曹積建

摘要：在市場經濟條件下，財務風險對于企業(yè)來說是客觀存在的，并且不能從根本上消除風險及其影響。通過對風險的來源和特征進行分析，對財務風險進行正確的預測和衡量，同時對風險進行控制和防范，并且建立和完善風險管理機制，將風險造成的損失降至最低，幫助企業(yè)獲取更大的經濟效益，這是企業(yè)財務風險管理的目標所在。

關鍵詞：防范 企業(yè) 財務風險

1 財務風險的定義和基本類型

通常情況下，財務風險是指在各項財務活動中，由于企業(yè)難以預料和無法控制各種因素，在一定時期、一定范圍內，與預期的經營目標相比，會與最終的財務成果產生一定的偏差，在一定程度上使得企業(yè)蒙受巨大的經濟損失或帶來一部分收益。

在企業(yè)整個的生產經營的過程中，始終貫穿著財務活動，例如資金的籌措、投資周期的長短期、利潤的分配利等都會涉及的風險問題，通常情況下，根據風險的來源，可以將財務風險分為：

1.1 籌資風險

所謂籌資風險是指隨著宏觀經濟環(huán)境的變化，以及資金市場供需關系發(fā)生改變，企業(yè)進行資金籌集時給財務帶來的不確定性。通常情況下，籌資風險主要涉及：利率、再融資、匯率、購買力等方面的風險，以及財務杠桿效應等。其中，利率風險是指在金融市場上，隨著金融資產的波動引發(fā)籌資成本發(fā)生變化；再融資風險是指在金融市場上，隨著金融工具的品種、融資方式發(fā)生變動，使得企業(yè)再融資產生的不確定性增加，或者受到企業(yè)自身籌資結構的影響和制約，在一定程度上增加了再融資的難度；財務杠桿效應是指通過杠桿融資，在一定程度上增加了企業(yè)利益相關者利益的不確定性；匯率風險是指企業(yè)外匯業(yè)務成果受到匯率變動影響和制約，進而引發(fā)的不確定性；購買力風險是指隨著幣值的變動進而為籌資帶來一系列的影響。

1.2 投資風險

所謂投資風險是指企業(yè)向市場投入一定數額的資金后，由于市場需求發(fā)生變化，使得最終收益與預期收益發(fā)生偏離，進而增加投資的風險。在對外進行投資的過程中，企業(yè)的投資方式主要包括直接投資和證券投資兩種。在我國按照公司法的相關規(guī)定：如果股東擁有企業(yè)股權的比例超過25%，那么就視為直接投資。所謂證券投資通常情況下，主要包括：股票投資和債券投資兩種。股票投資作為一種投資方式，需要共擔風險，共享利益；在財務活動方面，債券投資與被投資企業(yè)之間沒有直接的聯系，通常情況下只是定期地收取利息，其風險主要是被投資者是否具有償還債務的能力。

1.3 經營風險

所謂經營風險（營業(yè)風險）是指，在生產經營過程中，受供、產、銷各環(huán)節(jié)不確定性因素的影響和制約，進而在一定程度使得企業(yè)的資金運動產生遲滯，進一步導致企業(yè)的價值發(fā)生變動。通常情況下，經營風險主要包括：采購、生產、存貨變現、應收賬款變現等方面的風險。受原材料市場供應商變動的影響，進而產生供應不足，以及實際付款期限與平均付款期因信用條件與付款方式發(fā)生變動進而導致的偏離，這種風險稱為采購風險；受信息、能源、技術、人員變動的影響，使得生產工藝流程發(fā)生變化，或者因庫存不足，進而導致停工待料或銷售遲滯，這種風險被稱為生產風險；對于存貨變現風險來說，通常情況下是因產品市場發(fā)生變動，進而阻礙產品銷售；對于應收賬款變現風險來說，通常情況下主要是指因賒銷業(yè)務過多，進而增加了應收賬款管理的成本，或者賒銷政策發(fā)生改變，使得實際回收期偏離預期回收等。

