王凌艷

[摘 要]本文基于融資租賃在中小物流企業(yè)中的優(yōu)勢(shì)，提出了中小物流企業(yè)融資租賃的形式。在此基礎(chǔ)上，提出了物流行業(yè)融資租賃發(fā)展建議。

[關(guān)鍵詞]中小物流企業(yè)；融資租賃；發(fā)展

[中圖分類號(hào)]F251 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2014）35-0060-02

1 引 言

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，越來(lái)越多的中小物流企業(yè)涌現(xiàn)，企業(yè)要經(jīng)營(yíng)發(fā)展，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)需要的設(shè)施設(shè)備必不可少，物流企業(yè)的主要設(shè)備包括叉車、托盤、貨架、自動(dòng)產(chǎn)品識(shí)別等。新的物流企業(yè)需要購(gòu)置新的設(shè)備，老的物流企業(yè)需要對(duì)落后的物流設(shè)備進(jìn)行更新?lián)Q代，以降低物流成本，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)。大量的物流設(shè)備需要大量的資金購(gòu)買，但現(xiàn)實(shí)中中小物流企業(yè)資金籌措受到多方面因素的制約，影響了物流設(shè)備的購(gòu)置，進(jìn)而影響企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，成為中小物流企業(yè)發(fā)展的瓶頸。解決中小物流企業(yè)的資金籌措問(wèn)題難度很大，不如直接解決物流設(shè)備的使用問(wèn)題。近年來(lái)，越來(lái)越多的物流企業(yè)選擇融資租賃的形式取得物流設(shè)備，解決了資金不足無(wú)法購(gòu)置物流設(shè)備的難題。

2009年8月，中集車輛與新邦物流簽訂融資租賃采購(gòu)合約，協(xié)議新邦物流融資租賃中集車輛的具體條款。2012年，廈門物流協(xié)會(huì)與海翼融資租賃企業(yè)簽訂了合作協(xié)議，掛牌成立“廈門物流融資租賃中心”，旨在通過(guò)融資租賃這種較其他融資方式更靈活、更快捷、融資時(shí)限更長(zhǎng)、更有可操作性的融資方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)的更好發(fā)展。

2 融資租賃模式在中小物流企業(yè)中的優(yōu)勢(shì)

融資租賃又叫設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃，是指出租人根據(jù)承租人對(duì)設(shè)備的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購(gòu)買設(shè)備，承租人租入設(shè)備使用并向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。租期屆滿，承租人可以選擇續(xù)租、退回或以殘值購(gòu)入該設(shè)備。

2.1 緩解中小物流企業(yè)的資金壓力

隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張和成本的不斷增加，物流企業(yè)對(duì)資金的需求越來(lái)越大。中小物流企業(yè)單純依靠自有資金與民間借貸購(gòu)置物流設(shè)備，必然造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)困難，運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問(wèn)題。采用融資租賃方式，中小物流企業(yè)將不需要一次付出全部資金，而是以租金的形式分期支付，即可租到企業(yè)需要的設(shè)備。物流設(shè)備投入生產(chǎn)，迅速形成生產(chǎn)力，為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)，再用利潤(rùn)償付租金，起到“借雞生蛋、以蛋還雞”的效用。

2.2 優(yōu)化中小物流企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

隨著業(yè)務(wù)量的增加，原有設(shè)備已經(jīng)不能滿足物流企業(yè)的需求，老舊的設(shè)施設(shè)備還會(huì)增加企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，物流設(shè)備的更新?lián)Q代成為中小物流企業(yè)的迫切需求。購(gòu)置物流設(shè)備，物流企業(yè)擁有設(shè)備的所有權(quán)，不僅會(huì)面臨購(gòu)置的資金困難，而且會(huì)造成折舊攤銷、維修成本不合理的局面；而融資租賃的融資方式，物流企業(yè)沒(méi)有設(shè)備的所有權(quán)，但是擁有使用權(quán)，屬于表外融資，不僅體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的負(fù)債項(xiàng)目中，而且國(guó)家允許租金支出在稅前扣除，企業(yè)在融資租賃期內(nèi)降低所得稅費(fèi)用，有利于合理配置資源、優(yōu)化物流企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

2.3 拓寬中小物流企業(yè)的融資渠道

中小物流企業(yè)規(guī)模小，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，信譽(yù)低，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和形式單一，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力過(guò)弱，無(wú)法通過(guò)發(fā)行股票和債券募集資金，銀行、保險(xiǎn)公司等也對(duì)企業(yè)的信用度有較高的要求，貸款不易，中小物流企業(yè)融資渠道十分單一。

與銀行及保險(xiǎn)公司相比，融資租賃企出租人對(duì)于承租企業(yè)資信的要求比較低，其更注重于項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，而物流企業(yè)的現(xiàn)金流量十分充足，完全能夠滿足出租人的要求。融資租賃程序簡(jiǎn)單，無(wú)須其他資產(chǎn)作抵押，也無(wú)須其他擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保，從而省去了大量的擔(dān)保費(fèi)用。所以，融資租賃成為中小物流企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造的有效方式，拓寬中小物流企業(yè)的融資渠道。

3 中小物流企業(yè)設(shè)備融資租賃的形式

3.1 直接租賃

直接租賃是指物流企業(yè)直接向出租人租入所需要的設(shè)備。直接租賃的當(dāng)事人主要是承租人（物流企業(yè)）與融資租賃出租人（可以是租賃公司，也可以是設(shè)備制造企業(yè)），不涉及第三方，這種方式是融資租賃的典型形式。

