周新紅

[摘 要]民營中小企業(yè)的發(fā)展過程中，受到資金匱乏的影響已經(jīng)愈演愈烈，已經(jīng)成為制約其成長壯大的一個重要因素，本文從河南省民營中小企業(yè)的融資情況入手，分析當(dāng)今造成民營中小企業(yè)融資困難的各種原因，同時提出了相應(yīng)的解決方案。

[關(guān)鍵詞]河南??；民營中小企業(yè)；融資；對策

[中圖分類號]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）16-0051-03

融資是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或者間接進(jìn)行資金融通的活動。廣義的融資指資金在持有者之間流動以余補缺的一種經(jīng)濟(jì)行為，這是資金雙向互動的過程，包括資金的融入和融出。融資還可以分成內(nèi)源性融資和外源性融資。內(nèi)源性融資是企業(yè)發(fā)展過程中從創(chuàng)建之初的原始資本積累到運營過程中的資本化，包括資本金、折舊資金轉(zhuǎn)化為重置投資和留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。內(nèi)源融資是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。外源性融資是企業(yè)通過各種途徑從企業(yè)外部其他經(jīng)濟(jì)主體籌得的資金，包括發(fā)行股票和企業(yè)債券、銀行貸款等。融資對于一個企業(yè)的發(fā)展來說是一個重要問題，尤其對于那些本來就極其缺乏融資的民營中小企業(yè)。我國經(jīng)濟(jì)能夠保持快速增長，其中民營中小企業(yè)功不可沒。而河南是民營經(jīng)濟(jì)大省，民營中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展，大大增加了河南經(jīng)濟(jì)的實力，發(fā)展了河南的體制優(yōu)勢，推動了河南的科技進(jìn)步和結(jié)構(gòu)調(diào)整。但是，盡管民營企業(yè)對河南經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著不可替代的作用，卻日益受到來自資金融通的約束。民營企業(yè)融資難越來越成為社會關(guān)注的焦點，所以加快民營中小企業(yè)發(fā)展的首要任務(wù)就是解決其融資問題。

1 河南民營中小企業(yè)的發(fā)展特點

1.1 發(fā)展速度快，規(guī)模大

河南省民營經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)了大跨步式的發(fā)展，而且最近幾年的發(fā)展特點呈現(xiàn)出速度加快、規(guī)模變大、實力增強、外向拓展強勁的良好態(tài)勢。

1.2 區(qū)域特色經(jīng)濟(jì)明顯

在河南省，民營中小企業(yè)的發(fā)展大都朝著從一個小行業(yè)、小商品、小企業(yè)，慢慢經(jīng)營到大規(guī)模、大市場、大協(xié)作的方向，使小商品做成大產(chǎn)業(yè)、大行業(yè)、大效益，能夠形成“一村一品”、“一鄉(xiāng)一業(yè)”的區(qū)域塊狀產(chǎn)業(yè)。全省初步形成了以農(nóng)保市場為基礎(chǔ)，以專業(yè)市場為龍頭，大中小企業(yè)互相影響、互助互利，批發(fā)零售共同發(fā)展，又有綜合經(jīng)營又有專業(yè)經(jīng)營的市場網(wǎng)絡(luò)。而且經(jīng)營布局已經(jīng)慢慢地從過去的零星經(jīng)營轉(zhuǎn)向工業(yè)園區(qū)集中經(jīng)營的情況。

