中國(guó)航空融資租賃業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀、問題與建議

李鐘鈺

（上海交通大學(xué)，上海 200030）

融資租賃是指通過融物的形式實(shí)現(xiàn)融資的目的的經(jīng)濟(jì)活動(dòng),同時(shí)也是一種幫助實(shí)現(xiàn)商品流通和資本投資的現(xiàn)代金融工具，其特點(diǎn)是將融資與融物相結(jié)合、金融與貿(mào)易相結(jié)合。航空融資租賃幫助航空公司及時(shí)迅速地獲得技術(shù)先進(jìn)的飛機(jī)，減少資金長(zhǎng)期占用的同時(shí)提高了資金的運(yùn)轉(zhuǎn)速度和效率。但是，我國(guó)由于法律制度不完善、政府導(dǎo)向不明確，以及專業(yè)人才缺乏等因素的阻礙，航空融資租賃的發(fā)展并不迅速。本文將對(duì)中國(guó)航空融資租賃業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和問題進(jìn)行分析，并在此基礎(chǔ)上提出相關(guān)建議。

一、中國(guó)航空融資租賃業(yè)的基本現(xiàn)狀

1988年以前，我國(guó)的航空公司主要是直接向銀行申請(qǐng)貸款購(gòu)買飛機(jī)且擁有飛機(jī)的所有權(quán)。1988年以后，航空公司通過租賃方式獲得飛機(jī)的比重日益增加。截止2011年底，我國(guó)民航局1257架登記在冊(cè)飛機(jī)中有721架通過租賃方式獲得，比重約為57%，與國(guó)際航空公司機(jī)隊(duì)中租賃和購(gòu)買飛機(jī)比例6：4接近。

我國(guó)多家金融機(jī)構(gòu)先后與國(guó)內(nèi)外投資人聯(lián)合設(shè)立或獨(dú)資設(shè)立多家飛機(jī)租賃公司。這些租賃公司的發(fā)展壯大仍需經(jīng)過長(zhǎng)期的歷練和培養(yǎng)，同時(shí)也還需要克服法律、政策等方面的障礙，但國(guó)內(nèi)飛機(jī)租賃公司的成長(zhǎng)是發(fā)展中國(guó)飛機(jī)租賃市場(chǎng)的重要步驟和良好開端。

自2010年起，《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于金融租賃公司在境內(nèi)保稅地區(qū)設(shè)立項(xiàng)目公司開展融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》、《財(cái)政部海關(guān)總署國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于在天津市開展融資租賃船舶出口退稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅[2010]24號(hào)）等政策性文件相繼出臺(tái)，將對(duì)未來解決租賃公司在保稅區(qū)租賃、租賃船舶出口、售后回租交易中的難題起到積極作用。

二、中國(guó)航空融資租賃業(yè)發(fā)展過程中存在的問題

航空融資租賃是非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，專業(yè)性強(qiáng)、業(yè)務(wù)面廣，同時(shí)，融資租賃飛機(jī)具有投資數(shù)額大、租賃周期長(zhǎng)、投資回報(bào)收期內(nèi)不可預(yù)測(cè)因素多的特點(diǎn)。因此，我國(guó)航空租賃在發(fā)展過程中遇到了種種問題，例如：稅務(wù)問題、融資問題、實(shí)力問題和人才問題等。

（一）稅務(wù)問題

我國(guó)航空融資租賃行業(yè)面臨的稅賦較重。目前我國(guó)沒有對(duì)飛機(jī)租賃投資者所得稅投資抵免的直接文件，例如：沒有對(duì)飛機(jī)融資租賃行業(yè)提供類似歐美國(guó)家采用的投資減稅等產(chǎn)業(yè)支持政策；也未明確何種飛機(jī)符合節(jié)能減排政策，能獲得節(jié)能減排的稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等。此外，由于各家租賃公司采用不同稅率、不同稅基，海關(guān)和國(guó)稅總局關(guān)于飛機(jī)租賃稅收制度的說明多而繁雜，增加了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理難度。

（二）融資問題

航空融資租賃的本質(zhì)是增加航空公司的融資渠道，因此飛機(jī)租賃對(duì)資金的需求非常之高，且需要完整的金融融資措施以增加融資渠道、降低融資成本并規(guī)避相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。但我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展并不成熟，不能幫助租賃公司和航空公司降低融資成本。國(guó)內(nèi)銀行提供的融資是租賃公司獲得資金的主要融資渠道，但存在各種問題，如：高利率導(dǎo)致高租賃成本；貸款期限短，不能與融資租賃合同中租賃期限10～15年相匹配等。

（三）實(shí)力問題

航空融資租賃涉及飛機(jī)制造等專業(yè)知識(shí)，要求租賃公司對(duì)精密儀器和先進(jìn)技術(shù)有所了解，并要求有雄厚的資本實(shí)力和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。國(guó)內(nèi)幾家租賃公司跟擁有波音、空客等實(shí)力雄厚的國(guó)外租賃公司相比，實(shí)力明顯偏弱。2007年，《金融租賃公司管理辦法》允許銀行設(shè)立或參股金融租賃公司，我國(guó)具有金融背景的租賃公司相繼出現(xiàn)，一定程度上提升了我國(guó)租賃公司的融資業(yè)務(wù)能力。但這些租賃公司融資租賃業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)不足，在運(yùn)用產(chǎn)業(yè)資本和金融資本為航空融資租賃業(yè)提供支持的能力也較為欠缺。

