“傳統(tǒng)商業(yè)銀行將成為21世紀(jì)最后的恐龍。”

比爾·蓋茨的預(yù)言似乎正成為現(xiàn)實(shí)。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的黃金時(shí)代已經(jīng)過去，現(xiàn)在的金融產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入“小時(shí)代”。消費(fèi)是王道，需求是保障。互聯(lián)網(wǎng)改變最大的是什么？是渠道、思維、用戶習(xí)慣。傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新很難再有作為。這個(gè)任務(wù)得由互聯(lián)網(wǎng)金融來完成，因?yàn)樗麄兏瞄L貼近中小用戶進(jìn)行“三溫暖”式服務(wù)。誰能解決需求，誰能挖掘出人們消費(fèi)的欲望，誰就在互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)中獲勝。

如果說2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融元年，那么2014年對(duì)于新興的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)而言，用“野蠻生長”來形容一點(diǎn)也不夸張。

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資、第三方支付等各種新興互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，以及它們帶來的一系列問題與爭議充斥著輿論空間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年跑路的平臺(tái)總數(shù)已經(jīng)超過了140家，這一數(shù)字已經(jīng)接近國內(nèi)P2P平臺(tái)總數(shù)的十分之一。

與此同時(shí)，阿里、騰訊、百度、蘇寧，以及傳統(tǒng)的銀行和基金，各種風(fēng)格迥異的平臺(tái)都來摻和一腳，讓刀光劍影下的競爭更為慘烈。

憂慮與狂歡，升騰與沉淪，誰能在互聯(lián)網(wǎng)金融的武林大會(huì)中號(hào)令群雄，哪種金融模式才是最具殺傷力的武功秘笈？

屌絲消費(fèi)

支付的長尾效應(yīng)

互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆的不僅是線上線下交易問題，無論是平臺(tái)模式，還是渠道模式，以及支付技術(shù)革新帶來的優(yōu)勢，其實(shí)很大程度上都隱含了一個(gè)內(nèi)在的金融核心邏輯，就是在低金額、低能力領(lǐng)域上發(fā)揮優(yōu)勢，形成長尾效應(yīng)。換句話說，屌絲也有機(jī)會(huì)參與到這場金錢游戲中。

（P2P+電商+地推）×人才

2014年6月測試，7月招百人，8月上線，9月底，日銷售額破百萬元！大學(xué)生分期支付網(wǎng)站愛學(xué)貸用短短100天的時(shí)間，證明在月消費(fèi)不過1500元的大學(xué)生群體中，仍有一個(gè)明顯具有屌絲特征，但總量巨大的市場。

我們可以用一個(gè)公式，簡單概括愛學(xué)貸的商業(yè)模式：愛學(xué)貸=（P2P+電商+地推）×人才。

P2P，指的是其金融端。愛學(xué)貸作為大學(xué)生和電商的中介平臺(tái)，將大學(xué)生的任何一個(gè)大額付款服務(wù)，分拆成小額定期還款。

雖然當(dāng)下主流學(xué)生分期付款的對(duì)應(yīng)產(chǎn)品都是手機(jī)、電腦、相機(jī)等3C產(chǎn)品，但市場成熟后，未來駕校、英語培訓(xùn)、旅游等也可以分期付款，甚至如果有必要，連給女神準(zhǔn)備的燭光晚餐也可以分期。

再說電商一端。登陸愛學(xué)貸的網(wǎng)站，大學(xué)生除了可以購買其主頁上羅列的商品，還可以在天貓、京東、小米等任意一個(gè)電商網(wǎng)站挑選商品，僅憑借該商品所在網(wǎng)頁的網(wǎng)址，即可在愛學(xué)貸申請分期付款。從這個(gè)角度看，愛學(xué)貸是一個(gè)電商平臺(tái)或者電商分期支付平臺(tái)。

而地推，指的是愛學(xué)貸的運(yùn)營推廣。無論是傳統(tǒng)信用卡業(yè)務(wù)的拓展，還是支付寶、連連支付等線上金融的崛起，均依托極其強(qiáng)悍的地推能力。因此，愛學(xué)貸將地推，作為目前學(xué)生分期付款業(yè)務(wù)市場內(nèi)競爭比拼之間最為重要的核心能力。為此，它專門成立了一支百人規(guī)模的校園地推團(tuán)隊(duì)。

