江西外語外貿(mào)職業(yè)學(xué)院 戴穎喆

1 當(dāng)前電子貨幣的概念界定

目前國內(nèi)大多定義的電子貨幣分兩種，一種是卡基電子貨幣，一種是網(wǎng)基現(xiàn)金模擬型電子貨幣(董蘊琳，2012)；2000年10月，歐盟頒布的《電子貨幣機(jī)構(gòu)設(shè)立運營和審慎監(jiān)管指令》將電子貨幣分為兩種，一種是卡基電子貨幣(cards based e- money)，另一種是基于服務(wù)器的電子貨幣(server- based e- money)(董茜瀅，2012；呂力恒，2012)。以上文獻(xiàn)中都將電子貨幣與傳統(tǒng)貨幣做了區(qū)別，并對電子貨幣進(jìn)行了分類。但這種分類有一些邏輯上的問題，非常不利于對電子貨幣后續(xù)的研究。這主要是因為網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展太快的原因，沒有人對電子貨幣是否構(gòu)成真正的貨幣進(jìn)行真正的定位。

本文試圖通過對電子貨幣的定位和分類的系統(tǒng)研究比對認(rèn)為，對于電子貨幣是否構(gòu)成貨幣的一種，應(yīng)當(dāng)視具體情況個案處理。對于信用卡、儲值卡類的初級電子貨幣，只能視為查詢和轉(zhuǎn)移銀行存款的電子工具或者是對現(xiàn)存貨幣進(jìn)行支付的電子化工具，并不能真正構(gòu)成貨幣的一種。而類似計算機(jī)現(xiàn)金的現(xiàn)金模擬型電子貨幣，如支付寶、QQ幣等，則只是初步具備了流通貨幣的特征。但是，要真正成為流通貨幣的一種，現(xiàn)金模擬型電子貨幣還應(yīng)當(dāng)滿足以下條件：

(1)必須是不依賴于銀行或發(fā)行機(jī)構(gòu)信用的用于清償債務(wù)的最終手段，接受支付的一方無須保有追索權(quán)；

(2)完全的不特定物，支付具有匿名性；

(3)本身能夠成為價值的保存手段，而不需要通過收集、清算、結(jié)算來實現(xiàn)其價值；

(4)自由流通，具有完全的可兌換性；

(5)必須有被極廣泛認(rèn)可的具有足值或虛擬價值的一般等價物特性。

而反觀目前的所有現(xiàn)金模擬型電子貨幣，它們的價值均是以既有的現(xiàn)金、存款為前提的，是其發(fā)行者將既有貨幣的價值電子化的產(chǎn)物，持有這些電子貨幣僅意味著持有者具有以其持有的電子貨幣向發(fā)行者兌換等價值現(xiàn)金或存款的權(quán)利。所以，以上提到的電子貨幣應(yīng)該被認(rèn)為是以既有貨幣為基礎(chǔ)的二次貨幣，還不能完全獨立地作為通貨的一種。

2 P2P電子貨幣與傳統(tǒng)電子貨幣的區(qū)分

2.1 P2P電子貨幣定義

根據(jù)網(wǎng)絡(luò)上的定義，P2P電子貨幣是一種用開源的P2P軟件即產(chǎn)生的電子貨幣，其不依賴于特定的中央發(fā)行機(jī)構(gòu)，而是使用遍布整個P2P網(wǎng)絡(luò)節(jié)點的分布式數(shù)據(jù)庫來記錄貨幣的交易，并使用密碼學(xué)的設(shè)計來確保貨幣流通各個環(huán)節(jié)安全性，只能被它的真實擁有者使用，而且僅僅一次，支付完成之后原主人即失去對該份額貨幣的所有權(quán)。這種貨幣有自主的全新的價值決定機(jī)制，由于分布式數(shù)據(jù)的算法原因，P2P貨幣產(chǎn)生了一種全新的凝聚了計算機(jī)資源與人類智慧的獨特稀缺性，這種稀缺性決定了它有類似于金屬貨幣的貯藏和交易價值，而這種稀缺性我們定義為P2P電子貨幣存在的基礎(chǔ)。目前最有代表性的P2P電子貨幣是一種稱之為“比特幣”的網(wǎng)絡(luò)貨幣，這種貨幣產(chǎn)生于2009年，從2010到2013三年，其兌換價值由1比特幣兌10美分升至1比特幣兌140美元。在中國，比特幣的使用日益頻繁，甚至在蘆山地震捐款中，也有人使用比特幣，可見其發(fā)展之快，正在迅速引起人們關(guān)注。

