王奇

最近的娛樂(lè)圈模范夫妻文章與馬伊琍的感情危機(jī)，成為大眾茶余飯后的談資。作為事件主角的文章，前一秒還是大眾眼中的極品好男人，轉(zhuǎn)眼之間，辛苦建立的形象瞬間倒塌。這和P2P網(wǎng)貸的共同點(diǎn)是，在平臺(tái)沒(méi)有出事之前，它就是投資者人眼中的香餑餑，一旦出事，投資人有可能血本無(wú)歸。

2007的《奮斗》讓更多的人認(rèn)識(shí)了文章，同一年國(guó)內(nèi)出現(xiàn)第一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)拍拍貸，從此，這個(gè)新興的行業(yè)就在不斷演繹著自己的愛(ài)恨情仇。

6年之后的2013年，借助互聯(lián)網(wǎng)金融的東風(fēng)，P 2 P網(wǎng)貸進(jìn)入大眾理財(cái)和媒體關(guān)注的視野。2 014年，互聯(lián)網(wǎng)金融首次寫(xiě)入政府工作報(bào)告，最近，銀監(jiān)會(huì)首次確認(rèn)主導(dǎo)對(duì)P2P監(jiān)管，更是給這個(gè)飽受爭(zhēng)議的行業(yè)注入一針興奮劑。

據(jù)《投資與理財(cái)》了解，目前除了銀行、券商、基金、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融行業(yè)的從業(yè)人員，其他許多人甚至公務(wù)員、教師等也紛紛踏足這個(gè)行業(yè)。最近記者也接到了不少剛成立的平臺(tái)的邀請(qǐng)，要求去其剛創(chuàng)立的公司走訪(fǎng)。但現(xiàn)實(shí)的情況是P2P網(wǎng)貸目前仍處于“三無(wú)”（無(wú)監(jiān)管、無(wú)門(mén)檻、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)）狀態(tài)，在行業(yè)火爆發(fā)展的背后，伴隨而來(lái)的是亂象叢生的尷尬。一邊是不斷成立的平臺(tái)和誘人的收益率，一邊是不斷傳出的平臺(tái)“跑路”新聞，而每一個(gè)平臺(tái)“跑路”的背后，都有不少投資者付出了慘重的代價(jià)。

接下來(lái)，我們就來(lái)梳理一下，這個(gè)讓投資者又愛(ài)又恨的P 2P網(wǎng)貸行業(yè)所演繹的愛(ài)恨情仇。

民間借貸陽(yáng)光化

在對(duì)P2P網(wǎng)貸的定位問(wèn)題上，業(yè)內(nèi)一直爭(zhēng)論不休。

有人評(píng)價(jià)P2 P網(wǎng)貸是在做銀行不做的生意，從借款端看，P2P網(wǎng)貸的借款人幾乎都是那些從銀行得不到服務(wù)的人群。

更多的從業(yè)者認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸是民間借貸的陽(yáng)光化，因?yàn)樵诰W(wǎng)站上，所有人都能夠清楚地看到借款人的相關(guān)信息，因而平臺(tái)也更容易受到監(jiān)督和監(jiān)管。人人聚財(cái)CEO許建文在和《投資與理財(cái)》記者聊天時(shí)表示，一些從P2P網(wǎng)貸平臺(tái)成功借到款的人，曾興奮地告訴他，從平臺(tái)上借款要比民間借貸利率低很多。

“它的背后其實(shí)是金融壓抑下的必然性需求，有需求的人得不到服務(wù)，有供給的資金無(wú)處可去，兩者交叉之下的行為。在整體金融制度不改革的情況下，你打壓了P2P，還必然會(huì)有別的模式出來(lái)，所以，P2P有其合理生存的邏輯，沒(méi)必要否認(rèn)?！被ヂ?lián)網(wǎng)金融觀察人士江南憤青撰文如此表述對(duì)P2P網(wǎng)貸的理解。

也正是因?yàn)镻2 P網(wǎng)貸的業(yè)務(wù)更多是從民間借貸演變而來(lái)，借款人的情況良莠不齊，開(kāi)發(fā)難度也大，借款的風(fēng)險(xiǎn)也大。尋找優(yōu)質(zhì)借款人和提高風(fēng)控能力，這也成為行業(yè)發(fā)展的基本訴求。在討論P(yáng)2P網(wǎng)貸的發(fā)展時(shí)，“風(fēng)控能力和尋找優(yōu)質(zhì)借款人的能力，決定了平臺(tái)未來(lái)的發(fā)展空間和規(guī)?！保@是多數(shù)網(wǎng)貸從業(yè)者得出的一致結(jié)論。

