財(cái)政支出結(jié)構(gòu)與居民消費(fèi)水平的關(guān)系的VAR分析

張 穎，吳建偉

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)，安徽 蚌埠 233030）

財(cái)政支出結(jié)構(gòu)與居民消費(fèi)水平的關(guān)系的VAR分析

張 穎，吳建偉

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)，安徽 蚌埠 233030）

居民消費(fèi)水平是衡量一個國家國民生活水平的一個重要指標(biāo)，而財(cái)政支出的增加能帶來居民消費(fèi)水平的提高，但是不同的財(cái)政支出對消費(fèi)水平的影響方向和效率有所不同.選取了1980年到2011年的數(shù)據(jù)，通過建立VAR模型并進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析和方差分解，論證財(cái)政支出結(jié)構(gòu)與居民消費(fèi)水平的關(guān)系，并提出相關(guān)政策性建議.

財(cái)政支出結(jié)構(gòu)；居民消費(fèi)；VAR模型

1 引言

居民消費(fèi)是促進(jìn)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素，我國中央經(jīng)濟(jì)會議也將擴(kuò)大居民消費(fèi)需求作為重要議題，財(cái)政支出作為一項(xiàng)重要的財(cái)政政策，與居民消費(fèi)之間存在著重要的關(guān)系.財(cái)政支出的增加作為影響居民消費(fèi)支出的影響因素之一，從不同項(xiàng)目進(jìn)行考察，有必要對于財(cái)政支出對居民消費(fèi)的影響進(jìn)行研究，進(jìn)而提出政策性建議促進(jìn)居民消費(fèi)水平的提高.

2 文獻(xiàn)綜述

國內(nèi)外學(xué)者們通過不同的方法進(jìn)行了大量的實(shí)證研究，其中，胡冰，李俊霖(2007)認(rèn)為我國財(cái)政支出結(jié)構(gòu)是導(dǎo)致消費(fèi)率與投資率失調(diào)的主要根源.在投資效率下降和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)不斷加大的情況下，不能總是通過外在地持續(xù)使用積極的財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)增長，必須優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，增加公共產(chǎn)品和準(zhǔn)公共產(chǎn)品的供給，以啟動國內(nèi)消費(fèi)需求、提高國民生活水平[1].

Tanzi(1996)論述了財(cái)政政策的“擠出效應(yīng)”問題，認(rèn)為“擠出效應(yīng)”對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)的大小在一定程度上取決于公共邊際生產(chǎn)力和私人邊際生產(chǎn)力的比較.[2]

Aschauer(1989)詳盡地考察了財(cái)政支出各項(xiàng)對增長的作用，其中基礎(chǔ)建設(shè)投資對生產(chǎn)力發(fā)展有極強(qiáng)的解釋力，而且，非軍事公共資本存量比軍事支出和非軍事流量投資在決定生產(chǎn)力高低上更為重要，而軍事資本存量和生產(chǎn)力幾乎沒有關(guān)系[3].Khan和Reinhart(1990)以24個發(fā)展中國家1970-1979年的資料進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)私人投資對經(jīng)濟(jì)增長具有統(tǒng)計(jì)上顯著的正向影響，但政府經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出對經(jīng)濟(jì)增長有負(fù)面效果，不過在統(tǒng)計(jì)上不顯著. Easterly和Rebelo(1993)認(rèn)為政府經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出與經(jīng)濟(jì)增長之間有正向關(guān)系，特別是投資于交通、通訊的支出與經(jīng)濟(jì)增長相一致[4].胡書東(2002)運(yùn)用時間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得出經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出項(xiàng)的變動與居民消費(fèi)呈正相關(guān)關(guān)系[5].

3 實(shí)證分析

3.1 數(shù)據(jù)來源與變量說明

本文采用的數(shù)據(jù)來自中國統(tǒng)計(jì)年鑒，樣本期為1980至2011年，選取了經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出（EC）、社會文教支出（SC）、國防支出（NC）、行政管理支出（XC）和居民最終消費(fèi)（RC），各變量均為年度數(shù)據(jù)，其中1980年至2006年的財(cái)政支出具體各項(xiàng)數(shù)據(jù)來源于中國統(tǒng)計(jì)年鑒中“國家財(cái)政按功能性質(zhì)分類的支出”中的數(shù)據(jù)，2007年至2011年各項(xiàng)數(shù)據(jù)按統(tǒng)計(jì)年鑒中的數(shù)據(jù)計(jì)算得來；居民最終消費(fèi)的數(shù)據(jù)來源于中國統(tǒng)計(jì)年鑒中“支出法國內(nèi)生產(chǎn)總值結(jié)構(gòu)”中的“居民消費(fèi)支出”.考慮到時間序列中可能出現(xiàn)的異方差現(xiàn)象，本文將全部數(shù)據(jù)進(jìn)行了對數(shù)處理采取變換并不會改變原始時間序列之間的協(xié)整關(guān)系，并且方便考察各財(cái)政支出變量對居民消費(fèi)的敏感性，取對數(shù)后的經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出、社會文教支出、國防支出、行政管理支出和居民最終消費(fèi)分別用LNEC、LNSC、LNNC、LNXC和LNRC表示.實(shí)證分析的過程中，數(shù)字處理均通過Eviews6.0軟件完成.

