浙江電力公司 胡亦璽 丁偉斌 郁樂(lè)瑜

隨著EVA理論在實(shí)踐中推廣應(yīng)用，重視價(jià)值管理已經(jīng)成為了企業(yè)管理的重要內(nèi)容，企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的決策的關(guān)注點(diǎn)不再是企業(yè)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)效益、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率等經(jīng)營(yíng)資本，而是通過(guò)價(jià)值管理的理念，以各種資本運(yùn)作方式，如企業(yè)兼并、資產(chǎn)重組等等形式，為投資者創(chuàng)造更多的財(cái)富。由此企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、管理思想、決策方法和管理形式發(fā)生了根本變化，因而也使得企業(yè)管理者進(jìn)入到以創(chuàng)造價(jià)值為核心、以實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的價(jià)值管理時(shí)代。在此背景下，國(guó)家電網(wǎng)也在考核指標(biāo)中引入經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)要求，但如何科學(xué)應(yīng)用EVA且在企業(yè)中順利實(shí)施則需要深入研究和探討。

1 EVA在企業(yè)績(jī)效考核中的特點(diǎn)

EVA管理思想以企業(yè)價(jià)值增值為目標(biāo)，全面考慮了企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程所使用的全部資本成本，同時(shí)對(duì)稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整，盡可能消除會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、計(jì)算方式以及行業(yè)特點(diǎn)等因素對(duì)利潤(rùn)的影響，以經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)代替會(huì)計(jì)利潤(rùn)來(lái)考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)，使經(jīng)營(yíng)者能從創(chuàng)造真實(shí)價(jià)值角度來(lái)管理企業(yè)，能更好地將投資者利益與企業(yè)管理者業(yè)績(jī)緊密聯(lián)系在一起。EVA是當(dāng)前一種全新的管理思想，與一般傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)相比，具有不可替代優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)管理者提供了更科學(xué)的管理方法和手段。

EVA的計(jì)算是以營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)，通過(guò)調(diào)整利潤(rùn)和資本項(xiàng)目并扣除相應(yīng)成本來(lái)計(jì)算的，它可以約束企業(yè)經(jīng)理人員人為地通過(guò)一些所謂會(huì)計(jì)準(zhǔn)則操縱利潤(rùn)，同時(shí)它又激勵(lì)企業(yè)經(jīng)理人員在考慮資本成本的前提下進(jìn)行一些技術(shù)創(chuàng)新性投資，提升企業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力，從而為投資者創(chuàng)造更多的財(cái)富，實(shí)現(xiàn)EVA的管理目標(biāo)。但我國(guó)電網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者一直以來(lái)是以追求凈利潤(rùn)來(lái)進(jìn)行相關(guān)企業(yè)管理活動(dòng)，對(duì)其考核也是以獲得利潤(rùn)的高低為主要衡量資本，因此在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中管理人員有時(shí)以部門或個(gè)人利益為目的，可能會(huì)對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行操縱從而粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。所以把EVA引入企業(yè)的管理，可以為企業(yè)避免片面追求短期利益而損害長(zhǎng)期利益的情況，從而實(shí)現(xiàn)真正的績(jī)效考核，為電網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展指明了方向。

2 EVA對(duì)電網(wǎng)企業(yè)績(jī)效考核的意義

建立基于EVA的價(jià)值驅(qū)動(dòng)與評(píng)價(jià)體系，就是要以實(shí)現(xiàn)EVA長(zhǎng)期增長(zhǎng)作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵任務(wù)，把EVA的全面增長(zhǎng)作為企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)嬖鲩L(zhǎng)和發(fā)展的指南針，將以EVA是否增長(zhǎng)來(lái)評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)作為核心考核指標(biāo)，并且貫穿于整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程。通過(guò)這種評(píng)價(jià)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程的監(jiān)控，及時(shí)優(yōu)化非增值的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，促進(jìn)EVA增值核心目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)對(duì)電力企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)作出最客觀、最恰當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)，為電力企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提升創(chuàng)造一定的條件和為財(cái)務(wù)管理工作提供支持。