（四）人才問題

航空融資租賃業(yè)的專業(yè)性、復(fù)雜性決定了這一行業(yè)需要能熟練運(yùn)用金融、法律、會(huì)計(jì)、稅收等相關(guān)知識(shí)的經(jīng)濟(jì)人才，也需要熟知飛機(jī)硬件的技術(shù)人才。這兩類人才在經(jīng)歷系統(tǒng)的知識(shí)培養(yǎng)后，還需參與各種融資租賃項(xiàng)目，提高實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)作項(xiàng)目的能力，以符合飛機(jī)融資租賃業(yè)發(fā)展的需求。我國(guó)當(dāng)前此類專業(yè)復(fù)合型人才很少，在一定程度上限制了飛機(jī)租賃業(yè)的發(fā)展，也擴(kuò)大了我國(guó)飛機(jī)融資租賃業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

三、促進(jìn)中國(guó)航空融資租賃業(yè)發(fā)展的幾點(diǎn)建議

（一）政府層面

在我國(guó)融資租賃業(yè)市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大、租賃機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，擁有一部統(tǒng)一完善的法律規(guī)范將對(duì)維持融資租賃業(yè)健康持續(xù)發(fā)展提供積極的法律保障。各政府部門可針對(duì)性地出臺(tái)一些法律法規(guī)，在某些試點(diǎn)地區(qū)試行，經(jīng)過實(shí)踐和修改后推向全國(guó)施行。

我國(guó)可以參考?xì)W美國(guó)家一般使用的投資抵稅、加速折舊等方法降低出租人的經(jīng)營(yíng)成本、承租人的融資成本，促進(jìn)飛機(jī)融資租賃業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，可給予某些地區(qū)稅收減免的優(yōu)惠政策，如2011年5月《天津北方國(guó)際航運(yùn)中心核心功能區(qū)建設(shè)方案》中給予天津東疆保稅港區(qū)的租賃公司4%的進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅等利于飛機(jī)融資租賃業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策。此外，還可頒布有關(guān)加速折舊的具體辦法，幫助租賃公司通過加速折舊飛機(jī)來獲得稅收遞延的好處。

（二）金融層面

目前國(guó)內(nèi)租賃公司主要融資途徑是商業(yè)銀行中長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款。商業(yè)銀行可根據(jù)自己的優(yōu)勢(shì)積累飛機(jī)租賃方面的融資經(jīng)營(yíng)及工作能力，并積極投身于國(guó)際市場(chǎng)，參與國(guó)際飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)，了解國(guó)際金融市場(chǎng)中有經(jīng)驗(yàn)的銀行如何操作飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，學(xué)習(xí)運(yùn)用新型金融工具以便為國(guó)內(nèi)航空公司提供成本更低的融資服務(wù)。

有銀行背景的租賃公司，應(yīng)發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的背景優(yōu)勢(shì)，以較低成本獲得融資，并借助銀行發(fā)達(dá)的客戶網(wǎng)絡(luò)及時(shí)找到潛在客戶。此外，租賃公司還可借助商業(yè)銀行專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，幫助識(shí)別、分析、計(jì)量、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

航空公司還應(yīng)加強(qiáng)與各類金融機(jī)構(gòu)的合作，擴(kuò)寬融資渠道。如2008年，長(zhǎng)江租賃與國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司合作簽訂的10架ERJ145飛機(jī)融資租賃項(xiàng)目，充分發(fā)揮了中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，提升了租賃公司的信用級(jí)別，也開拓了飛機(jī)融資的新渠道。

（三）公司層面

由于飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)的復(fù)雜專業(yè)性，員工既需了解國(guó)際租賃市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r，又要了解本國(guó)租賃市場(chǎng)的特點(diǎn)；既需要具備專業(yè)知識(shí)理論，又要有實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)。公司可建立校企合作，由合作的校方代為培養(yǎng)有專業(yè)知識(shí)的人才，開設(shè)專業(yè)英語(yǔ)、會(huì)計(jì)、法律等課程，讓學(xué)生在校期間熟悉掌握航空融資租賃的基本理論框架。在暑假、寒假期間組織學(xué)生去租賃公司或航空公司實(shí)習(xí)，加速理論知識(shí)到實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的轉(zhuǎn)變。公司可派遣優(yōu)秀員工出國(guó)留學(xué)深造學(xué)習(xí)，或聘請(qǐng)學(xué)者專家給員工培訓(xùn)，提升員工的理論知識(shí)結(jié)構(gòu)。還可舉辦內(nèi)部經(jīng)驗(yàn)交流會(huì)，由資深經(jīng)理向新入職及工作年齡較短的員工傳授工作中的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)。

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