至于人才，毫無疑問是承載上述三個(gè)要素的主體。愛學(xué)貸的創(chuàng)始人錢志龍，是從無到有一手搭建起支付寶帝國的元老之一。合伙人王鋒，則是互聯(lián)網(wǎng)支付隱形大鱷連連支付的首任CTO。而其1000萬元的天使投資，則來自阿里十八羅漢吳詠銘、Discuz！創(chuàng)始人戴志康、挖財(cái)網(wǎng)CEO李治國。

在國外，銀行體系發(fā)達(dá)，類似業(yè)務(wù)已由中小銀行來完成。而由于早些年我國信用卡政策的變動(dòng)，使得尚未有收入的大學(xué)生群體，不能辦理信用卡。這樣的環(huán)境，加上大學(xué)生萌動(dòng)的消費(fèi)欲望，為愛學(xué)貸們創(chuàng)造出一個(gè)夾縫中的學(xué)生分期支付市場。

這個(gè)市場的規(guī)模有多大？截至2014年10月15日，愛學(xué)貸注冊會(huì)員已達(dá)2萬人，注冊使用率為70%，人均消費(fèi)為4000元。如果按照5000萬名大學(xué)生群體對(duì)該業(yè)務(wù)平均5%左右的接受率來看，乘以人均4000元左右的客單價(jià)，很容易計(jì)算出來這至少是一個(gè)萬億元規(guī)模的市場。

它的遠(yuǎn)期利潤產(chǎn)出也同樣可觀。從金融端來看，以目前主流的12期分期，一年周期結(jié)算，分期付款的利差達(dá)到20%左右，去掉10%左右的資金成本，還有10%左右的毛利。而在商品端，巨量的貨物預(yù)訂可以帶來有力的談判籌碼以壓低批發(fā)價(jià)格，當(dāng)下愛學(xué)貸主打的3C貨差利潤僅10%左右，但今后擴(kuò)張到其他品類，利潤會(huì)更高。

當(dāng)然，這個(gè)模式之所以成立還在于一個(gè)重要前提：其風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于其他類似金融業(yè)務(wù)。從目前的數(shù)據(jù)來看，大學(xué)生分期的不良還款率為千分之二，而全國信用卡的不良還款率則在千分之八的水準(zhǔn)。

首付一成的秘密

王小明，性別男，年齡26歲，有正當(dāng)工作，穩(wěn)定收入，升職有望，無不良信用記錄，看中了一處房產(chǎn)，打算買來明年結(jié)婚用。一切妥當(dāng)后，發(fā)現(xiàn)工作多年，積蓄還不夠付那30%的首付。

在國內(nèi)，和王小明面對(duì)相同窘境的人大概有1億，這群人就是傳說中的購房剛需人群。他們的共通點(diǎn)是，年輕，收入穩(wěn)定，買房自住，但積蓄不夠付首付，政策又規(guī)定不允許銀行提供首付貸款，所以買不到稱心如意的房子。首付貸面向的就是這群人的剛性需求，以P2P的方式提供首付分期貸款，優(yōu)勢是放款快、利率低。

既然是P2P，那么就有兩方參與，一方是像王小明這樣的剛需購房人群，另一方是有閑錢的投資人，他們通過借貸給購房者，獲得收益，對(duì)這群人而言，首付貸是一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品。從這個(gè)角度看，首付貸其實(shí)是一個(gè)平臺(tái)，負(fù)責(zé)為投資人篩選、評(píng)估、審核借款人的信用資格，向擁有不同需求的兩個(gè)群體提供服務(wù)。

這個(gè)市場究竟有多大？

平安“好房貸”產(chǎn)品上線兩周，貸款金額已突破10億元?！笆弧遍L假7天，其購房貸款類申請額就達(dá)1.1億元。而搜狐推出的“搜易貸”上線兩個(gè)月后，平均每天的平臺(tái)交易額達(dá)500萬元左右。從投資人角度來看，市面上的首付貸產(chǎn)品收益率普遍維持在10%左右。

值得一提的是，市面上的首付貸產(chǎn)品都屬于小額貸款，這樣的規(guī)定出于兩方面的考慮，一是因?yàn)榈搅艘欢ǖ念~度之后，相比銀行、信托等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，P2P就不再擁有優(yōu)勢，因?yàn)楫吘故莻€(gè)人投資行為。第二點(diǎn)是小額分散能很好地控制投資的風(fēng)險(xiǎn)。不僅是金額上的小額分散，投資的行業(yè)，借款人的地域，借款人的種類，其實(shí)都是很分散的，這樣能夠抵御很多系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