2 河南省民營中小企業(yè)融資情況現(xiàn)狀

2.1 目前河南省民營中小企業(yè)的融資方法單一

按照西方資本結(jié)構(gòu)理論中的企業(yè)資本機構(gòu)決策資本結(jié)構(gòu)優(yōu)序理論，企業(yè)進(jìn)行籌資應(yīng)首選內(nèi)部籌資，其次是債務(wù)籌資，最后為外部股權(quán)籌資。足夠的內(nèi)部資金對于民營中小企業(yè)有著重要的意義。它是企業(yè)長期持續(xù)發(fā)展的最重要的內(nèi)部動力，能夠保證上市公司創(chuàng)利能力和自我擴(kuò)張能力的提高，是企業(yè)良好資信的基礎(chǔ)。然而，通過對河南省民營中小企業(yè)近幾年的融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)河南省民營中小企業(yè)主要有三種融資方式：銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券或發(fā)行股票和企業(yè)內(nèi)部積累。其中，只有少數(shù)成長型的民營中小企業(yè)可以在創(chuàng)業(yè)板上市之外，對于大多數(shù)的民營中小企業(yè)而言，并不能夠利用發(fā)行股票的方式籌集資金。就目前我國債券市場的發(fā)展而言，民營中小企業(yè)發(fā)行債券的融資方式也不可行。同時受政府調(diào)控政策及企業(yè)內(nèi)部政策法規(guī)等諸多因素的影響，導(dǎo)致了融資方式單一，融資渠道狹窄的問題更加突出。

2.2 各金融機構(gòu)對河南省民營中小企業(yè)融資規(guī)模限制

目前我國面臨著通貨膨脹，一直采取著穩(wěn)健的貨幣政策，從而使國內(nèi)各商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的可貸資金大幅減少，也就說明，企業(yè)能夠向銀行貸款的數(shù)量較之以往會減少，而作為本來規(guī)模就小的民營中小企業(yè)而言，從商業(yè)銀行等渠道獲得的融資規(guī)模將大幅減少，而且更難。同時，就放貸風(fēng)險而言，商業(yè)銀行更愿意放貸給大型企業(yè)而非民營中小企業(yè)，從而使民營中小企業(yè)獲得的融資規(guī)模進(jìn)一步萎縮。

2.3 融資成本高

近幾年來，隨著新一輪通貨膨脹的威脅，CPI屢創(chuàng)新高，至此，國家有關(guān)部門也出臺了相應(yīng)的抑制通貨膨脹的措施。對于河南省的民營中小企業(yè)而言，不斷緊縮的貸款政策與不斷提高的貸款利率的來臨使得他們本來就困難重重的融資問題無疑是雪上加霜。

2.4 融資效率低

在我國，民營中小企業(yè)相比大型企業(yè)而言，民營中小企業(yè)融資數(shù)量少、時間短，而其經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險較大，因而大部分商業(yè)銀行都傾向于選擇其他收益更大或風(fēng)險較小的項目。盡管國家已經(jīng)出臺了很多鼓勵政策，但是并沒有改善商業(yè)銀行對民營中小企業(yè)貸款情況。

2.5 股權(quán)融資渠道狹窄

與銀行的信貸相比，股票證券市場對我國民營中小企業(yè)的開放程度更低，正規(guī)的股票債券融資渠道根本滿足不了我國民營中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)多層次的直接融資需求。雖然證券市場經(jīng)過多年來的快速發(fā)展，民營中小企業(yè)的身影還是為數(shù)不多，絕大多數(shù)民營中小企業(yè)融資渠道與方式主要通過內(nèi)部股份募集，現(xiàn)有職工和股東的紅利轉(zhuǎn)為股本、向職工借債集資、發(fā)起人與相關(guān)企業(yè)之間募股等民間渠道籌集中長期投資資金。這種小范圍、非正規(guī)的股權(quán)融資，風(fēng)險比較大、規(guī)模比較小、成本比較高，而且很難兌現(xiàn)，股權(quán)融資不可持續(xù)，不可靠。