2.1 提高電網(wǎng)企業(yè)投資效率

EVA的計(jì)算充分考慮了企業(yè)實(shí)際使用的資本成本，因此應(yīng)用EVA指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成效時(shí)，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)的稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)能彌補(bǔ)全部投資成本，則EVA值大于零，說(shuō)明該企業(yè)為投資者創(chuàng)造了價(jià)值。為了橫向比較地方電網(wǎng)企業(yè)投資效率情況，可以采取相對(duì)比較法，用EVA/投資作為各企業(yè)橫向比較指標(biāo)，即通過(guò)單位投資產(chǎn)生的EVA多少來(lái)評(píng)價(jià)投資的效率，這有利于促進(jìn)管理者從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度考慮企業(yè)的投資和發(fā)展關(guān)系。

2.2 促進(jìn)電網(wǎng)企業(yè)績(jī)效管理優(yōu)化

目前，電網(wǎng)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)主要以利潤(rùn)為主要核心指標(biāo)，缺少對(duì)資本成本的考慮，以至于投資效率不高，從而使現(xiàn)有的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)不全面，影響企業(yè)管理者的積極性。根據(jù)EVA理論，EVA是企業(yè)在扣除全部資本成本(包括債務(wù)成本和股權(quán)成本)之后的所得，如果經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)高于資本成本才能說(shuō)為投資者創(chuàng)造了價(jià)值。因此在考慮了企業(yè)全部投入資本的成本情況下計(jì)算的EVA具有更真實(shí)的意義，利用此方法評(píng)價(jià)電網(wǎng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有助于提高電網(wǎng)企業(yè)的融資效率，而且是非常必要的，因?yàn)殡娋W(wǎng)企業(yè)投資規(guī)模大，評(píng)價(jià)方法不當(dāng)，很容易產(chǎn)生投資浪費(fèi)。同時(shí)，以EVA評(píng)價(jià)還可以促進(jìn)經(jīng)營(yíng)者考慮留存收益的機(jī)會(huì)成本，改變經(jīng)營(yíng)者的投資觀念，更好地維護(hù)投資者利益，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2.3 提升電網(wǎng)企業(yè)投資決策管理水平

由于電網(wǎng)企業(yè)管理的特殊性，集團(tuán)公司對(duì)損益類指標(biāo)進(jìn)行分解下達(dá)給各地方電網(wǎng)企業(yè)，地區(qū)電網(wǎng)企業(yè)或只會(huì)關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理、有效資產(chǎn)回報(bào)率、有效資產(chǎn)投入產(chǎn)出、在建工程投資、負(fù)債結(jié)構(gòu)及比率分析等與資產(chǎn)負(fù)債類相關(guān)的指標(biāo)，而不太關(guān)注投資對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)影響分析。因此在引入EVA考核指標(biāo)情況下，電網(wǎng)企業(yè)就會(huì)在投資立項(xiàng)、電網(wǎng)規(guī)劃方面加強(qiáng)投資分析力度，加強(qiáng)對(duì)電網(wǎng)技術(shù)投資改造項(xiàng)目、新建電網(wǎng)項(xiàng)目等投資有效性、合理性分析，以達(dá)到降低成本和提高效率的目的，從而促進(jìn)投資決策管理水平。

3 電網(wǎng)企業(yè)基于EVA構(gòu)建績(jī)效考核體系原則

建立以EVA為導(dǎo)向的績(jī)效考核體系，是為了確保企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。至于如何建立這樣的績(jī)效考核體系，必須要遵循以下原則。

3.1 財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合

績(jī)效考核體系構(gòu)建中，一般指標(biāo)的選擇要包括財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)。而基于EVA價(jià)值驅(qū)動(dòng)的績(jī)效考核體系，以價(jià)值增值為導(dǎo)向，不但關(guān)注體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及生產(chǎn)效率的提高的財(cái)務(wù)指標(biāo)，同時(shí)也關(guān)注企業(yè)體現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的非財(cái)務(wù)指標(biāo)因素，如市場(chǎng)占有率、研發(fā)投入、員工素質(zhì)等，使財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)能很好結(jié)合，做到評(píng)價(jià)客觀、合理。

3.2 成本和績(jī)效考核有機(jī)結(jié)合

建立基于EVA價(jià)值驅(qū)動(dòng)的績(jī)效考核體系，要充分利用EVA的特點(diǎn)，將成本及業(yè)績(jī)有效結(jié)合，建立全過(guò)程成本的評(píng)價(jià)體系。通過(guò)EVA是否增加來(lái)衡量企業(yè)價(jià)值是否增長(zhǎng)，既考慮了經(jīng)營(yíng)成本，又考慮了資本成本，將價(jià)值管理理念深入貫徹到企業(yè)各業(yè)務(wù)基層，使作業(yè)成本和績(jī)效考核得到有效結(jié)合，為績(jī)效考核提供數(shù)據(jù)支持。

