郭田勇 崔俐剛

金融體系改革滲透各領域

百業(yè)興則金融興，從社會全局來看，十八屆三中全會提及的城鄉(xiāng)一體化、對外開放、土地制度改革、政府職能轉變等內容都是非常重要的改革內容。而金融改革，某種程度上是滲透在各個層面的社會改革之中的。廣受矚目的十八屆三中全會公報并未給予金融業(yè)過多筆墨，但并非意味著金融改革不重要。事實上，公報也隱含了一些金融改革方向的細化要求。比如利率市場化改革、民營資本進入及包括匯率、資本賬戶改革與資本市場改革等。未來一行三會，包括金融部門在貫徹十八屆三中全會精神的時候，會進一步落實和細化相關要求。

十八屆三中全會是立足于全社會的發(fā)展問題，并不單純是經濟發(fā)展問題，而是涵蓋經濟、政治、社會等各領域，這些重點領域都需要金融改革協(xié)調推進。一定意義上說，金融體系的改革是包含在這些重點領域改革內的。

比如國際國內要素有序自由流動，金融改革肯定是滲透其中的；比如政府職能的轉變，就意味著金融不能給政府去搞融資平臺去貸那么多款，金融也是滲透在其中的。金融改革首先是要服務于實體經濟，包括自貿區(qū)建設也好，整個社會的經濟全面發(fā)展也好，金融業(yè)是為其提供支撐的。

完善金融市場體系未來最需要做的事情，一方面是金融機構的經營運行要更加靈活、更加市場化，包括銀行的利率市場化等改革。同時，金融市場的建設要往前推進，其中也包括資本市場，中國的IPO功能已經喪失很長時間，資本市場的問題亟須處理好。此外，還要把握好金融業(yè)的風險問題，要防范出現系統(tǒng)性金融風險，使金融業(yè)在穩(wěn)健經營的前提下，達到一種效率上的最優(yōu)，更好地服務實體經濟。

銀行業(yè)面臨四個機遇和挑戰(zhàn)

在金融改革的大環(huán)境下，未來銀行業(yè)將面臨四個方面的機遇和挑戰(zhàn)：城鎮(zhèn)化，利率市場化，融資多元化和金融科技化。

1.城鎮(zhèn)化。城鎮(zhèn)化給銀行帶來的機遇是非常多的。在未來，房地產開發(fā)領域、基礎設施建設領域、產業(yè)升級改造、服務業(yè)，以及個人貸款等領域將為銀行注入新的增長點。

2.利率市場化。2013年關于利率市場化已經出臺了一些重要的舉措：2013年7月20日起銀行貸款利率的下限已經全部取消；2013年12月9日起，存款類金融機構可在銀行間市場發(fā)行利率以市場化方式確定的同業(yè)存單。

取消銀行貸款利率下限后，宏觀上有一個好處，因為大企業(yè)和銀行談判中議價能力會進一步增強，可以逼迫銀行把更多的精力投向議價能力比較強的中小企業(yè)領域，對支持中小微企業(yè)發(fā)展有所幫助。但是取消貸款利率下限以后也會使銀行面臨更大挑戰(zhàn)。取消貸款利率下限對于銀行是在貸款定價能力上和產品定價能力上的實彈的演習。一旦貸款利率下限取消，就意味著央行不再設置貸款的基準利率。

同業(yè)存單利率市場化則揭開存款利率市場化的帷幕。以往商業(yè)銀行主要是依靠同業(yè)存款及同業(yè)拆借進行資金的補充和流動，但都是“背對背”的資金往來，簡言之就是大家私下談價。同業(yè)存單通過市場定價，價格由市場決定，為未來大額可轉讓存單的推出奠定了基礎。同業(yè)存單的推出是大額可轉讓存單的先行步驟，而后者正是業(yè)界公認的存款利率市場的第一著力點。在未來存款利率市場化之后，銀行的資金成本將受到更大的考驗。如果說原來銀行業(yè)由于利差的保障，只要擴大存貸款規(guī)模即可實現盈利的增長，那么在利率市場化的環(huán)境下，銀行則需要提高經營能力，走集約化發(fā)展之路。

