簡析金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險管理

余俊萱

【摘 要】近年來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步的活躍，人們對于金融產(chǎn)品的需求也朝著多元化的方向發(fā)展，這使得各個金融機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)行金融創(chuàng)新，不斷的推出各種金融產(chǎn)品，滿足人們對于金融產(chǎn)品的需求。這在很大程度上促進(jìn)了我國金融市場的繁榮和發(fā)展。但是不應(yīng)該忽視金融創(chuàng)新條件下所蘊(yùn)含的金融風(fēng)險。因此在金融創(chuàng)新條件下要加強(qiáng)金融風(fēng)險的管理，文章對此進(jìn)行了相關(guān)的探討。

【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新；金融風(fēng)險；風(fēng)險管理

1.當(dāng)前中國金融創(chuàng)新活動的特點

隨著我國的市場經(jīng)濟(jì)的不斷的完善，我國的金融市場的開放程度也在不斷的提升，當(dāng)前我國的金融市場的金融創(chuàng)新非常的活躍，各種各樣的業(yè)務(wù)紛紛被推出，在很大程度上豐富了我國的金融市場，并呈現(xiàn)出以下的趨勢和特點：

1.1理財業(yè)務(wù)成創(chuàng)新亮點

隨著我國居民收入水平的不斷的提高，人們的理財觀念也發(fā)生了較大的變化，已經(jīng)不僅僅局限于傳統(tǒng)的儲蓄這種單一的方式，而是朝著收益更高的理財方式轉(zhuǎn)變。這就使得各個商業(yè)銀行紛紛推出了理財業(yè)務(wù)，并且之間存在著激烈的競爭。再加上外資銀行的投入，使得理財業(yè)務(wù)更是熱火朝天，各個銀行花樣百出，推出了大量的理財產(chǎn)品。

1.2金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化

當(dāng)前國內(nèi)存在著幾種不同的金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)之間原本有清晰的業(yè)務(wù)界限，各自負(fù)責(zé)自己的專業(yè)領(lǐng)域。但是隨著金融創(chuàng)新的不斷的發(fā)展，各個金融機(jī)構(gòu)不斷的推出新的金融產(chǎn)品，這使得它們之間原本清晰的界限逐漸的模糊，各個機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)存在很大的交叉，各個機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)都朝著綜合化的方向發(fā)展。

1.3金融創(chuàng)新還需努力克服同質(zhì)化問題

雖然我國的金融創(chuàng)新比較活躍，但是在創(chuàng)新的過程當(dāng)中在廣度和深度方面還存在著很多的不足，各個機(jī)構(gòu)之間相互的復(fù)制，導(dǎo)致金融創(chuàng)新中實際的新東西數(shù)量并不是很多，存在著大量的同質(zhì)化的金融產(chǎn)品。

2.金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險管理的關(guān)系

在金融市場中，存在著大量的不確定的因素，這些因素都有可能導(dǎo)致不可預(yù)見的風(fēng)險，從而給金融行業(yè)帶來巨大的損失。為了預(yù)防或者是消除這種風(fēng)險，往往需要進(jìn)行金融風(fēng)險管理。對各種可能引起風(fēng)險的因素進(jìn)行評價，分析風(fēng)險的可能性和大小，并且根據(jù)分析和預(yù)測采取相應(yīng)的措施來預(yù)防和化解金融風(fēng)險。

2.1風(fēng)險管理與金融創(chuàng)新是相互促進(jìn)的關(guān)系

風(fēng)險管理在很大程度上保證了金融創(chuàng)新的發(fā)展，而金融創(chuàng)新的不斷的發(fā)展，又使得金融風(fēng)險管理不斷的獲得完善和發(fā)展，兩者之間互相的促進(jìn)。隨著金融市場的不斷的發(fā)展和繁榮，這使得各種風(fēng)險因素也在不斷的增多，這就需要通過金融風(fēng)險的管理來確保金融市場的安全。人們在金融市場中進(jìn)行投資也迫切需要相關(guān)的手段來消除風(fēng)險。很多金融機(jī)構(gòu)通過不斷的推出新的金融產(chǎn)品來合理規(guī)避監(jiān)管，而監(jiān)管也隨著金融創(chuàng)新而不斷的完善，而金融機(jī)構(gòu)為了逃避監(jiān)管勢必再次進(jìn)行金融創(chuàng)新。

2.2金融創(chuàng)新的發(fā)展帶來新的金融風(fēng)險

金融行業(yè)本身就屬于高風(fēng)險的行業(yè)，人們?yōu)榱双@得較高的收益往往甘于冒各種風(fēng)險。在金融市場中，有一方獲得了收益，那么勢必有一部分人獲得了損失，各種收益和損失總量并沒有變化。通過不斷的進(jìn)行金融創(chuàng)新一方面降低了微觀方面的風(fēng)險，但是從宏觀方面看，風(fēng)險只是被轉(zhuǎn)移到風(fēng)險偏好者身上，總的來說，金融市場中存在的風(fēng)險的總量并沒有減少。

