摘要：“平時救急、危時要命”，相比于民間高利貸危機，民企間存在的聯(lián)保互保風險更大，很可能會造成“多米諾骨牌效應”，具有集群性、區(qū)域性和系統(tǒng)性風險。而化解聯(lián)?；ケｏL險的治本之道，還是在于解決中小民營企業(yè)的融資困境[1]。本文從我國浙江中小企業(yè)深陷互保聯(lián)保困局的問題入手，一步步展開論述，以尋求破解浙江中小企業(yè)的互保聯(lián)保困局。

關鍵詞：中小企業(yè)；互保；聯(lián)保；風險；危機；

【中圖分類號】F274【文獻標識碼】A

引言：自從浙江銀行機構(gòu)推出了“中小微企業(yè)融資服務合作社模式”與“中小微企業(yè)抱團融資555計劃”以來，中小企業(yè)的互保聯(lián)?，F(xiàn)象蔚然成風，在我國的浙江幾乎出現(xiàn)了“無商不互保，無商不互聯(lián)”的互保聯(lián)保大繁榮的格局?；ケＢ?lián)保融資鏈在一段時期內(nèi)極大地解決了浙江中小企業(yè)的融資問題，這樣就促進了融資鏈條的集群性、捆綁性、深層性延伸。當經(jīng)濟向好，信貸寬松的情況下，這條融資鏈條會形成良好的互保聯(lián)保關系，但當這條鏈條上的任何一家企業(yè)出現(xiàn)問題時，其他關聯(lián)企業(yè)則必然會為其承擔連帶責任。

1 中小企業(yè)互保聯(lián)保的起因與問題

1.1起因：企業(yè)“互聯(lián)”——不得已而為之

浙江中小企業(yè)的“互聯(lián)”（互保聯(lián)保）皆源于融資困難，而企業(yè)之間的互保聯(lián)保則可以免去使用抵押物進行抵押的麻煩與不便。這種“互聯(lián)”，實在是不得已而為之，確也起到了“危時救急”的作用。最重要的是銀行支持這種做法，因為，這樣一來，用放大了的“信托”保證了銀行貸款的安全性，當然，也就無形中將單獨企業(yè)的信貸風險轉(zhuǎn)嫁成了企業(yè)之間的連帶風險責任。這種做法雖然在早期為浙江的中小企業(yè)發(fā)展提供了資金的助力，但是，這種捆綁式的互保聯(lián)保鏈條中，一旦有任何一方出現(xiàn)經(jīng)營風險必然導致風險的放大效應，因而會形成“危時要命”。

1.2問題：成也“互聯(lián)”，敗也“互聯(lián)”

規(guī)模不斷發(fā)展的互保聯(lián)保關系鏈條最終形成了中小企業(yè)與銀行之間的日益緊密的利益共同體鏈條，這個鏈條中的任何一環(huán)都對其他環(huán)節(jié)有著一榮俱榮、一損俱損的影響，任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題勢必會造成連鎖式的“鏈式反應”與“多米諾骨牌效應”，最終必然造成整個利益共同體鏈條的整體崩潰。真是成也“互聯(lián)”，敗也“互聯(lián)”。

1.3“互聯(lián)”導致集群性、捆綁性風險倍增

在融資難的窘境之下，浙江的中小企業(yè)采取了抱團求生，抱團求發(fā)展的策略，形成了我國其他地區(qū)所沒有的“集合信托”的力量，這種力量的確為浙江中小企業(yè)的發(fā)展起到了非常重要的現(xiàn)金流與資金鏈的保障作用。但是，同樣由于“集合信托”，使得這些中小企業(yè)形成了集群性、捆綁性風險[1] ，由于環(huán)環(huán)緊扣、環(huán)環(huán)相連，一旦其中的一環(huán)斷裂，就會使每一環(huán)都產(chǎn)生系統(tǒng)性風險。雖然帶來融資的方便，但是一旦銀行緊縮銀根或者是這些環(huán)節(jié)中的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會導致整個鏈條出現(xiàn)危機，而且這種危機不僅僅會危及其中的某一個或某幾個企業(yè)，而且會危及整個鏈條中的數(shù)百甚至數(shù)千家企業(yè)。進而形成“一環(huán)斷、環(huán)環(huán)險”的困局危境。