3 河南省民營中小企業(yè)融資困難的原因

3.1 企業(yè)融資困難的內(nèi)部原因

（1）企業(yè)的信用等級偏低。企業(yè)信用狀況影響銀行信貸資金的安全，是企業(yè)能否獲得貸款的前提條件。一般地，民營中小企業(yè)由于其資產(chǎn)有限、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模小、產(chǎn)品市場變化快、經(jīng)營場所不固定、人員流動性大、知名度小、法人代表變動頻繁等特點的影響，信用等級較低，相對較差。特別是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中，一些民營中小企業(yè)改制時對銀行債務(wù)處置不當(dāng)，存在相當(dāng)普遍的逃避債務(wù)問題，造成了銀行對那些處于改制中的民營中小企業(yè)心存顧慮，對民營中小企業(yè)的工作重點不是如何加大投放，而是如何防止企業(yè)逃避債務(wù)，防范金融風(fēng)險，甚至出現(xiàn)了因企業(yè)改制轉(zhuǎn)軌對資金需求量最大最迫切時，也正是銀行放貸最謹(jǐn)慎、企業(yè)貸款最難的時期。目前，對于各大金融機構(gòu)而言，為河南省民營中小企業(yè)融資的風(fēng)險在于貸款資金本息的及時回收。造成這種顧慮的原因就是許多民營中小企業(yè)缺乏獨立審計部門認(rèn)可的財務(wù)報表和良好的經(jīng)營記錄，財務(wù)報告的隨意性很大，使得各大金融機構(gòu)難以掌握企業(yè)真實的經(jīng)營狀況和財務(wù)信息，從而降低了民營中小企業(yè)的信用等級。與此同時，仍有一部分民營中小企業(yè)缺乏對融資信用的重視，信用意識仍然淡薄，人為地拖欠銀行賬款，不愿意守信還貸，民營中小企業(yè)的形象再遭重創(chuàng)。

（2）經(jīng)營風(fēng)險高。從我國目前的情況來看，市場需求不斷變化，市場競爭日趨白熱化，而民營中小企業(yè)抗市場波動的能力低，收集信息的速度慢，做出正確經(jīng)營判斷的反應(yīng)不夠迅速，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險增大。與此同時，為了經(jīng)營的需要，很多民營中小企業(yè)不得不不斷地借新債還舊債，加大了交易成本。

（3）缺乏現(xiàn)代經(jīng)營管理理念。目前，河南省民營中小企業(yè)中，大部分的經(jīng)營理念相對滯后，企業(yè)的經(jīng)營者和主要從業(yè)人員的思想文化素質(zhì)相對較低，知識結(jié)構(gòu)不完善，思想落后，生產(chǎn)意識狹隘，大都沒有接受過有關(guān)政策法規(guī)、市場營銷、人力資源、財務(wù)及管理決策等方面的學(xué)習(xí)培訓(xùn)。而且大都以家族化經(jīng)營，具有很強的功利性價值取向，缺乏適合企業(yè)的穩(wěn)定精干的員工隊伍，人才流失。這些都是河南省民營中小企業(yè)缺乏現(xiàn)代經(jīng)營管理理念的表現(xiàn)，這些問題在一定程度上阻礙了企業(yè)的順利融資。

（4）企業(yè)規(guī)模。目前大多數(shù)民營中小企業(yè)還處于初步發(fā)展擴(kuò)張階段，企業(yè)實力相對較小。規(guī)模大的企業(yè)比小的企業(yè)更為穩(wěn)定，而且擁有多元化的經(jīng)營，具有相對穩(wěn)定的收益，破產(chǎn)的概率更低，能夠承受高的負(fù)債。同時，規(guī)模大的企業(yè)容易在內(nèi)部進(jìn)行資金調(diào)度，公司部門間進(jìn)行內(nèi)部資金融通可以減少對外部資金的需求，這些大企業(yè)對于小企業(yè)的優(yōu)勢，使得金融機構(gòu)更傾向于為大企業(yè)融資。

