王一帆　余輝

摘要：《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》對可供出售金融資產和交易性金融資產的公允價值變動的會計處理不同，使得上市公司通過將金融資產劃分為可供出售金融資產以進行利潤隱藏，并通過處置可供出售金融資產釋放利潤。本文以五礦發(fā)展股份有限公司為例，驗證了可供出售金融資產的利潤平滑效應，并通過案例透視了利潤隱藏的動因，最后，提出了相關的防范措施。

關鍵詞：金融資產處置 利潤平滑 可供出售金融資產 公允價值變動

金融資產屬于企業(yè)資產的重要組成部分，《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》（以下簡稱CAS 22）第七條規(guī)定，金融資產應當在初始確認時劃分為四類，即：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，包括交易性金融資產和指定為公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產；持有至到期投資；貸款和應收賬款；可供出售金融資產。其中，關于交易性金融資產與可供出售金融資產的后續(xù)計量的爭議最大，許多學者研究表明，對于金融資產劃分為交易性金融資產或可供出售金融資產，其對期末利潤具有不同的影響，許多上市公司通過操縱金融資產的分類和處置，平滑利潤，粉飾報表（葉建芳，2009；陳威，2011；胡永平，2011；邵麗麗，2012）。

一、交易性金融資產與可供出售金融資產后續(xù)計量比較

根據(jù)CAS 22，交易性金融資產與可供出售金融資產都采取公允價值計量，不同的是：前者公允價值計量的變動通過損益科目（公允價值變動損益）計入當期利潤，后者的公允價值變動通過所有者權益科目（資本公積——其他資本公積）計入所有者權益；前者不計提減值準備，后者在公允價值大幅下跌且該下跌屬于非暫時性的情況下，可以計提減值準備；后者計提減值后，在隨后期間，公允價值已上升且客觀上與原減值損失確認后發(fā)生的事項有關的，原確認的減值損失，可供出售債務工具通過損益轉回，但權益工具不得通過損益轉回；在處置時，二者均需要將公允價值變動轉出，不同的是，前者不會影響當期利潤，但后者通過“資本公積——其他資本公積”科目轉到投資收益，從而會影響處置當期的利潤。

通過對二者后續(xù)計量的對比分析可以發(fā)現(xiàn)，管理層可以通過對會計政策的選擇、金融資產的分類進行盈余管理，平滑當期和未來期間的利潤（Watts and Zimmerman，1986；何穎超，2012；趙敏，2012）。

二、利用金融資產處置平滑利潤的案例分析——以“五礦發(fā)展”為例

（一）“五礦發(fā)展”簡介。五礦發(fā)展股份有限公司（股票代碼600058）于1997年5月28日在上海證券交易所掛牌上市，以鋼鐵、冶金原材料的貿易和生產為主，兼具物流、招標和投資業(yè)務，是實行跨國經營的現(xiàn)代企業(yè)，是國內黑色金屬流通領域最大的綜合服務商，業(yè)務涵蓋黑色金屬產業(yè)鏈的各個關鍵環(huán)節(jié)。2008年主要持有西單商場（股票代碼600723）和唐鋼股份（股票代碼000709）股票，“五礦發(fā)展”將其劃分為可供出售金融資產，并于2009年出售公司持有的全部可供出售金融資產。

（二）數(shù)據(jù)分析。表1是由上海證券交易所公布的“五礦發(fā)展”的2008、2009、2010年報數(shù)據(jù)編制計算而成，下頁表2由上海證券交易所公布的“五礦發(fā)展”的2009年的季度報告數(shù)據(jù)編制計算而成。

從表1可以看出，“五礦發(fā)展”2008、2009、2010年的投資收益分別為12 945萬元、56 816萬元、906萬元，其中2009年的投資收益額是當年凈利潤的4.92倍，如果將2009年凈利潤中的投資收益影響剔除，其差額為-45 264萬元，表明“五礦發(fā)展”在2009年是巨額虧損，而正是投資收益使得“五礦發(fā)展”能夠實現(xiàn)正的收益，避免了利潤表的虧損。

陳威（2011）認為，“利潤堰塞湖”是指由于企業(yè)累積持產利得形成的，通過資產處置等途徑將導致利潤突變的現(xiàn)象?！拔宓V發(fā)展”2009年的年報顯示，公司持有的西單商場和唐鋼股份的可供出售金融資產全部對外出售完畢，2009年投資收益因可供出售金融資產持有和處置達到了9 300萬元，達到了當期凈利潤的80.51%，“五礦發(fā)展”正是通過可供出售金融資產的“利潤堰塞湖”效應，將以前期間公允價值變動未進入利潤表而計入所有者權益的數(shù)額，在2009年處置可供出售金融資產時，全部轉入當期損益，進入了利潤表，對2009年的利潤表進行粉飾，平滑利潤。

