陳斌

1季度電力設(shè)備板塊二級市場表現(xiàn)搶眼，2013年電力設(shè)備板塊公司業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)明顯改善，2014年伊始，國家治理霧霾污染思路拓展，“跨區(qū)送電”促使特高壓建設(shè)提速，年內(nèi)多條線路有望獲批，同時，配電網(wǎng)自動化從之前的試點逐步過渡到各省網(wǎng)全面鋪開推廣的階段。特高壓輸電及配網(wǎng)自動化設(shè)備企業(yè)訂單將加速；預(yù)計2014 年行業(yè)機(jī)會顯著好于2013年，電力設(shè)備板塊有望迎來盈利和估值雙重提升的“雙擊”。

特高壓電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)入快車道

所謂特高壓電網(wǎng)是指交流1000千伏，直流正負(fù)800千伏及以上電壓等級的輸電網(wǎng)絡(luò)，它的最大特點是可以長距離、大容量、低損耗輸送電力，普通電網(wǎng)的傳輸距離只有500公里左右，無法滿足傳輸要求。

國家能源局2014年工作會議中心計劃的12條輸電通道中，有8條特高壓線路方案已經(jīng)通過第三方評估，并形成意見報送能源局。8條特高壓線路包括錫盟-濟(jì)南、蒙西-天津、靖邊-濰坊、淮南-南京-上海、晉東南-徐州-南京交流方案，以及寧東-浙江、錫盟-泰州、麗江-深圳等直流方案。國家電網(wǎng)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，國家電網(wǎng)公司將負(fù)責(zé)建設(shè)運營12 條輸電通道中的11 條，包括4 條特高壓直流線路、4 條特高壓交流線路和3 條500 千伏高壓線路，其中寧夏東至浙江的一條特高壓直流輸電通道已經(jīng)獲得“路條”。

14年國網(wǎng)各項投資規(guī)劃也都很明確，國網(wǎng)年初工作會議提出2014年電網(wǎng)投資3800億元左右，同比增長超過10%，創(chuàng)近三年的增速高峰。

政策出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變

世界范圍，目前還只有中國才有運行中的特高壓線路。過去幾年是否繼續(xù)建設(shè)更多的特高壓線路一直存在爭議，但今年政策面對特高壓的態(tài)度有了根本性的改變，主要原因有三方面：

一是作為霧霾治理最為重要的手段，“跨區(qū)送電”被放在首要位置，特高壓又是跨區(qū)送電最好的方式。國務(wù)院總理李克強2 月12 日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署進(jìn)一步加強霧霾等大氣污染治理。會議認(rèn)為，打好防治大氣污染的攻堅戰(zhàn)、持久戰(zhàn)，是改善民生的當(dāng)務(wù)之急，是轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵舉措，也是推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的重大任務(wù)。作為應(yīng)對措施，第一條就指出了“加快調(diào)整能源結(jié)構(gòu)。實施跨區(qū)送電項目，合理控制煤炭消費總量，推廣使用潔凈煤”。 國家電網(wǎng)提出了“以電代煤，以電代油，電從遠(yuǎn)方來，來的是清潔電”的能源消費新模式，以此解決我國能源問題。兩會期間，國家電網(wǎng)董事長劉振亞表示：今年5月份，高層將特高壓電網(wǎng)納入政治協(xié)商課題進(jìn)行對話，為解決霧霾問題做貢獻(xiàn)。

二是解決新能源的輸出是當(dāng)務(wù)之急。2月25日，國家能源局召開關(guān)于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)監(jiān)測方面會議，提出對擬規(guī)劃建設(shè)的12條大氣污染防治輸電通道開展風(fēng)電消納論證。目前西北的風(fēng)電無法傳輸至中國中東部，而東北、內(nèi)蒙地區(qū)，風(fēng)電棄電情況也比較嚴(yán)重，新能源的投資開發(fā)受到了很大的制約，內(nèi)蒙錫盟到濟(jì)南、蒙西到天津特高壓交流線路將很好的解決輸出瓶頸。因而，智能電網(wǎng)由傳統(tǒng)設(shè)計的以解決煤電外送到如今解決煤、風(fēng)、光電打捆外送，智能電網(wǎng)將進(jìn)入全面加速建設(shè)階段。