具體操作層面上，如果王小明申請首付貸款，他有兩種貸款形式可以選擇：有抵押貸款和無抵押貸款。一般在無抵押貸款的情況下，用于支付購房首付的借款最低額度為1萬元，最高為房款的20%。而在有抵押貸款的情況下，最高貸款額度為抵押物價(jià)值的七成。

以搜狐網(wǎng)旗下的“搜易貸”為例，假設(shè)買房人王小明看中的房源價(jià)格為100萬，那么按照現(xiàn)行政策首付款最低為30萬，通過“焦點(diǎn)首付貸”最高能貸款20萬，如果買房人選擇了12個(gè)月的貸款期限，年利率6.5%，這樣每個(gè)月需要支付的利息大概為1083.33元，支付的利息總額為13000元。買房人只需自己支付10萬元首付款，就可利用“首付貸”的產(chǎn)品買下中意的房子。

當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)來自互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管和不完善。在過去的9個(gè)月中，中國P2P平臺(tái)跑路事件基本沒有停過，從2013年到現(xiàn)在，投資者被套牢的資金已經(jīng)達(dá)到了20億元。具體到首付貸上，最大風(fēng)險(xiǎn)首先在于房產(chǎn)的斷供。一旦購房者無法繼續(xù)還款，就會(huì)形成壞賬，而這時(shí)，P2P平臺(tái)如沒有傳統(tǒng)銀行較為完善的風(fēng)控能力，資金將難以追回。這時(shí)P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)傳導(dǎo)至房地產(chǎn)市場。

農(nóng)村信貸

講原則不講情懷

戰(zhàn)場過于集中、戰(zhàn)線拉得太長，大城市里“焦土抗戰(zhàn)”式的市場競爭，催生著P2P公司一系列亂象。然而在中國這片廣袤的大地上，尤其是大多數(shù)三四線城市和農(nóng)村，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融概念知之不詳?shù)倪€大有人在。與其苦苦鏖戰(zhàn)一線城市，不如將互聯(lián)網(wǎng)金融模式從城市復(fù)制到廣闊的鄉(xiāng)村。

這提示著互聯(lián)網(wǎng)金融的下一個(gè)市場前景。而在這一被忽視的廣袤隱秘地帶，翼龍貸和貸幫網(wǎng)正積極布局。

中國式P2P的“三農(nóng)”樣本

“目前翼龍貸90%客戶涉農(nóng)?！边@家互聯(lián)網(wǎng)金融公司CEO王思聰?shù)淖晕医榻B底氣十足。

在翼龍貸的借款人當(dāng)中，三農(nóng)和個(gè)體工商戶占了絕大多數(shù)，這在全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)中，是絕無僅有的一例。借款人主要來自農(nóng)村偏遠(yuǎn)地區(qū)，放款人（投資人）則主要來自長三角、珠三角等經(jīng)濟(jì)好、家庭存款較多的地區(qū)。兩者的匹配程度很高。

翼龍貸選擇“三農(nóng)”作為切入口，采取“農(nóng)村包圍城市”的玩法，其深層原因有二：一是全國上千家P2P網(wǎng)貸公司的市場基本定位于城市，其間的“廝殺”日趨激烈;二是農(nóng)民融資需求量持續(xù)放大，融資手段卻極為匱乏。據(jù)說，翼龍貸一位客戶曾為了3萬元貸款，先后送給當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信用聯(lián)社相關(guān)人員現(xiàn)金若干及羊1只，請吃了六七頓飯，最后事情卻不了了之。

由此可見，涉農(nóng)民間借貸的巨大困境正是翼龍貸的發(fā)展機(jī)遇。并且，中國的農(nóng)民相對(duì)而言更為實(shí)在，家庭鄰里關(guān)系更為穩(wěn)固，還款意愿與還款能力并不比城市居民差，甚至在許多地方農(nóng)民的信用還更高。