3.正確認(rèn)識和評價金融創(chuàng)新帶來的風(fēng)險

3.1金融創(chuàng)新帶來的資產(chǎn)證券化加劇了金融風(fēng)險

證券化提高了資產(chǎn)的流動性，促進(jìn)了金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化，也為投資者防范風(fēng)險提供了一個有效的手段。然而，證券化仍容易產(chǎn)生許多問題。對于銀行而言，能夠證券化的資產(chǎn)首先是質(zhì)量較好的資產(chǎn)，盡管它可以利用時間差將不良資產(chǎn)置換出去，但它也必須冒信譽(yù)受損的風(fēng)險。對于人民銀行等銀行管理者，證券化也為其提出了許多挑戰(zhàn)。首先，它使人民銀行等管理當(dāng)局對銀行資產(chǎn)負(fù)債表的直接控制能力減弱，這必然影響到貨幣政策執(zhí)行的效力。其次，證券化所產(chǎn)生的許多證券具有高度的流動性，常常成為貨幣的代用品。這就打破了貨幣當(dāng)局對貨幣發(fā)行權(quán)的壟斷，形成一種貨幣競爭的局面。同時，人民銀行難以對貨幣給出明確的界定，這也削弱了它控制貨幣的能力。

3.2投機(jī)市場的存在加大了風(fēng)險破壞性

金融創(chuàng)新的一個重要作用是為金融市場的安全提供工具，但與避險相對應(yīng)的還有大量投機(jī)行為的存在。因為如果沒有投機(jī)者，避險者就無法將風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。衍生產(chǎn)品市場的出現(xiàn)，為客戶提供了進(jìn)行投機(jī)和避險的場所。而衍生產(chǎn)品具有的高流動性和杠桿作用，使得這個市場具有極大的波動性和破壞性。因為一旦投機(jī)失敗成為大多數(shù)進(jìn)入者的結(jié)局，則不僅避險功能無從談起，而且對整個金融市場的沖擊和破壞性更是常規(guī)的金融業(yè)務(wù)所無法比擬的。

3.3金融創(chuàng)新增加了金融業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險

金融創(chuàng)新使金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化，加劇了金融機(jī)構(gòu)間的競爭，銀行傳統(tǒng)的存貸利差縮小。激烈的競爭迫使各金融機(jī)構(gòu)不得不從事高風(fēng)險的業(yè)務(wù)，這又導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險增加，信用等級下降。隨著金融市場國際化和自由化進(jìn)程加深后，外資可能大量流入，這對一國的匯率及銀行的流動性造成影響，此外，一些金融創(chuàng)新工具能把本該屬于本國的經(jīng)營或投資風(fēng)險，通過風(fēng)險輸出影響全球資本市場，這加大了金融體系的脆弱性。美國的次貨危機(jī)對全球經(jīng)濟(jì)的影響之大就是一個很好的說明。

4.提高金融風(fēng)險管理的整體水平，積極推進(jìn)金融創(chuàng)新

4.1加強(qiáng)金融創(chuàng)新主體內(nèi)部的自我風(fēng)險管理

首先，金融主體要明確金融創(chuàng)新工作對金融市場可能產(chǎn)生的影響，并對各種可能存在的影響做好充足的準(zhǔn)備工作，通過對美國金融危機(jī)的分析與研究我們可以發(fā)現(xiàn)，金融危機(jī)已經(jīng)為金融創(chuàng)新敲響了警鐘，在金融機(jī)構(gòu)實施金融創(chuàng)新的過程中，要對可能存在的金融風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)的評估，將風(fēng)險管理意識融入到金融創(chuàng)新當(dāng)中。其次，金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融創(chuàng)新工作時要根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的實際情況，并結(jié)合金融市場的發(fā)展趨勢，制定科學(xué)合理的金融風(fēng)險防范制度以及風(fēng)險預(yù)測評估指標(biāo)體系，對金融創(chuàng)新過程中可能存在的潛在風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)度量，以便采取有效的措施加以預(yù)防和控制。此外，金融機(jī)構(gòu)在針對業(yè)務(wù)內(nèi)容、金融產(chǎn)品種類進(jìn)行創(chuàng)新時，要對金融市場的各種環(huán)境進(jìn)行充分的調(diào)查與分析，不能急于求成、盲目冒進(jìn)，應(yīng)在遵循金融市場發(fā)展的規(guī)律與原則的基礎(chǔ)上，有條不紊的進(jìn)行。

4.2加強(qiáng)國際間的合作

在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化的背景下，一個國家僅靠本國政府的宏觀經(jīng)濟(jì)管理已不足以維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和防范金融風(fēng)險，而需要各有關(guān)國家在防范、遏制經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險方面進(jìn)行國際合作。

4.3在金融創(chuàng)新的路徑上設(shè)好防火墻

金融創(chuàng)新的路徑大致有三條，即金融產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)和制度創(chuàng)新。由此要防止金融風(fēng)險向危機(jī)的過渡還須做到：從金融產(chǎn)品創(chuàng)新來看，應(yīng)該以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來衍生出新產(chǎn)品，不良資產(chǎn)始終只能作為補(bǔ)充。同時，處于創(chuàng)新初級階段的我國，更不能追求過于復(fù)雜的金融技術(shù)，而先要創(chuàng)新出各種債權(quán)和股權(quán)類基礎(chǔ)產(chǎn)品，避免好高騖遠(yuǎn)的發(fā)展。

5.總結(jié)

當(dāng)前我國的金融機(jī)構(gòu)不斷的進(jìn)行金融創(chuàng)新，在很大程度上豐富了我國的金融產(chǎn)品，活躍了金融市場。但是在金融創(chuàng)新的過程當(dāng)中應(yīng)該做好相應(yīng)的金融風(fēng)險管理，有效地增強(qiáng)抵御風(fēng)險的能力，確保自身在金融創(chuàng)新的同時能夠高速、穩(wěn)定的發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

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