鄭 鵬

一、資產(chǎn)證券化會計重要內(nèi)容之轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的會計計量

根據(jù)新會計準則之規(guī)定，應(yīng)嚴格依照單項資產(chǎn)對長期資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等）予以減值測試。通常情況下，企業(yè)長期資產(chǎn)不存在銷售市價，但只要出現(xiàn)使用價值現(xiàn)象，則單項資產(chǎn)將難以獨立產(chǎn)生現(xiàn)金流，由此以來，將無法按照單項資產(chǎn)確定可收回金額，實務(wù)狀況下對單項資產(chǎn)的減值準備的計提不具備可操作性。

根據(jù)新準則之規(guī)定，若某項資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流無法獨立于其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組，此時將不能夠按照單項資產(chǎn)確定可回收金額，應(yīng)依照該項資產(chǎn)所屬的資產(chǎn)組確定其可回收金額，之后進行固定資產(chǎn)的減值損失。其中應(yīng)依據(jù)該項資產(chǎn)所屬的資產(chǎn)組的主要現(xiàn)金流入是否能夠獨立于其他資產(chǎn)或資產(chǎn)組的現(xiàn)金流入認定資產(chǎn)組，同時，在資產(chǎn)組認定過程中應(yīng)考慮到對資產(chǎn)的持續(xù)使用的決策方式與企業(yè)管理層管理生產(chǎn)經(jīng)營活動的方式等。

多項資產(chǎn)的組合生產(chǎn)的產(chǎn)品存在活躍市場的，即使多類產(chǎn)品均供內(nèi)部使用，并符合前款規(guī)定，這樣便可以將多項資產(chǎn)的組合認定資產(chǎn)組。

當資產(chǎn)組認定后，各個會計期間均保持一致，切勿隨意變更。若必須進行變更，并且企業(yè)管理層所出具的證明足以驗證變更的合理性，此時需要對變更的原因、前期與當期資產(chǎn)組組成狀況進行披露。

實踐表明，公允價值為證券化資產(chǎn)計量的有效模式，即要求我國證券化資產(chǎn)始終依托公允價值完成計量活動。長期以來，我國相關(guān)機構(gòu)始終致力于研究證券化資產(chǎn)計量問題，以采取有力措施保證證券化資產(chǎn)計量科學(xué)合理性。

現(xiàn)金與任何其他在轉(zhuǎn)讓中獲取資產(chǎn)減去成本的債務(wù)共同構(gòu)成金融資產(chǎn)銷售收入，若負擔的任何債務(wù)與轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)具有密切的聯(lián)系，則即為銷售收入的減項。同時金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓同時所獲取到的任何衍生金融工具極有可能為獲取的資產(chǎn)或負擔的債務(wù)，應(yīng)將其確認為轉(zhuǎn)讓收入的一部分。如果能夠?qū)Y產(chǎn)的公允價值進行可行性評估，此時可將所有銷售收入與銷售收入的減項依據(jù)公允價值予以初始計量；反之若不能夠?qū)Y產(chǎn)的公允價值進行可行性評估，則要求轉(zhuǎn)讓者將這些資產(chǎn)記為零值，同時若不能夠?qū)ω搨墓蕛r值進行可行性評估，則要求轉(zhuǎn)讓者拒絕對該項交易的利得予以確認。

二、資產(chǎn)證券化會計重要內(nèi)容之留存收益的計量

長期以來，我國資產(chǎn)證券機構(gòu)始終運用金融合成分析法對證券化資產(chǎn)進行交易處理。通過金融合成分析法發(fā)現(xiàn)，證券化即為將應(yīng)收款的現(xiàn)金流重新組合后進行支付，以滿足投資者多元化投資需求的一種有效機制。特別注意的是現(xiàn)金流被重新組合后通常會形成更多新的財務(wù)成分，其中這些新財務(wù)成本之所以產(chǎn)生，主要取決于下述多方面原因：