3.2 單位根檢驗(yàn)

由于在計(jì)量模型中使用的數(shù)據(jù)均為時間序列數(shù)據(jù)，為了避免偽回歸的存在，根據(jù)ADF檢驗(yàn)原理，利用Eviews軟件先后對LNEC、LNSC、LNNC、LNXC和LNRC的原始數(shù)據(jù)和一階差分序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn).具體的檢驗(yàn)結(jié)果如下表：.

變量 ADF統(tǒng)計(jì)量 5%臨界值 10%臨界值 結(jié)論LNEC -1.866900 -3.562882 -3.215267 非平穩(wěn)△LNEC -4.573944 -3.568379 -3.218382 平穩(wěn)LNSC -1.072322 -3.562882 -3.215267 非平穩(wěn)△LNSC -4.195809 -3.568379 -3.218382 平穩(wěn)LNNC 3.177448 -2.960411 -2.619160 非平穩(wěn)△LNNC -4.929870 -3.568379 -3.218382 平穩(wěn)LNXC -0.700177 -3.574244 -3.221728 非平穩(wěn)△LNXC -4.975666 -3.574244 -3.221728 平穩(wěn)LNRC -2.222282 -3.568379 -3.218382 非平穩(wěn)△LNRC -3.107948 -2.967767 -2.622989 平穩(wěn)

單位根檢驗(yàn)結(jié)果顯示各變量在水平值都不通過檢驗(yàn)，而在一階差分在5%的顯著水平下拒絕原假設(shè)，表現(xiàn)出穩(wěn)定性，即各變量都是一階單整的.

3.3 VAR模型估計(jì)

VAR模型是由西姆斯在1980年提出的，把系統(tǒng)中每一個內(nèi)生變量作為系統(tǒng)中所有變量的滯后值的函數(shù)構(gòu)造模型，從而將單變量自回歸模型推廣到由多元時間序列變量組成的向量最回歸模型. VAR(p)模型的數(shù)學(xué)表達(dá)式是：

其中，At,…,Ap和B是待估計(jì)的系數(shù)舉證，et是擾動向量.

3.4 AR根的圖表

如果被估計(jì)的VAR模型所有根模的倒數(shù)小于1，即在單位圓內(nèi)，則是穩(wěn)定的，如果模型不穩(wěn)定，某些結(jié)果將不是有效的.結(jié)果如下圖所示：

圖1 AR根的圖

從結(jié)果可以看出，所有單位根的模都小于1，VAR模型滿足穩(wěn)定性條件.

3.5 協(xié)整檢驗(yàn)

由上述單位根檢驗(yàn)可以得知，變量LNEC、LNSC、LNNC、LNXC和LNRC同為一階單整，滿足進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)的條件，因此可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn).本文采用協(xié)整檢驗(yàn)來確認(rèn)各變量數(shù)據(jù)的線性組合是否具備協(xié)整關(guān)系，即其線性組合是否有可能是平穩(wěn)序列.采用了特征根跡檢驗(yàn)和最大特征值進(jìn)行檢驗(yàn).

具體的協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果如下表：

表2 特征值跡檢驗(yàn)結(jié)果

表3 最大特征值檢驗(yàn)結(jié)果

由表2和表3的結(jié)果可以看出，特征值跡檢驗(yàn)和最大特征值根檢驗(yàn)的結(jié)果是一致的，均在5%的顯著水平下檢驗(yàn)結(jié)果拒絕原假設(shè)，即原數(shù)據(jù)中協(xié)整向量個數(shù)不為0.也就是表明在居民消費(fèi)、經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出、社會文教支出、國防支出以及行政管理支出之間至少存在一種長期均衡關(guān)系，這也就意味著VAR模型是刻畫各變量之間的正確形式.