3.3 發(fā)現(xiàn)價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素

通過(guò)價(jià)值管理理念，把作業(yè)成本法深入向業(yè)務(wù)層次滲透，同時(shí)借助平衡計(jì)分卡方法進(jìn)行多方面尋找價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，管理層從各作業(yè)的活動(dòng)中識(shí)別出真正能為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的作業(yè)和不為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的作業(yè)，由此大力發(fā)展創(chuàng)造價(jià)值的作業(yè)，剔除非增值作業(yè)，為企業(yè)價(jià)值增值服務(wù)提供更好的決策參考。

3.4 評(píng)價(jià)過(guò)程與成果有機(jī)結(jié)合

傳統(tǒng)的績(jī)效考核主要是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果進(jìn)行評(píng)價(jià)，往往忽視了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程本身以及發(fā)展，而結(jié)果評(píng)價(jià)又是滯后的，因此這種評(píng)價(jià)不利于管理者及時(shí)作出修正決策，不利于企業(yè)價(jià)值增值目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。建立基于EVA價(jià)值驅(qū)動(dòng)的績(jī)效考核體系，將業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)貫穿于整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程，能實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全過(guò)程的監(jiān)控、評(píng)價(jià)，促進(jìn)EVA增值核心目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

4 構(gòu)建思路及方法

4.1 確定影響EVA的關(guān)鍵因素

以實(shí)現(xiàn)企業(yè)EVA增加為目標(biāo)，根據(jù)電網(wǎng)企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略，確定每年實(shí)現(xiàn)EVA的目標(biāo)，將EVA增長(zhǎng)作為首要的目標(biāo)和評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)，從電網(wǎng)銷售收入、運(yùn)行成本以及電網(wǎng)投資成本等影響EVA變化為角度，以財(cái)務(wù)、運(yùn)行、管理、發(fā)展四維度為載體，將年度EVA完成目標(biāo)根據(jù)電網(wǎng)企業(yè)輸售電以及電網(wǎng)投資規(guī)劃等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，構(gòu)建公司戰(zhàn)略績(jī)效管理體系，建立責(zé)任和壓力傳送機(jī)制，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)向公司各級(jí)組織、各位員工的層層傳遞、落實(shí)，確保公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，制定一套能綜合反映公司各方面營(yíng)運(yùn)管理水平和總體績(jī)效的評(píng)價(jià)體系。

將EVA必須完成的年度目標(biāo)進(jìn)行分解，根據(jù)EVA計(jì)算方法目標(biāo)可以分解為利潤(rùn)和資本成本指標(biāo)。其中：利潤(rùn)可以分為售電收入、購(gòu)電成本、輸配電成本及營(yíng)業(yè)外收入等指標(biāo)；而資本成本根據(jù)占用資本的流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)的使用效率以及資本結(jié)構(gòu)等三方面來(lái)考慮資本的分解。構(gòu)成利潤(rùn)的收入、購(gòu)電成本、輸配電成本等根據(jù)其計(jì)算關(guān)系可進(jìn)一步分解為售電量、電價(jià)、可控成本等財(cái)務(wù)指標(biāo)，其中可控成本按照電網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)分類分成輸電及供電、市場(chǎng)、電網(wǎng)發(fā)展、財(cái)務(wù)等業(yè)務(wù)分別計(jì)量。

因此，根據(jù)以上分析，從財(cái)務(wù)管理、運(yùn)行管理、內(nèi)部管理和發(fā)展等方面來(lái)構(gòu)建分析驅(qū)動(dòng)EVA的結(jié)構(gòu)圖，即影響EVA的關(guān)鍵因素主要是四方面，而每一關(guān)鍵因素下包括具體的影響EVA子因素，由此構(gòu)成如圖1所示的結(jié)構(gòu)圖。