（1）時間偏好有可能形成新財務(wù)成分；（2）信用偏好有可能形成新財務(wù)成分。投資者開展投資活動時通常采取多種有效措施以降低風險。此形勢下若證券化的應(yīng)收款項組合內(nèi)的某一債務(wù)人甲難以實現(xiàn)定期償付，則投資者應(yīng)接受來自債務(wù)人乙或債務(wù)人丙的償付，總結(jié)而言，若該應(yīng)收款項的組合當中容納足夠數(shù)量的可履約債務(wù)人的應(yīng)收款所提供預(yù)期的現(xiàn)金流，則債務(wù)人甲的狀況與投資人之間的關(guān)聯(lián)不大。另外，若存在違約現(xiàn)象，則發(fā)起人便會自覺參與到接受延期償付的現(xiàn)金流中，如此以來發(fā)起人在該組合內(nèi)的權(quán)益便會低于外部投資者的權(quán)益，此時該投資組合的應(yīng)收款可被確認為兩種財務(wù)成分的組合，包括外部投資者持有的優(yōu)先權(quán)益和發(fā)起人持有的次級權(quán)益。

三、國內(nèi)資產(chǎn)證券化所面臨的會計實踐難題

1.資產(chǎn)證券化會計確認和會計計量所面臨的難題

會計確認問題。根據(jù)相關(guān)政策法規(guī)要求，應(yīng)嚴格依照公允價值對資產(chǎn)證券化進行計量，然而因國內(nèi)金融市場尚未成熟，再加上現(xiàn)值技術(shù)不完善，致使我國證券化資產(chǎn)公允價值確定工作面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。為解決這一問題，要求相關(guān)機構(gòu)合理利用公允價值的替代計量方法，以發(fā)起人與SPV之間的協(xié)商為依據(jù)，結(jié)合信用評價機構(gòu)的評級結(jié)果對銷售價格予以確定，并將其確認為公允價值的替代值。

在資產(chǎn)證券化中，實施會計確認的重點在對資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的真實性進行判斷，明確是真正的出售，還是以轉(zhuǎn)讓為借口實施擔保融資行為，這是會計確認中的核心內(nèi)容。出現(xiàn)這類問題的主要原因是對破產(chǎn)隔離原理的使用，以及發(fā)起人對財務(wù)報表進行改善其結(jié)構(gòu)的目的。

會計計量問題。國內(nèi)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中的會計計量屬性的基礎(chǔ)是公允價值，卻未明確在實際應(yīng)用中該屬性的具體使用方法。若借鑒國際會計準則僅在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的計量中運用公允價值，而其他業(yè)務(wù)計量屬性仍然采取歷史成本原則，則會計報表信息的一致性就遭到破壞。這兩種計量屬性間的協(xié)調(diào)問題是會計計量問題中的難題。后續(xù)計量是我國資產(chǎn)證券化會計計量的重要組成部分，該部分較大程度上影響著資產(chǎn)證券化會計計量的有效性、合理性。調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，截止當前，我國相關(guān)政策法規(guī)并未對后續(xù)計量問題作出明確規(guī)定，以致后續(xù)計量工作無據(jù)可依、無章可循，不利于會計信息的全面性、準確性。因此，要求嚴格依照發(fā)起人的持有意圖對證券化資產(chǎn)予以后續(xù)計量，若發(fā)起人準備長期持有該資產(chǎn)，則需以最初確認時的價值實現(xiàn)再次計量，其中無需處理資產(chǎn)負債表日的公允價值變動，同時若發(fā)起人不準備長期持有該資產(chǎn)，則需以資產(chǎn)負債表日的公允價值為依據(jù)予以計量。

2.資產(chǎn)證券化中SPV會計報表合并所面臨的難題

在進行交易時，發(fā)起人因為合約的原因，同SPV之間利益密切關(guān)聯(lián)。設(shè)置SPV主要是對發(fā)起人實施資產(chǎn)組合的剝離，讓資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)真正意義上的銷售，實現(xiàn)發(fā)起人的財務(wù)特定目標。資產(chǎn)證券化中如果在發(fā)起人的財務(wù)報表中納入SPV會計報表，則又將出現(xiàn)無法判斷是真正的出售，還是以轉(zhuǎn)讓為借口實施擔保融資行為，也就失去了SPV設(shè)置的預(yù)期功能。因此，在制定會計準則中的一個重點便是SPV會計報表合并問題。

