謝瑋

4月15日，歐洲議會終于批準(zhǔn)歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的關(guān)于“單一清算機(jī)制”（SRM）最新方案，這意味著旨在切斷疲弱的銀行和政府財政之間有害聯(lián)系的“歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟”計劃的最后一部分通過。而此時，距離該計劃最初提出，已經(jīng)過去了兩年。

“銀行業(yè)聯(lián)盟將完成一個經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟，結(jié)束一個大規(guī)模援助的時代，確保納稅人不會在銀行業(yè)面對困境的時候負(fù)擔(dān)這類賬單。”負(fù)責(zé)銀行業(yè)監(jiān)管的歐盟專員米歇爾·巴尼耶（Michel Barnier）公開表示。

全球金融危機(jī)爆發(fā)近7年后，歐元區(qū)終于針對銀行業(yè)全面整頓做出了自己的政策選擇。法國財政部長莫斯科維奇認(rèn)為，最終成立的歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟可以改變長久以來歐元區(qū)金融系統(tǒng)分散破碎的特征，落實(shí)成員國合作機(jī)制，穩(wěn)固歐洲金融體系。

然而，18個歐元區(qū)國家真能聯(lián)合一致，加強(qiáng)監(jiān)管，挽救并改善銀行業(yè)嗎？

歷時兩年終落地

歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的“誕生”可謂一波三折。

歐盟委員會（European Commission，歐盟唯一有權(quán)起草法令的機(jī)構(gòu)）的公開備忘——《歐盟綜合應(yīng)對金融危機(jī)：邁向歐元區(qū)穩(wěn)健財政框架和銀行業(yè)聯(lián)盟實(shí)質(zhì)性進(jìn)展》顯示：“歐元區(qū)認(rèn)為，一國銀行體系的問題與主權(quán)債務(wù)之間存在潛在的惡性循環(huán)。為了單一貨幣體系更加可持續(xù)，一個更好的監(jiān)管體系和更深層次的經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟的需求變得逐漸清晰。因此，2012年6月，歐元區(qū)國家元首和政府首腦（峰會）決定建立銀行業(yè)聯(lián)盟。該提議于同年11月正式寫入歐盟委員會經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟藍(lán)圖?！?/p>

此后，2012年9月，歐盟委員會向歐洲議會和歐洲理事會提交了《銀行業(yè)聯(lián)盟路線圖》，其中提出，歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟將由授權(quán)歐洲央行統(tǒng)一監(jiān)管歐元區(qū)銀行的“單一監(jiān)管機(jī)制（SSM）”、建立一套完善機(jī)制來保護(hù)歐元區(qū)銀行儲戶存款的“共同存款保險機(jī)制（DGS）”，以及建立一只基金對受困銀行進(jìn)行有序破產(chǎn)清算或重組的“單一清算機(jī)制（SRM）”三大支柱組成。

目標(biāo)的提出看似簡單，而具體到執(zhí)行和落地卻并非易事。由于各國在執(zhí)行細(xì)則上出現(xiàn)分歧，銀行業(yè)聯(lián)盟遲遲未能落地。

2013年10月15日，歐洲議會和歐洲理事會正式出臺了“單一監(jiān)管機(jī)制”的相關(guān)條例。根據(jù)“單一監(jiān)管機(jī)制”方案，從2014年底起，歐洲央行將對歐元區(qū)成員國和選擇參加的非歐元區(qū)成員國內(nèi)具有系統(tǒng)重要性的大型銀行（總資產(chǎn)達(dá)300億歐元以上或占有本國GDP總額20%以上）進(jìn)行直接監(jiān)管。而針對其他銀行，歐洲央行將與成員國監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切合作。

2013年12月17日，歐盟部長理事會就“共同存款保險機(jī)制”達(dá)成決議。根據(jù)該協(xié)議，聯(lián)盟成員國銀行需向本國存款保險基金繳納資金。一旦歐元區(qū)內(nèi)的銀行破產(chǎn)倒閉，“共同存款保險機(jī)制”就必須要按規(guī)定在破產(chǎn)7天內(nèi)，償付存款金額不超過10萬歐元賬戶儲戶的存款。

