我國開展住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的分析

鄒翠玉

（中國建設(shè)銀行廣州天河支行，廣東 廣州 510620）

住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)指的是擁有房屋產(chǎn)權(quán)的老人抵押自住住房產(chǎn)權(quán)向保險(xiǎn)公司投保，保險(xiǎn)公司根據(jù)投保人的年齡、健康狀況、預(yù)期余命、房屋現(xiàn)值、未來的價(jià)值變動(dòng)情況及進(jìn)行綜合評估，分期或一次性將保險(xiǎn)金給投保人，直到投保人百年歸老。保險(xiǎn)公司在投保人去世后獲得房屋的產(chǎn)權(quán)，再用于銷售、出租或者拍賣，除收回貸款本息外同時(shí)享有房產(chǎn)的升值部分。

住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的優(yōu)勢在于讓擁有住房但現(xiàn)金匱乏的老年人無需搬離原住所即可提前將房屋凈值轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金來源用于養(yǎng)老。這種保險(xiǎn)產(chǎn)品可以看成是一種躉繳保費(fèi)的年金壽險(xiǎn)產(chǎn)品，房屋的價(jià)值可以看成是老年人向保險(xiǎn)公司“后端躉付”的保險(xiǎn)費(fèi)。投保人、被保險(xiǎn)人及受益人均為老年人本人。保險(xiǎn)金的用途不受限制，由保險(xiǎn)公司一次性或者在一定時(shí)間內(nèi)逐期發(fā)放，可以理解為保險(xiǎn)公司通過分期付款形式收購?fù)侗Ｈ说姆课莓a(chǎn)權(quán)。

一、我國發(fā)展住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的必要條件

2012～2013 年是我國人口老齡化發(fā)展過程中具有重要意義的兩年，一是出現(xiàn)第一個(gè)老年人口增長高峰；二是勞動(dòng)年齡人口進(jìn)入負(fù)增長的歷史拐點(diǎn)。人口結(jié)構(gòu)的改變及老齡化的快速發(fā)展推動(dòng)社會(huì)總撫養(yǎng)比上升，國家用于養(yǎng)老保障的財(cái)政壓力不斷增加而社會(huì)養(yǎng)老保障體系的不健全又難以全面惠及老年群體；少子政策令傳統(tǒng)家庭子女養(yǎng)老功能弱化，加上老年人自身儲(chǔ)備不足，擴(kuò)展養(yǎng)老途徑，實(shí)現(xiàn)自我養(yǎng)老成為必然趨勢，這為我國開展住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)提供了必要的條件。

（一）人口結(jié)構(gòu)改變影響?zhàn)B老模式的轉(zhuǎn)變

我國正在經(jīng)歷人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的時(shí)期，人口數(shù)量眾多且老齡化進(jìn)程快。人口結(jié)構(gòu)的改變必將影響到我國未來養(yǎng)老觀念及養(yǎng)老模式的轉(zhuǎn)變。按照國際標(biāo)準(zhǔn)，我國從2000 年起就開始進(jìn)入老齡化社會(huì)，到2010 年我國60 歲及以上人口已占總?cè)丝?3.26%。不僅如此，人口的老齡化趨勢還在進(jìn)一步發(fā)展。從1982 年到2010 年歷年人口普查數(shù)據(jù)可以看到：在人口快速老齡化的同時(shí)，0～14 歲人口規(guī)模不斷縮小，在全國人口占比以更快速度下降；與此同時(shí)15～64 歲的勞動(dòng)力人口增長規(guī)模放緩。人口老齡化帶來人口撫養(yǎng)比的不斷攀升，2013年我國老年撫養(yǎng)比上升到21.58%，社會(huì)總撫養(yǎng)比上升到45.94%(中國老齡事業(yè)發(fā)展報(bào)告，2013)，今后我國社會(huì)養(yǎng)老負(fù)擔(dān)將十分沉重。

