、布局不合理、金融創(chuàng)新不足及擔(dān)保體系不完善等四大因素導(dǎo)致金融改革后金融支持中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)收效甚微。

菲律賓在上世紀(jì)80年代進(jìn)行金融改革后，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)功能得以拓展且更規(guī)范，但專業(yè)化程度降低，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)收效甚微。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是銀行過于集中，阻礙資金流向中小企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)。金融自由化改革后，菲律賓銀行集中和壟斷日益增強(qiáng)，后果之一就是促進(jìn)了壟斷價(jià)格的實(shí)行，致使銀企集團(tuán)所有者獲得了高額壟斷利潤(rùn)。雖然菲律賓政府在717號(hào)法和6977號(hào)法中要求所有金融機(jī)構(gòu)把25%的增量貸款發(fā)放給農(nóng)業(yè)部門（也可購(gòu)買政府債券來代替）和把10%的貸款發(fā)放給小企業(yè)。但由于存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱和高交易成本，加之從貸款中獲得的收益低于壟斷利潤(rùn)，因此寧愿購(gòu)買合適的政府債券來滿足這些法律要求，而不愿意向中小企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放貸款。二是銀行布局不合理，致使小規(guī)模實(shí)體經(jīng)濟(jì)只能依賴非正規(guī)金融。金融自由化改革后，菲律賓中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)目不斷增加，但銀行密度分布不均，首都馬尼拉與欠發(fā)達(dá)地區(qū)兩極分化（馬尼拉是中部呂宋島的40多倍，是阿馬拉地區(qū)的300倍），小規(guī)模實(shí)體經(jīng)濟(jì)難以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得融資。根據(jù)Lamberte（1990）的研究發(fā)現(xiàn)54%的小企業(yè)靠自己的積蓄創(chuàng)辦新企業(yè)，62%的靠?jī)?nèi)源融資擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。農(nóng)村信貸政策委員會(huì)（ACPC）對(duì)1996-2002年農(nóng)戶和漁民的調(diào)查，農(nóng)戶和漁民從正規(guī)金融借款的份額雖略有上升，但非正規(guī)金融仍是主融資渠道，約占60%。三是金融創(chuàng)新不足，難以滿足中小企業(yè)及農(nóng)業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求。1999年菲律賓農(nóng)業(yè)信貸政策委員會(huì)召開系列專題研討會(huì)得出結(jié)論：盡管進(jìn)行了金融自由化改革，銀行仍舊不愿發(fā)放農(nóng)漁業(yè)貸款。四是擔(dān)保體系不完善，難以保證中小企業(yè)和農(nóng)戶等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需要。1986年阿基諾政府先后取消42個(gè)農(nóng)業(yè)貸款補(bǔ)貼項(xiàng)目，把剩余的農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼項(xiàng)目整合成綜合性農(nóng)業(yè)貸款基金（CALF），為農(nóng)戶和小企業(yè)在向私有銀行和政府專業(yè)銀行融資時(shí)提供擔(dān)保，同時(shí)成立信貸擔(dān)?；饡?huì)，鼓勵(lì)銀行向沒有合格抵押品的小額借款者發(fā)放貸款。然而由于政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金不足，難以補(bǔ)償不良貸款給銀行造成巨額損失，銀行繼續(xù)要求客戶提供諸如房地產(chǎn)之類的抵押品，信貸擔(dān)保計(jì)劃收效甚微。

（二）臺(tái)灣——以獨(dú)具特色的中小企業(yè)金融支持體系為核心，規(guī)范化的民間金融為補(bǔ)充，有效緩解了中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難。

