我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策分析

陳 沛

（浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，浙江 杭州 310018）

一、我國(guó)現(xiàn)階段中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

改革開放以來，中小企業(yè)融資問題已經(jīng)收到國(guó)家部門的重視。目前，中小企業(yè)融資問題已經(jīng)逐漸走出了單單靠政府扶持、銀行借貸的模式，但是我國(guó)中小企業(yè)資金短缺現(xiàn)象依然普遍存在。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，每年平均有近三分之一的中小企業(yè)倒閉，而在這些倒閉的中小企業(yè)中，有近六成是直接或間接因?yàn)槿谫Y困難而引發(fā)的。

雖然貸款問題有一定的改觀，但是中小企業(yè)向銀行貸款困難現(xiàn)象依舊比較突出。與大企業(yè)相比，大多數(shù)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)是有一定差異的，這也在一定程度上導(dǎo)致了我國(guó)中小企業(yè)的貸款問題進(jìn)一步加劇，貸不到款的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。若是在資本市場(chǎng)上尋求融資渠道，難度也比大型企業(yè)要難很多。相比較于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)資本市場(chǎng)起步較晚，發(fā)育還很不健全，大都還在發(fā)展和起步階段，因此，對(duì)中小企業(yè)而言，很難在資本市場(chǎng)獲得足夠的資金以滿足其融資需求。此外，中小企業(yè)融資的相關(guān)法律法規(guī)的不健全和不成熟也在很大程度上阻礙了中小企業(yè)的融資。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資困境的原因分析

在現(xiàn)在中小企業(yè)融資困難這一問題上，并不是單一的因素決定了中小企業(yè)是否能夠解決這一困難。綜合考慮，造成我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因有很多，首先，有中小企業(yè)本身的因素，這一因素主要是中小企業(yè)本身的一些據(jù)局限性所導(dǎo)致的。其次，也有中小企業(yè)之外的一些因素，例如政府機(jī)構(gòu)和銀行部門由于在審批環(huán)節(jié)對(duì)中小企業(yè)的區(qū)別對(duì)所導(dǎo)致的。同時(shí)還有法律層面的約束原因，這些對(duì)中小企業(yè)融資約束的法律規(guī)制也對(duì)其融資造成了很大的影響。

（一）中小企業(yè)自身具有局限性

首先，中小企業(yè)的自身的經(jīng)營(yíng)時(shí)間不長(zhǎng)。我國(guó)中小企業(yè)大多是家族企業(yè)，只有不到四分之一的家族企業(yè)還能在第三代之后繼續(xù)生存下去。中小企業(yè)如此短的生命周期，各種問題會(huì)接踵而至，使得銀行向中小企業(yè)貸款時(shí)就面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)。作為銀行，大都不會(huì)冒著這種風(fēng)險(xiǎn)給中小企業(yè)提供授信業(yè)務(wù)。另一方面，中小企業(yè)管理基礎(chǔ)相對(duì)滯后，普遍缺乏良好的公司治理機(jī)構(gòu)和公司治理環(huán)境。與大企業(yè)完善的公司治理結(jié)構(gòu)相比相比，中小企業(yè)的內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)單一化特征。中小企業(yè)大多沒有經(jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)的相分離，企業(yè)的最高管理者往往既是所有者又是經(jīng)營(yíng)者，既沒有完善的決策結(jié)構(gòu)，更缺乏信息披露制度，這會(huì)導(dǎo)致一系列問題的出現(xiàn)。

（二）缺乏政府的進(jìn)一步支持與服務(wù)體系

政府對(duì)中小企業(yè)的支持在于協(xié)調(diào)各部門預(yù)中小企業(yè)的關(guān)系，盡可能地給中小企業(yè)提供融資方便。中小企業(yè)局就是政府設(shè)置的機(jī)構(gòu)，它是負(fù)責(zé)綜合協(xié)調(diào)各部門，提出一些有利于中小企業(yè)融資發(fā)展的政策措施，并指導(dǎo)中小企業(yè)加快創(chuàng)新發(fā)展，為中小企業(yè)發(fā)展提供融資擔(dān)保等服務(wù)的專門機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)的設(shè)立理應(yīng)能夠很好的解決中小企業(yè)的難題，在美國(guó)的小企業(yè)管理局和日本的中小企業(yè)廳為兩國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展提供了極大的幫助。而我國(guó)中小企業(yè)融資難從某方面反映出我國(guó)在協(xié)調(diào)各方面的關(guān)系時(shí)尚不成熟，我國(guó)應(yīng)當(dāng)加快完善這方面的體系以促成中小企業(yè)、政府和銀行的良性互動(dòng)。