（二）我國現(xiàn)有社會(huì)保障制度難以提供全面保障

我國的社會(huì)保障體系起步較晚，尚未形成全覆蓋的、統(tǒng)一的社會(huì)養(yǎng)老保障制度。2011 年，全國社會(huì)保險(xiǎn)基金收入僅占GDP 的總值為5.08%，支出占比為3.82%。而歐元區(qū)國家社會(huì)福利支出占GDP的比重平均能達(dá)到17%。此外，現(xiàn)存的養(yǎng)老體制在設(shè)計(jì)上養(yǎng)老模式及待遇因人而異，分為政府與事業(yè)單位人員養(yǎng)老、城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老、農(nóng)村居民養(yǎng)老三部分，存在覆蓋面不廣、保障低，養(yǎng)老資金緊張，隱性債務(wù)顯性化，個(gè)人賬戶空帳運(yùn)行等問題?，F(xiàn)行養(yǎng)老體制的缺陷在運(yùn)行中養(yǎng)老金缺口持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)中國社科院《中國養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2012》顯示2011 年我國養(yǎng)老金個(gè)人賬戶空賬額繼2007 年后再次突破2 萬億。如果養(yǎng)老金缺口問題不能得到妥善解決，可能出現(xiàn)若干年后，退休人員領(lǐng)不到養(yǎng)老金的局面。面對劇增的養(yǎng)老需求，我國正著手進(jìn)行養(yǎng)老制度改革，但基于經(jīng)濟(jì)上我國仍處發(fā)展中國家、經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)備不足、養(yǎng)老制度未完善的現(xiàn)狀，職工退休前收入與退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金有巨大落差，老齡人士難以純粹依賴國家養(yǎng)老體制為個(gè)人提供全面充分的養(yǎng)老保障。

（三）我國老年人自身養(yǎng)老儲(chǔ)備不足

我國老年群體普遍存在自身養(yǎng)老儲(chǔ)備不足的問題。在過去傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，長期實(shí)行的是“低消費(fèi)、低工資”的分配制度，職工的住房是單位的固定資產(chǎn)，需要建設(shè)時(shí)由單位從利潤中提取一部分資金加上一部分財(cái)政撥款統(tǒng)一興建，職工工資中并沒有考慮到住房資金的需求。在低收入政策下，老年人在工作期間難以為老年生活積累資金。另外，年輕人參加工作后，大部分的資金用于購房或還房貸，到老年房產(chǎn)成為最主要的資產(chǎn)，缺乏貨幣資金儲(chǔ)備。

據(jù)2010 年全國老齡工作委員會(huì)組織實(shí)施完成的《中國城鄉(xiāng)老年人口狀況追蹤調(diào)查》數(shù)據(jù)顯示：(1)我國城市老年人平均年收入為17892 元，支出為15819 元；(2)城市老年人領(lǐng)取退休金（養(yǎng)老金）的比率為84.7%，城市享受社保養(yǎng)老金的老年人平均月養(yǎng)老金收入為1527 元，即年均18324 元。以上數(shù)據(jù)說明我國城市老年人中只有84.7%可以享受社保養(yǎng)老金；養(yǎng)老金領(lǐng)取數(shù)額略高于我國城市老年人年均收入，意味著我國老年人退休后除社保養(yǎng)老金外幾乎無其他收入來源，而養(yǎng)老金未覆蓋到的老年人群收入更低。即便如此，老年人年均收入與支出差額只有2073 元，每位老年人月均只有172 元剩余以備不需，也就是說一旦遭遇疾病或意外，老年人可能立刻陷于貧困。盡管近年來我國政府多次提高退休（養(yǎng)老金）的領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)，但是比起日益高漲的消費(fèi)水平來是仍然是杯水車薪。另外，老年人年均支出水平低并且與收入基本持平，也說明老年人自身養(yǎng)老資金儲(chǔ)備不足。

綜上所述，在我國人口結(jié)構(gòu)向老齡化的轉(zhuǎn)變過程中老年群體普遍養(yǎng)老儲(chǔ)備不足，而現(xiàn)實(shí)情況是傳統(tǒng)的“養(yǎng)兒養(yǎng)老”模式也難以維系。要解決19 億老年人養(yǎng)老問題，在國家進(jìn)一步擴(kuò)大社會(huì)保障能力的同時(shí)，老年人需要有更多的途徑解決養(yǎng)老問題。保險(xiǎn)公司有必要順勢而為，適時(shí)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，開發(fā)適合老年群體實(shí)現(xiàn)自我養(yǎng)老的新型養(yǎng)老產(chǎn)品適應(yīng)社會(huì)需求。

二、我國開展住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的可行條件

住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的先行條件，一是要居民擁有住房私有產(chǎn)權(quán)，一是貸款機(jī)構(gòu)具有符合運(yùn)行此產(chǎn)品的條件。