于是，翼龍貸作為探路者，在看似“高大上”的金融領(lǐng)域選擇下沉，下沉到這個(gè)社會(huì)最根基的部分——農(nóng)村。

農(nóng)村個(gè)體工商戶借款用途多為緊急周轉(zhuǎn)。傳統(tǒng)銀行貸款業(yè)務(wù)往往基于自身產(chǎn)品導(dǎo)向、成本及管理因素的考量，對(duì)小額貸款業(yè)務(wù)辦理缺乏熱情。對(duì)于被銀行定義為低端客戶的個(gè)體工商戶，財(cái)務(wù)管理通常不規(guī)范，用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)也十分匱乏。另外，農(nóng)民房產(chǎn)不能確權(quán)，土地目前也多未確權(quán)，所以“三農(nóng)”基本沒有財(cái)產(chǎn)可用以向銀行擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)不愿服務(wù)于“三農(nóng)”，小貸公司，城商行，甚至高利貸機(jī)構(gòu)也不愿意服務(wù)“三農(nóng)”。因此兩者很難從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。

翼龍貸如何解決這個(gè)問題呢？答案是家庭。

在風(fēng)險(xiǎn)控制上，翼龍貸以家庭為單位，而不是以個(gè)人。通過線下的數(shù)據(jù)采集，定期家訪以及篩選評(píng)估之后，他們才可以確定一個(gè)家庭能否作為借貸主體。為農(nóng)村家庭拍攝錄音、視頻是常有的事，以此來彌補(bǔ)農(nóng)村人缺乏財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，甚至沒有銀行流水?dāng)?shù)據(jù)的問題。以家庭為單位來控制風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)與以個(gè)人作為借款主體的流行做法大相徑庭，也成為了翼龍貸控制風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)創(chuàng)新模式。

銀行貸款利息比翼龍貸低得多，但翼龍貸的錢比銀行好借。借款人偏愛向翼龍貸借款，一是因?yàn)榉趴羁?二是運(yùn)營商上門采集信息，借款人有什么信息，就提供什么信息，靈活方便;三是放款不用靠人情關(guān)系，不必送禮。一旦翼龍貸收到客戶的借款申請，就會(huì)派業(yè)務(wù)員到實(shí)地查訪、核實(shí)信息，公司總部則將借款項(xiàng)目發(fā)布于官網(wǎng)。通常翼龍貸的借款遞交申請到成功放款，大約在五天之內(nèi)，快的可能兩到三天，遠(yuǎn)比銀行長達(dá)一個(gè)月左右的放款時(shí)間短，適應(yīng)了許多借款人的急需。這種以農(nóng)村家庭為單位的借貸模式，與銀行要求借款人從農(nóng)村到銀行呈交借款申請剛好相反。

數(shù)據(jù)顯示，在農(nóng)村扎根七年的翼龍貸目前能夠覆蓋到1000個(gè)區(qū)縣以上，成交額已經(jīng)超過18億元，借款人平均借款額度不足6萬元。也就是說，翼龍貸現(xiàn)在已經(jīng)至少為3萬個(gè)農(nóng)戶家庭及個(gè)體工商戶提供了借貸服務(wù)。

貸幫網(wǎng)：成于草根，敗于草根

號(hào)稱“最具有家鄉(xiāng)情懷”的P2P企業(yè)貸幫網(wǎng)，正在接受“情懷”的考驗(yàn)。

貸幫的主要借款人聚焦在“農(nóng)民離土不離鄉(xiāng)”或者“外出打工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者”兩類人群。在他們看來，這才是中國農(nóng)村金融最細(xì)微的“毛細(xì)血管”。

這個(gè)出發(fā)點(diǎn)決定了貸幫網(wǎng)選取了一個(gè)最為細(xì)分市場——農(nóng)村城鎮(zhèn)化小微金融，而且是三線以下的城市，包括地級(jí)市、縣級(jí)市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)。雖然從盈利速度、規(guī)模及投資收益來說，這一市場均低于一二線市場。但農(nóng)村城鎮(zhèn)化金融未來一二十年都是藍(lán)海。

“6億多農(nóng)民變成市民，那就相當(dāng)于再造一個(gè)中國?！边@句豪言體現(xiàn)著貸幫網(wǎng)的野心。對(duì)貸幫網(wǎng)來說，農(nóng)村情懷的核心是支持農(nóng)村創(chuàng)業(yè)，P2P只是一個(gè)工具。但是，普世精神的高大上與商業(yè)性資本原本不是一條道路。這種理想化、根本無法盈利的模式又如何吸引逐利性更強(qiáng)的PE進(jìn)入？