今年4月15日所取得的“突破性進(jìn)展”，即是歐洲議會和歐洲理事會就“單一清算機(jī)制”達(dá)成決議。至此，銀行業(yè)聯(lián)盟的三大支柱全部落地。根據(jù)決議，歐盟將成立一個單一清算委員會以出面穩(wěn)定或關(guān)閉危機(jī)銀行，以免銀行對經(jīng)濟(jì)造成更大影響。而決議更為核心的問題是，將于2016年啟動清算基金計劃，通過向銀行課征一項稅賦，在其后的10年內(nèi)募集550億歐元資金，未來問題銀行的清算成本將由區(qū)域內(nèi)銀行業(yè)籌集的清算基金承擔(dān)。

如此一來，今后為銀行紓困買單的是股東和債券持有者，而不是納稅人。

“自上而下”的改革，艱難的“一致”

倒閉的銀行讓政府破產(chǎn)，或者破產(chǎn)的政府讓銀行倒閉——金融危機(jī)和歐債危機(jī)讓許多歐盟國家陷入了銀行和主權(quán)國家債務(wù)之間的惡性循環(huán)。

英國《金融時報》稱：“各國納稅人在形勢好時，是在隱性補(bǔ)助銀行；在形勢壞時，是在顯性補(bǔ)助銀行；而在主權(quán)債務(wù)危機(jī)期間，是以自殺方式補(bǔ)助銀行。”

消除這種惡性循環(huán)，確保納稅人不為制度漏洞買單，是銀行業(yè)聯(lián)盟成立的美好愿景。

歐洲中央銀行執(zhí)行委員會委員約爾格·阿斯穆森2013年撰文指出：“冰島危機(jī)已經(jīng)表明，國內(nèi)的銀行問題會超出一國的財政能力。這種因果關(guān)系也可以反過來，即一國的財政問題會拖累整個銀行體系，如希臘的情況。這些國家陷入了一種財政―金融的惡性循環(huán)，并最終影響了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。消除這種惡性循環(huán)正是銀行業(yè)聯(lián)盟的職責(zé)。”

歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的建立可以說是一場“自上而下”的改革。歐盟政經(jīng)界高層人士是推動其建立的主要力量，歐洲中央銀行行長德拉吉是其中的代表性人物之一。2013年12月10日，他反復(fù)聲明建立銀行業(yè)聯(lián)盟的重要性：“政府應(yīng)該聚焦核心的改革議題是實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)聯(lián)盟，聯(lián)盟有利于經(jīng)濟(jì)增長的財政整合，并且完成勞動力市場和產(chǎn)品市場的結(jié)構(gòu)性改革?！?/p>

自2008年金融危機(jī)發(fā)生之后，全球各個地區(qū)在推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時，普遍針對可能存在的制度漏洞做出了回應(yīng)。美國針對本國金融體系在次貸危機(jī)中所暴露出的缺陷進(jìn)行了監(jiān)管制度改革，提出更嚴(yán)格監(jiān)管的“沃克爾規(guī)則”，成為美國金融監(jiān)管改革的重要里程碑。而歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的支持人士則表示，與美國同業(yè)相比，他們的進(jìn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)地滯后了。

歐盟理事會主席范龍佩和歐盟委員會主席巴羅佐也是銀行業(yè)聯(lián)盟的重要“旗手”。有分析指出，兩年以來，經(jīng)歷了數(shù)度堪稱“馬拉松”一般艱苦的談判都遲遲未能落地的銀行業(yè)聯(lián)盟，如今比預(yù)計更早“修成正果”，是由于歐洲議會將在2014年5月舉行換屆選舉，現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)人希望盡快促成聯(lián)盟的建立。

此外，聯(lián)盟的建立也得到了美國的支持。今年1月，美國財長杰克·盧在造訪歐元區(qū)時就曾表示，希望歐洲在銀行業(yè)聯(lián)盟上采取更多行動。

