夏芬娟　馮巧婕

曾經(jīng)是資金趨之若鶩的溫州民間借貸市場(chǎng)，正在回歸平靜。最為直接的信號(hào)來(lái)自于溫州當(dāng)前民間借貸利率、規(guī)模正呈現(xiàn)出“量?jī)r(jià)齊跌”狀態(tài)。

據(jù)溫州銀監(jiān)局對(duì)溫州地區(qū)369個(gè)監(jiān)測(cè)點(diǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：2013年4月份，溫州民間借貸利率為14.369‰，比去年同期下降1.924個(gè)千分點(diǎn)，除去年10月外，已連續(xù)14個(gè)月下降，連創(chuàng)2年以來(lái)新低。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月末溫州民間借貸規(guī)模超123億元，比年初減少2.26億元。

惜貸嚴(yán)重下行趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)

溫州民間借貸利率連續(xù)下降的背后，是溫州金改下政府有意疏導(dǎo)的成果，還是經(jīng)濟(jì)下行背景下市場(chǎng)信心依然低迷的信號(hào)？其中又傳遞出怎樣的經(jīng)濟(jì)信號(hào)？

溫州銀監(jiān)局發(fā)布的分析報(bào)告指出，連續(xù)下降的主要原因是受經(jīng)濟(jì)下行及企業(yè)出走風(fēng)險(xiǎn)余波影響，企業(yè)去投資化意愿加強(qiáng)，導(dǎo)致市場(chǎng)有效需求不足。與此同時(shí)，個(gè)人投資趨于理性，更傾向于投向低風(fēng)險(xiǎn)的銀行保本理財(cái)產(chǎn)品。分析報(bào)告同時(shí)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)今年溫州民間融資利率將會(huì)呈現(xiàn)平穩(wěn)下行的變化趨勢(shì)。

企業(yè)的去投資化和個(gè)人的“惜貸”情緒，很大程度上源于民間借貸市場(chǎng)原有的社會(huì)信任體系的被破壞。2011年4季度以來(lái)，因?yàn)槊耖g借貸、擔(dān)保資金鏈等多種因素，溫州企業(yè)發(fā)生了一些“跑路”事件，對(duì)部分民間融資參與者造成較大的資金損失，也對(duì)社會(huì)信用體系產(chǎn)生較大的沖擊。

“為了資金的安全，我愿意犧牲收益率。”溫州市民劉先生告訴記者，他的想法具有代表性。去年的這個(gè)時(shí)候，他沖著民間融資高達(dá)20‰的利率，將自己的積蓄全盤投放到民間高利貸中間人。但是今年情況完全不同了，他只是將50萬(wàn)元資金放貸給一家熟悉的企業(yè)，對(duì)應(yīng)的利率不到15%。

與此同時(shí)，政府引導(dǎo)下的利率市場(chǎng)透明化也一定程度上助推利率下行。自去年4月26日以來(lái)，溫州已經(jīng)開出鹿城、蒼南、平陽(yáng)、樂(lè)清4家民間借貸登記服務(wù)中心，截至2013年4月26日，僅鹿城民間借貸登記服務(wù)中心就成交借貸1495筆，成交總額5.13億元，借貸成功率30%，平均年化利率16.2%。

去泡沫化部分資金回流實(shí)體

從原來(lái)的外貿(mào)加工型企業(yè)，到現(xiàn)在轉(zhuǎn)型做自有品牌，浙江歐拉姆閥門公司董事長(zhǎng)金志遠(yuǎn)這兩年來(lái)一直在埋頭做的就是“練內(nèi)功”這一件事。為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，他去年抓住機(jī)遇投資了4500萬(wàn)元建新廠房。

“今年除了更新機(jī)械設(shè)備再投資1000萬(wàn)元，不準(zhǔn)備做其他投資?！彼嬖V記者，投資其他行業(yè)因?yàn)椴皇煜?，風(fēng)險(xiǎn)不可控，而且當(dāng)前情況下找到好的投資項(xiàng)目確實(shí)很難。

不只是金志遠(yuǎn)。他的一位朋友更是不惜巨額虧損，將之前投資于房產(chǎn)的3000多萬(wàn)元資金回籠，轉(zhuǎn)而投入閥門行業(yè)。只不過(guò)，3000多萬(wàn)元資金回籠后已經(jīng)縮水了三分之二，只剩下1000萬(wàn)元，最后實(shí)際投資實(shí)業(yè)的資金僅500萬(wàn)元，另外的500萬(wàn)元用作企業(yè)的流動(dòng)資金。

風(fēng)險(xiǎn)正讓溫州融資的投資逐步回歸理性。據(jù)調(diào)查，溫州民間融資資金主要投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，用于對(duì)各類生產(chǎn)領(lǐng)域流動(dòng)資金的補(bǔ)充，以及用于擴(kuò)大再生產(chǎn)等。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)也印證了這一趨勢(shì)：盡管借貸利率和增速同比持續(xù)減緩，但是民間借貸發(fā)生額中，約有80%用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

疏導(dǎo)民資亟待新政策出臺(tái)

與民間借貸規(guī)模萎縮、利率下滑形成鮮明對(duì)比的，是另一組溫州今年4月的人均儲(chǔ)蓄創(chuàng)下歷史新高的數(shù)據(jù)。

據(jù)溫州市銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，溫州銀行業(yè)各項(xiàng)存款增勢(shì)迅猛，到4月末，全市各項(xiàng)存款余額突破達(dá)到8019億元，比年初增加273億元；人均儲(chǔ)蓄達(dá)4.34萬(wàn)元，創(chuàng)下歷史新高。

“房?jī)r(jià)的下跌確實(shí)讓溫州民間資金受到損失，但這并不意味著缺錢，民間借貸規(guī)模出現(xiàn)萎縮最根本原因，還是資金投資無(wú)門的表現(xiàn)?！睖刂葜行∑髽I(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文分析，要改變現(xiàn)在民間資金這種低迷等待觀望徘徊的狀態(tài)，關(guān)鍵還是要打破壟斷。

如何疏導(dǎo)溫州民間融資從原來(lái)的“無(wú)序化”轉(zhuǎn)為“陽(yáng)光化”，也成為溫州金改肩負(fù)的主要任務(wù)之一。

在體制許可的范圍內(nèi)，成立民間借貸登記管理中心、成立民間資本管理公司等，溫州金改一年多從民間機(jī)構(gòu)到政府部門都在有意識(shí)地探索一條路子，有效疏導(dǎo)民間資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。但顯然這些舉措之于活躍的溫州民資而言，提供的出路似乎也還只是“杯水車薪”。

“應(yīng)該加快民間融資立法，完善規(guī)范民間融資的法律法規(guī)，對(duì)民間資本的法律主體地位予以確認(rèn)?！睖刂菔秀y監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人則建議，在他看來(lái)，2011年以來(lái)，在“實(shí)業(yè)微利化”與“炒錢暴利化”效應(yīng)的影響下，溫州民間融資過(guò)度活躍，最終演變成民間信用危機(jī)，因而通過(guò)立法重建信用體系是當(dāng)務(wù)之急。