施工企業(yè)集團融資存在的問題與對策研究

余雪娟

（葛洲壩集團第五工程有限公司，湖北 宜昌 443002）

當(dāng)前，我國施工行業(yè)規(guī)模龐大，2012 年，全社會建筑業(yè)增加值達到35459 億元，同比增長9.3%。這種龐大的建設(shè)規(guī)模使得施工企業(yè)對資金的需求較大，在企業(yè)可用資金難以滿足發(fā)展需求、市場資金供不應(yīng)求的現(xiàn)實背景下，施工企業(yè)集團必然會面臨融資難問題。實際上，融資難問題一直是困擾施工企業(yè)集團做大做強的重要因素，如何結(jié)合施工企業(yè)集團自身發(fā)展實際制定解決方案是一個值得探討的問題。

一、我國施工企業(yè)集團融資的基本現(xiàn)狀

我國施工企業(yè)集團融資需求大，2011 年建筑業(yè)國內(nèi)貸款規(guī)模達到279.6483 億元，并且對這種需求有著眾多的企業(yè)主體，這就為融資難問題的形成提供了前提。

（一）施工企業(yè)集團數(shù)量眾多融資需求大

我國建筑業(yè)企業(yè)數(shù)量眾多，且仍處于不斷擴大的過程當(dāng)中。2001 年，建筑業(yè)企業(yè)數(shù)量為45893 個，2004、2006 和2008 年分別突破5、6 和7 萬個，2011 年達到72280 個，其中總承包建筑企業(yè)數(shù)量達到40480 個，由此可見我國施工企業(yè)集團數(shù)量眾多，融資需求大。

（二）施工企業(yè)集團業(yè)務(wù)發(fā)展快融資需求大

近年來，我國建筑行業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模越來越龐大，2011年建筑業(yè)投資額達到3239.9 億元，新增固定資產(chǎn)投資2204.8 億元，2012 年固定資產(chǎn)投資額達到4036 億元，同比增長24.6%，如此快的增長速度必然要求施工企業(yè)資產(chǎn)具備強大的資金實力，但實際上我國建筑業(yè)企業(yè)負債規(guī)模龐大。2011 年建筑企業(yè)負債達到635950671 萬元，其中流動負債和非流動負債分別達到588336601、41140320 萬元，而建筑企業(yè)的所有者權(quán)益、實收資本分別僅302647887、180207096萬元，需要大量的外部資金作為補充。

二、我國施工企業(yè)集團融資存在的主要問題及其成因

我國施工企業(yè)集團融資過程中面臨融資難問題的成因是多方面的，表現(xiàn)在受外部環(huán)境影響大、融資渠道單一、施工企業(yè)本身融資能力和水平有待提升等方面。

（一）施工企業(yè)集團融資受外部環(huán)境影響大

首先，受宏觀政策影響較大，當(dāng)前我國處于宏觀政策調(diào)整期，國家行業(yè)政策、金融政策都在不斷地變化、調(diào)整，這些政策的變化直接影響包括金融企業(yè)在內(nèi)的資金的流動，從而影響了企業(yè)集團的融資。如近年來我國頻繁的使用利率來進行宏觀調(diào)控，這種利率的變動直接影響了企業(yè)集團的融資成本。其次，受施工市場影響較大，近年來我國固定資產(chǎn)投資規(guī)模較大，對資金的需求量大，可以說資金供不應(yīng)求，這就使得施工企業(yè)要獲得外部資金的支持難度較大。此外，我國目前正在開拓外國施工市場，而這種國外市場存在較大的政治風(fēng)險等風(fēng)險，這就使得施工企業(yè)集團融資過程中可能會由于外部風(fēng)險的加大而加大了融資難度。