為解決中小企業(yè)融資難和促進(jìn)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，經(jīng)過30多年的調(diào)整與改革，臺(tái)灣基本形成了一個(gè)與中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的中小金融機(jī)構(gòu)體系，包括中小企業(yè)銀行與基層金融機(jī)構(gòu)兩部分。1976年7月臺(tái)灣中小企業(yè)銀行正式成立，其服務(wù)對(duì)象集中于那些具有發(fā)展?jié)摿?，但缺乏資金難以從一般商業(yè)銀行取得信貸的中小企業(yè)，不以盈利為目的，主要向中小企業(yè)提供專項(xiàng)低息貸款，規(guī)定對(duì)大型企業(yè)的授信不得超過其融資總額的5%。1987-1989年，臺(tái)灣中小企業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)融資比例在70%以上，是解決中小企業(yè)融資問題的主渠道。中小企業(yè)銀行在發(fā)展與完善過程中，逐步形成了獨(dú)具特色的中小企業(yè)金融支持體系，大大促進(jìn)了中小企業(yè)的迅速成長(zhǎng)。中小企業(yè)金融體系主要由三個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)成：一是中小企業(yè)專業(yè)銀行，專門辦理中小企業(yè)資本支出貸款與中小企業(yè)周轉(zhuǎn)金貸款轉(zhuǎn)融資；二是中小企業(yè)信用保證基金，對(duì)具有發(fā)展?jié)摿Φ珦?dān)保品不足的中小企業(yè)提供信用擔(dān)保；三是省屬行庫(kù)中小企業(yè)聯(lián)合輔導(dǎo)中心，對(duì)選擇策略性及具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)予以綜合輔導(dǎo)并協(xié)助其融資。這對(duì)緩和中小企業(yè)遭受經(jīng)濟(jì)衰退沖擊，提供穩(wěn)定的融資環(huán)境發(fā)揮了很大的積極作用。另外針對(duì)民間融資活躍，且其融資對(duì)象大多為中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在1999年4月，臺(tái)灣由“立法院”通過了“民法債編”，首次以法律形式對(duì)民間合會(huì)的定義、契約條款、競(jìng)標(biāo)程序、會(huì)首會(huì)員責(zé)任義務(wù)等作出了詳盡規(guī)范，從而將民間金融法典化，使得民間金融活動(dòng)成為支持中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有益補(bǔ)充。

（三）韓國(guó)——采用“專業(yè)化銀行+政府窗口指導(dǎo)+信用擔(dān)?；稹钡慕鹑谥С帜Ｊ剑畲蟪潭缺ＷC中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金需求。

韓國(guó)目前服務(wù)于中小企業(yè)、地方經(jīng)濟(jì)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的中小金融機(jī)構(gòu)有地方銀行、中小企業(yè)銀行等。朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)后，韓國(guó)政府一直將重點(diǎn)放在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上。60年代初商工部設(shè)立中小企業(yè)課和建立中小企業(yè)銀行，為中小企業(yè)發(fā)展提供了一定的資金支持。70年代出口替代戰(zhàn)略實(shí)施后，中小企業(yè)銀行支持出口加工型中小企業(yè)的發(fā)展，但隨后韓國(guó)政府更加重視大企業(yè)在商品出口中的份額和重化工業(yè)優(yōu)先發(fā)展，中小企業(yè)（特別是從事內(nèi)銷產(chǎn)品生產(chǎn)的中小企業(yè)）面臨的環(huán)境比較被動(dòng)。80年代中期后，韓國(guó)注重社會(huì)均衡發(fā)展，中小企業(yè)地位得到了確認(rèn)，政府通過窗口指導(dǎo)和建立了相應(yīng)的信用擔(dān)?；鹬С种行∑髽I(yè)發(fā)展。如韓國(guó)銀行要求中小企業(yè)銀行貸款的80%、本國(guó)商業(yè)銀行的45%、外資銀行的25%投向中小企業(yè)。1987年，根據(jù)《新技術(shù)企業(yè)金融支持法》，韓國(guó)技術(shù)信用保證基金專門支持高科技特別是初創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)。90年代亞洲金融危機(jī)后，中小企業(yè)在韓國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、對(duì)外貿(mào)易、引進(jìn)外資和對(duì)外投資等方面發(fā)揮了積極作用，政府對(duì)中小企業(yè)的重視程度明顯提高，眾多基金的建立進(jìn)一步完善了中小企業(yè)政策性金融體系。同時(shí)，1976年依據(jù)《信用擔(dān)?；鸱ā烦闪㈨n國(guó)信用擔(dān)保基金，以扶持中小企業(yè)發(fā)展為宗旨，目的是為有發(fā)展前途、缺乏有形抵押品的工商企業(yè)提供負(fù)債擔(dān)保。信用擔(dān)?；鹨灾行∑髽I(yè)為重點(diǎn)，資金來源：一是歷年政府財(cái)政預(yù)算撥款，二是各金融機(jī)構(gòu)每年按企業(yè)貸款平均余額的0.2%繳納的信用保證基金附加費(fèi)，三是累積結(jié)轉(zhuǎn)余額。到2004年末，韓國(guó)信用保證金資本額為3.203萬億韓元，在中小企業(yè)信貸體系中占據(jù)最重要的地位，擔(dān)保余額平均占到貸款余額的20%以上。