此外，中國(guó)現(xiàn)行的金融體系是建立于改革開放初期，基本上是與大企業(yè)為主的國(guó)有經(jīng)濟(jì)相匹配，但是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，卻未能相應(yīng)的建立起專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，這就導(dǎo)致了金融體系與我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不相一致的矛盾。不僅如此，像城市信用社等金融機(jī)構(gòu)建立的初衷就是著力解決中小企業(yè)的融資難問題，現(xiàn)在卻紛紛并成合作銀行和地方商業(yè)銀行，服務(wù)對(duì)象和服務(wù)性質(zhì)也逐漸發(fā)生了改變，致使中小企業(yè)信貸渠道愈發(fā)變窄。

（三）缺乏完善的法律體系和融資體制

針對(duì)中小企業(yè)融資難的狀況，政府相繼出臺(tái)了一系列的法規(guī)、政策，也希望從制度和正規(guī)的法律途徑上對(duì)中小企業(yè)提供保障，為中小企業(yè)融資提供一種法律上的保障。這些法律、法規(guī)及政策的出臺(tái)，雖然從法律的形式上為中小企業(yè)的創(chuàng)立、發(fā)展及融資創(chuàng)造了有利的環(huán)境及提供了相應(yīng)的法律保障，但是它們?cè)诤艽蟪潭壬先狈Ψ蓱?yīng)有的剛性約束，更趨向于政策性的因素，并沒有提供更多實(shí)質(zhì)性的措施，這主要體現(xiàn)在為中小企業(yè)融資大都會(huì)更加考慮到國(guó)家政策層面的影響。此外，相關(guān)的法律法規(guī)并沒有對(duì)中小企業(yè)融資提供符合中國(guó)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)實(shí)際的融資模式，因而對(duì)中小企業(yè)的融資看似有了法律的保障，但是實(shí)則缺乏法律效力。

在融資體制方面，直接融資的結(jié)構(gòu)缺陷最主要表現(xiàn)為資本市場(chǎng)缺乏層次。為了控制金融風(fēng)險(xiǎn)，政府近年來已將證券交易嚴(yán)格限制在證券交易所范圍之內(nèi)。而間接融資由于其高額的融資成本，中小企業(yè)也很難通過間接融資來完全滿足中小企業(yè)的融資困境。直接融資和間接融資之間并沒有一個(gè)相互協(xié)調(diào)的關(guān)系，也加劇了融資問題頻發(fā)。

三、解決我國(guó)中小企業(yè)融資困境的對(duì)策建議

（一）健全中小企業(yè)自身的信用體系

在融資方面，想要解決中小企業(yè)自身問題，那首先就是要解決自身的信用體系問題。解決信用體系問題，當(dāng)然擔(dān)保問題必須要解決。我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖然發(fā)展較快，但整體實(shí)力較弱，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不強(qiáng)，尤其是地方性的中小擔(dān)保機(jī)構(gòu)和民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，與擁有成熟擔(dān)保體系的發(fā)達(dá)國(guó)家如日本、韓國(guó)等國(guó)相比，我國(guó)擔(dān)保體系目前發(fā)揮的作用還非常有限。因此，建立中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系能夠使我國(guó)擔(dān)保體系更加完善，促進(jìn)擔(dān)保體系的穩(wěn)定健康發(fā)展，并最終緩解中小企業(yè)融資難。

（二）發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)、完善資本市場(chǎng)體系

解決中小企業(yè)融資難問題，我們要著力建設(shè)專門解決這一問題的金融機(jī)構(gòu)。一方面，我國(guó)應(yīng)該加快建設(shè)和發(fā)展城商行、農(nóng)村信用社、地方銀行這些本來的就應(yīng)當(dāng)致力于解決中小企業(yè)融資困難的機(jī)構(gòu)，通過這些地方性銀行來支持中小企業(yè)融資，建立扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策性銀行來專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)。另一方面，我國(guó)也應(yīng)該扶持和發(fā)展私營(yíng)的中小金融機(jī)構(gòu)，比如村鎮(zhèn)銀行，允許此類中小金融機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，通過相應(yīng)的法律法規(guī)來引導(dǎo)和監(jiān)督中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，這類中小金融機(jī)構(gòu)能夠利用自身靈活性高的特點(diǎn)，為中小企業(yè)提供融資方便。

（三）建立完善的法律體系

現(xiàn)有的相關(guān)法律和規(guī)章制度在一定程度上支持了中小企業(yè)，使得中小企業(yè)在融資問題上能夠做到有法可依，在一定程度上給中小企業(yè)融資提供了法律保障，但總體來說這些法律和規(guī)章制度沒有進(jìn)行細(xì)化，并沒有實(shí)施針對(duì)運(yùn)行過程中遇到的問題進(jìn)行解決這在很大程度上就降低了法律的約束作用。此外，針對(duì)中小企業(yè)的稅收也應(yīng)當(dāng)趨于完善，對(duì)中小企業(yè)的稅收應(yīng)該有一些特殊的規(guī)定。通過建立一些有針對(duì)性的，符合各類中小企業(yè)的法律法規(guī)以達(dá)到對(duì)中小企業(yè)的卓有成效的保障，以期用法律來保障各種類型的中小企業(yè)在公平、公正、公開的良好競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中得到進(jìn)一步健康發(fā)展。