貸幫網(wǎng)2008年成立，到2013年末發(fā)展到5省9市的14個(gè)縣，貸款余額僅4000多萬元，這個(gè)余額還不如一個(gè)普通信貸員的貸款額，對(duì)一個(gè)商業(yè)性信貸服務(wù)機(jī)構(gòu)而言規(guī)模太小。

再來看貸幫網(wǎng)服務(wù)的對(duì)象。成于草根，敗于草根。恰恰是這些草根創(chuàng)業(yè)者，其創(chuàng)業(yè)失敗率及其隨之而來的畸高不良率，是一般非銀行商業(yè)信貸機(jī)構(gòu)根本承載不了的。并且，這種小規(guī)模信貸的管理成本、催收成本遠(yuǎn)非小小幾百萬元天使資金可以支撐。換句話說，農(nóng)村小微信貸難以盈利。沒有龐大的政策支持，僅憑借一腔熱血與所謂的金融創(chuàng)新是無法生存的。

貸幫網(wǎng)CEO尹飛無奈表示，“我借了一些錢在撐著。當(dāng)初規(guī)劃，創(chuàng)業(yè)三年之內(nèi)應(yīng)該有戰(zhàn)略投資進(jìn)入，執(zhí)行結(jié)果是一直沒有戰(zhàn)略投資，想了很多辦法，堅(jiān)持了六年?！?/p>

在戰(zhàn)略上，貸幫網(wǎng)原本該是一個(gè)極為成功的案例，但在戰(zhàn)術(shù)上，它卻錯(cuò)失了走向成功的最后一公里。

國產(chǎn)眾籌

談錢傷感情

經(jīng)緯中國合伙人萬浩基曾表示，“過去一年看了不下300個(gè)項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)最大問題就是山寨感太重。”

山寨感的源頭之一在于國內(nèi)的信用環(huán)境沒法和國外比。在國內(nèi)，一個(gè)怪圈是，眾籌越來越像團(tuán)購，籌資的項(xiàng)目并不是“尚未存在的產(chǎn)品”，而更像是為“已經(jīng)存在”的產(chǎn)品做推銷。究根追底，中國人不太相信眾籌網(wǎng)站。中國是一個(gè)人情社會(huì)，有時(shí)候，人們更相信人情關(guān)系而不是眾籌。

點(diǎn)名時(shí)間：從眾籌到團(tuán)購

一個(gè)好端端的眾籌網(wǎng)站，為何最后被迫轉(zhuǎn)型為預(yù)購平臺(tái)？

2014年8月1日，國內(nèi)首家眾籌平臺(tái)點(diǎn)名時(shí)間正式對(duì)外宣布，公司將徹底轉(zhuǎn)型成為一家“智能新品限時(shí)預(yù)購平臺(tái)”。換句話說，點(diǎn)名時(shí)間放棄眾籌，開始專注智能創(chuàng)新硬件的早期用戶對(duì)接。最直觀的改變是，點(diǎn)名時(shí)間之前向項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)收取10%返點(diǎn)的策略，現(xiàn)在則對(duì)符合要求的項(xiàng)目提供完全免費(fèi)的商業(yè)咨詢服務(wù)。

2011年上線的點(diǎn)名時(shí)間是國內(nèi)最早的一批關(guān)注創(chuàng)業(yè)者的眾籌網(wǎng)站，應(yīng)該也是最大的一家，上線即大獲成功。創(chuàng)建之初，點(diǎn)名時(shí)間有兩大想法：一是想通過這個(gè)平臺(tái)籌集部分開模費(fèi)，幫助產(chǎn)品量化生產(chǎn);另外是希望把這個(gè)平臺(tái)視為宣傳渠道，讓更多的人了解項(xiàng)目。

但很快，問題顯現(xiàn)出來了。

首先是流量不足?！盎ヂ?lián)網(wǎng)思維下”的流量來自哪里？來自購買。點(diǎn)名時(shí)間顯然沒有流量來源。

今年，隨著京東、淘寶自營的眾籌平臺(tái)上線，各家的流量差距益發(fā)明顯。點(diǎn)名時(shí)間雖然也嘗試過強(qiáng)化媒體屬性（以內(nèi)容聚合為主）來吸引流量，但現(xiàn)在看來內(nèi)容聚合這件事已經(jīng)荒廢。

