基于Malmquist指數(shù)分解的商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率分析

○張娟

（廣州大學(xué)松田學(xué)院 廣東 增城 511340）

當(dāng)前，W TO框架下的金融市場(chǎng)逐步開放，我國(guó)商業(yè)銀行越來(lái)越受到全球宏觀經(jīng)濟(jì)以及全球開放的金融市場(chǎng)的影響。銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境也日益變幻莫測(cè)，這使得我國(guó)銀行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等相互交織，更加的錯(cuò)綜復(fù)雜。金融危機(jī)后的全球銀行業(yè)正在發(fā)生深刻變化，全球銀行業(yè)正在進(jìn)行轉(zhuǎn)型。在這樣的背景下，提高商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的基本現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢(shì)就成為亟待解決的問(wèn)題，本文基于Malmquist指數(shù)模型對(duì)我國(guó)十四個(gè)商業(yè)銀行進(jìn)行全要素生產(chǎn)率測(cè)算并提出相應(yīng)評(píng)價(jià)。

一、研究方法

本文采用的Malmquist指數(shù)模型分解的全要素生產(chǎn)率可以表示為下式：

二、指標(biāo)選取樣本選擇和數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取的投入產(chǎn)出變量指標(biāo)如下：Y1為投資、Y2為貸款及墊款、X 1為勞動(dòng)力、X 2為實(shí)物資本、X 3為可貸資金。其中，投資是指銀行的各種債券投資、股權(quán)投資及其它投資。本文以銀行資產(chǎn)負(fù)債表中債券投資、股權(quán)投資及其它投資科目加總并扣除投資減值準(zhǔn)備來(lái)表示。貸款及墊款主要包括短期貸款、中長(zhǎng)期貸款以及透支、進(jìn)出口押匯、貼現(xiàn)、其它放款及應(yīng)收款項(xiàng)。

勞動(dòng)力使用銀行職工總?cè)藬?shù)，實(shí)物資本以固定資產(chǎn)凈值來(lái)衡量，可貸資金反映了商業(yè)銀行可以產(chǎn)生利潤(rùn)的可使用資金的總量，主要指存款和借款兩個(gè)渠道。在樣本選擇上面，本文選取了國(guó)內(nèi)14家商業(yè)銀行為樣本，在時(shí)間上則選取了1998—2012年的最新投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)。這十四家商業(yè)銀行的投入、產(chǎn)出數(shù)據(jù)分別來(lái)源于《中國(guó)金融年鑒》以及各銀行年報(bào)。

三、實(shí)證分析

1、全要素生產(chǎn)率分析及評(píng)價(jià)

根據(jù)Malmquist指數(shù)分解模型，利用所收集的14家銀行1998—2012年投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)，運(yùn)用MATLAB軟件編程，得到1999—2012年14家銀行全要素生產(chǎn)率指數(shù)。為了更好地展現(xiàn)全要素生產(chǎn)率指數(shù)的變化，我們把上訴值取對(duì)數(shù)。另外，由于各家銀行不同時(shí)間段里的規(guī)模大小各不相同，為了去除這一影響，我們把變化率以銀行業(yè)務(wù)量為權(quán)數(shù)進(jìn)行了加權(quán)平均。本文按照其業(yè)務(wù)量加權(quán)（注：本文所有平均數(shù)均按照此方法加權(quán)平均。）從而可以得到如下信息。

全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)衡量了產(chǎn)出增長(zhǎng)中要素增長(zhǎng)不能解釋的部分。它具有非常寬泛的內(nèi)涵，包括了技術(shù)進(jìn)步、設(shè)備改造等技術(shù)因素；宏觀經(jīng)濟(jì)、法律法規(guī)等外在影響因素；所有制改革、WTO等制度因素等等。本研究中，1999—2012年中國(guó)銀行業(yè)全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)率趨勢(shì)如圖1。

如圖1所示，平均來(lái)看，1999—2012年全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)為-4.3%。這說(shuō)明了我國(guó)商業(yè)銀行整體全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)總體比較低。而且從其變化趨勢(shì)來(lái)看，也是非常不穩(wěn)定的。從全要素生產(chǎn)率的變化趨勢(shì)來(lái)看，可以分為三個(gè)階段。

第一個(gè)階段是1999—2001年，從1999年的-7.1%增加到了2001年的0.55%，提高幅度比較大。這證實(shí)了1999—2001年期間，我國(guó)銀行業(yè)實(shí)行了市場(chǎng)化改革做出的成就。這期間，我國(guó)不懈致力于商業(yè)銀行業(yè)的市場(chǎng)化改革。在巴塞爾協(xié)議對(duì)于銀行資本充足率的要求下，1998年財(cái)政部發(fā)行了2700億特種國(guó)債，使得四大銀行當(dāng)年的資本充足率達(dá)到8%的要求。1999年，為給商業(yè)銀行減負(fù)，國(guó)家前后成立四大資產(chǎn)管理公司，專門剝離四大國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)。這一系列的改革直接推動(dòng)了我國(guó)商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的提升。

