又是一年楊柳青，混合所有制提出快半年了。其發(fā)酵的光景正如這柳絲，似有若無，撩人希望。

中石化的大蛋糕惹人遐想，綠地的MBO激起熱浪，總書記提醒要吸取過去國企改革的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不能以改革為名獵食國資、牟取暴利。已為31家地方國企成功改制的弘毅資本趙令歡則對熱潮來得太快擔(dān)憂：在規(guī)則大框架都粗糙時(shí)冒進(jìn)，會(huì)不會(huì)把改革的幼苗扼殺在倒春寒里？

混合所有制最重要的是混什么？混錢是本能反應(yīng)，把錢放在一起的契約尤如婚約，轉(zhuǎn)換成本高讓關(guān)系穩(wěn)固，即使同床異夢，也要表面和氣。但誰來管錢往往成為契約達(dá)成的難點(diǎn)焦點(diǎn)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合做企業(yè)，股份大體相當(dāng)，董事長總經(jīng)理誰當(dāng)相對好商量。國企引入民企的初衷就是提高運(yùn)營效率，一般會(huì)力邀民企精英主抓經(jīng)營。但捂好錢袋子是國企的第一要?jiǎng)?wù)，財(cái)權(quán)尤如生命線。而民企覺得總經(jīng)理和財(cái)務(wù)總監(jiān)的配合是經(jīng)營重點(diǎn)，一旦有各歸其主的心思，經(jīng)營效率會(huì)大打折扣。資合人不合，這是打破混合所有制蜜月幻想的第一擊。這亦說明混合的重點(diǎn)是價(jià)值觀的契合和人的融合。爭奪財(cái)權(quán)暴露了雙方的不信任，這種不信任大都由于慘痛的經(jīng)驗(yàn)。兩個(gè)刺猬的擁抱，最好是擴(kuò)大相互認(rèn)同的理念，共同招聘經(jīng)營團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)造屬于兒孫家庭獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)文化，混合才出增量。

拿出什么去混合？也是理還亂的糾結(jié)。央企如果不拿出收益好、成長空間大的項(xiàng)目，民企不會(huì)陪玩；如果拿出好項(xiàng)目，自家兒孫又不樂意，他們掛在嘴邊的口頭禪是：“我們又不缺錢，憑什么割肉給人家？”

互聯(lián)網(wǎng)的并購新聞層出不窮，但大多是以大吃小，被收購的創(chuàng)始人強(qiáng)顏歡笑后離場；或是換股，分享成長性。前者肯定不是混合的方向，國企吃不動(dòng)，民企吃不下。后者有待實(shí)踐，如果大的一方放下架子，放平心態(tài)，給小的一方留足面子，或許能走出新路。

混合所有制必是萬紫千紅的，所以總結(jié)樣本意義變得必要和緊迫。本期首要采訪《國投：混合所有制樣本》正當(dāng)其時(shí)，讀完會(huì)感嘆“開放”的經(jīng)濟(jì)效用：放權(quán)、放錢、放膽讓核心管理層持股，才能放心混下去。