（武漢體育學(xué)院財(cái)經(jīng)處 湖北武漢430079）

一、新形勢(shì)下小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題

新形勢(shì)下，小微企業(yè)自身的發(fā)展能力、資金需求、信用等級(jí)等都決定著小微企業(yè)融資方式的選擇，也成為影響小微企業(yè)融資規(guī)模的重要因素，小微企業(yè)的融資呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，偏向于內(nèi)部融資，小微企業(yè)的創(chuàng)建與發(fā)展所需要的資金基本來源于內(nèi)部。第二，由于小微企業(yè)流動(dòng)性較強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)靈活，在進(jìn)行銀行貸款融資時(shí)，偏向流動(dòng)性強(qiáng)的短期貸款。第三，在外部融資方面，依賴債務(wù)貸款融資，發(fā)行股票、債券則極少。上述特點(diǎn)導(dǎo)致小微企業(yè)融資存在以下幾個(gè)問題：

（一）偏向內(nèi)部融資，內(nèi)部融資比例過高。從小微企業(yè)自身發(fā)展情況來看，通過自身積累和留成發(fā)展來融資的比例仍然過高。內(nèi)部融資成了小微企業(yè)發(fā)展融資的首選方式，無論是在創(chuàng)建企業(yè)的初期，還是在穩(wěn)步上升的發(fā)展階段，都過度依賴內(nèi)部融資渠道。

（二）過度依賴銀行貸款，貸款難，額度有限。大多數(shù)商業(yè)銀行追求利益最大化，將主要精力放在服務(wù)國有企業(yè)上，偏愛大城市、大企業(yè)，削弱了對(duì)小微企業(yè)的支持。小微企業(yè)則因自身規(guī)模小，流動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，比較依賴銀行貸款。這就構(gòu)成了供需矛盾：一方面，銀行放貸難，另一方面，小微企業(yè)尋貸難，辦理大額貸款和長期貸款更是難上加難。

（三）股票、債券融資比例小。我國絕大部分小微企業(yè)很難達(dá)到上市發(fā)行股票的門檻，通過股票上市來融資的可能性微乎其微。而在我國債券市場(chǎng)，債券品種結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，國債和金融債券所占的比例較高，企業(yè)債券發(fā)行比例偏低，再加上國家對(duì)企業(yè)發(fā)行債券的要求過高，對(duì)于實(shí)力較弱的小微企業(yè)來說，很難通過發(fā)行債券來融資。

二、小微企業(yè)融資問題原因分析

（一）自身規(guī)模小、技術(shù)創(chuàng)新不足、管理混亂、信用較差。首先，小微企業(yè)規(guī)模小，整體實(shí)力弱，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，破產(chǎn)倒閉率高。我國小微企業(yè)大部分生存期不超過3-5年，只有很少一部分企業(yè)能堅(jiān)持到5年或5年以上，特別是在金融危機(jī)的影響下，小微企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)日益增加，銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)小微企業(yè)敬而遠(yuǎn)之。其次，技術(shù)創(chuàng)新不足成為小微企業(yè)發(fā)展面臨的重大挑戰(zhàn)，大部分小微企業(yè)是以傳統(tǒng)技術(shù)和低水平技術(shù)為依托發(fā)展起來的，其生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備水平都很落后，技術(shù)創(chuàng)新嚴(yán)重不足。沒有先進(jìn)技術(shù)的小微企業(yè)很難得到銀行和社會(huì)融資機(jī)構(gòu)的青睞，難以獲得足夠的貸款資金，這加大了小微企業(yè)的貸款難度。第三，小微企業(yè)大多為私營企業(yè)或合伙企業(yè)，管理水平落后，財(cái)務(wù)制度不健全，信息不透明，使得金融機(jī)構(gòu)不能把握小微企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，增加了放貸風(fēng)險(xiǎn)。與大型企業(yè)相比，小微企業(yè)的社會(huì)信譽(yù)普遍偏低，有的小微企業(yè)還貸意識(shí)不足，甚至有惡意拖欠貸款的現(xiàn)象，不僅損害了企業(yè)的誠信形象，也使銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)程度大幅提高，出現(xiàn)對(duì)小微企業(yè)拒貸現(xiàn)象。