2.2 電子貨幣新分類

P2P電子貨幣是一種新型的有顛覆性質(zhì)的電子貨幣，它不同于傳統(tǒng)的紙幣，也不同于一般定義的卡基電子貨幣和網(wǎng)絡(luò)電子貨幣，它的特性似乎更介于兩者之間。相對于傳統(tǒng)貨幣以及卡基電子貨幣，它更接近于網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，而相對于傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)電子貨幣，它更接近于真正的貨幣，因為它幾乎具有紙幣的一切特征，也擁有上文提到的電子貨幣要成為真正貨幣的五個條件，而又擁有紙幣沒有的網(wǎng)絡(luò)P2P發(fā)行和存在機(jī)制。所以這里先試著將電子貨幣分為兩類，一類是之前定義的卡基和網(wǎng)基電子貨幣，稱為“傳統(tǒng)電子貨幣”，一類是“P2P電子貨幣”，下文再進(jìn)行詳細(xì)解釋。

2.3 P2P電子貨幣與傳統(tǒng)電子貨幣的區(qū)分

傳統(tǒng)的電子貨幣似乎稱為虛似貨幣更加合適一點，因為它們的價值均是以既有的現(xiàn)金、存款為前提的，是其發(fā)行者將既有貨幣的價值電子化的產(chǎn)物，現(xiàn)有的虛擬貨幣如信用卡、支付寶、QQ幣等，它們的主要功能還是網(wǎng)絡(luò)上的支付結(jié)算，不能夠改變其依托于國家發(fā)行的貨幣的屬性。而P2P電子貨幣有自主的價值決定機(jī)制，擁有真正貨幣的所有職能，可以說是電子貨幣向真正貨幣轉(zhuǎn)變的一種關(guān)鍵的突破。所以P2P電子貨幣與傳統(tǒng)電子貨幣是有本質(zhì)區(qū)別的。

2.4 P2P電子貨幣與傳統(tǒng)紙幣的相對定位

由于P2P電子貨幣具有公眾認(rèn)可的虛擬價值、難以偽造、易于拆分及匯合、供給有限且可預(yù)測等紙幣基本特性，還擁有金屬貨幣的稀缺性的特點，也完全符合上文所述的成為真正貨幣的條件，所以P2P電子貨幣非常像真正的貨幣。且它還有傳統(tǒng)貨幣沒有的優(yōu)點，即它不可能被任何中央集權(quán)的機(jī)構(gòu)操作，限制或者沒收，沒人在上面有特權(quán)，從這個角度上說，它非常的民主，非常的平等。所以可以得出結(jié)論，P2P電子貨幣與傳統(tǒng)紙幣型貨幣的最大不同在于它并不是國家中央銀行發(fā)行的，它可以說是一種真正的貨幣，甚至優(yōu)于現(xiàn)有的貨幣。

3 P2P電子貨幣對經(jīng)濟(jì)、政治及金融秩序的影響預(yù)計

P2P電 子貨幣是否會沖擊到傳統(tǒng)的貨幣發(fā)行者，從而使金融體系發(fā)生巨大變革，這是令許多金融權(quán)力機(jī)構(gòu)擔(dān)驚受怕的問題。因為如果發(fā)生這樣的沖擊，很難預(yù)料結(jié)果會怎樣，是造成金融混亂還是會形成新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展推動力，誰也說不清楚。但從其對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響的可能性來分析，有以下幾點的推論。

3.1 有利影響分析

(1)從央行治理通貨膨脹的角度看，通貨膨脹的主要原因還是貨幣的超量發(fā)行，不單是因為中央銀行的“印鈔機(jī)”效應(yīng)，也有銀行信貸過度膨脹等原因，而具有無法超發(fā)性質(zhì)的P2P貨幣似乎不存在這個問題，有天然抵御通脹的能力；(2)從提高商業(yè)銀行效率來看，無疑會降低銀行經(jīng)營成本，使銀行的業(yè)務(wù)更加活躍和有創(chuàng)新性，以更多精力投入到金融服務(wù)上去，從而抵御引起金融脫媒的網(wǎng)絡(luò)金融帶來的沖擊；(3)從交換屬性來看，它與黃金有非常相似的特征，雖然沒有避險的作用，但由于不能造假、發(fā)行成本低以及單位價值易于衡量的原因，它比黃金更容易作為直接交易或支付媒介，這樣它就可以成為兼金屬貨幣與紙幣優(yōu)點的一種更理想貨幣；(4)從國際經(jīng)濟(jì)一體化來看，由于它的網(wǎng)絡(luò)發(fā)行特性，它是一種可以被全世界認(rèn)可的貨幣，與美元相比還有完全不用兌換的優(yōu)勢，所以在國際交易上就省去了貨幣兌換的中間環(huán)節(jié)和成本，使交易變得更加方便；(5)從監(jiān)管角度來看，其有別于傳統(tǒng)電子貨幣的發(fā)行機(jī)制本身決定了它在發(fā)行環(huán)節(jié)的相對安全性，因而降低對發(fā)行環(huán)節(jié)的監(jiān)管成本，使整個風(fēng)險控制變得容易；(6)從預(yù)防與保值動機(jī)看來，對企業(yè)、機(jī)構(gòu)、個人而言，這無疑是一種極可靠的投資渠道，因為P2P電子貨幣的保值性非常強(qiáng)，由于稀缺性，它還會不斷地升值，這種特性對政府的資金保值也將有很重要的意義；(7)從公司財務(wù)和資本運營角度，由于運轉(zhuǎn)成本下降，它可以提高運營資金效率，提高流動性，改善財務(wù)狀況(Yen-Sen Ni，2012)。