（二）施工企業(yè)集團融資渠道較為單一

首先，自籌資金占的比重過大，一定程度上表明外部融資難。在建筑業(yè)資金來源中，自籌資金占據(jù)了相當(dāng)大的份額，2011年占到了68.94%，其中房屋和土木工程建筑業(yè)、建筑安裝業(yè)、建筑裝飾業(yè)以及其他建筑業(yè)分別占到了67.25%、87.95%、83.47%和72.94%，如此大的籌資規(guī)模，使得建筑施工企業(yè)集團可能會采取民間融資等方式獲取資金，加大了融資的風(fēng)險。其次，貸款支持力度較小，2011 年建筑業(yè)國內(nèi)貸款僅占其資金來源總額的7.82%，其中房屋和土木工程建筑業(yè)、建筑安裝業(yè)、建筑裝飾業(yè)以及其他建筑業(yè)分別占到了7.38%、5.48%、3.82%和13.85%，占的比重較低。此外，其他融資渠道不暢，表現(xiàn)在由于資本市場不發(fā)達，大量的非上市施工企業(yè)集團難于獲取二級市場資金支持。

（三）施工企業(yè)集團本身融資能力與水平有待提升

首先，部分施工企業(yè)集團缺乏完善的融資發(fā)展規(guī)劃，由于融資難度大，施工企業(yè)集團在融資過程可能更多的采取被動的融資策略，一旦某一方案遭遇困難則轉(zhuǎn)向其他市場謀求支持，使得融資缺乏長遠規(guī)劃，不利于施工企業(yè)集團融資問題的根治。其次，部分施工企業(yè)集團內(nèi)部治理不完善，信息不透明，加大了融資難度。部分施工企業(yè)集團為了達到合理避稅等目標(biāo)，有計劃地隱藏了部分財務(wù)信息，導(dǎo)致信用等級不高，難以獲得大規(guī)模的金融支持。

三、提高施工企業(yè)集團融資能力的思考

提高施工企業(yè)集團融資能力，可以從強化施工企業(yè)集團公司治理增強融資能力，創(chuàng)新模式拓寬融資渠道，爭取外部支持提升融資能力等方面著手。

（一）強化公司治理增強融資能力

強化公司治理增強融資能力就是要構(gòu)建完善的公司治理結(jié)構(gòu)，增強外部市場對企業(yè)的信心，從而增強其融資能力。要進一步完善公司內(nèi)部控制制度，要根據(jù)信息化條件下施工企業(yè)集團發(fā)展的需要細化、實化內(nèi)部控制制度，強化制度執(zhí)行。針對施工企業(yè)集團重大經(jīng)濟活動，要強化資金管理，建立完善的跟蹤審計制度。此外，還要加強對施工企業(yè)集團會計報表、財務(wù)報告等的管理，提高集團會計信息質(zhì)量，樹立良好的外部形象，為開展融資活動奠定基礎(chǔ)。

（二）創(chuàng)新模式拓寬融資渠道

首先，要創(chuàng)新內(nèi)部融資模式，針對施工企業(yè)集團不同子（分）公司之間資金盈利能力、盈余狀況的差異，可以采用內(nèi)部銀行等模式在內(nèi)部子公司之間進行融資，提高資金的供給能力。其次，要創(chuàng)新外部融資模式，如參與銀行等金融機構(gòu)組織的債務(wù)融資等，再如利用集合票據(jù)進行融資等，這些融資模式可以以較低的成本滿足施工企業(yè)集團的融資需求。

（三）爭取外部支持提升融資能力

首先，要努力爭取地方政府的支持，施工企業(yè)集團在發(fā)展過程中要努力與注冊地政府、項目建設(shè)地政府加強聯(lián)系，努力獲取其資金支持。特別是隨著國外業(yè)務(wù)的拓展，施工企業(yè)集團可以積極爭取各種援建項目，獲取相應(yīng)的資金支持。其次，要努力爭取銀行等金融機構(gòu)的支持，施工企業(yè)集團要與金融機構(gòu)建立常態(tài)化的溝通聯(lián)系機制，甚至邀請金融機構(gòu)參與施工企業(yè)集團的資金管理，增強互信，為獲取金融支持奠定基礎(chǔ)。再次，要積極爭取民間資金的支持，特別是部分地區(qū)出現(xiàn)民間資本基金、民間資本管理公司等融資渠道，施工企業(yè)集團可以積極爭取這類資金支持。

[1]李金梅.企業(yè)集團融資現(xiàn)狀分析及對策[J].現(xiàn)代商業(yè)，2011（17）:171-172.

[2]戴國華. 拓寬融資渠道——國有大型施工企業(yè)集團融資的關(guān)鍵[J]. 財務(wù)與會計，2007（18）：55-57.