合力貸CEO劉豐和人人聚財(cái)CEO許建文在2013年年底就曾向記者表示，他們2014年的重點(diǎn)工作就是尋找優(yōu)質(zhì)的借款人和提高自身的風(fēng)控能力。

飽受爭(zhēng)議的借款成本

對(duì)于初入這個(gè)行業(yè)的人來(lái)說(shuō)，他們?nèi)匀粫?huì)把P2P網(wǎng)貸和高利貸聯(lián)系在一起。

“這是由兩個(gè)方面原因造成的：一是這些人把P2 P網(wǎng)貸的借款利率和銀行借款利率相比得出的結(jié)論。P2P網(wǎng)貸的借款服務(wù)對(duì)象大多都是那些不能從銀行享受到借款服務(wù)的人群，還有就是大多借款的資金量太小，開(kāi)發(fā)審核的成本高，所以借款的利率高。另外一個(gè)原因是，現(xiàn)在一些平臺(tái)大肆宣傳P 2 P網(wǎng)貸普惠金融，給一些借款人造成錯(cuò)覺(jué)，以為借款利率低，結(jié)果發(fā)現(xiàn)并不是這樣。”一名平臺(tái)的負(fù)責(zé)人這樣分析。

“目前這個(gè)行業(yè)的借款年化利率大多都超過(guò)了30%?！彼倪@個(gè)觀點(diǎn)，《投資與理財(cái)》記者也從多個(gè)平臺(tái)得到驗(yàn)證。

同時(shí)記者發(fā)現(xiàn)，不少平臺(tái)都實(shí)行以費(fèi)代利的策略，這已經(jīng)是行業(yè)公開(kāi)的秘密。說(shuō)簡(jiǎn)單一點(diǎn)就是，平臺(tái)借款利率顯示15%，但除此之外，還要按比例繳納各種費(fèi)用，例如擔(dān)保費(fèi)、平臺(tái)服務(wù)費(fèi)，等等，這樣實(shí)際綜合借款成本就會(huì)高不少。

目前這一現(xiàn)象正在得到緩解，P2P網(wǎng)貸信用寶的綜合借款成本在年化利率2 0%-24%之間。被稱(chēng)為國(guó)有準(zhǔn)公益性P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的開(kāi)鑫貸綜合借款成本只有14.3%，有效的降低了小微企業(yè)融資成本。“小微企業(yè)的借款成本低了，可以幫助我們獲得更多的優(yōu)質(zhì)借款人，同時(shí)平臺(tái)的運(yùn)行也更加安全，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)也是一件好事。”開(kāi)鑫貸副總經(jīng)理周治翰這樣解釋他們的運(yùn)營(yíng)心得。

“隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，優(yōu)質(zhì)的借款人以后也會(huì)增加對(duì)平臺(tái)的議價(jià)成本，這也會(huì)從一定程度上降低借款成本。”信而富市場(chǎng)總監(jiān)朱岷說(shuō)。

一邊瘋長(zhǎng) 一邊倒閉

“就在你采訪(fǎng)我的這段時(shí)間，可能就有一兩家平臺(tái)上線(xiàn)了?！敝袊?guó)首個(gè)第三方網(wǎng)貸資訊平臺(tái)網(wǎng)貸之家CEO徐紅偉在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)的這句話(huà)，成為2013年網(wǎng)貸市場(chǎng)火爆發(fā)展的一句經(jīng)典“臺(tái)詞”。

憑借高收益、低門(mén)檻和靈活的操作，P2P網(wǎng)貸近兩年迅速崛起，廣受投資者的青睞。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸市場(chǎng)2013年下半年隨著互聯(lián)網(wǎng)金融概念的引爆，成交指數(shù)開(kāi)始逐步抬升，年底成交規(guī)模較半年前翻了一倍，行業(yè)得到了跨越式發(fā)展。單個(gè)平臺(tái)從年初的日均二三百人投標(biāo)，到年底逾1000人，整個(gè)投資群體在2013年全年也增長(zhǎng)了兩三倍。

據(jù)網(wǎng)貸之家測(cè)算，2013年國(guó)內(nèi)P 2 P網(wǎng)貸行業(yè)總成交量約1058億元，是2012年交易量的5倍，平臺(tái)數(shù)量在800家左右，出借人數(shù)大于20萬(wàn)人。也有媒體和業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，目前應(yīng)該有P2P網(wǎng)貸平臺(tái)2000多家。

