外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與控制

■楊 磊 天津商務(wù)職業(yè)學(xué)院

隨著全球經(jīng)濟一體化程度提升，我國外貿(mào)企業(yè)得到了飛速發(fā)展。在國際貿(mào)易日益密切的今天；一方面，外貿(mào)企業(yè)得到了快速發(fā)展，另一方面，外貿(mào)企業(yè)面臨著更為復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境，更嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。外貿(mào)企業(yè)如何面對經(jīng)營過程中出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險，更好運用管理工具確認(rèn)風(fēng)險敞口，將持有風(fēng)險控制在可接受的低水平，并給予有效管控是當(dāng)前外貿(mào)企業(yè)面臨的問題。

一、我國外貿(mào)企業(yè)面臨的主要風(fēng)險

目前我國經(jīng)濟總量已經(jīng)位居世界大國的位置，國際貿(mào)易往來也基本穩(wěn)定。但是基于人口紅利形成多元化市場，在經(jīng)濟低迷期也顯現(xiàn)出一絲疲軟。外貿(mào)企業(yè)在經(jīng)營中主要存在的風(fēng)險有：

1.信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指在經(jīng)濟交往中，權(quán)利人與義務(wù)人之間，由于一方違約或違法致使對方遭受經(jīng)濟損失的風(fēng)險。如進(jìn)出口貿(mào)易中，出口方（或進(jìn)口方）會因進(jìn)口方（或出口方）不履約而遭受經(jīng)濟損失。外貿(mào)出口企業(yè)中有部分企業(yè)風(fēng)險意識較差，急于得到出口訂單，很難辨識對方企業(yè)的信用狀況，往往僥幸的發(fā)出貨物，最后出現(xiàn)對方不給回款的現(xiàn)象。

2.壞賬風(fēng)險。壞賬風(fēng)險是外貿(mào)企業(yè)無法按時全額回收所欠貨款。由于外貿(mào)企業(yè)交易過程中存在貨款支付方式、支付條件、分期款項的合同因素；外貿(mào)交易過程中的單證、文件、票據(jù)等傳遞文本因素；貿(mào)易合作國政治、經(jīng)濟、法律、民俗等宏觀環(huán)境的不同都有可能造成壞賬風(fēng)險。

3.匯率風(fēng)險。匯率風(fēng)險是指外貿(mào)企業(yè)在以外幣為計價單位表示資產(chǎn)和負(fù)債，因外匯匯率變化而產(chǎn)生的記賬價值上浮和下跌的可能。外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險主要包括換算風(fēng)險、交易風(fēng)險和營運風(fēng)險。

（1）換算風(fēng)險，對于外貿(mào)企業(yè)在做記賬本位幣以外的業(yè)務(wù)時，為便于財務(wù)記錄級財務(wù)分析，期末進(jìn)行折算形成賬面價值變動的不確定性。

（2）交易風(fēng)險，對于外貿(mào)企業(yè)以外幣計價的貨幣資金價值可能因匯率變動而變動。涉及到外貿(mào)企業(yè)的外匯風(fēng)險又包括借貸風(fēng)險、支付風(fēng)險、外匯資產(chǎn)風(fēng)險三種。

（3）營運風(fēng)險，對于外貿(mào)企業(yè)在本國于貿(mào)易國經(jīng)濟因素相對變化，而引起的非預(yù)期實質(zhì)性變化，對企業(yè)價值的整體影響。

4.流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險，由于外貿(mào)企業(yè)自身擁有的資本金不充足，資本金成本較高，融資渠道出現(xiàn)問題，造成外貿(mào)企業(yè)不能按照國際貿(mào)易合約規(guī)定支付款項而形成的風(fēng)險。

二、我國外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

作為國際貿(mào)易主體的外貿(mào)企業(yè)在世界經(jīng)濟一體化的背景下，經(jīng)營過程中會遇到各種現(xiàn)實問題，來自于公司內(nèi)部的系統(tǒng)內(nèi)風(fēng)險也有來自于企業(yè)外部的風(fēng)險。外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因企業(yè)的不同成因也不盡相同。綜合來看，主要有以下幾點：