第二階段，2001—2007年，這六年中國(guó)商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)出現(xiàn)了波動(dòng)下行的趨勢(shì)。從2001年的最高峰值0.55%下降到2007年的最低值-11.36%。而期間在2003年及2006年出現(xiàn)了小幅反彈。這段時(shí)期處于2001年12月中國(guó)加入WTO以后，從2002年開始中國(guó)金融行業(yè)將面臨前所未有的挑戰(zhàn)并真正開始了遵循國(guó)際慣例及國(guó)際規(guī)則，形成現(xiàn)代化的金融體系的改革。在這期間，我國(guó)金融行業(yè)必將面臨陣痛。因此，全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)整體上呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，特別是2007年由于次貸危機(jī)的影響，我國(guó)商業(yè)銀行2007年的全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)相應(yīng)出現(xiàn)了大幅度的降低，出現(xiàn)自1999年以來(lái)的最低值-11.36%。

第三階段，2007-2012年，這幾年中國(guó)商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的變化率出現(xiàn)明顯的上升趨勢(shì)，由于金融危機(jī)對(duì)我國(guó)金融行業(yè)的打擊力度相比國(guó)外金融行業(yè)來(lái)說(shuō)比較小，再加上危機(jī)發(fā)生后，我國(guó)政府出臺(tái)一系列刺激經(jīng)濟(jì)的政策，因此危機(jī)過(guò)后我國(guó)金融行業(yè)出現(xiàn)了快速明顯的回升態(tài)勢(shì)。從2007年的-11.36%上升到2012年的5.39%。

2、中國(guó)銀行業(yè)技術(shù)進(jìn)步變動(dòng)分析及評(píng)價(jià)

圖1 1999—2012年中國(guó)銀行業(yè)tfp變化率

圖2 1999—2012年中國(guó)商業(yè)銀行技術(shù)進(jìn)步變化率

圖3 1999—2012中國(guó)銀行業(yè)技術(shù)效率變化

圖4 1999—2012全要素生產(chǎn)率的分解

技術(shù)進(jìn)步率是在投入要素既定的條件下，以前沿技術(shù)面為參考技術(shù)下的產(chǎn)出的額外變化率。技術(shù)進(jìn)步包括的范圍也非常廣泛，既有技術(shù)、工藝、設(shè)備的更新，又有外部體制改革帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)總體層面的波動(dòng)。我們對(duì)輸出的1999—2012年十四家商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率中的技術(shù)進(jìn)步率做如下分析。如圖2所示：1999—2012年我國(guó)銀行業(yè)技術(shù)進(jìn)步率的平均變化率為-3.4%。也就是大多數(shù)年份里，我國(guó)商業(yè)銀行技術(shù)進(jìn)步變動(dòng)是小于1的。

從另一方面來(lái)看，我國(guó)銀行業(yè)技術(shù)進(jìn)步率的變化趨勢(shì)呈現(xiàn)一種波動(dòng)態(tài)勢(shì)。1999—2001年上升，這三年技術(shù)進(jìn)步變動(dòng)率大于1，技術(shù)進(jìn)步得到提升。2001—2007年的趨勢(shì)大致為下降。其中在2003年有短暫的上升后持續(xù)下降。在這幾年我國(guó)銀行業(yè)在金融市場(chǎng)對(duì)外開放和外資銀行在華擴(kuò)張的背景下，受到多方面前所未有的挑戰(zhàn)。這期間又伴隨商業(yè)銀行體制改革的深化，因此商業(yè)銀行技術(shù)進(jìn)步率出現(xiàn)下降。2007年間，由于美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融風(fēng)暴的影響。造成銀行業(yè)技術(shù)進(jìn)步率的變化率進(jìn)一步降低。

2008年至2012年整體趨勢(shì)有明顯的上升。其中，2009年以后技術(shù)進(jìn)步都大于0。其原因在于，一方面，我國(guó)銀行業(yè)本身發(fā)展過(guò)程當(dāng)中對(duì)于技術(shù)進(jìn)步的重視逐漸加強(qiáng)，另一方面，近幾年外資銀行在我國(guó)發(fā)展迅速，客觀上也迫使商業(yè)銀行加快技術(shù)進(jìn)步。

3、中國(guó)銀行業(yè)技術(shù)效率變動(dòng)分析及評(píng)價(jià)