3.2 企業(yè)融資困難的外部原因

（1）政府扶持力度不夠。雖然，國務(wù)院從2010年就開始扶持民營中小企業(yè)的融資，如：股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等地方性金融機構(gòu)支持民營中小企業(yè)的發(fā)展。但是政府對于民營中小企業(yè)的扶持力度還不夠，方向還不明確，其中主要體現(xiàn)在利率政策的缺陷、稅收政策的缺陷等。從相關(guān)的法律政策上看，我國政府沒有從法律上確認(rèn)民營中小企業(yè)的相對特殊地位，而且沒有為民營中小企業(yè)及時、有效地從銀行等金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)獲得融資等金融服務(wù)提供相應(yīng)的法律依據(jù)。相關(guān)法律法規(guī)的缺失使民營中小企業(yè)與大企業(yè)的法律地位不平等，銀行在選擇它們的信貸客戶時，為了降低監(jiān)控成本和信貸風(fēng)險，自然而然地就會選擇那些資信等級高、經(jīng)營效益好的大企業(yè)，而民營中小企業(yè)就成為了忽略的對象。

（2）信用擔(dān)保環(huán)境在一定程度上的影響。擔(dān)保是解決民營中小企業(yè)融資難的一個重要途徑。在發(fā)達(dá)國家中基本都是通過信用擔(dān)保體系來解決民營中小企業(yè)融資難的問題，但是在發(fā)展中國家，信用擔(dān)保機制很不健全，還處于一個發(fā)展基礎(chǔ)階段。與此同時，河南省民營中小企業(yè)目前大都規(guī)模小，可抵押的財產(chǎn)少，且資產(chǎn)評估中介服務(wù)不規(guī)范，還屬于部門壟斷服務(wù)，對抵押物的評估往往不按市場行為準(zhǔn)確評估，隨意性很大。這更加劇了河南省民營中小企業(yè)融資的難度。因此，有效的民營中小企業(yè)信用擔(dān)保機制就顯得尤為重要。目前的擔(dān)保機構(gòu)質(zhì)量普遍不高，擔(dān)保體系也不健全，具體運作管理方式存在缺陷，對申請擔(dān)保企業(yè)的審查較為苛刻，許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保。

（3）融資機制缺失。民營中小企業(yè)融資難許多年來難以破解，一個主要原因就是沒有建立支持民營中小企業(yè)融資的機制。雖然近幾年各大金融機構(gòu)給民營中小企業(yè)的貸款量逐年增高，但是仍然不能解決民營中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。而且各大銀行也沒有專門為民營中小企業(yè)融資的服務(wù)，民營中小企業(yè)貸款各個項目都難以滿足銀行的要求。

（4）金融中介機構(gòu)缺乏。我國融資市場目前是缺乏與過剩并存，各投資公司和金融機構(gòu)還有大量資金沒有投放，而民營中小企業(yè)卻無處借貸。隨著近幾年的發(fā)展，原來有些定位于為民營中小企業(yè)服務(wù)的城市信用合作社也紛紛合并成了合作銀行的地方商業(yè)銀行，相應(yīng)的主要服務(wù)對象也發(fā)生了很大變化，大型企業(yè)成為銀行的主要服務(wù)對象，而相反地民營中小企業(yè)的融資渠道變得更加狹窄了。同時由于商業(yè)銀行改制后信貸權(quán)利的回收，為民營中小企業(yè)貸款的基層銀行沒有了獨立的審判權(quán)向中小企業(yè)貸款，加上市場競爭的日趨激烈，一些民營中小企業(yè)銷售壓力增加，大量資金都積壓在了生產(chǎn)環(huán)節(jié)，應(yīng)收賬款增多，存貨占用的資金上升，企業(yè)融資因此出現(xiàn)周轉(zhuǎn)不靈，不能正常運轉(zhuǎn)，商業(yè)銀行再縮減信貸規(guī)模，減少資金的供應(yīng)，民營中小企業(yè)面臨的融資壓力進(jìn)一步增大。