（二）金融結(jié)構(gòu)不合理，為小微企業(yè)提供貸款風(fēng)險(xiǎn)大、成本高。目前我國缺乏專門為小微企業(yè)提供貸款的金融機(jī)構(gòu)。而商業(yè)銀行為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，追求自身利益最大化，調(diào)整了信貸戰(zhàn)略，改為追逐優(yōu)質(zhì)客戶，偏重于規(guī)模大、效益好、信用好的企業(yè)，這不利于數(shù)量眾多的小微企業(yè)貸款。小微企業(yè)都是以小額短期貸款形式融資，金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)貸款的成本加大，風(fēng)險(xiǎn)也被擴(kuò)大。為了降低成本和風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)減少了對(duì)小微企業(yè)的貸款額度，限制了小微企業(yè)貸款的機(jī)會(huì)。

（三）法律、法規(guī)、政策不完善，擔(dān)保體系不健全。促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展，離不開社會(huì)和政府部門的政策支持，我國有關(guān)部門為了鼓勵(lì)小微企業(yè)融資，相繼出臺(tái)了一系列支持小微企業(yè)融資的法律、法規(guī)及政策措施，但還未形成完整的支持小微企業(yè)發(fā)展的金融政策體系，這些法律、法規(guī)及政策措施也只是按照行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的小微企業(yè)立法，造成小微企業(yè)融資沒有完整的法律、法規(guī)及政策保障。我國的擔(dān)保機(jī)構(gòu)少，分布不均，信用擔(dān)保體系不健全，現(xiàn)行的銀行貸款抵押擔(dān)保和企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)都是針對(duì)大企業(yè)制定的，不符合小微企業(yè)實(shí)際，很多小微企業(yè)不能進(jìn)入銀行信用范疇，不能得到貸款抵押擔(dān)保，銀行貸款難度增加。

三、解決小微企業(yè)融資問題的對(duì)策建議

（一）引導(dǎo)、支持企業(yè)加強(qiáng)自身建設(shè)，實(shí)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。加強(qiáng)自身建設(shè)是解決小微企業(yè)融資難的首要途徑，一方面應(yīng)積極發(fā)展、擴(kuò)大規(guī)模、不斷積累資本，另一方面通過完善企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，建立適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的內(nèi)部控制制度、規(guī)范財(cái)務(wù)管理、加大技術(shù)投入等方面來樹立自身良好的形象，才能贏得銀行的信任和支持。政府部門應(yīng)加強(qiáng)引導(dǎo)扶持小微企業(yè)的發(fā)展，加快推動(dòng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)化升級(jí)，支持小微企業(yè)自主創(chuàng)新，向節(jié)能環(huán)保方向發(fā)展；支持小微企業(yè)與大企業(yè)聯(lián)合配套發(fā)展，搭建小微企業(yè)與大企業(yè)交流合作平臺(tái)，在大企業(yè)的配套支持下，小微企業(yè)的發(fā)展更加有利。

（二）創(chuàng)造有利于小微企業(yè)融資的政策環(huán)境。有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)小微企業(yè)融資政策法律體系建設(shè)，進(jìn)一步落實(shí)支持小微企業(yè)融資的政策措施，建立與小微企業(yè)融資配套的法律、法規(guī)，規(guī)范小微企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施。深入改革，擴(kuò)大政策覆蓋范圍，改善小微企業(yè)在融資過程中的不平等現(xiàn)象。擴(kuò)大金融市場(chǎng)準(zhǔn)入范圍，降低門檻，讓更多小微企業(yè)享受融資政策優(yōu)惠。進(jìn)一步加快融資擔(dān)保管理制度的建設(shè)，明確對(duì)小微企業(yè)融資擔(dān)保的政策支持。

（三）加大對(duì)小微企業(yè)的信貸支持力度。政府部門應(yīng)為小微企業(yè)融資提供政策扶持和金融服務(wù)，進(jìn)一步完善為小微企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)體系，加大對(duì)地方中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督力度，使其更好地為小微企業(yè)融資服務(wù)。在國有商業(yè)銀行設(shè)立小微企業(yè)融資專營機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)對(duì)小微企業(yè)融資提供授信、貸款業(yè)務(wù)，提高小微企業(yè)中長期貸款的規(guī)模和比重，加大對(duì)小微企業(yè)融資的支持力度。此外，鼓勵(lì)支持地方性小型商業(yè)銀行的發(fā)展。地方性小型商業(yè)銀行是與小微企業(yè)發(fā)展相配套的商業(yè)銀行，更容易了解地方小微企業(yè)的經(jīng)營狀況，降低了信息不對(duì)稱的程度，降低了貸款風(fēng)險(xiǎn)，給小微企業(yè)貸款融資增加了可能性。