伴隨著行業(yè)平臺(tái)數(shù)量的野蠻增長(zhǎng)，隨之而來(lái)的是2013年10月份以后的倒閉潮。事實(shí)上，從2 011年起，網(wǎng)貸行業(yè)就出現(xiàn)了“跑路”事件，貝爾創(chuàng)投、天使計(jì)劃成為當(dāng)年“跑路”事件的典型代表。

網(wǎng)貸之聯(lián)合創(chuàng)始人麥田預(yù)計(jì)，2014年整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的成交量或?qū)⑦_(dá)到5000億元。

“國(guó)家隊(duì)”和風(fēng)投的進(jìn)入

除了個(gè)人從業(yè)者的大批進(jìn)入，一些巨頭的進(jìn)入，也讓這個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。endprint

上海的陸金所就被媒體稱(chēng)為“含著金鑰匙出生”的P2 P網(wǎng)貸平臺(tái)。這個(gè)由中國(guó)平安集團(tuán)打造的網(wǎng)絡(luò)投融資平臺(tái)，8.37億元的注冊(cè)資金就讓業(yè)內(nèi)平臺(tái)難以望其項(xiàng)背。正是因?yàn)橛衅桨布瘓F(tuán)的信用背書(shū)，也讓其在平臺(tái)倒閉不斷的情況下，更加獲得投資者的認(rèn)可，目前已經(jīng)發(fā)展成為規(guī)模最大的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。

另外一個(gè)正在成長(zhǎng)的巨頭就是南京開(kāi)鑫貸，因?yàn)槠溆蓢?guó)開(kāi)金融（國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行全資子公司）和江蘇金農(nóng)公司共同打造，也被網(wǎng)友稱(chēng)為“根正苗紅”的國(guó)家隊(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。2013年成立當(dāng)年成交規(guī)模就超過(guò)23億元。

作為銀行系代表的招商銀行的P2 P業(yè)務(wù)平臺(tái)，在2013年年中悄然上線(xiàn)，后面因?yàn)槊襟w的曝光，短暫暫停過(guò)一段時(shí)間，年底又悄然開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。除此之外，有媒體報(bào)道稱(chēng)，農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等正在研究，未來(lái)也有可能涉水P2P網(wǎng)貸。

除了這些巨頭的進(jìn)入，資本的密集進(jìn)入，也讓這個(gè)行業(yè)開(kāi)始成為“臺(tái)風(fēng)口的豬”。積木盒子就在上線(xiàn)短短6個(gè)月后，獲得銀泰資本千萬(wàn)美金的投資，有利網(wǎng)也在上線(xiàn)8個(gè)月后，獲得軟銀中國(guó)千萬(wàn)美元的融資。另外，點(diǎn)融網(wǎng)、愛(ài)投資、拍拍貸等平臺(tái)也獲得風(fēng)險(xiǎn)投資。據(jù)記者了解，今年還會(huì)有更多的風(fēng)投進(jìn)入，已經(jīng)獲得首輪風(fēng)投的拍拍貸，最近就獲得了千萬(wàn)美元的B輪融資。

除此之外，小貸公司、擔(dān)保公司甚至典當(dāng)行也紛紛開(kāi)始開(kāi)設(shè)自己的網(wǎng)貸平臺(tái)。以前一些專(zhuān)職做房產(chǎn)抵押、汽車(chē)抵押貸款的民間借貸人士，也開(kāi)始紛紛開(kāi)設(shè)平臺(tái)。多位業(yè)內(nèi)從業(yè)者向記者表示，2014年這種情況還會(huì)繼續(xù)，更多的參與者進(jìn)來(lái)，會(huì)讓行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，同時(shí)洗牌的速度也會(huì)加快。

平臺(tái)被批量制造的惡果

“平臺(tái)數(shù)量迅速增加，很大的原因是從平臺(tái)制造商‘融都、‘貸家樂(lè)在2013年年中批量化制造平臺(tái)開(kāi)始的。以前要想從事這個(gè)行業(yè)，首先要找技術(shù)開(kāi)發(fā)人才，根據(jù)自己的業(yè)務(wù)需求，做出一個(gè)平臺(tái)才行，這樣耗費(fèi)的時(shí)間一般比較長(zhǎng)，從業(yè)者在創(chuàng)業(yè)之前都經(jīng)過(guò)深思熟慮。自從平臺(tái)能批量制作出來(lái)以后，這些程序和時(shí)間都省掉了，很多人都可以很快購(gòu)買(mǎi)一套這樣的平臺(tái)系統(tǒng)，從一定程度上造成平臺(tái)泛濫、從業(yè)者素質(zhì)參差不齊的情況?！睒I(yè)內(nèi)人士向《投資與理財(cái)》分析平臺(tái)大量上線(xiàn)的原因。