2 互保聯(lián)保困局

2.1規(guī)模越大、風險越大

互保聯(lián)保的規(guī)模越大，其中隱含的風險就越大。如果只是幾家企業(yè)之間進行互保，那么即便是其中的某一家企業(yè)出現(xiàn)問題，連帶責任也只會危及這幾家企業(yè)，僅此而已。但是，如果這種互保形成規(guī)模，而且形成嵌套式互保聯(lián)保，那么，其中任何一家企業(yè)出現(xiàn)的問題都會產(chǎn)生“鏈式效應”，導致整個鏈條中的數(shù)百甚至數(shù)千家企業(yè)面臨“連坐”的風險?；ケＢ?lián)保的規(guī)模越大，“連坐”的風險也就越大。

2.2逆勢盲目投資的惡果

在國家銀根并未緊縮的情況下，互保聯(lián)保使中小企業(yè)獲取融通資金極為便利，這就使得參與互保聯(lián)保的企業(yè)競相擴大投資規(guī)模，甚至在全球經(jīng)濟危機開始波及我國，我國經(jīng)濟形勢明顯下滑時，有些互保聯(lián)保的中小企業(yè)仍然逆勢盲目投資，因為風險大家共擔而利益一家獨得，所以，這些企業(yè)有恃無恐，不甘落后，這就給互保聯(lián)保危機埋下了種子。

2.3危機顯現(xiàn)

龐統(tǒng)的連環(huán)計使曹操的戰(zhàn)船連接在一起形成了“船船通如平川”的壯觀景象，但是這些船卻因此而被牢牢地“捆綁”在一起，利益與風險也緊緊地捆綁在一起，于是才有了“火燒赤壁”的悲劇。[4]在浙江出現(xiàn)的中小企業(yè)互保聯(lián)保困局正如當年的火燒赤壁一樣，一旦一家企業(yè)出現(xiàn)問題，所有的企業(yè)都會受到波及，影響范圍之廣，程度之嚴重不啻是一場小規(guī)模的“經(jīng)濟危機”。對于全國的全局來講可能是小規(guī)模的“經(jīng)濟危機”，但是，對于浙江局部而言卻是“致命”的危機。

3 中小企業(yè)困局的破解

3.1中小企業(yè)困局的破解

（1）中小企業(yè)成長的煩惱。資金短缺、融資困難從來都是我國中小企業(yè)成長歷程中的一個最大的煩惱[2]。我國浙江的中小企業(yè)在這方面也不例外，因此才會出現(xiàn)抱團融資的“壯觀景象”。互保聯(lián)保雖然使得我國的浙江中小企業(yè)得以順利度過了“成長的煩惱”關，但是更大的隱患擺在眼前。

（2）既要“互聯(lián)”，又能“隔離”。中小企業(yè)既要企業(yè)之間的“互聯(lián)”，又能在必要時進行快速隔離，拆解開“鐵索連環(huán)”以免“火燒赤壁”。雖然這看似極其困難，卻并非不能實現(xiàn)。類似我國浙江中小企業(yè)的融資難與資金短缺現(xiàn)象在世界各國都廣泛存在著，但是發(fā)達國家采用的是政府扶持、銀行支持、民間自助的模式。而且民間自助的模式并非如我國浙江中小企業(yè)那樣的簡單，而是成立企業(yè)聯(lián)盟組織，當聯(lián)盟中的任何一家企業(yè)出現(xiàn)問題時，企業(yè)聯(lián)盟可以利用聯(lián)盟的力量快速組成“鐵索連環(huán)”全力解決問題。這樣的聯(lián)盟既有互保聯(lián)保的優(yōu)勢又沒有互保聯(lián)保的風險，可以說是一舉兩得的破解困局的舉措。

（3）避免“蝴蝶效應”的最好方法。避免“蝴蝶效應”的最好方法就是剔除整個系統(tǒng)中的不良因子。我國浙江中小企業(yè)在大規(guī)模的互保聯(lián)保過程中沒有注意到有選擇地互保聯(lián)保，使一些不良企業(yè)混跡其中，這些不良企業(yè)利用極為方便的融資條件與融資環(huán)境進行非法勾當，導致問題的發(fā)生危害整個系統(tǒng)，因此，破解困局的最好方法就是在互保與聯(lián)保時有條件地選擇互保與聯(lián)保對象。

（4）破解中小企業(yè)困局的治本之道。化解中小企業(yè)融資困境是破解中小企業(yè)困局的治本之道，我國浙江中小企業(yè)之所以會深陷互保聯(lián)保泥淖的一個最為根本的原因就在于融資難，融資難是這一切的根源，只要破解了融資難的問題，一切問題就都可以迎刃而解了。