三是已經(jīng)投運的三交三直示范特高壓線路運行良好，經(jīng)歷了實踐的檢驗，同時，國家電網(wǎng)公司在特高壓直流輸變電建設(shè)和運營方面處于世界領(lǐng)先水平，2月8日中國國家電網(wǎng)公司與巴西電力公司組成的聯(lián)營體成功中標(biāo)巴西美麗山水電站特高壓直流輸電項目，這是國家電網(wǎng)公司在海外的首個特高壓直流輸變電項目，項目競標(biāo)成功充分體現(xiàn)了國家電網(wǎng)公司在特高壓輸變電方面的優(yōu)勢，也證明了我國在特高壓輸變電技術(shù)、設(shè)備和經(jīng)驗方面也有不錯的沉淀。

配網(wǎng)自動化迎來大爆發(fā)

從2010年起，電網(wǎng)投資的重點一直都是圍繞解決“兩頭薄弱”的問題，即加快特高壓和配電網(wǎng)的建設(shè)。14年國網(wǎng)各項投資規(guī)劃中，配網(wǎng)自動化（主站+終端+通訊）的投資有望超百億，大大超過去年全年30 億左右的投資規(guī)模。

配網(wǎng)自動化為的是提高供電可靠性和供電質(zhì)量。配網(wǎng)三批試點城市基本驗收完畢，配電網(wǎng)自動化從之前的試點逐步過渡到各省網(wǎng)全面鋪開推廣的階段，后續(xù)全國城鎮(zhèn)改造所帶來的設(shè)備投資可超千億。在去年小范圍試點招標(biāo)的情況下，今年國網(wǎng)公司將對配網(wǎng)自動化進(jìn)行幾次大規(guī)模的集中招投標(biāo)，預(yù)計第一批集中招標(biāo)有望在2 季度展開。主要的招標(biāo)形式是軟硬件分離，一次設(shè)備和二次設(shè)備分別招標(biāo)。主站終端分別招標(biāo)。這種招標(biāo)形式對于以配網(wǎng)自動化為主，沒有配網(wǎng)一次設(shè)備的企業(yè)來說更為有利。

重點公司：

許繼電氣：國家電網(wǎng)旗下裝備平臺，在過去幾年的智能電網(wǎng)示范工程中，公司承擔(dān)了幾乎所有的重大和最大的項目工程施工，能夠提供包括換流閥、控制保護(hù)系統(tǒng)、直流場成套設(shè)備等在內(nèi)的高壓/特高壓直流輸電系統(tǒng)核心裝備全面解決方案，在特高壓直流涉及的換流閥方面具備較大的話語權(quán)。同時，公司還是配網(wǎng)市場的絕對龍頭，擁有最完整的的產(chǎn)業(yè)鏈，最系統(tǒng)的工程經(jīng)驗。

平高電氣：公司是特高壓主設(shè)備GIS的重點供應(yīng)商，份額高達(dá)五成，隨著特高壓建設(shè)，業(yè)績彈性十足。

國電南瑞：公司是智慧電網(wǎng)領(lǐng)域技術(shù)掌握最全面的企業(yè)，在輸、變、配、用電各環(huán)節(jié)均是國內(nèi)領(lǐng)軍服務(wù)商。公司在國網(wǎng)30個城市的核心區(qū)配網(wǎng)試點中主站占據(jù)七成份額，技術(shù)實力雄厚， 業(yè)內(nèi)影響力大，是繼許繼之后第二家具有配電自動化總包能力的企業(yè)。

置信電氣：目前已成為全球生產(chǎn)規(guī)模最大、技術(shù)水平最先進(jìn)、產(chǎn)品規(guī)格系列最齊全和產(chǎn)業(yè)鏈最完整的非晶變制造企業(yè)。同時，公司已完成整合國網(wǎng)電科院旗下的以非晶變?yōu)橹鞯呐潆姰a(chǎn)品資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，整體實力再上一個臺階。