記者查看了大量P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之后，發(fā)現(xiàn)不少平臺(tái)上都有融都和貸家樂(lè)的鏈接。記者甚至發(fā)現(xiàn)一些平臺(tái)的簡(jiǎn)介極其相似，只是換了幾個(gè)關(guān)鍵字而已，其它方面也是相差無(wú)幾。更有甚者，兩個(gè)平臺(tái)的名字都一樣。

更有甚者，兩個(gè)注冊(cè)地不一樣的平臺(tái)，上面的借款項(xiàng)目幾乎一樣，在網(wǎng)貸資訊論壇上有人分析，這樣的平臺(tái)背后可能是一個(gè)控制人。今年年初，杭州國(guó)臨創(chuàng)投、深圳中貸信創(chuàng)、上海鋒逸信投等三家P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)幾乎同時(shí)倒閉，后經(jīng)查實(shí)三家平臺(tái)公司的實(shí)際控制人都是一個(gè)叫鄭旭東的人。據(jù)《投資與理財(cái)》了解，目前這種情況在P2 P行業(yè)仍然存在，有業(yè)內(nèi)人士就曾給記者羅列了一些屬于一個(gè)人控制多個(gè)平臺(tái)的數(shù)據(jù)。

網(wǎng)貸平臺(tái)的批量制作也造成一些平臺(tái)惡意倒閉，從而騙取投資者的資金。

新新貸高級(jí)市場(chǎng)經(jīng)理朱捷告訴記者，一些惡意倒閉的平臺(tái)先以年收益30%左右的高收益，把資金吸引進(jìn)來(lái)，幾個(gè)月后宣布倒閉。然后在投資者QQ群里，以4折或者5折的價(jià)格收購(gòu)?fù)顿Y者的債權(quán)，這樣輕松“賺錢(qián)”。等到過(guò)一段時(shí)間再換一個(gè)名字，又開(kāi)始這種惡意詐騙。

“這種行為要比單純的倒閉更惡劣。之所以出現(xiàn)這種情況，很大一部分原因就是在P 2 P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)業(yè)的門(mén)檻和犯罪的成本太低?！敝旖葸@樣評(píng)價(jià)。

不到10%的維權(quán)成功率

對(duì)于P2 P網(wǎng)貸頭號(hào)公敵“跑路”，因?yàn)闆](méi)有明確的第三方監(jiān)管，投資者自行維權(quán)成為這個(gè)行業(yè)投資者挽回?fù)p失的唯一途徑。但在實(shí)際操作中，維權(quán)卻成為食之無(wú)味、棄之可惜的“雞肋”。

“在我們持續(xù)關(guān)注的維權(quán)中，成功的概率是非常小的，目前維權(quán)成功的概率樂(lè)觀的估計(jì)不會(huì)超過(guò)10%?！毙旒t偉告訴記者，“尤其是對(duì)于投資額度較小的用戶(hù)來(lái)說(shuō)，維權(quán)成功只能靠運(yùn)氣?！?/p>

《投資與理財(cái)》雜志聯(lián)合手機(jī)騰訊網(wǎng)進(jìn)行的問(wèn)卷調(diào)查顯示，如果發(fā)生平臺(tái)“跑路”，只有三分之一的投資者表示要去平臺(tái)當(dāng)?shù)鼐S權(quán)。

實(shí)際上，在“跑路”維權(quán)事件中，投資額度大的用戶(hù)大多會(huì)去平臺(tái)所在地進(jìn)行維權(quán)，而對(duì)小額投資者來(lái)說(shuō)來(lái)回的交通、住宿費(fèi)用就是一筆不小的開(kāi)支，維權(quán)的成本太高，大多也放棄了維權(quán)?！耙话闫脚_(tái)都會(huì)先還大戶(hù)的錢(qián)。大戶(hù)投資的錢(qián)多，為了要回那些錢(qián)，值得去平臺(tái)所在地去維權(quán)。就算有小戶(hù)去維權(quán)，大多倒閉平臺(tái)都是置之不理?！眳⒓舆^(guò)維權(quán)的趙先生這樣告訴《投資與理財(cái)》記者。

除了“跑路”維權(quán)，當(dāng)投資者在網(wǎng)貸平臺(tái)受到不公平的待遇時(shí)，也只能在第三方網(wǎng)貸資訊網(wǎng)站論壇里抱怨，除此之外，別無(wú)他法。