3.2 弊端分析

那么P2P電子貨幣在盛行后是否會挑戰(zhàn)現(xiàn)有的政治及金融秩序呢？政府是否會因為害怕不利影響而禁止這種貨幣的交易？這是一個很關(guān)鍵的問題。首先P2P電子貨幣對國家貨幣政策實施是否會產(chǎn)生根本性影響，這可以等同于另外一個問題：這種貨幣是否能完全取代央行發(fā)行的貨幣？這個問題試著用反證法來分析一下，假設(shè)央行發(fā)行的貨幣的交易屬性被替代，受最大影響的應(yīng)該是國際上被認(rèn)可度較低的貨幣，由于沒有國際普遍認(rèn)可的價值，其國家貨幣可能被完全替代，因P2P電子貨幣于金屬貨幣相同的稀缺性問題(這是P2P電子貨幣存在的基礎(chǔ))，一定會需要有價值尺度的其他貨幣來代其行使部分交易，而美元、歐元等貨幣由于其有國際價值尺度的屬性，其貨幣仍然會重新發(fā)行，問題只是與P2P貨幣兌換比例是多少。這實際上對小國來說有好處，因為它不會因大國超發(fā)貨幣而受到損失，對大國來說這實際上是使自己國家在國際經(jīng)濟(jì)影響力競爭中取得可能優(yōu)勢的機(jī)會。形成這種格局與現(xiàn)在國際貨幣市場格局并沒有多少不同，所以假設(shè)P2P貨幣能完全取代央行發(fā)行的貨幣不成立。實際上從金屬貨幣的演化過程就可以得到答案，中央銀行發(fā)行的貨幣是不受影響的，完全可以與這種足值并有社會認(rèn)可度的貨幣共存。

當(dāng)然由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)及一些其他原因，P2P電子貨幣的發(fā)展會有一些其他問題出現(xiàn)，比如安全問題，現(xiàn)在的比特幣就有諸如被黑客盜竊等問題。但這些問題隨著技術(shù)的進(jìn)步會逐步解決，P2P電子貨幣的形式一定會發(fā)生改變，會出現(xiàn)新的更加可靠、安全的形式。

3.3 新的發(fā)展方向探索

目前P2P電子貨幣帶來的最大挑戰(zhàn)是算法的問題，怎樣讓其算法能夠讓普通民眾理解，且怎樣改善其算法，讓它更加符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律是其是否能夠改變貨幣歷史的一個關(guān)鍵。貨幣的產(chǎn)生是由于社會分工以及剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)，使得人們對能夠充當(dāng)交換中介的一般等價物產(chǎn)生需求，這種等價物的數(shù)量應(yīng)該是與社會財富數(shù)量成正比的，但現(xiàn)代貨幣由于政府利益的驅(qū)使做不到這點，所以P2P電子貨幣能否取得顛覆性成功，取決于其算法是否能夠完全貼合社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度，也就是由全球網(wǎng)絡(luò)組成的強(qiáng)大信息系統(tǒng)能否實時分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各項宏觀、微觀數(shù)據(jù)，從而將貨幣的發(fā)行數(shù)量永遠(yuǎn)控制在一個最佳范圍內(nèi)，完全不受人為操縱。相信依照現(xiàn)在的網(wǎng)絡(luò)發(fā)展程度要做到這點并不難，如果這點實現(xiàn)了，那一定是貨幣發(fā)展史上的繼金屬貨幣和紙幣后的第三次革命，我們期待未來的發(fā)展。

4 結(jié)論與建議

4.1 結(jié)論

(1)P2P電子貨幣不同于傳統(tǒng)的電子貨幣，它是一種真正的貨幣；(2)它的出現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)、政治和社會的發(fā)展是利大于弊的；(3)它的興盛可能會使貨幣發(fā)展出現(xiàn)第三次革命。

4.2 建議

(1)政府、企業(yè)與民眾都應(yīng)做好應(yīng)對這種勢不可擋的貨幣革命的準(zhǔn)備，去適應(yīng)它，去推動它有益地發(fā)展；(2)注意推動發(fā)行和流通技術(shù)的改善和風(fēng)險的控制的不斷進(jìn)步。

[1] 董蘊琳.我國電子貨幣存在的問題及對策研究[J].華北金融,2012(4).

[2] 董茜瀅.淺析電子貨幣[J].金融商務(wù),2012(6).

[3] 崔英,趙晗曦.從貨幣和信用卡的發(fā)展展望中國未來的電子貨幣[J].金融天地,2013(2).

[4] 湯春玉.網(wǎng)絡(luò)銀行與電子貨幣風(fēng)險管理[J].金融實務(wù),2012(11).

[5] 呂力恒.淺議歐盟對電子貨幣的監(jiān)管[J].前沿,2012(7).

[6] 比特幣網(wǎng)站：http://www.btcguild.com/.