第二是傷害用戶。有人說，垂直電商站只要保持用戶的活躍和高忠誠度，那么即使沒有大流量依然可以形成有效的流水。但回看2013年到2014年，即使是被點(diǎn)名熱捧的超級(jí)項(xiàng)目，依然有不少產(chǎn)品跳票。跳票本來不是點(diǎn)名的錯(cuò)誤，但這樣的眾籌方式最終把苦心經(jīng)營的用戶一批批傷害了。

點(diǎn)名的流量瓶頸同樣影響到了賣家。開發(fā)產(chǎn)品的團(tuán)隊(duì)在點(diǎn)名試驗(yàn)和宣傳了一輪，待生產(chǎn)和品質(zhì)穩(wěn)定后尋求更大的流量，就自然而然找到了京東或者淘寶。而點(diǎn)名當(dāng)初那批被跳票和早期品質(zhì)傷害過的用戶隨著商家一同離開了點(diǎn)名。

2014年初，點(diǎn)名時(shí)間還有兩個(gè)項(xiàng)目前后突破100萬元眾籌資金，但硬件創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的供應(yīng)鏈管理問題，加上用戶的低容忍度問題，使得點(diǎn)名時(shí)間的眾籌模式變得不可為。

與之相對(duì)，轉(zhuǎn)型之后，用戶和流量的問題得以解決，點(diǎn)名時(shí)間的項(xiàng)目數(shù)、購買人數(shù)、營收都開始呈現(xiàn)倍數(shù)級(jí)增長，平均金額由之前的13460元增長到82092元，平均購買人數(shù)由80人增長到357人，10萬級(jí)項(xiàng)目則由原來的14個(gè)增長到了111個(gè)。

這似乎是個(gè)不錯(cuò)的結(jié)局，卻完全背離了眾籌的理念。點(diǎn)名時(shí)間看似“成功”的轉(zhuǎn)型，為中國風(fēng)生水起的眾籌市場敲響了警鐘。

3W咖啡：玩的就是人情

3W咖啡的生態(tài)鏈可以概括為：咖啡館、傳媒公司、拉勾招聘網(wǎng)和孵化器NextBig。每個(gè)部分實(shí)行獨(dú)立核算，目前總體實(shí)現(xiàn)收支平衡。從中大致可以看出，3W咖啡的玩法與別處不同。

第一，股東門檻高。不是你有6萬元就能當(dāng)股東的，說白了必須是互聯(lián)網(wǎng)圈的名人。這其實(shí)是一個(gè)信用背書，名人的毀約成本高，功能和傳統(tǒng)金融業(yè)對(duì)投資人進(jìn)行信用評(píng)級(jí)是相同的。

第二，基于熟人或名人交際圈。3W的股東具有相互吸引力，沈南鵬、徐小平、曾李青來了，就能吸引很多互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者加入，于是更多投資人也期望進(jìn)入這個(gè)圈子，所以3W開展的各項(xiàng)業(yè)務(wù)才能順利展開。眾籌參與者基本上是圍繞著強(qiáng)鏈接、熟人或名人交際圈進(jìn)行擴(kuò)散的。這就無形中建立一種信任場。這個(gè)恰恰是其它普通的眾籌模式最為缺乏的。缺乏信任場，單憑興趣場，最后一定是籌錢時(shí)不給力，給錢后不放心，最后你做得也不會(huì)安心。

第三，發(fā)揮股東的價(jià)值。3W在創(chuàng)立之初就承諾給股東的價(jià)值回報(bào)，但這里面淡化了金錢回報(bào)。眾所周知，開咖啡館，賺錢也是微利。想要靠6萬股本分紅，幾乎是希望渺茫。3W的聰明之處在于提供了一個(gè)基于圈子的價(jià)值。換言之，3W為眾籌的對(duì)象提供金錢不能夠提供的人脈價(jià)值、投資機(jī)會(huì)、交流價(jià)值、社交價(jià)值、聚會(huì)場所等，這些是眾籌參與者們看重的。

綜上，通過依托標(biāo)準(zhǔn)，建立信任，提供保障，眾籌模式才算是搭建基本雛形。否則，沒有游戲規(guī)則玩眾籌，那基本上是過眼云煙，玩一把瀟灑而已。

風(fēng)控五招

P2P的底線

小額貸款擔(dān)保模式

代表平臺(tái)：有利網(wǎng)

平臺(tái)運(yùn)作模式：線上有利網(wǎng)提供資金渠道，線下小額貸款公司提供借款資源。有利網(wǎng)只是發(fā)布募集資金需求，并不提供借款申請。