1.宏觀環(huán)境的復(fù)雜性。外貿(mào)企業(yè)在經(jīng)營過程中常常會遇到極為復(fù)雜的宏觀環(huán)境，如果貿(mào)易往來國或區(qū)域的政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、技術(shù)環(huán)境等綜合外在因素的不確定可能會導(dǎo)致外貿(mào)企業(yè)損失的可能性。這些因素在企業(yè)管理范疇之外，但是對于企業(yè)實際經(jīng)營存在著很大的影響，直接影響著外貿(mào)企業(yè)的財務(wù)管理的不確定性。如我們國家目前外貿(mào)企業(yè)還是基于人口紅利的低成本戰(zhàn)略形成的銷售，由于在技術(shù)上缺乏核心競爭力，部分企業(yè)放寬風(fēng)險敞口，最終形成相應(yīng)的經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險。

2.內(nèi)部管理不健全。部分外貿(mào)企業(yè)在發(fā)展過程中輕視內(nèi)部管理，財務(wù)風(fēng)險意識薄弱。在經(jīng)營過程中以產(chǎn)品銷售為主體，忽視產(chǎn)品銷售的財務(wù)管控，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)相應(yīng)的風(fēng)險。基于COSO五要素對企業(yè)內(nèi)部管理進(jìn)行分析。

（1）內(nèi)部環(huán)境，規(guī)定外貿(mào)企業(yè)的紀(jì)律和框架，影響經(jīng)營目標(biāo)的制定，塑造企業(yè)文化氛圍并影響員工控制意識，是企業(yè)建立于實施內(nèi)部控制的基礎(chǔ)。外貿(mào)企業(yè)往往存在部門設(shè)置于權(quán)利分配不對等；忽略內(nèi)部審計機制的監(jiān)督作用，淡化企業(yè)風(fēng)險意識的企業(yè)文化建設(shè)。

（2）風(fēng)險評估，外貿(mào)企業(yè)及時識別、科學(xué)分析經(jīng)營活動中于實現(xiàn)控制目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險，合理確定風(fēng)險的應(yīng)對策略，實施內(nèi)部控制的重要環(huán)節(jié)。外貿(mào)企業(yè)管理層往往只是關(guān)注企業(yè)外部風(fēng)險，少有從內(nèi)部入手進(jìn)行組織建設(shè)、營運安全、技術(shù)性管理，以方便評估外貿(mào)企業(yè)存在的潛在風(fēng)險。

（3）控制活動，依據(jù)外貿(mào)企業(yè)之前的風(fēng)險策略，采取對應(yīng)的防控措施，將風(fēng)險控制在可承受的范圍之內(nèi)。外貿(mào)企業(yè)往往比較關(guān)注傳統(tǒng)意義的控制工作，如不相容職務(wù)分離控制、授權(quán)控制等。而在預(yù)算控制、績效考評控制上往往不能很好運用。對于經(jīng)濟周期性的流動性管理更是缺乏。

（4）信息于溝通，外貿(mào)企業(yè)及時、正確收集并傳遞相關(guān)信息，確保信息暢通，企業(yè)內(nèi)外部溝通順暢。外貿(mào)企業(yè)較為重視市場信息的變動，往往忽略內(nèi)部信息溝通建設(shè)。

（5）內(nèi)部監(jiān)督，外貿(mào)企業(yè)內(nèi)部控制建立與實施情況的檢查，評價企業(yè)內(nèi)控的有效性。外貿(mào)企業(yè)較為關(guān)注企業(yè)內(nèi)部日常監(jiān)督活動，對于企業(yè)的專項監(jiān)督，尤其是對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的專項監(jiān)督開展較少。

三、我國外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對措施

外貿(mào)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是生產(chǎn)經(jīng)營過程中必須面對的現(xiàn)實問題，必須解決的發(fā)展瓶頸。對于來自于企業(yè)外部的風(fēng)險只能采用關(guān)注并積極尋找戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移的方式解決；對于來自于企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險則可以強化企業(yè)內(nèi)部控制的方式來解決。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，完全消除風(fēng)險是不太現(xiàn)實的，只有通過合理的措施調(diào)控，讓財務(wù)風(fēng)險降低至可接受的低水平。

1.應(yīng)對信用風(fēng)險措施。建立一套適用于自身的信用風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)外貿(mào)企業(yè)的業(yè)務(wù)對象的資質(zhì)審核和信用評級。運用5C理論，通過對企業(yè)的品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件的綜合評價和確定商業(yè)往來的對象。在籌建自身的信息管理結(jié)構(gòu)的同時還要密切關(guān)注同行業(yè)的風(fēng)險狀況，及時調(diào)整原有的信用等級評價機制。進(jìn)一步降低外貿(mào)企業(yè)在經(jīng)營過程中的信用風(fēng)險。