從表2可以看出，第一、二季度的凈利潤可以不通過投資收益進行填充，所以投資收益進入利潤表的收益較少，但是在第三、四季度剔除投資收益之后，分別就會出現(xiàn)17 387萬元和45 264萬元的巨額虧損，為了彌補虧損，粉飾報表，在第三、四季度拋售全部的可供出售金融資產，使得之前公允價值變動計入所有者權益的部分轉入利潤表，從而使與可供出售金融資產相關的資本公積——其他資本公積的效應得以釋放。

三、利用金融資產處置平滑利潤的原因分析

通過金融資產分類隱藏利潤的原因是多方面的，首先，CAS 22對金融資產分類的標準不夠清晰，分類主要依據(jù)管理層持有意圖和持有能力等，具有主觀性，而該意圖又難以回到當時的狀態(tài)進行驗證（孫蔓莉，2010；何穎越，2012；胡永平，2011；孔慶林，2010）。其次，Watts and Zimmerman 認為政治成本也會影響管理層對金融資產的劃分，大企業(yè)會受到政府和公眾更多的關注，所以他們會傾向于將金融資產劃分為可供出售金融資產。再次，受債務契約的違約成本影響，為了降低債務契約成本，管理層為了達到規(guī)定的財務指標，就會選擇符合自己預期的會計政策，而違背應以管理層持有意圖和持有能力等分類依據(jù)；管理層的報酬契約也是影響金融資產分類的重大因素，由于信息不對稱等因素，所有者為了保護和增加自己的財富，會與管理層簽訂報酬契約，以此激勵管理層，以免管理層為追求利益最大化而損害自己的利益，管理層為了達到報酬契約約定，也會進一步傾向于將公允價值變動加以累計計入所有者權益，在需要的時候加以釋放，達到預期目的。

四、利用金融資產處置平滑利潤的防范對策

（一）清晰金融資產分類的界定。金融資產分類界定模糊，追溯劃分持有意圖難，使得各上市公司有了選擇余地，且“意圖應由會計信息來證實，不可能由自身來證實……，管理者意圖不能用來決定一項交易該如何進行會計處理”（David Solomans，1995），所以首先必須明確界定各金融資產分類標準，減少分類不可驗證的主觀性。

（二）加強金融資產的信息披露。及時披露金融資產分類的依據(jù)、持有情況、預計持有時間等，規(guī)范披露的格式和內容，不得通過一買一賣的方式改變其分類，進行盈余管理，及時披露各項可供出售金融資產的變動情況、變動原因、對當期損益的影響額度等，引起利益相關方的關注。

（三）簡化金融資產的分類。在考慮我國具體國情的情況下，適度借鑒IFRS 9，簡化金融資產的分類，縮小管理層在金融資產分類中的操縱空間，如計入所有者權益之后，即使在處置時，也不得將其轉入處置當期損益，實時發(fā)布征求意見，降低金融工具分類的復雜性，簡化會計處理，但必須注意的是，由于采用IFRS 9的主要是發(fā)達國家，其公司治理環(huán)境相對完善，而我國實際情況與之有一定的差距，所以在借鑒之前必須進行可行性分析，并進行取證研究，分析改革對上市公司的影響，充分考慮現(xiàn)行的經濟市場和環(huán)境。

（四）健全監(jiān)管機制，提高審計質量。對隨意劃分金融資產進行利潤操控的上市公司應進行處分，不僅要加強事中、事后監(jiān)督，還要加強事前監(jiān)督，以防范企業(yè)利用金融資產分類進行利潤操縱，誤導利益相關方。注冊會計師作為最后一道防線，在審計過程中，要恪守職業(yè)道德，公平公正，勇于揭露利用可供出售金融資產進行利潤調節(jié)的行為。

（五）提升利益相關方的綜合收益觀。財務報表利益相關方應該提升綜合收益觀，不應當僅看凈利潤的數(shù)額，還應當分析利潤表的各項損益的構成，尤其是在金融危機下，利潤表中綜合收益比凈利潤更能反映企業(yè)的經營效益。X

參考文獻：

1.財政部.企業(yè)會計準則2006[M].北京：經濟科學出版社，2006.

2.葉建芳等.管理層動機、會計政策選擇與盈余管理[J].會計研究，2009，（03）：25-30.

3.孫蔓莉等.金融資產分類的決定性因素研究[J].會計研究，2010，（07）：27-31.

4.何穎越.金融資產分類的動因探索[D].成都：西南財經大學，2012.

5.趙敏.我國企業(yè)金融資產分類影響因素的研究[D].北京：首都經濟貿易大學，2012.