（四）印度——依據(jù)自身國(guó)情，量身定制“小工業(yè)開發(fā)銀行”，并建立專門的法律法規(guī)與信用擔(dān)?；?，為金融支持小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。

印度金融體系較為復(fù)雜，為中小企業(yè)、農(nóng)戶及貧困人群融資的中小金融機(jī)構(gòu)主要包括邦一級(jí)的開發(fā)銀行40多家、地區(qū)農(nóng)村銀行、遍布全國(guó)的合作銀行以及一些準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)。印度小工業(yè)由數(shù)量眾多的小企業(yè)組成，是非常有活力的產(chǎn)業(yè)，在印度經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占有重要地位。為幫助小企業(yè)健康快速發(fā)展，印度政府頒布了《印度小工業(yè)開發(fā)銀行法》，于1990年4月設(shè)立了印度小工業(yè)開發(fā)銀行。該法令規(guī)定其作用主要是“促進(jìn)小企業(yè)發(fā)展，提供資金支持的核心金融機(jī)構(gòu)，并協(xié)調(diào)相關(guān)機(jī)構(gòu)的職能，更好地為小企業(yè)服務(wù)”。該銀行在運(yùn)營(yíng)中比較關(guān)注增強(qiáng)對(duì)小規(guī)模產(chǎn)業(yè)的金融支持，支持的業(yè)務(wù)范圍是小規(guī)模產(chǎn)業(yè)，也包括微型企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和個(gè)人。通過一系列支持模式扶持小規(guī)模產(chǎn)業(yè)，滿足開展新項(xiàng)目、升級(jí)技術(shù)、擴(kuò)張規(guī)模、多元化經(jīng)營(yíng)、提高質(zhì)量、環(huán)境管理、現(xiàn)代化、開拓市場(chǎng)等要求；還幫助經(jīng)營(yíng)不善的小規(guī)模產(chǎn)業(yè)進(jìn)行改良和恢復(fù)。近十年中，實(shí)行了26個(gè)新的資金支持計(jì)劃，共有5種資金支持方式：一是直接金融支持，即對(duì)小企業(yè)進(jìn)行直接的資金支持；二是票據(jù)信貸支持，即對(duì)小企業(yè)提供中短期的資金貼現(xiàn)支持；三是間接融資支持，即支持主要信貸機(jī)構(gòu)向小企業(yè)提高貸款；四是國(guó)際融資支持，即確保小企業(yè)能以優(yōu)惠的匯率換取外幣，滿足出口合同的要求；五是小額貸款支持，即建立由貸款金融機(jī)構(gòu)組成的強(qiáng)大、持續(xù)而又可行的全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)，向貧困群體尤其是女性提供個(gè)人貸款。同時(shí)，為確保農(nóng)村地區(qū)的信貸投放，印度儲(chǔ)備銀行確定了“優(yōu)先發(fā)展行業(yè)貸款”制度，要求商業(yè)銀行必須將全部貸款的40%投向包括農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)、出口等國(guó)家優(yōu)先發(fā)展行業(yè)，其中貸款的18%必須投向農(nóng)業(yè)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)。如達(dá)不到規(guī)定比例，差額部分的資金以低于市場(chǎng)利率的價(jià)格存放到國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展銀行，由國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展銀行對(duì)地區(qū)農(nóng)村銀行和邦農(nóng)村合作銀行進(jìn)行再融資，也可購(gòu)買印度農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展銀行的債券。2007年7月為進(jìn)一步完善中小企業(yè)的金融服務(wù)體系，結(jié)束多年來由于缺乏第三方擔(dān)保體系而引起的關(guān)于銀行對(duì)小規(guī)模工業(yè)放款積極性不高的爭(zhēng)論，切實(shí)提高商業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小規(guī)模工業(yè)的放款能力，印度小規(guī)模工業(yè)和鄉(xiāng)村工業(yè)部正式建立了小規(guī)模工業(yè)信用擔(dān)?；穑餐度肓?2.5億盧比的啟動(dòng)基金。該基金規(guī)定，從2000年7月1日起，任何符合條件的金融機(jī)構(gòu)對(duì)小規(guī)模工業(yè)提供的設(shè)備貸款和運(yùn)轉(zhuǎn)資金貸款，只要其貸款規(guī)模最高不超過250萬盧比，則該基金提供擔(dān)保比例不高于75%的信用擔(dān)保，最長(zhǎng)擔(dān)保期限為5年。