3.2銀行在困局破解中應發(fā)揮關鍵作用

（1）為中小企業(yè)拓寬融資渠道。銀行應充分發(fā)揮其為中小企業(yè)拓寬融資渠道的作用，全力幫助中小企業(yè)盡快突破發(fā)展過程中必然存在的資金短缺、融資困難的瓶頸，使得中小企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展，實現(xiàn)中小企業(yè)的騰飛，從而走出融資與資金的夢魘，這樣，中小企業(yè)才能免受互保聯(lián)保的困擾。

（2）助中小企業(yè)早日擺脫融資困局。一方面銀行可以在貸款期限到期之前提醒中小企業(yè)注意還貸期限，以免過度盲目投資，另一方面在已經(jīng)形成危機困局的情況下，銀行更不能“窮追猛打”，否則將使得浙江商界“哀鴻遍野”，后果不堪設想。銀行的懷柔政策可以在雙方互利的基礎上實行，給中小企業(yè)一個較為現(xiàn)實的延緩期限，同時在利息上可以略有上浮，這樣不但銀行可以獲得較大的實惠，而且相當于給了中小企業(yè)一線新的生機，不僅如此，銀行還要設立浙商中小企業(yè)危急救急專項資金以幫助處于危急中的中小企業(yè)早日順利擺脫困局。

（3）政府在小企業(yè)困局的確解中應發(fā)揮其重要作用。“有困難找政府”一直是我國人民政府對外宣傳的一句類似于“為人民服務”口號，當浙江中小企業(yè)真正遭遇到互保聯(lián)保困局的時候，這些中小企業(yè)最先想到的自然是政府。雖然我國的政府并不是金融機構(gòu)，但是，政府的協(xié)調(diào)、管理、監(jiān)督能力是其他任何金融機構(gòu)與管理機構(gòu)都不具備的。因此，在破解浙江中小企業(yè)互保聯(lián)保困局的過程中，浙江省的政府機構(gòu)必須充分發(fā)揮其調(diào)解機制，由政府設置應急轉(zhuǎn)貸資金，使得互保聯(lián)保企業(yè)能夠在政府與銀行等金融構(gòu)構(gòu)、政府與企業(yè)之間、銀行與企業(yè)之間構(gòu)筑一道得以幫助企業(yè)度過暫時性難關的緩沖屏障，而不致因為互保聯(lián)保中的一家或幾家企業(yè)的問題而使得整個浙江企業(yè)“牽一發(fā)而動全身”。

4結(jié)論

針對上述分析與綜述，我們看到，是融資難將浙江中小企業(yè)推向互保聯(lián)保的不歸路。因此，融資問題是破解浙江中小企業(yè)困局的關鍵，只要解決融資難問題，一切都將迎刃而解。

有經(jīng)濟學家建議，應該思考如何完善互保制度，比如建立企業(yè)與銀行、銀行與銀行之間的良性溝通機制；完善風險防范機制，出臺風險防范細則；建立健全投融資體系，鼓勵股權(quán)融資、直接融資，防止牽一發(fā)而動全身[3]。融資難問題也從另一個側(cè)面反映出了我國目前不完善的金融機構(gòu)[5]體制，浙江中小企業(yè)的融資困局也給我國的金融體制敲響了警鐘，大力改革金融體制讓融資問題不再成為中小企業(yè)發(fā)展的夢魘才是解決問題的真正的關鍵。

文獻參考

[1]傅白水.如何化解互保聯(lián)保捆綁性風險[J].浙江經(jīng)濟，2012（16）：16-18

[2]吳敬璉.中小企業(yè)成長的煩惱 [N] .中國經(jīng)濟導報，2010-11-16

[3]商意盈.浙江民企陷入互保聯(lián)保困局亟待破解[EB/OL]. [2012-07-25].http：//www.zj.xinhuanet.com/newscenter/2012-07/25/c_112532072.htm

[4][美]厄威克·弗萊姆茲.增長的痛苦[M].北京：中國經(jīng)濟出版社，1998

[5]錢水土.貨幣銀行學[M].北京：機械工業(yè)出版社，2007（13）：15-16

作者簡介：俞云芳（1964—），女，會計師，浙江順達新材料股份有限公司副總裁兼董事會秘書。研究方向：企業(yè)內(nèi)部管理與內(nèi)部控制