□ 王曉坤

2010年以來(lái)，我國(guó)LNG產(chǎn)業(yè)迎來(lái)全面快速發(fā)展。一方面，LNG行業(yè)經(jīng)歷了啟動(dòng)、發(fā)展以后，吸引了大量投資者的關(guān)注，龍頭企業(yè)加大力度進(jìn)行拓展；另一方面，城市燃?xì)庥锰烊粴庠黾友该?，LNG調(diào)峰需求增強(qiáng)。2013年底，國(guó)內(nèi)“氣荒”現(xiàn)象并不明顯，LNG資源表現(xiàn)并未出現(xiàn)預(yù)期的緊缺，而是在平穩(wěn)中過(guò)渡。LNG市場(chǎng)供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)逐漸發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

我國(guó)LNG供應(yīng)包括兩個(gè)方面，國(guó)內(nèi)LNG工廠生產(chǎn)和接收站進(jìn)口LNG。下游消費(fèi)領(lǐng)域主要包括城市燃?xì)庹{(diào)峰、發(fā)電、工業(yè)和車(chē)用。

據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測(cè)，在2009年我國(guó)LNG工廠總產(chǎn)能僅為172萬(wàn)噸/年，到2013年就達(dá)到了900萬(wàn)噸/年，增長(zhǎng)5倍多。在LNG接收站方面，接收能力從2009年的1240萬(wàn)噸/年增加至2013年的3370萬(wàn)噸/年，增長(zhǎng)3倍左右。2010年下游LNG車(chē)用市場(chǎng)也開(kāi)始啟動(dòng)，LNG加氣站達(dá)到200座，逐漸進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)階段。

然而，總體看來(lái)，LNG需求增速不及供應(yīng)增長(zhǎng)。近期國(guó)家發(fā)文表示，要進(jìn)一步完善城市的儲(chǔ)備庫(kù)建設(shè)，并將給予城市燃?xì)夤鞠鄳?yīng)支持，LNG在城市燃?xì)狻⒐I(yè)領(lǐng)域的調(diào)峰需求增速將會(huì)放緩。

在發(fā)電方面，由于天然氣價(jià)格高昂，成本高企成為阻礙發(fā)展天然氣發(fā)電的主要因素。以山西太原為例，當(dāng)前煤炭發(fā)電成本0.3元/千瓦時(shí)，而天然氣發(fā)電成本達(dá)到0.7元～1元/立方米。因此，車(chē)用就成為當(dāng)前國(guó)內(nèi)LNG行業(yè)下游最有潛力的環(huán)節(jié)。然而，從2013年下半年開(kāi)始，山西地區(qū)加氣站LNG零售價(jià)格在5.1元～5.5元/公斤，但是山西地區(qū)到貨價(jià)就在4850元/噸附近，算上加氣站的損耗，加氣站利潤(rùn)微乎其微，LNG的車(chē)用發(fā)展也受到阻礙。

我國(guó)氣源價(jià)格仍存上行預(yù)期，LNG上游壓力增大，工廠利潤(rùn)下滑明顯。2013年7月，國(guó)家發(fā)改委上調(diào)非居民用天然氣門(mén)站價(jià)格，工廠成本驟增。以陜西省為例，2013年9月開(kāi)始，其原料氣成本就漲至存量1.905元/立方米和增量2.48元/立方米，相較年初的1.4905元/立方米漲價(jià)幅度分別達(dá)到27.5%和66.4%。按照增量氣計(jì)算的話(huà)，工廠成本上漲約每噸千元。但是當(dāng)前陜西地區(qū)工廠出廠價(jià)格僅僅在4100元～4400元/噸，按照增量氣計(jì)算，陜西部分工廠成本已經(jīng)達(dá)到4300元/噸，工廠基本無(wú)利可圖。

近期就相關(guān)氣頭尿素企業(yè)表示，部分單位已經(jīng)接到通知，或于今年6、7月實(shí)現(xiàn)天然氣漲價(jià)，漲價(jià)幅度在0.2元/立方米左右。

據(jù)卓創(chuàng)了解，當(dāng)前在LNG氣源領(lǐng)域也有漲價(jià)傳言，相關(guān)人士表示或在7月左右實(shí)現(xiàn)漲價(jià)。尿素企業(yè)天然氣漲價(jià)0.2元/立方米，將會(huì)帶來(lái)成本上漲超過(guò)100元/噸。假設(shè)LNG氣源價(jià)格上漲0.2元/立方米，成本將上漲約300元/噸。但是天然氣作為基礎(chǔ)能源消費(fèi)品，其漲價(jià)波及面較為廣泛，在當(dāng)前通貨膨脹壓力下，相關(guān)部門(mén)應(yīng)考慮謹(jǐn)慎為主。

伴隨著中國(guó)LNG市場(chǎng)供應(yīng)的快速增加，下游對(duì)整個(gè)市場(chǎng)價(jià)格的話(huà)語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)。2013年底到2014年初，中國(guó)LNG市場(chǎng)就出現(xiàn)旺季不旺且價(jià)格大幅下行的情況。

2013年12月15日，國(guó)內(nèi)LNG均價(jià)為5562元/噸，2014年2月15日均價(jià)跌至4877元/噸，短短兩個(gè)月下跌685元/噸，跌幅超過(guò)10%。此次價(jià)格下跌，其中一個(gè)重要原因就是下游承受能力不強(qiáng)，下游對(duì)LNG價(jià)格的反制約作用明顯。上游在整個(gè)市場(chǎng)定價(jià)中“一頭獨(dú)大”的現(xiàn)象逐漸出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

LNG汽槽送到價(jià)格連跌，LNG產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)部分向下游轉(zhuǎn)移。卓創(chuàng)資訊測(cè)算山東、陜西、江浙及廣東6地市LNG加氣站利潤(rùn)，平均毛利潤(rùn)在567元/噸，明顯好轉(zhuǎn)。廣東省內(nèi)加氣站利潤(rùn)最高，部分城市零售價(jià)格與柴油價(jià)格掛鉤，因此利潤(rùn)較高。但由于下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈，部分加氣站表示零售價(jià)格也有下調(diào)意向。

伴隨中國(guó)LNG行業(yè)的不斷發(fā)展完善，“上游高利潤(rùn)”時(shí)代或?qū)⒁蝗ゲ环担琇NG工廠投產(chǎn)增速將出現(xiàn)放緩。中國(guó)LNG行業(yè)逐漸從繁榮期走向穩(wěn)定成熟，行業(yè)利潤(rùn)更趨合理，產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)向下游轉(zhuǎn)移。