平臺(tái)收益來源：尚處于融資階段。

平臺(tái)審核方式：一是小額貸款公司的盡職調(diào)查，二是有利網(wǎng)的評(píng)估。

不良貸款處理：合作的小額貸款機(jī)構(gòu)及擔(dān)保公司提供連帶擔(dān)保，借款人若發(fā)生違約直接進(jìn)行代償。有利網(wǎng)還向合作的小貸公司收取一定比例的保證金。保證金收取的比例根據(jù)其對(duì)小貸公司進(jìn)行盡職調(diào)查的結(jié)果而定，有利網(wǎng)也獨(dú)立設(shè)立了保證金賬戶。一旦小貸公司層面發(fā)生違約，有利網(wǎng)將啟用保證金來對(duì)投資人進(jìn)行償付。

逾期率：3%左右

點(diǎn)評(píng)

1.有利網(wǎng)平臺(tái)其并不開發(fā)項(xiàng)目，更多地是向投資人推薦項(xiàng)目，項(xiàng)目由小額貸款公司提供;

2.小額貸款公司的項(xiàng)目通過了小額貸款審核，還需要經(jīng)過有利網(wǎng)的審核，這不但是為了保障項(xiàng)目質(zhì)量，也是為了有利網(wǎng)的聲譽(yù);

3.在借款出現(xiàn)逾期的情況，小額貸款公司以及擔(dān)保公司提供連帶擔(dān)保，保證了投資人的資金安全，同時(shí)為了防止小額貸款公司違約，對(duì)小額貸款公司收取保證金來保障投資人利益;

4.有利網(wǎng)在這個(gè)過程中不承擔(dān)保證責(zé)任。

金融機(jī)構(gòu)信用+擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式

代表平臺(tái)：陸金所

平臺(tái)運(yùn)作模式：陸金所目前提供中介服務(wù)，借款人申請借款，出借人進(jìn)行投標(biāo)，借款的發(fā)放和收回由陸金所代為辦理，同時(shí)引入擔(dān)保公司對(duì)借款人進(jìn)行擔(dān)保。

平臺(tái)收益來源：目前陸金所只收取債權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)，為轉(zhuǎn)讓價(jià)格的0.2%，其他服務(wù)暫時(shí)免費(fèi)。

平臺(tái)審核方式：陸金所憑借集團(tuán)的優(yōu)勢和信息，對(duì)借款人進(jìn)行信息的審查。

不良貸款處理：逾期本金部分從逾期之日起;在約定的執(zhí)行利率基礎(chǔ)上上浮50%計(jì)收逾期罰息。逾期罰息按日、單利計(jì)息。若借款人對(duì)任何一期應(yīng)付款項(xiàng)逾期滿80日，擔(dān)保公司啟動(dòng)對(duì)出借人的代償，代償金額包括剩余本金、應(yīng)付未付利息、逾期罰息。

逾期率：不到1%

點(diǎn)評(píng)

1.陸金所在整個(gè)借款中扮演的角色特別模糊，借款人和出借人之間并沒有信息的交流，觀察陸金所網(wǎng)站產(chǎn)品，也并沒有提供借款人任何信息，并且資金均由陸金所代為轉(zhuǎn)移;

2.在交易過程中引入平安集團(tuán)旗下的擔(dān)保公司進(jìn)行擔(dān)保，對(duì)于借款出現(xiàn)逾期，提供全額代償，對(duì)于出借人來說，資金安全程度較高;

3.在對(duì)借款人審查上，陸金所依靠平安集團(tuán)各模塊公司的實(shí)力，對(duì)于借款人的審查較為嚴(yán)格;

4.除了擔(dān)保公司的擔(dān)保外，平安集團(tuán)強(qiáng)大的實(shí)力在出借人看來也是一種隱性擔(dān)保;

5.陸金所目前對(duì)出借人資金最低要求比較高，至少1萬元，這也與很多P2P公司不同。

抵押模式

代表平臺(tái)：富二貸

平臺(tái)運(yùn)作模式：借款人在平臺(tái)上發(fā)布借款信息和抵押物信息，出借人根據(jù)借款人信息資料和抵押物情況選擇是否投標(biāo)。