3.融資多元化。大量的影子銀行業(yè)務就是把傳統(tǒng)的應當由銀行放貸款能夠滿足業(yè)務轉到銀行的體系之外去了，可以說是銀行的影子。但是我們需注意到，所謂“銀行的影子”這類機構創(chuàng)新能力非常強，可能比銀行的創(chuàng)新能力還要高，反過來對銀行業(yè)也會帶來非常大的影響。對于這批銀行體系之外的有可能形成的風險，目前國家層面非常關注。宏觀領域上的風險，金融業(yè)各界都需要研究，但是作為銀行業(yè)來說，關鍵是要應對銀行體系之外的影子銀行或者融資多元化的迅速發(fā)展。銀行業(yè)需對未來有可能面臨的沖擊和挑戰(zhàn)做積極的應對。

4.金融科技化?？萍荚谶@里既包括科技的進步形成電子化的新產品，更包括互聯網金融的發(fā)展，這些給銀行帶來的沖擊非常大。

互聯網金融更加便捷，更能降低客戶的交易成本，而且互聯網新貴擁有傳統(tǒng)金融巨頭難以企及的大數據優(yōu)勢，無論是騰訊的社交網絡數據還是阿里的海量交易數據，傳統(tǒng)金融巨頭都難以短時間內實現模仿超越。所以互聯網金融對于銀行業(yè)有很強的的替代性，對于傳統(tǒng)金融業(yè)的沖擊可能會越來越大。

作為服務行業(yè)來講，發(fā)展的規(guī)律，一定要朝著交易成本最低的方向去走。有了這個基本的理論基礎做前提，互聯網金融可能是銀行業(yè)的未來發(fā)展方向。20世紀80年代比爾·蓋茨曾經說過一句話：“21世紀銀行業(yè)將成為一群滅絕的恐龍?！北葼枴どw茨之所以會這樣說，就是因為銀行這種一磚一瓦式給客戶辦理手續(xù)的方式，未來會被互聯網所替代。

銀行目前也在“觸網”，開展包括網上銀行、電商公司、手機銀行、微信銀行等業(yè)務。所以，傳統(tǒng)銀行業(yè)如果不想被互聯網金融所淘汰，或者說為了讓比爾·蓋茨的預言無法成真，都應該繼續(xù)加大對互聯網金融的投入，只有這樣才能立于不敗之地。

民營銀行有望成為未來金融改革主要突破口

2013年6月19日召開的國務院常務會議提出了推動民間資本進入金融業(yè)的政策措施，鼓勵民間資本參與金融機構重組改造，探索設立民間資本發(fā)起的自擔風險的民營銀行和金融租賃公司、消費金融公司等。相較于國務院關于民營銀行的提法，十八屆三中全會審議通過的《中共中央關于全面深化改革、若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）的變化主要在于去掉了“嘗試”“自擔風險”的提法，并明確了民營銀行“中小型”的定位。

事實上，所有的銀行都應是自擔風險的，實力要雄厚才能承擔風險，但是并不意味著就要用無限責任制的方式。銀行不論國有還是民營，整體的準入標準、業(yè)務范圍、經營體制等方面的要求應該是一樣的。而解決民營銀行經營失敗的風險，最簡單的方法就是盡快建立存款保險制度，設計好如何建立、如何出資、如何管理等一系列問題，并以此為契機，將現有的存款類金融機構也納入存款保險制度，完成存款保險制度的建設。在存款保險制度還未建立、利率市場化沒真正完成的情況下，無法大規(guī)模設立民營銀行，利率市場化與降低銀行準入門檻是一枚硬幣的兩面。

國務院以及《決定》此次提出探索設立民營銀行是一個非常大的突破，意味著政府將進一步降低金融機構的準入門檻。民營銀行可以不由銀行金融機構發(fā)起設立，而是由民間資本來主導設立，這有可能是未來金融改革的主要突破口。