二、各國(guó)（地區(qū)）金融機(jī)構(gòu)支持中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)

（一）專業(yè)化的金融機(jī)構(gòu)是基礎(chǔ)

從各國(guó)（地區(qū)）的經(jīng)驗(yàn)可以看出，金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化的程度直接關(guān)系到金融支持中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效果。菲律賓在實(shí)行金融改革后，銀行趨于集中與壟斷，專業(yè)化程度降低，金融支持中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效果反而下降。臺(tái)灣、韓國(guó)以及印度等國(guó)家（地區(qū)）的金融體系各有不同，但均有一個(gè)共同點(diǎn)，即專門成立支持中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)。臺(tái)灣與韓國(guó)專門成立中小企業(yè)銀行，專注于支持中小企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；印度政府專門成立小工業(yè)開發(fā)銀行支持中小企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展，在世界范圍內(nèi)尚不多見。印度這一符合自身國(guó)情的嘗試對(duì)各國(guó)政府的政策探索具有借鑒意義。特別是銀行本身可以發(fā)行資本收益?zhèn)臀展潭ù婵?，在支持中小企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展上更為直接和有效。

（二）完善的信用擔(dān)保體系是保證

信用擔(dān)保體系是中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)向金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的重要保證。韓國(guó)、印度的經(jīng)驗(yàn)表明信用擔(dān)?；鹪谕苿?dòng)中小企業(yè)發(fā)展過程中功不可沒。信用擔(dān)?；鹉苡蒙倭抠Y金撬動(dòng)10倍的銀行信貸資金，更重要的是信用擔(dān)?；鹜瑫r(shí)推動(dòng)了中小企業(yè)整體信用的發(fā)展，逐步建立了一個(gè)全國(guó)性的中小企業(yè)信用監(jiān)督交易體系，積累了比較豐富的中小企業(yè)信用記錄，極大地解決了商業(yè)銀行貸款交易中的信息不透明問題，也不斷完善了信用擔(dān)保體系，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)與銀行的“雙贏”。