平臺(tái)收益來源：服務(wù)費(fèi)以及風(fēng)險(xiǎn)備用金超額部分。

平臺(tái)審核方式：在線審核和抵押物自動(dòng)估值。

不良貸款處理：采取本金保障計(jì)劃，借出人投資的借款出現(xiàn)嚴(yán)重逾期時(shí)（即逾期超過30天），富二貸將用風(fēng)險(xiǎn)備用金向借出人墊付此筆借款未歸還的剩余出借本金或本息。

點(diǎn)評(píng)

1.富二貸的借款都必須擁有抵押物，這和大多數(shù)平臺(tái)不同，有利于出借人資金的保障;

2.平臺(tái)的審核主要為線上，并且抵押物也是線上自動(dòng)估值，對(duì)于信息的把握存在不準(zhǔn)確性;

3.風(fēng)險(xiǎn)備用金來自平臺(tái)對(duì)借款人收取的費(fèi)用以及計(jì)提，同時(shí)抵押物處理資金;在本金保障計(jì)劃中采取的有限保障，也就是說兌付的額度和時(shí)間根據(jù)備用金賬戶資金來考慮。這樣就會(huì)導(dǎo)致如果逾期率過高，存在不能及時(shí)兌付的問題。

4.平臺(tái)自身不保證出借人的資金安全。

出借人自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)模式

代表平臺(tái)：拍拍貸

平臺(tái)運(yùn)作模式：借款人發(fā)布借款信息，多個(gè)出借人根據(jù)借款人提供的各項(xiàng)認(rèn)證資料和其信用狀況決定是否借出，網(wǎng)站僅充當(dāng)交易平臺(tái)。

平臺(tái)收益來源：以成交服務(wù)費(fèi)為主。

平臺(tái)審核方式：線上審核為主。

不良貸款處理：根據(jù)逾期天數(shù)采取不同的措施。根據(jù)不同地區(qū)不同用戶的情況，借出人可以進(jìn)行法律訴訟程序或者找催收公司進(jìn)行催收。拍拍貸將配合借出人提供法律咨詢支持。

逾期率：1.52%

點(diǎn)評(píng)

1.拍拍貸模式是最直接的P2P模式，不參與借款交易，只提供網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái);

2.拍拍貸根據(jù)借款人提供的各項(xiàng)信息進(jìn)行線上審查，并不保證信息的真實(shí)性，只是對(duì)比各項(xiàng)資料，存在較大的風(fēng)險(xiǎn);

3.借款無抵押、無擔(dān)保，出借人面臨著較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)備用金模式

代表平臺(tái)：人人貸

平臺(tái)運(yùn)作模式：人人貸主要為居間服務(wù)，借款人發(fā)布借款信息，出借人根據(jù)借款人信息選擇是否借款。同時(shí)，人人貸“優(yōu)選理財(cái)”則是一種資金池模式，出借人購買計(jì)劃，自動(dòng)投標(biāo)到各借款人，并且資金循環(huán)使用。

平臺(tái)收益來源：賬戶管理費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、加入費(fèi)、退出費(fèi)等

平臺(tái)審核方式：線上收材料，線下審查。

不良貸款處理：平臺(tái)每筆借款成交時(shí)，提取一定比例的金額放入“風(fēng)險(xiǎn)備用金賬戶”，借款出現(xiàn)嚴(yán)重逾期時(shí)（即逾期超過30天），根據(jù)規(guī)則通過“風(fēng)險(xiǎn)備用金”向理財(cái)人墊付此筆借款的剩余出借本金或本息。

逾期率：0.73%

點(diǎn)評(píng)

1.人人貸也只是居間服務(wù)，并不直接參與借款交易，不過“優(yōu)選理財(cái)”屬于自動(dòng)投標(biāo)，出借人并不能選擇借款人，而人人貸50%以上的資金在此計(jì)劃中;

2.根據(jù)數(shù)據(jù)，人人貸目前的信用標(biāo)占比不到10%，其他是實(shí)地標(biāo)和擔(dān)保標(biāo)，這就要求必須實(shí)地審查借款人信息，信息的真實(shí)性具有一定保障;

3.如果出現(xiàn)逾期，人人貸使用風(fēng)險(xiǎn)備用金來保證出借人的本金和利息，以2013年的數(shù)據(jù)大致估算，其逾期借款不到1000萬元，而風(fēng)險(xiǎn)備用金2013年年末達(dá)到了2500多萬元，可以說目前完全能夠覆蓋逾期;

4.人人貸在整個(gè)過程中只提供服務(wù)，不保證本金和利息。