1.4 存貨管理風險

對于企業(yè)來說，為了確保生產的正常進行，保持一定量的存貨顯得非常重要，但是確定最佳的庫存量比較困難，如果存貨太多會造成產品出現積壓，進而占用資金，增加企業(yè)的經營風險；如果存貨太少，進而導致原料供應不及時，使得企業(yè)的正常生產受到影響，甚至會出現違約現象，進而在一定程度上影響企業(yè)的信譽度。

1.5 流動性風險

所謂流動性風險通常情況下是指，企業(yè)不能正常、準確地轉移現金或企業(yè)債務和付現，以及不能正常履行責任的可能性。從這個意義上來說，可以從企業(yè)的變現力和償付能力兩方面分析和評價企業(yè)的流動性風險。在支付能力和償債能力方面，由于企業(yè)出現問題，這種現象被稱為現金不足及現金不能清償風險。

2 企業(yè)風險產生的原因

2.1 企業(yè)的理財活動跟不上外部經濟環(huán)境

企業(yè)的財務活動通常情況下都是處于特定的環(huán)境下，同時受到民經濟整體的形勢及行業(yè)景氣度、國家信貸以及外匯等政策的調整等環(huán)境因素的影響和制約。在外部原因方面，企業(yè)理財環(huán)境的變化直接引發(fā)企業(yè)產生財務風險，由于這些因素處于企業(yè)之外，對于企業(yè)來說，難以預見和改變這些因素的變化，進而在一定程度上影響到企業(yè)的財務活動；在財務管理基礎方面，由于企業(yè)比較薄弱，市場觀念比較缺乏，同時難以適應外部環(huán)境的變化，不能科學的預見外部環(huán)境的不利變化，進而表現出反應滯后，必然產生財務風險。

2.2 企業(yè)資金結構不合理，資產負債率偏高

對于企業(yè)來說，其資本結構主要是指各種資金的構成及比例。企業(yè)財務負擔往往因資本結構不合理而變得沉重，進而出現償付能力不足的現象，進而產生財務風險?，F階段，自有資金和借入資金對于企業(yè)來說，是其生產經營資金的主要來源。通過分析國有企業(yè)財務結構，可以看出資產負債率較高、銀行貸款過多的問題普遍存在著。因為企業(yè)往往會通過向銀行借入資金的方式，解決生產規(guī)模擴張過快、流動資金嚴重短缺的問題。

2.3 企業(yè)賒銷、墊資比重加大

商業(yè)信用，在現代社會的企業(yè)之間普遍存在著。一些企業(yè)通過采用賒銷和墊資的方式銷售產品、承攬工程，進而在一定程度上增加銷量和產值，擴大市場份額。從會計核算的角度進行分析，可以看出這樣可以增加企業(yè)的利潤，但是，在此過程中，相當多的企業(yè)缺乏了解客戶的信用等級，進而出現賒銷和墊資的盲目性，進而在一定程度上難以控制大量應收賬款，甚至無法收回應收賬款，進而成為呆賬、壞賬。

2.4 企業(yè)內部財務監(jiān)審制度不健全

在企業(yè)財務管理系統(tǒng)中，內部財務監(jiān)控是一個非常重要且相當獨特的系統(tǒng)，企業(yè)為了充分發(fā)揮內部財務監(jiān)控職能，一方面需要設置獨立的組織機構，另一方面根據企業(yè)的實際情況，建立和完善內部財務監(jiān)控制度，進而在一定程度上確保企業(yè)內部財務監(jiān)控系統(tǒng)高效運行。但是現階段，多數企業(yè)依然沒有建立和完善內部財務監(jiān)控機制，即使建立內部監(jiān)控機制，也沒有嚴格執(zhí)行財務監(jiān)督制度，甚至有的企業(yè)將管理、監(jiān)督合為一體，進而在一定程度上難以對其進行約束，極易發(fā)生財務風險。

2.5 企業(yè)理財人員風險意識不強

對于企業(yè)來說，財務風險是客觀存在的，企業(yè)只要開展財務活動，那么財務風險必然存在。在實際工作中，風險意識在我國許多企業(yè)的財務管理人員中普遍缺乏，在他們看來，只要管好用好資金，財務風險就不會產生。