（四）進(jìn)一步完善小微企業(yè)擔(dān)保體系，做小微企業(yè)融資堅(jiān)強(qiáng)后盾。一是建立擔(dān)保資金支持體系，設(shè)立專門的貸款擔(dān)?；鹱鳛樾∥⑵髽I(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款的擔(dān)保方，并以法律手段保證基金來源；建立多種組織形式參與、多層次結(jié)構(gòu)的擔(dān)保體系，完善再擔(dān)保融資功能和財(cái)政注資商業(yè)擔(dān)保體系。二是建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的同時(shí)，強(qiáng)化擔(dān)保投資機(jī)制，規(guī)范社會(huì)信用體系，引導(dǎo)小微企業(yè)加強(qiáng)自身信用建設(shè)，完善小微企業(yè)信用征集機(jī)制和評(píng)價(jià)體系，提高小微企業(yè)的融資信用等級(jí)，增強(qiáng)小微企業(yè)信用意識(shí)，達(dá)成信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的“雙贏”合作局面。

（五）完善證券市場(chǎng)體系，為小微企業(yè)直接融資提供可能。證券市場(chǎng)是小微企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的最佳途徑，進(jìn)一步完善證券市場(chǎng)體系，為小微企業(yè)直接融資提供可能。股票市場(chǎng)要向小微企業(yè)提供上市條件，完善小微企業(yè)上市機(jī)制，建立小微企業(yè)上市資源庫，每年從資源庫中選擇成長型小微企業(yè)重點(diǎn)培育輔導(dǎo)上市；加快創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)，使越來越多的小微企業(yè)能從創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)獲得大量的資金支持。支持符合條件的小微企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券融資，債券融資風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于實(shí)力較弱的小微企業(yè)來說，是其融資的有利方式。

（六）積極拓寬融資渠道，鼓勵(lì)企業(yè)多元化融資。

首先，發(fā)展融資租賃業(yè)，鼓勵(lì)小微企業(yè)融資租賃。融資租賃具有信用要求低、方式快捷、風(fēng)險(xiǎn)小等特點(diǎn)，有其他小微企業(yè)融資方式所不具備的優(yōu)勢(shì)，是解決當(dāng)前小微企業(yè)融資難的可行選擇。融資租賃可以減輕由于設(shè)備改造帶來的資金周轉(zhuǎn)壓力，避免支付大量現(xiàn)金，而租金的支付可以在設(shè)備的使用壽命內(nèi)分期攤付而不是一次性償還，使得企業(yè)不會(huì)因此產(chǎn)生資金周轉(zhuǎn)困難，同時(shí)也可以避免由于價(jià)格波動(dòng)和通貨膨脹而增加的資本成本。

其次，盤活應(yīng)收賬款，推行應(yīng)收賬款融資。應(yīng)收賬款是小微企業(yè)重要的流動(dòng)資產(chǎn)，是小微企業(yè)的沉淀資金，應(yīng)收賬款管理不好，對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展會(huì)帶來不利的影響。一方面，小微企業(yè)可以將應(yīng)收賬款作為抵押物進(jìn)行擔(dān)保向金融機(jī)構(gòu)貸款融資，緩解小微企業(yè)融資缺乏擔(dān)保抵押物的困難。另一方面，小微企業(yè)可以向銀行轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款債權(quán)，并以回收貨款作為還款來源，銀行按照應(yīng)收賬款金額的一定比例予以融資。巧用、盤活應(yīng)收賬款緩解了小微企業(yè)融資擔(dān)保難問題，成為小微企業(yè)循環(huán)發(fā)展、持續(xù)發(fā)展能力的重要途徑。

第三，開辟典當(dāng)融資新渠道。近年來，典當(dāng)行業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)由當(dāng)初的民間個(gè)人典當(dāng)發(fā)展到為小微企業(yè)融資服務(wù)，作為銀行貸款融資的有效互補(bǔ)，在支持小微企業(yè)融資方面，發(fā)揮了多元化的積極作用。與其他融資方式相比，典當(dāng)融資具有較高的靈活性，手續(xù)簡便，速度快捷，限制條件少，開辟典當(dāng)融資，可以有效解決小微企業(yè)融資難問題，日益成為小微企業(yè)融資的有效方式。S