四、利用金融資產處置平滑利潤的防范對策

（一）清晰金融資產分類的界定。金融資產分類界定模糊，追溯劃分持有意圖難，使得各上市公司有了選擇余地，且“意圖應由會計信息來證實，不可能由自身來證實……，管理者意圖不能用來決定一項交易該如何進行會計處理”（David Solomans，1995），所以首先必須明確界定各金融資產分類標準，減少分類不可驗證的主觀性。

（二）加強金融資產的信息披露。及時披露金融資產分類的依據(jù)、持有情況、預計持有時間等，規(guī)范披露的格式和內容，不得通過一買一賣的方式改變其分類，進行盈余管理，及時披露各項可供出售金融資產的變動情況、變動原因、對當期損益的影響額度等，引起利益相關方的關注。

（三）簡化金融資產的分類。在考慮我國具體國情的情況下，適度借鑒IFRS 9，簡化金融資產的分類，縮小管理層在金融資產分類中的操縱空間，如計入所有者權益之后，即使在處置時，也不得將其轉入處置當期損益，實時發(fā)布征求意見，降低金融工具分類的復雜性，簡化會計處理，但必須注意的是，由于采用IFRS 9的主要是發(fā)達國家，其公司治理環(huán)境相對完善，而我國實際情況與之有一定的差距，所以在借鑒之前必須進行可行性分析，并進行取證研究，分析改革對上市公司的影響，充分考慮現(xiàn)行的經濟市場和環(huán)境。

（四）健全監(jiān)管機制，提高審計質量。對隨意劃分金融資產進行利潤操控的上市公司應進行處分，不僅要加強事中、事后監(jiān)督，還要加強事前監(jiān)督，以防范企業(yè)利用金融資產分類進行利潤操縱，誤導利益相關方。注冊會計師作為最后一道防線，在審計過程中，要恪守職業(yè)道德，公平公正，勇于揭露利用可供出售金融資產進行利潤調節(jié)的行為。

（五）提升利益相關方的綜合收益觀。財務報表利益相關方應該提升綜合收益觀，不應當僅看凈利潤的數(shù)額，還應當分析利潤表的各項損益的構成，尤其是在金融危機下，利潤表中綜合收益比凈利潤更能反映企業(yè)的經營效益。X

參考文獻：

1.財政部.企業(yè)會計準則2006[M].北京：經濟科學出版社，2006.

2.葉建芳等.管理層動機、會計政策選擇與盈余管理[J].會計研究，2009，（03）：25-30.

3.孫蔓莉等.金融資產分類的決定性因素研究[J].會計研究，2010，（07）：27-31.

4.何穎越.金融資產分類的動因探索[D].成都：西南財經大學，2012.

5.趙敏.我國企業(yè)金融資產分類影響因素的研究[D].北京：首都經濟貿易大學，2012.

四、利用金融資產處置平滑利潤的防范對策

（一）清晰金融資產分類的界定。金融資產分類界定模糊，追溯劃分持有意圖難，使得各上市公司有了選擇余地，且“意圖應由會計信息來證實，不可能由自身來證實……，管理者意圖不能用來決定一項交易該如何進行會計處理”（David Solomans，1995），所以首先必須明確界定各金融資產分類標準，減少分類不可驗證的主觀性。

（二）加強金融資產的信息披露。及時披露金融資產分類的依據(jù)、持有情況、預計持有時間等，規(guī)范披露的格式和內容，不得通過一買一賣的方式改變其分類，進行盈余管理，及時披露各項可供出售金融資產的變動情況、變動原因、對當期損益的影響額度等，引起利益相關方的關注。

（三）簡化金融資產的分類。在考慮我國具體國情的情況下，適度借鑒IFRS 9，簡化金融資產的分類，縮小管理層在金融資產分類中的操縱空間，如計入所有者權益之后，即使在處置時，也不得將其轉入處置當期損益，實時發(fā)布征求意見，降低金融工具分類的復雜性，簡化會計處理，但必須注意的是，由于采用IFRS 9的主要是發(fā)達國家，其公司治理環(huán)境相對完善，而我國實際情況與之有一定的差距，所以在借鑒之前必須進行可行性分析，并進行取證研究，分析改革對上市公司的影響，充分考慮現(xiàn)行的經濟市場和環(huán)境。

（四）健全監(jiān)管機制，提高審計質量。對隨意劃分金融資產進行利潤操控的上市公司應進行處分，不僅要加強事中、事后監(jiān)督，還要加強事前監(jiān)督，以防范企業(yè)利用金融資產分類進行利潤操縱，誤導利益相關方。注冊會計師作為最后一道防線，在審計過程中，要恪守職業(yè)道德，公平公正，勇于揭露利用可供出售金融資產進行利潤調節(jié)的行為。

（五）提升利益相關方的綜合收益觀。財務報表利益相關方應該提升綜合收益觀，不應當僅看凈利潤的數(shù)額，還應當分析利潤表的各項損益的構成，尤其是在金融危機下，利潤表中綜合收益比凈利潤更能反映企業(yè)的經營效益。X

參考文獻：

1.財政部.企業(yè)會計準則2006[M].北京：經濟科學出版社，2006.

2.葉建芳等.管理層動機、會計政策選擇與盈余管理[J].會計研究，2009，（03）：25-30.

3.孫蔓莉等.金融資產分類的決定性因素研究[J].會計研究，2010，（07）：27-31.

4.何穎越.金融資產分類的動因探索[D].成都：西南財經大學，2012.

5.趙敏.我國企業(yè)金融資產分類影響因素的研究[D].北京：首都經濟貿易大學，2012.