技術(shù)效率衡量了產(chǎn)出水平與生產(chǎn)技術(shù)前沿面的距離，縮短產(chǎn)出水平與前沿面的距離，會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)率的提升。如果部分銀行落后于技術(shù)前沿面的前移，則銀行業(yè)的技術(shù)效率差距擴(kuò)大，受其影響整體銀行業(yè)的技術(shù)效率將會(huì)降低。與此相反，如果多數(shù)銀行都能跟上技術(shù)前沿面的推進(jìn)，則行業(yè)整體技術(shù)效率就將會(huì)改善。技術(shù)效率部分分析如下：

從圖3可以發(fā)現(xiàn)，從其變化趨勢(shì)來(lái)看，我國(guó)1999—2009年銀行業(yè)技術(shù)效率變化波動(dòng)很大，基本圍繞0值上下振動(dòng)，這14年中，有六年的技術(shù)效率增長(zhǎng)率大于0，有八年的技術(shù)效率增長(zhǎng)率小于0。14年的平均技術(shù)效率增長(zhǎng)率為0.023%。其中，技術(shù)效率增長(zhǎng)率最高的是1999年、2002年和2006年。說(shuō)明在這幾年，隨著商業(yè)銀行市場(chǎng)化改革，我國(guó)銀行間技術(shù)效率差距在縮小。特別是受惠于國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的剝離1999年我國(guó)銀行業(yè)技術(shù)效率增長(zhǎng)率出現(xiàn)10.78%的最高值。而2006年前后部分商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了股份制改革，掛牌上市，造成了銀行間技術(shù)效率差距的擴(kuò)大，再加上，2004年新巴塞爾協(xié)議正式頒布，對(duì)銀行關(guān)于資本充足率等內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的要求比原來(lái)更加嚴(yán)格，對(duì)我國(guó)部分商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)及信用評(píng)級(jí)產(chǎn)生一定影響，從而造成了銀行間的技術(shù)效率差距。2009年則是在外部風(fēng)險(xiǎn)因素即金融危機(jī)的影響下，拉大了我國(guó)銀行間技術(shù)效率的差距。2010年隨著經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)向好，再加上銀行業(yè)改革進(jìn)程的深化，技術(shù)效率逐年增長(zhǎng)。

綜上所述，我們把全要素生產(chǎn)率、技術(shù)進(jìn)步、技術(shù)效率值結(jié)合起來(lái)考慮其相互關(guān)系并加以總結(jié)。

從圖4我們可以總結(jié)如下信息。

第一，從圖上來(lái)看，我國(guó)銀行業(yè)全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)可以分為三個(gè)階段，第一個(gè)階段是1999—2001年，第二個(gè)階段是2002—2007年，第三個(gè)階段為2008—2012年。第一個(gè)階段，全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，整體呈上升的趨勢(shì)。其中1999—2000年的技術(shù)進(jìn)步增長(zhǎng)率呈現(xiàn)明顯的負(fù)效應(yīng)，成為全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)為負(fù)的最大的因素。而技術(shù)效率的增長(zhǎng)雖然為正，但相對(duì)于技術(shù)進(jìn)步的負(fù)效應(yīng)來(lái)說(shuō)，幅度太小，被技術(shù)進(jìn)步的負(fù)效應(yīng)完全抵消。而2001年雖然技術(shù)效率下降為負(fù)數(shù)，但技術(shù)進(jìn)步增長(zhǎng)率從-8%增長(zhǎng)為6.51%，帶動(dòng)全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

第二個(gè)階段，全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)為負(fù)，而且總體為下降態(tài)勢(shì)。其中技術(shù)進(jìn)步出現(xiàn)負(fù)的增長(zhǎng)趨勢(shì)，特別是2002、2006及2008年盡管技術(shù)效率這一年出現(xiàn)了正增長(zhǎng)，但由于技術(shù)進(jìn)步出現(xiàn)的明顯的降低而最終表現(xiàn)為負(fù)增長(zhǎng)，因此技術(shù)進(jìn)步也是這一階段帶動(dòng)全要素生產(chǎn)率負(fù)增長(zhǎng)的主要原因。

第三個(gè)階段，全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)雖然仍為負(fù)數(shù)但又出現(xiàn)了上升趨勢(shì)。金融危機(jī)以后，隨著經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的好轉(zhuǎn)，這幾年的技術(shù)進(jìn)步出現(xiàn)大幅度的提高，使得全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)又出現(xiàn)了上升。技術(shù)效率由負(fù)轉(zhuǎn)正，表明銀行間技術(shù)效率方面的差距在逐步縮小。從1999—2012年平均來(lái)看，全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)率為-3.41%，其中技術(shù)進(jìn)步增長(zhǎng)率為-3.43%，技術(shù)效率增長(zhǎng)率為0.023%。

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