4 解決民營中小企業(yè)融資難的措施

4.1 提高現(xiàn)代經(jīng)營管理理念

企業(yè)能否持續(xù)快速有效發(fā)展，與自身的管理理念是息息相關(guān)的。民營中小企業(yè)要獲得大發(fā)展，除了國家法律法規(guī)等大環(huán)境保障外，關(guān)鍵的是要著重提高企業(yè)經(jīng)營者和主要從業(yè)人員的思想文化素質(zhì)，完善知識結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理觀念，更新思想，擺脫狹隘的小生產(chǎn)意識的影響，要進(jìn)行有關(guān)政策法規(guī)、市場營銷、財務(wù)及管理決策和人力資源等方面的學(xué)習(xí)培訓(xùn)，培養(yǎng)一批懂經(jīng)營、會管理和具備良好綜合素質(zhì)的民營企業(yè)家和職業(yè)經(jīng)理人。管理職業(yè)化是民營中小企業(yè)成長的必由之路。企業(yè)的成長，在不同的階段需要不同的管理方式，民營中小企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身的情況，選擇正確科學(xué)的管理方式，使自身的發(fā)展可持續(xù)。

只有先進(jìn)的符合企業(yè)發(fā)展要求的經(jīng)營管理模式，才能促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。民營企業(yè)的發(fā)展趨勢就是控股化、集約化。而管理理念不能隨便變換，一方面又要在一定階段果敢地拋棄舊的管理模式，大膽借鑒國內(nèi)外先進(jìn)的管理經(jīng)驗，結(jié)合自身情況，大步邁向股份化、規(guī)范化，建立起適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的新型的現(xiàn)代企業(yè)科學(xué)管理模式；另一方面要充分吸取家長式管理模式靈活高效的優(yōu)勢，注意不斷改進(jìn)、總結(jié)和提高。

4.2 健全融資擔(dān)保體系

（1）借鑒經(jīng)驗，制定民營中小企業(yè)信用貸款擔(dān)保制度。目前，河南省民營中小企業(yè)由于市場競爭風(fēng)險加大，缺乏有效的信用擔(dān)保和資產(chǎn)抵押，商業(yè)銀行對于小企業(yè)的貸款投放力度受到嚴(yán)重制約。我們應(yīng)大膽借鑒那些成功經(jīng)驗，研究制定適合河南省的中小企業(yè)信貸擔(dān)保制度，為河南省民營中小企業(yè)融資擔(dān)保提供保障。

（2）制定法律保障。國家應(yīng)該制定和出臺有關(guān)民營中小企業(yè)信貸擔(dān)保的法律法規(guī)，并制定支持民營中小企業(yè)發(fā)展的有關(guān)實施細(xì)則，使得民營中小企業(yè)融資擔(dān)保體系在有關(guān)法律制度的保障下得以完善，充分發(fā)揮其對民營中小企業(yè)發(fā)展的支持作用。

（3）建立健全民營中小企業(yè)融資擔(dān)?；稹Ｎ覈鴳?yīng)該借鑒國際經(jīng)驗，從國情出發(fā)，建立民營中小企業(yè)融資擔(dān)?；?。建立民營中小企業(yè)融資擔(dān)保基金不僅能夠改善目前民營中小企業(yè)融資貸款難的現(xiàn)狀，從而促進(jìn)了民營中小企業(yè)的健康發(fā)展，同時也迎合了金融部門拓展業(yè)務(wù)的迫切需要。去年以來，中小企業(yè)發(fā)展提到了一個新的戰(zhàn)略高度，國務(wù)院要求四大國有商業(yè)銀行成立中小企業(yè)信貸部，加強對中小企業(yè)的支持。但是，由于中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不健全，金融支持中小企業(yè)發(fā)展的業(yè)務(wù)拓展難度較大，往往出現(xiàn)資金緊缺和閑置并存現(xiàn)象。信用擔(dān)?；鸬慕?，提高了中小企業(yè)的信譽度，同時也分擔(dān)了銀行對中小企業(yè)的貸款風(fēng)險，增強了銀行的貸款信心，必將為銀行開拓新的金融業(yè)務(wù)提供巨大商機。同時，信貸資產(chǎn)過度集中于少數(shù)大企業(yè)，會造成銀行信貸資產(chǎn)過于密集，風(fēng)險過于集中，甚至可能出現(xiàn)少數(shù)企業(yè)經(jīng)營狀況決定金融機構(gòu)生存的問題。反之，通過信用擔(dān)保這個橋梁，加大對中小企業(yè)的信貸投入，可以分散信貸風(fēng)險，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從而有利于防范和化解金融風(fēng)險。