妥協(xié)來的聯(lián)盟缺陷太多

然而，這樣的銀行業(yè)聯(lián)盟作用究竟有多大？歐洲金融真會因此無憂嗎？

有評論指出，銀行業(yè)聯(lián)盟是各方力量博弈與妥協(xié)的產(chǎn)物。當(dāng)前確立的銀行業(yè)聯(lián)盟的具體內(nèi)容已與最初的規(guī)劃圖相去甚遠(yuǎn)。設(shè)計中的歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟本欲將27個成員國的所有銀行全部納入一個體系，而目前只有18個國家承諾聯(lián)合。

3月20日，《金融時報》刊出《對有缺陷的銀行業(yè)聯(lián)盟說不》一文，文章直言，政治生活中存在這樣一種妥協(xié)——能得到多少就接受多少，即使不夠理想。而這正是歐盟政治生活的本質(zhì)。

而這些通過妥協(xié)建立的具體細(xì)則，仍將在實(shí)際運(yùn)行中面臨諸多問題。

事實(shí)上，早期西班牙、意大利等國曾希望在“單一清算”時直接動用歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）里的錢。但在德國的強(qiáng)烈反對下，該動議最終遭到否決，另建清算基金的計劃獲得采納。然而，由于清算基金計劃到2016年才啟動，資金募集時間又長達(dá)10年，隨著聯(lián)盟對銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的清理，這期間，誰將負(fù)擔(dān)清算經(jīng)費(fèi)？此外，500多億歐元的清算基金是否充足也是一個問題。有報道稱，此前僅一家愛爾蘭銀行破產(chǎn)清算所需的資金就高達(dá)300億歐元。

更復(fù)雜的問題在于，由于跨國銀行并不僅僅在歐元區(qū)國家運(yùn)營，“銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管”自然遭到了部分國家的反對。占?xì)W元區(qū)金融服務(wù)份額達(dá)40%的英國就明確表示：“歐盟的銀行業(yè)條規(guī)只應(yīng)當(dāng)在歐元區(qū)生效。”

此外，銀行業(yè)聯(lián)盟受到質(zhì)疑的另一個問題是，歐洲央行將具有銀行破產(chǎn)的最終決定權(quán)。這意味著歐洲央行成為一個超越政府的行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，它將擔(dān)負(fù)著直接監(jiān)管歐元區(qū)最大的130家銀行、對6000多家銀行進(jìn)行有效監(jiān)管的任務(wù)。

更有人指出，兼具貨幣政策和銀行監(jiān)管兩項重大職責(zé)的歐洲央行能否接管原歐洲銀行業(yè)管理局的部分職能，并與各成員國精誠合作，同時保證政策的獨(dú)立性避免信譽(yù)風(fēng)險？

金融危機(jī)以來各國金融改革實(shí)踐

G20

2009年以來，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會發(fā)布了一系列國際銀行業(yè)監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)（Basel III）。Basel III按照資本監(jiān)管和流動性監(jiān)管并重、資本數(shù)量和質(zhì)量同步提高、資本充足率與杠桿率并行、長期影響與短期效應(yīng)統(tǒng)籌兼顧的總體要求，代表了國際銀行業(yè)監(jiān)管的新標(biāo)準(zhǔn)。

日本

通過實(shí)施以“增強(qiáng)金融市場競爭力”和“改進(jìn)金融監(jiān)管”為主要內(nèi)容的一系列舉措，使日金融監(jiān)管更為高效、透明、一致。

英國

2013年4月起，英國金融行業(yè)開始實(shí)施“雙峰金融監(jiān)管”。新的監(jiān)管機(jī)制廢除了原先由英格蘭銀行、金融服務(wù)局和財政部三方監(jiān)管的體制，改為由英格蘭銀行下設(shè)的審慎監(jiān)管局和金融行為監(jiān)管局，直接監(jiān)管英國的各類金融機(jī)構(gòu)。

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