（三）合法化的民間金融為補(bǔ)充

臺(tái)灣地區(qū)經(jīng)驗(yàn)表明合法化的民間金融是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有益補(bǔ)充。民間金融一方面能以較高利息動(dòng)員大量閑置資金，緩解中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金供求關(guān)系的緊張局面，從而在整體上提供資金使用效率，成為正規(guī)金融的有益補(bǔ)充；另一方面，能在整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)期將大量資金注入民營(yíng)中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)，通過利息返還的形式使普通家庭能夠分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的收入提高，有助于經(jīng)濟(jì)在快速增長(zhǎng)后仍能保持較高的收入分配公平程度，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

（四）健全的法律法規(guī)做保障

各國(guó)經(jīng)驗(yàn)表明只有在相應(yīng)的法律法規(guī)調(diào)節(jié)下，金融才能更好的為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。為此許多國(guó)家將金融支持中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的職責(zé)納入法制化管理軌道。1975年7月，臺(tái)灣修正公布的專業(yè)銀行條款，增列了中小企業(yè)銀行一條，確立中小企業(yè)專業(yè)銀行在銀行體系中的地位。韓國(guó)制定了《新技術(shù)企業(yè)金融支持法》、《信用擔(dān)保基金法》等法律為金融支持中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展保駕護(hù)航。印度制定了《印度小工業(yè)開發(fā)銀行法》、《地區(qū)金融公司法》、《地區(qū)農(nóng)村銀行法案》等相關(guān)法律制度，目標(biāo)是為金融印度中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有力的法律保障。

三、各國(guó)（地區(qū)）金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的啟示

（一）重視金融機(jī)構(gòu)專業(yè)化的建設(shè)

目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)雖不斷發(fā)展壯大，但還沒有一家真正專門為中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，而商業(yè)銀行以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，“傍大款”現(xiàn)象在短時(shí)間內(nèi)不可能得到根本好轉(zhuǎn)，中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)依舊面臨著融資難的困境。各國(guó)通過建設(shè)專門為中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融機(jī)構(gòu)來緩解融資難的經(jīng)驗(yàn)，無疑給我們指明了一條破解中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難的渠道，建議政府在這一方面可以進(jìn)行有益的嘗試。

（二）重視信用擔(dān)保體系的建設(shè)

信用擔(dān)保體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資至關(guān)重要。目前，我國(guó)雖然成立了許多信用擔(dān)保公司，但組織形式分散，資本金不足，難以滿足眾多中小型實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的需求。因此，在沒有全國(guó)統(tǒng)一的信用保證機(jī)構(gòu)情況下，有必要建立一家獨(dú)立運(yùn)作、獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任的全國(guó)性、非贏利性的中小企業(yè)貸款信用保證基金，專門為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保。

（三）重視民間金融“陽(yáng)光大道”的建設(shè)

從“蒜你狠”、“姜你軍”導(dǎo)致大蒜、生姜價(jià)格暴漲波及到鄂爾多斯、溫州等地發(fā)生的民間借貸案，可以說都是民間資本“惹的禍”。目前，我國(guó)很大一部分民間資本正在四處流竄，進(jìn)行“以錢生錢”游戲，不僅沒能促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，反而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了極大的危害。因此，盡快出臺(tái)法律措施，加快民間金融“陽(yáng)光大道”的建設(shè)，如果民間資金能順利進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域，可通過有組織的渠道，獲得長(zhǎng)期而穩(wěn)定的回報(bào)，這既解決了民間資金投資出路問題，也為當(dāng)前中小型實(shí)體提供了急需的源頭活水，增強(qiáng)了為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的能力。

（四）重視相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)

臺(tái)灣、韓國(guó)、印度等國(guó)家或地區(qū)都制定了相關(guān)的法律法規(guī)來保障金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度。我國(guó)迄今還沒有一部真正涉及保障金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的法律法規(guī)。因此，有必要根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，建立一套可持續(xù)、穩(wěn)定的金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法律法規(guī)，只有使其法制化，才能使實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展獲得金融機(jī)構(gòu)源源不斷的資金支持。