2.6 資本結構不合理

對于企業(yè)的財務狀況按照資產負債表可以分為：第一類是流動資產，通常情況下，資產購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；對于固定資產來說，主要由長期自有資金和大部分長期負債進行籌集。第二類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債的一部分，這種情況是資不抵債，必須通過采取各種措施避免出現這種情況。

3 防范財務風險的策略

3.1 企業(yè)應樹立風險意識

在市場經濟體制下，企業(yè)是自主經營、自負盈虧、獨立核算的經濟實體，要承擔相應的經營風險。企業(yè)必須樹立風險意識，設計如何應對方案，否則風險來臨時，企業(yè)毫無準備，必然會招致失敗。因此，企業(yè)必須認真分析不斷變化的內外部環(huán)境，制定多種應變措施，適時調整經營管理策略，提高企業(yè)對生存環(huán)境變化的適應和應變能力。

3.2 積極處理沉淀資金，盤活存量資產，加快資金流動性

資金就是企業(yè)的血液，對資金流動的研究顯然極為重要。工業(yè)企業(yè)存在資金閑置現象較為普遍，企業(yè)一方面背著沉重的貸款，一方面又存在著許多年不用的材料與設備，資金運用存在不良的問題，如何能夠把這部分呆滯資金靈活運用起來是企業(yè)需要解決的問題。財務部門針對物資設備各部門的儲備資金占用過大，積壓物資較為嚴重的問題，每年必須集中一個月份進行調查摸底，提出積壓清單，明確處理物資和處理積壓的審批手續(xù)，辦理報廢或變賣成為貨幣資金，對庫存物資，財務部門對每個倉庫都下達庫存資金定額，超過或降低部分按銀行同期利率獎罰。

3.3 加強貨款回籠，減少費用支出

企業(yè)應積極清收應收賬款，減少資金占用，優(yōu)化資本結構。對一般欠款戶通過電話、信函等方式催還，對重點戶列出賬目清單，集中清欠，如清欠工作遇到困難應立即上報上級領導，經討論研究采取相應整治措施，嚴禁資金流失。其次，對清欠遇到困難的可通過訴訟程序來挽回損失。對于貨款回收問題，要確定一套清欠工作獎懲機制，提高銷售業(yè)務人員的工作積極性。

嚴格控制管理費用，節(jié)約資金，職工差旅費近年來急劇增加，辦公費用也逐漸增多，針對這種情況，財務人員應吸取同行業(yè)其他公司的先進經驗，提出改進措施，其中，最重要一點是使費用與個人利益掛鉤。這樣，各單位、部門就能夠轉變觀念，制定出合理的出差方式及路線。

3.4 加強購進材料與購進設備的價格管理

企業(yè)的資金使用大部分用于購進材料與設備上，因此，原材料的價格直接影響到企業(yè)成本的高低，大型企業(yè)購進的材料品種繁多，購進量大，因此合理采用采購資金，降低采購費用是提高企業(yè)經濟效益的關鍵所在。

3.5 建立有效的風險防范預警機制

企業(yè)需要建立和完善一套健全的信息網絡和風險防范預警體系，進而在一定程度上及時的預測財務風險的發(fā)生，同時制定符合企業(yè)實際情況的風險規(guī)避措施或方案，例如通過對經營風險進行控制，進而不斷降低籌資風險，通過對財務杠桿原理進行充分的利用，進而實現對投資風險的控制。并且根據市場的變化情況，制定相應的生產經營計劃，對產品結構進行及時的調整，進而在一定程度上提高企業(yè)的盈利水平和盈利能力。

3.6 優(yōu)化資本結構

企業(yè)必須保持合理的負債總額和資產負債率，做到適度負債，量力而行，隨時衡量自身的資金結構是否合理，企業(yè)負債比率是否與企業(yè)實際情況相適應等，以實現風險與報酬的最優(yōu)組合。

總之，企業(yè)負債經營就必須承擔財務風險。企業(yè)應在正確認識財務風險的基礎上，充分重視財務風險的作用及影響，掌握財務風險的防范措施，使企業(yè)獲得負債經營帶來的財務杠桿收益。在各階段，企業(yè)應不斷豐富、完善財務風險防范工作，結合企業(yè)實際構建財務風險防范系統(tǒng)，從而達到有效防范和化解企業(yè)財務風險提高經濟效益的預期目的。

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