3.2 杠桿租賃

直接租賃的形式要求融資租賃出租人需要具有較強(qiáng)的資金實(shí)力，如果出租人資金實(shí)力不強(qiáng)，無(wú)法獨(dú)立購(gòu)置物流設(shè)備，在這種情況下，可以考慮應(yīng)用杠桿租賃形式進(jìn)行融資租賃。在杠桿形式下，不要求出租人擁有全部的設(shè)備價(jià)款，而是以物流設(shè)備以及自己的信用為擔(dān)保，引入貸款人（銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)），共同為物流企業(yè)購(gòu)置設(shè)備，出租人充當(dāng)了擔(dān)保人，設(shè)備充當(dāng)了抵押物，形成一種新的物流金融模式。在這種模式下，融資租賃出租人擁有設(shè)備所有權(quán)，將設(shè)備出租給物流企業(yè)，獲得租金；物流企業(yè)擁有設(shè)備使用權(quán)，付出租金；貸款人擁有設(shè)備處置權(quán)，獲得資金利息。實(shí)現(xiàn)了三方（出租人、承租人、貸款人）的共同受益，共同發(fā)展。具體關(guān)系見下圖。

杠桿租賃三方關(guān)系圖

3.3 項(xiàng)目租賃

直接租賃與杠桿租賃的形式都會(huì)事先設(shè)定固定的還款金額和還款周期（還款周期越長(zhǎng)，每期的還款金額越少），融資租賃的租金總額是能夠事先計(jì)算出來(lái)的，是固定的。這兩種融資租賃的方式的優(yōu)點(diǎn)在于有利于出租人租金的穩(wěn)定；缺點(diǎn)在于固定的租金會(huì)給物流企業(yè)帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，也不會(huì)給出租人帶來(lái)較大的收益。

項(xiàng)目租賃是指承租人以項(xiàng)目自身的財(cái)產(chǎn)和效益為保證，與出租人簽訂項(xiàng)目融資租賃合同。出租人對(duì)承租人項(xiàng)目以外的財(cái)產(chǎn)和收益無(wú)追索權(quán)，也沒(méi)有擔(dān)保，租金的收取也只能以項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和效益為基礎(chǔ)，雙方約定按一定比例支付，即出租人和承租人共享該租賃項(xiàng)目的收益。在還租方式上，采用定期不定額方式。這種方式，將租金與項(xiàng)目的收益聯(lián)系在一起，降低了物流企業(yè)的固定租金壓力，減輕了財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)得好，同樣可以提高融資租賃出租人的收入，使雙方更大程度上實(shí)現(xiàn)利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

4 物流行業(yè)融資租賃發(fā)展建議

融資租賃能夠緩解中小物流企業(yè)的資金壓力、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，拓寬中小物流企業(yè)的融資渠道，發(fā)展中小物流企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)需要各方面的合作與支持。

4.1 政府政策支持

融資租賃的發(fā)展離不開政府的支持和幫助。首先，完善融資租賃方面的法律、法規(guī)，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。沒(méi)有規(guī)范的法律、法規(guī)，交易各方?jīng)]有法律保障，利益得不到保護(hù)，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，影響交易需求，進(jìn)而影響融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展；其次，給予政策優(yōu)惠。我國(guó)稅法對(duì)物流企業(yè)固定資產(chǎn)投資有很多優(yōu)惠政策，包括加速折舊、增值稅減免等。但是融資租賃的出租人卻沒(méi)有這些優(yōu)惠政策，國(guó)家可以在物流領(lǐng)域制定相應(yīng)優(yōu)惠政策，如允許融資租賃資產(chǎn)在出租人賬戶里按資產(chǎn)方式加速折舊、降低稅率等。

4.2 大力發(fā)展融資租賃公司

中小物流企業(yè)需要通過(guò)融資租賃的方式獲得設(shè)備使用權(quán)，融資租賃模式涉及出租人、承租人及杠桿第三方等多個(gè)利益主體，這些利益主體中的關(guān)鍵是專業(yè)的融資租賃公司。融資租賃公司不但需要雄厚的資金實(shí)力，還需要一定的物流設(shè)備廠商背景以及金融機(jī)構(gòu)背景，大力發(fā)展專業(yè)的融資租賃公司，能夠保證融資租賃各利益主體的利益，降低各利益主體的風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 轉(zhuǎn)變物流企業(yè)傳統(tǒng)的“占有”觀念

很多中小物流企業(yè)對(duì)設(shè)備還沒(méi)有從傳統(tǒng)的“占有”觀念中轉(zhuǎn)換出來(lái)，不惜花費(fèi)大量的資金只為了獲得設(shè)備的所有權(quán)，陷入了資金窘迫的困境，殊不知對(duì)于設(shè)備的“使用”更為重要。采用融資租賃的方式，物流企業(yè)資金一次性投入少，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，有利于有限資源的配置。

5 結(jié) 論

物流企業(yè)采用融資租賃方式獲得設(shè)備，分批付出租金獲得設(shè)備使用權(quán)，減少資金占用，緩解了資金壓力；融資租賃公司擁有設(shè)備所有權(quán)，通過(guò)讓渡設(shè)備使用權(quán)獲得收益；杠桿租賃中的第三方（銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)）通過(guò)資金出借獲得利息。融資租賃能夠促進(jìn)物流企業(yè)、出租人和第三方企業(yè)的共同發(fā)展，必將成為中小物流企業(yè)更新設(shè)備、改造技術(shù)的融資方式首選。

參考文獻(xiàn)：

余泳澤.物流業(yè)與制造業(yè)融合模式——融資租賃[J].港口經(jīng)濟(jì)，2010（6）：43.