斷裂的資金鏈

由于銀行金融系統(tǒng)對于煤礦的貸款變得日趨嚴格。山西各地區(qū)的煤炭企業(yè)開始尋求融資成本更高的各類金融工具以緩解資金困局，甚至可能參與民間融資。企業(yè)之間的互保行為更是司空見慣。

案例：聯盛集團的6期信托產品山西福裕能源項目收益權集合資金信托計劃違約，可能導致整個礦產信托大規(guī)模違約，進而徹底封死整個融資渠道。至少整個呂梁地區(qū)的煤炭企業(yè)都會收到影響。呂梁共有12家地方企業(yè)為聯盛提供了對外擔保，金額在140億元左右。從聯盛集團宣布重整開始，多家銀行都開始重新評估聯盛集團互保企業(yè)的貸款風險，一些銀行借部分貸款到期為機，開始從這些關聯企業(yè)“抽貸”。此前的4個月內，一些與聯盛集團有互保關系的當地企業(yè)都出現了不同程度的“被抽貸”。

個人：邢立斌，處在破產危機之中的聯盛集團董事局主席。

洗不清的底

在煤老板的資本積累階段，不同程度的尋求政府支持和合作是大家共同追求的潛規(guī)則，甚至可能出現觸及底線的官商勾結。這種行為幫助煤老板們解決了創(chuàng)業(yè)初期的許多難題，但是一旦未來遭到司法機關的追查，整個企業(yè)很可能會遭到毀滅性的打擊。此外，各類小企業(yè)在煤炭的開采過程中往往不注意安全設備的安裝，使得煤礦安全生產事故一度在國內頻繁出現。這些構建在普通工人血與淚基礎之上的資本積累也讓煤老板們需要承擔巨大的社會輿論壓力。

案例：宋林的被調查牽扯出了山西煤炭市場復雜的關系網。一度集中爆發(fā)的煤礦安全事故甚至讓國家煤礦安全監(jiān)察局最終一步步升級成為了正部級的國家安全生產監(jiān)督管理總局。

個人：參見所有因為煤礦安全事故被全國通緝的煤老板們。

轉型之難

國企兼并煤礦，讓煤老板們失去了以煤生錢的未來道路。對于數量龐大的浙江投資者們來說，也許他們需要考慮的是下一個投資回報率高的熱點在哪里。但是對于山西本地的企業(yè)家們來說，如何讓自己手中的現金流變成下一個賺錢機器更加重要，畢竟，對于煤炭以外的事物，他們可能是一無所知。

案例：山西田源陽光農副產品有限公司是山西省孝義市政府打破煤炭單一產業(yè)的拳頭企業(yè)。這家由煤老板郭連生主持的企業(yè)最終經歷出售轉讓、二度開業(yè)、再次關門，最終還是沒能逃脫失敗的命運。

個人：樂視創(chuàng)始人、CEO賈躍亭此前在山西從事鑄造焦，洗精煤，運輸等業(yè)務。可謂是成功轉型“煤老板”。