（一）我國城鎮(zhèn)居民自有住房率較高

據(jù)2010 年三季度中國居民資產(chǎn)負(fù)債表顯示我國城鎮(zhèn)居民房產(chǎn)占居民約占總資產(chǎn)45%，如果算上農(nóng)民土地資產(chǎn)房地產(chǎn)占比總資產(chǎn)約為52%，而2010 年美國居民不動(dòng)產(chǎn)在家庭總資產(chǎn)中占比只有26%，日本家庭房產(chǎn)及土地占家庭總資產(chǎn)的30%。房產(chǎn)成為中國家庭中最重要的財(cái)產(chǎn)。2010 年人口普查數(shù)據(jù)同時(shí)顯示我國老人住房自有率達(dá)74.9%。

從整體住房市場發(fā)展來看，房地產(chǎn)業(yè)成為我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，住房市場發(fā)展成為國民經(jīng)濟(jì)的新增長點(diǎn)帶動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。反過來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展使城鎮(zhèn)居民人均可支配收入極大增長，增強(qiáng)了居民個(gè)人購買力，在投資渠道有限與資本市場欠發(fā)達(dá)的背景下，住房市場發(fā)展呈上升態(tài)勢。鑒于房地產(chǎn)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要影響，政府為保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，政府對房地產(chǎn)通過供需兩方面進(jìn)行調(diào)控，調(diào)控措施以穩(wěn)定為主導(dǎo)，盡力避免房地產(chǎn)市場大幅起落。我國老年人自有住房率較高及房地產(chǎn)市場的發(fā)展為我國開展住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品提供了很好的物質(zhì)基礎(chǔ)。

（二）保險(xiǎn)行業(yè)開展住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)條件分析

從住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)來說，穩(wěn)定的經(jīng)營、長期資金支持、專業(yè)精算人才優(yōu)勢都是保證住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)展的要素。

住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品持續(xù)期間一般長達(dá)十多年甚至更長時(shí)間。由于產(chǎn)品經(jīng)營期間長，面臨風(fēng)險(xiǎn)的可能性也就越大，不但需要充足的資金支持，而且需要經(jīng)營機(jī)構(gòu)保持穩(wěn)定的經(jīng)營狀態(tài)。我國的《保險(xiǎn)法》在法律上保證了投保人的合法權(quán)益，一定程度上規(guī)避了貸款機(jī)構(gòu)違約風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，保險(xiǎn)公司經(jīng)營的一般性壽險(xiǎn)產(chǎn)品，資金流與住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品剛好相反。投保人投保后先交費(fèi)，交費(fèi)期長達(dá)10 年、20 年，而支付期在一般在10 年以后甚至更長時(shí)間，這就為保險(xiǎn)公司提供了長期穩(wěn)定的資金來源。

我國保險(xiǎn)行業(yè)蓬勃發(fā)展，目前市場規(guī)模在世界位列第6 位。保險(xiǎn)資金2010 年資金運(yùn)用余額達(dá)到4.6 萬億元，到2012 年全國保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)6.85 萬億元。2011 年保監(jiān)會(huì)頒布《中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》中提出明確支持保險(xiǎn)資金投資養(yǎng)老實(shí)體，并研究保險(xiǎn)資金投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等稅收支持政策。保險(xiǎn)公司的層面也非?？春梦磥眇B(yǎng)老市場的發(fā)展，已有泰康、新華、太平等多家保險(xiǎn)公司進(jìn)軍養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目。

反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)與人的預(yù)期壽命密切相關(guān)，而保險(xiǎn)公司經(jīng)營的基本人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)就是以人的壽命為標(biāo)的。因此保險(xiǎn)公司在反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)方面擁有大量的專業(yè)精算人才，具有其他行業(yè)無法比擬的專業(yè)優(yōu)勢。另外保險(xiǎn)公司還可為客戶提供反向抵押養(yǎng)老產(chǎn)品涉及的相應(yīng)配套保險(xiǎn)產(chǎn)品及工具、與長期護(hù)理保險(xiǎn)等養(yǎng)老險(xiǎn)種掛鉤。對保險(xiǎn)行業(yè)來說，反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品可以延伸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域比如長期護(hù)理險(xiǎn)、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)責(zé)任保險(xiǎn)等，促進(jìn)改善保險(xiǎn)公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)自身多元化發(fā)展，拓展保險(xiǎn)公司內(nèi)涵價(jià)值，為保險(xiǎn)公司帶來長遠(yuǎn)而持續(xù)的經(jīng)濟(jì)效益。

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