4.2 指標(biāo)選擇和計(jì)算權(quán)重

根據(jù)影響EVA的因素分析，選擇財(cái)務(wù)、運(yùn)行、管理和發(fā)展等四個(gè)維度為準(zhǔn)則層，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等17個(gè)指標(biāo)為方案層而對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，具體的準(zhǔn)則層和方案層指標(biāo)選擇為：(1)準(zhǔn)則層包括財(cái)務(wù)指標(biāo)、運(yùn)行指標(biāo)、管理指標(biāo)和發(fā)展指標(biāo)；(2)方案層中財(cái)務(wù)指標(biāo)包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)負(fù)債率、平均售電單價(jià)等5個(gè)指標(biāo)。運(yùn)行指標(biāo)包括綜合線損率、建設(shè)項(xiàng)目電量貢獻(xiàn)率、單位電量輸配電成本、單位電量購(gòu)電成本等4個(gè)指標(biāo)。管理指標(biāo)包括單位投資降損電量、單位投資增售電量、每萬(wàn)元電網(wǎng)資產(chǎn)運(yùn)行維護(hù)費(fèi)、其他可控營(yíng)運(yùn)費(fèi)用等4個(gè)指標(biāo)。發(fā)展指標(biāo)包括售電量增長(zhǎng)率、負(fù)荷增長(zhǎng)率、業(yè)擴(kuò)報(bào)裝容量、研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入增長(zhǎng)率等四個(gè)指標(biāo)。

圖1 影響EVA的因素結(jié)構(gòu)圖

為了表示不同指標(biāo)對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果的影響程度，需要將所有評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行權(quán)重賦值處理，權(quán)數(shù)大表明指標(biāo)的影響或作用大。指標(biāo)權(quán)重對(duì)考核有重要的導(dǎo)向作用，體現(xiàn)著管理者的管理意圖和企業(yè)價(jià)值觀。在企業(yè)的不同發(fā)展階段，相同指標(biāo)的權(quán)重賦值有可能不一樣?？茖W(xué)合理對(duì)指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行賦值，要重點(diǎn)突出關(guān)鍵指標(biāo)和主要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，通過(guò)指標(biāo)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，引導(dǎo)企業(yè)內(nèi)各單位朝著管理者期望的方向發(fā)展。另外重要的是，設(shè)置指標(biāo)權(quán)重，是績(jī)效考核的必要手段，指標(biāo)權(quán)重的設(shè)賦值與否，直接影響績(jī)效考核的效果和公平性。

指標(biāo)的權(quán)重賦值方法有多種，一般采用專家主觀判定和層次分析法相結(jié)合的方式來(lái)確定。層次分析法是一種簡(jiǎn)單而有效的確定決策優(yōu)先秩序的定量方法，該方法核心點(diǎn)是將決策者的主觀經(jīng)驗(yàn)判斷給予定量化，從而實(shí)現(xiàn)決策的定量化。通過(guò)層次分析法確定績(jī)效考核指標(biāo)的權(quán)重賦值，必須要構(gòu)建一個(gè)多層次的績(jī)效指標(biāo)體系，在相同的層級(jí)上，根據(jù)指標(biāo)的相對(duì)重要性進(jìn)行矩陣式的兩兩比較來(lái)對(duì)指標(biāo)進(jìn)行簡(jiǎn)單賦值，然后由相關(guān)公式計(jì)算出每個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，建立指標(biāo)權(quán)重計(jì)算表和模型，最后以模型計(jì)算值與實(shí)際完成值進(jìn)行對(duì)比分析看是否完成目標(biāo)任務(wù)，以此進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)和懲罰。

5 結(jié)語(yǔ)

電網(wǎng)企業(yè)基于EVA的績(jī)效考核應(yīng)用目前還僅僅作為一種全新的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理模式處于探索和推廣階段，雖然EVA考核模式比絕對(duì)指標(biāo)的考核性質(zhì)使考核結(jié)果更客觀、更合理，但是在具體實(shí)施應(yīng)用中要結(jié)合地方電網(wǎng)企業(yè)特點(diǎn)和管理水平，充分考慮各種因素，科學(xué)選擇指標(biāo)和使用EVA考核模式，否則基于EVA對(duì)電網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核會(huì)產(chǎn)生許多矛盾，無(wú)法順利實(shí)施EVA考核模式。

[1] 楊志鵬,等.電網(wǎng)企業(yè)EVA價(jià)值管理與評(píng)價(jià)體系構(gòu)建探析[J].會(huì)計(jì)之友,2012(4).

[2] 王婷,劉興華.電力企業(yè)實(shí)施EVA評(píng)價(jià)體系分析[J].中國(guó)市場(chǎng),2012(19).