4.3 大力發(fā)展地方性中小金融機構(gòu)

地方性中小金融機構(gòu)包括城市信用社、農(nóng)村信用社、商業(yè)銀行、地方性中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場、中小企業(yè)債券市場和地方性風(fēng)險投資公司。地方中小金融機構(gòu)擁有為民營中小企業(yè)提供服務(wù)的信息優(yōu)勢：民營中小金融機構(gòu)一般是地方性金融機構(gòu)，通過長期的合作關(guān)系，中小金融機構(gòu)對地方民營中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決存在于民營中小金融機構(gòu)與民營中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。

為了使中小金融機構(gòu)更好地為中小企業(yè)服務(wù)，應(yīng)做好以下工作：

（1）重構(gòu)地方中小金融機構(gòu)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和制度，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)；地方中小金融機構(gòu)要按各自的優(yōu)勢進(jìn)行正確的市場定位，把主要服務(wù)對象定位于廣大的民營中小企業(yè)，全心全意為民營中小企業(yè)服務(wù)。

（2）金融業(yè)是個風(fēng)險極大、容易發(fā)生欺詐行為的行業(yè)，必須改善地方中小金融機構(gòu)的監(jiān)管制度，加強監(jiān)督力度，控制市場風(fēng)險，將對地方中小金融機構(gòu)的監(jiān)管納入整個金融市場的監(jiān)管體系中，監(jiān)管的重點落在對其高層管理人員的資格審查和資產(chǎn)負(fù)債管理、貸款風(fēng)險管理等風(fēng)險監(jiān)管上。

（3）逐步解決貸款市場的壟斷問題，允許非國有中小金融機構(gòu)進(jìn)入市場參與競爭，允許有實力的企業(yè)出資興辦地方型股份制商業(yè)銀行，在建立過程中要堅持市場導(dǎo)向，政府只起協(xié)調(diào)發(fā)展和指導(dǎo)監(jiān)督的作用。

（4）為了地方中小金融機構(gòu)的生存和發(fā)展，可使利率調(diào)節(jié)具有一定彈性，在適當(dāng)情況下允許部分民營中小企業(yè)以低于或高于市場利率的利率獲得貸款，適當(dāng)放寬貸款利率浮動幅度。

（5）創(chuàng)建科學(xué)完善的中小企業(yè)信用等級評估體系，根據(jù)中小企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)、風(fēng)險保障能力、經(jīng)營狀況、償債能力及信用記錄、發(fā)展前景等主要指標(biāo)，綜合評出不同等級，作為中小金融機構(gòu)對中小企業(yè)信貸決策和重點扶持的依據(jù)。

5 結(jié) 論

解決河南省民營中小企業(yè)融資問題不可能一蹴而就，這需要各級政府、金融機構(gòu)、公司以及其他行業(yè)的通力合作。改善民營中小企業(yè)融資理論上較深，實踐性也很強，尚需深入研究、大膽實踐、不斷創(chuàng)新，尤其要進(jìn)一步對民營中小企業(yè)融資優(yōu)化方法和措施進(jìn)行研究，同時還應(yīng)進(jìn)一步加強民營中小企業(yè)公司監(jiān)督和信用等級評價工作。解決民營中小企業(yè)融資，不僅僅是為了改善資金狀況，更關(guān)鍵的是要優(yōu)化企業(yè)資金來源與資金運營的協(xié)調(diào)，使企業(yè)運行和發(fā)展更適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)要求，同時實現(xiàn)資金最大效率的增值。

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