2.應(yīng)對壞賬風(fēng)險措施?；趧趧用芗彤a(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品出口，外貿(mào)企業(yè)形成寬松的銷售政策。O/A?、D/A、D/P等貿(mào)易方式在交易比重中占有很大一部分范疇，在此環(huán)境下，外貿(mào)企業(yè)只有強化內(nèi)部控制內(nèi)部建設(shè)，加強自己產(chǎn)品質(zhì)量管控，優(yōu)化應(yīng)收賬款流程管理才能幫助企業(yè)做好相應(yīng)的款項回收。避免因壞賬形成的風(fēng)險影響外貿(mào)企業(yè)的長期發(fā)展。

3.應(yīng)對匯率風(fēng)險措施。（1）選用合適的結(jié)算貨幣。在國際貿(mào)易以及國際信貸過程中，選用正確的幣種將關(guān)系到貿(mào)易主體是否承擔(dān)匯率風(fēng)險，承擔(dān)多少匯率風(fēng)險。考慮到我國現(xiàn)有貨幣情況，在對外貿(mào)易時盡量選擇人民幣作為合同支付貨幣。如果不能選用，本著“出口硬貨幣、進(jìn)口軟貨幣”的原則進(jìn)行操作。在簽訂合同時，在合同書最好填寫相應(yīng)的保值條款。

（2）適當(dāng)使用金融工具規(guī)避風(fēng)險。外貿(mào)企業(yè)可以利用金融市場進(jìn)行有關(guān)的套期保值借以達(dá)到規(guī)避防范風(fēng)險的目的。利用期貨交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期權(quán)交易等來規(guī)避短期交易風(fēng)險；利用長遠(yuǎn)期外匯合同、貨幣互換交易以及平行貸款的方式來解決較長期限交易風(fēng)險。

（3）資產(chǎn)負(fù)債表保值化解外貿(mào)企業(yè)財務(wù)折算風(fēng)險。弄清楚表內(nèi)賬戶、科目各種外匯規(guī)模，明確外幣資產(chǎn)與外幣負(fù)債大??；確定調(diào)整方向及進(jìn)一步對科目、賬戶進(jìn)行分析和權(quán)衡，盡可能保證單一貨幣表示的資產(chǎn)和負(fù)債相等。

（4）國際化經(jīng)營多樣化。在全球范圍內(nèi)對原材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)以及產(chǎn)品銷售等進(jìn)行整體布局。通過全球的布局分布，弱化因匯率變化而形成的財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)國際匯率市場出現(xiàn)波動時，外貿(mào)企業(yè)從采購到生產(chǎn)，從生產(chǎn)到銷售全方位的分析，使用低成本渠道，從而減少匯率變化而給企業(yè)帶來的損失。

（5）通融資國際化、多樣化。在全球范圍內(nèi)尋找資金的來源分配資金的去向。采用多樣化的籌資途徑實施資金的獲??；采用多樣化的投資將閑置資金配置到項目中去。如，企業(yè)銷售一批貨物到A國，結(jié)算使用的是A國貨幣，3個月后進(jìn)行款項結(jié)算，為避免相應(yīng)風(fēng)險。外貿(mào)企業(yè)可以采用從A國取得同等期限的貸款方式來抵消可能存在外匯風(fēng)險。

4.應(yīng)對流動性風(fēng)險措施。外貿(mào)企業(yè)流動性資產(chǎn)主要包括貨幣資金、庫存商品、應(yīng)收賬款等項目。外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對于防范流動的最終目的是實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。因此對現(xiàn)金的最佳持有量、庫存商品的最佳庫存等要有清楚的認(rèn)識。充分考慮到外貿(mào)企業(yè)流動資產(chǎn)的機會成本，同時也要考慮到經(jīng)濟周期以及行業(yè)特點可能出現(xiàn)短期資金短缺。因此，企業(yè)在實際經(jīng)營中做好流動性管理的同時，運用財務(wù)預(yù)算柔性管理的理念保留部分不可預(yù)見的貨幣資金的流動性。

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