此前有媒體報(bào)道稱(chēng)，林先生在宜人貸上投資了一筆錢(qián)，根據(jù)合同上的協(xié)議，本是7天后便進(jìn)入封閉期，并起算利息。但一個(gè)月過(guò)去了，其投資的金額仍舊未進(jìn)入封閉期。“打電話(huà)去問(wèn)，只是說(shuō)正在處理。”林先生表示，資金未封閉管理，代表自己取本息的時(shí)間將被延遲。如果是正規(guī)的銀行，可以找第三方監(jiān)管進(jìn)行維權(quán)，但是在網(wǎng)貸平臺(tái)遇到這種問(wèn)題，則無(wú)法找到維權(quán)的渠道。

民間借貸和互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)律師趙憲明在《投資與理財(cái)》舉辦的“互聯(lián)網(wǎng)金融投資者教育大講堂”上，觀點(diǎn)鮮明地表示，“P2P網(wǎng)貸維權(quán)要以事前防范為主，事后追究為輔?！?/p>

從20 07年開(kāi)始，P 2 P網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入第七年，今年是否會(huì)有明確的政策出臺(tái)，這個(gè)行業(yè)能否安全度過(guò)自己的七年之癢？我們拭目以待。

P2P網(wǎng)貸投資者兩大病態(tài)儲(chǔ)戶(hù)心態(tài)和股民心態(tài)

廣大普通投資者對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展功不可沒(méi)，但在這場(chǎng)愛(ài)恨情仇的游戲中，很多投資者要么向愛(ài)銀行一樣對(duì)P2P網(wǎng)貸愛(ài)的癡狂，要么像股市的投機(jī)分子一樣總想耍流氓。

對(duì)此，朱捷對(duì)記者表示：“目前，網(wǎng)貸投資者出現(xiàn)了兩種不健康的心態(tài)：儲(chǔ)戶(hù)心態(tài)和股民心態(tài)。儲(chǔ)戶(hù)心態(tài)就是把P2P網(wǎng)貸平臺(tái)當(dāng)成了銀行，要求平臺(tái)保本保息，投資就像在銀行的存款一樣，要求高收益，卻不愿意承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，以為P2P網(wǎng)貸就可以躺著掙錢(qián)。股民心態(tài)就是把股市上短線(xiàn)投機(jī)的心理帶到了P2P網(wǎng)貸，一些投資者熱衷‘打新、熱衷投資平臺(tái)發(fā)布的‘秒標(biāo)，哪怕平臺(tái)因此出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也在所不惜。一些投資者甚至明知道一些平臺(tái)借新還舊可能是龐氏騙局，但還是認(rèn)為自己跑得會(huì)比別人快，總是期待別人去接最后一棒。也正是這兩種不成熟的心態(tài)，導(dǎo)致了投資者踩雷屢禁不止?！?/p>

上海的一位平臺(tái)負(fù)責(zé)人曾給記者講了一個(gè)哭笑不得的故事。在一次博覽會(huì)上，一位老太太向他們了解平臺(tái)情況，聽(tīng)完工作人員的介紹后，她決定把自己銀行的所有存款40萬(wàn)元都投到他們平臺(tái)。工作人員在了解情況后，建議老太太可以分散投資，不一定要把所有的錢(qián)都投到P2P網(wǎng)貸里。結(jié)果老太太生氣地反問(wèn)：“是你們的平臺(tái)不安全，不敢要我這么多錢(qián)？”

從以上案例可以看出，這個(gè)行業(yè)的投資者大多是低風(fēng)險(xiǎn)承受人群，而投資的P2P網(wǎng)貸則屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。這樣的不匹配，也導(dǎo)致這個(gè)行業(yè)的畸形發(fā)展，一些詐騙平臺(tái)也正是利用了投資者的這種心態(tài)。

“這個(gè)行業(yè)其實(shí)是信息不對(duì)稱(chēng)的，幾乎所有的投資者對(duì)平臺(tái)上的借款項(xiàng)目背后情況都是不了解的，這就讓投資者在選擇平臺(tái)和投資項(xiàng)目時(shí)，多是盲目的態(tài)度?！本W(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉曾這樣對(duì)記者說(shuō)。

“目前行業(yè)在投資者教育方面仍然是一個(gè)空白，因?yàn)楹雎粤私逃顿Y者和市場(chǎng)問(wèn)題，還會(huì)出現(xiàn)新的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。”有業(yè)內(nèi)人士指出。endprint