3.資產(chǎn)證券化中會計信息披露問題

對于資產(chǎn)證券化來說，在發(fā)行以及交易的過程中真實準確的信息披露十分重要。不真實的信息披露，不僅會造成投資者損失利益，同時也會使得資產(chǎn)證券化的運行受到阻礙。由于資產(chǎn)證券化的復(fù)雜性特點，財務(wù)報表的信息披露是其會計實踐必須重視的問題。

四、國內(nèi)資產(chǎn)證券化會計實踐的相關(guān)對策

1.有關(guān)會計確認問題與會計計量問題的對策

針對國內(nèi)資產(chǎn)證券化會計確認中所面臨的難題，為提升其操作性，可以根據(jù)實際情況，判斷標準在后續(xù)涉入、控制權(quán)以及風險與報酬中選擇一個。同時國內(nèi)資產(chǎn)證券化正處在發(fā)展的過程中，判斷標準也應(yīng)該隨著實踐的發(fā)展而進行相應(yīng)的完善。

針對資產(chǎn)證券化會計計量所面臨的問題，應(yīng)規(guī)定當無法獲取公允價值時如何實施會計處理?？梢詫γ绹c國際上的一些做法進行借鑒；在新增資產(chǎn)不能對其進行確定公允價值時，以零作為資產(chǎn)價值進行標記，在新增負債不能對其進行確定公允價值時，不允許轉(zhuǎn)讓者進行利得確認。

2.有關(guān)SPV會計報表合并所面臨問題的對策

對美國的已有經(jīng)驗進行借鑒，對SPV進行合并范圍的確定，按照一定的標準來設(shè)定范圍，對其控制權(quán)進行強調(diào)，同時考慮在資產(chǎn)證券化中，SPV將會產(chǎn)生的風險與影響，最終決定合并是否進行。對SPV實施會計報表合并的實體，應(yīng)該是能夠?qū)Υ蟛糠诸A(yù)期風險進行承擔、且同時可以擁有大部分預(yù)期報酬的。

3.有關(guān)資產(chǎn)證券化中會計信息披露問題的對策

制度的完善。充分的進行披露資產(chǎn)證券化各個環(huán)節(jié)的重要會計信息。比如：轉(zhuǎn)讓金額、轉(zhuǎn)讓目的、轉(zhuǎn)讓引發(fā)的損益，信用、利率風險，公允價值等。具體對策：首先，對現(xiàn)有財務(wù)報表進行改進其整體結(jié)構(gòu)，及時對已經(jīng)產(chǎn)生的業(yè)務(wù)進行信息披露內(nèi)容的下限進行規(guī)定；其次，加入一些財務(wù)報表的補充內(nèi)容，部分計量正確且合理的業(yè)務(wù)，可以在補充報表內(nèi)當成正式項目進行詳細信息的反映。

[1]劉泓輝.資產(chǎn)證券化中的會計確認問題探析[J].商場現(xiàn)代化，2009(28).

[2]申山宏.資產(chǎn)證券化及其會計問題研究[J].揚州大學(xué)稅務(wù)學(xué)院學(xué)報，2010(01).

[3]馮倩.新會計準則指導(dǎo)下的資產(chǎn)證券化有關(guān)會計問題探討[J].廣東財經(jīng)職業(yè)學(xué)院學(xué)報，2006(05).

[4]王超.創(chuàng)新型表外融資方式的風險分析[J].現(xiàn)代企業(yè)，2008(12).

[5]生雯.基于金融合成分析法的資產(chǎn)證券化發(fā)起人會計確認[J].才智，2010(26).

[6]陳靜然.企業(yè)資產(chǎn)證券化的舞弊風險及其防范[J].財會月刊，2009(33).

[7]莊攀渝.資產(chǎn)證券化會計處理方法探討[J].財政監(jiān)督，2010(10).