3.6 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

脈沖響應(yīng)函數(shù)分析是在VAR模型中可以通過分析當(dāng)一個誤差項(xiàng)發(fā)生改變，模型受到某種沖擊時對系統(tǒng)的動態(tài)影響，得出各時間序列變量之間的動態(tài)的變化的一種分析方法.下圖顯示的結(jié)果是居民消費(fèi)對于經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出、社會文教支出、國防支出、行政管理支出正向沖擊的動態(tài)響應(yīng)關(guān)系.

從圖中可以看出，對于經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出的一個正向沖擊，居民消費(fèi)在開始有微弱的正向響應(yīng)，在第二期開始有所下降，到第八期又有很微弱的正向響應(yīng)，這也就是說明經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出對于居民消費(fèi)的影響在長期看來比較微弱；對于國防支出的一個正向沖擊，居民消費(fèi)先是上升，在第七期時出現(xiàn)負(fù)的響應(yīng)，在長期看來，國防支出的變動對居民消費(fèi)首先產(chǎn)生一個正的影響，而其負(fù)向的影響需要經(jīng)過一段滯后期才能反映出來；對于社會文教支出的一個正向沖擊，居民消費(fèi)開始上升，然后趨于穩(wěn)定，這就反映了社會文教支出對于居民消費(fèi)會產(chǎn)生拉動效應(yīng)，在長期內(nèi)保持著密切的關(guān)系；對于行政管理的一個正向沖擊，居民消費(fèi)現(xiàn)實(shí)下降，在第六期時開始上升，這反映了行政管理支出的沖擊對居民消費(fèi)首先產(chǎn)生一個負(fù)向的影響，而其正向影響要經(jīng)過一段較長的滯后期才能反映出來；居民消費(fèi)對于自身一個單位的正向沖擊具有正向而持久的響應(yīng)，但響應(yīng)程度一開始增加后來逐年減少.

圖2 脈沖響應(yīng)分析結(jié)果圖

表4 方差分解分析結(jié)

3.7 方差分解分析

方差分解是將系統(tǒng)的預(yù)測均方差分解成系統(tǒng)中各變量沖擊所作的貢獻(xiàn)，可考察系統(tǒng)中任意一個內(nèi)生變量的預(yù)測均方差的分解，分析每一個結(jié)構(gòu)沖擊對于內(nèi)生變量變化的貢獻(xiàn)度，從而評價不同結(jié)構(gòu)沖擊的重要性.具體結(jié)果如表4.

表4是對居民消費(fèi)和財(cái)政支出結(jié)構(gòu)做的方差分析，其中對財(cái)政支出結(jié)構(gòu)部分主要保留居民消費(fèi)對各部分的方差解釋部分.從表中可以看出，總的來說消費(fèi)的變動在很大程度上可以自身來解釋，在一定程度上存在獨(dú)立性.社會文教支出對居民消費(fèi)的貢獻(xiàn)度最大，在第十期能解釋居民消費(fèi)的18%，而行政管理支出和國防支出貢獻(xiàn)較小.各項(xiàng)支出的解釋程度隨著滯后期的增加，社會文教支出的解釋度逐漸增加超過國防支出、經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出.

4 結(jié)論與政策建議

本文研究顯示，財(cái)政支出結(jié)構(gòu)于居民消費(fèi)之間具有穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，脈沖響應(yīng)分析和方差分解說明增加社會文教支出對于居民消費(fèi)能力有重要意義，但是經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出、國防支出和行政管理支出對于居民消費(fèi)影響微弱.因此為了通過優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)居民消費(fèi)水平的提高，提出以下幾點(diǎn)建議：

4.1 提升社會文教支出的水平

我國居民消費(fèi)的傳統(tǒng)觀念是將收入的大部分用于儲蓄，在財(cái)政支出中增加用于社會文教水平的支出，從而在觀念上改變居民的消費(fèi)觀念，調(diào)動居民的消費(fèi)潛力，促進(jìn)居民消費(fèi)支出的增加，提升居民的經(jīng)濟(jì)生活品質(zhì).

4.2 培育新興消費(fèi)熱點(diǎn)

財(cái)政支出結(jié)構(gòu)中對消費(fèi)變動的解釋程度偏低，這也就是說政策效率不高，這主要是由于我國目前居民的特殊消費(fèi)習(xí)慣所帶來的結(jié)果，受到外界影響的程度較小，主要是長期形成的消費(fèi)和儲蓄心理決定的.因此政府在試圖促進(jìn)消費(fèi)增長的過程中，不能簡單的依靠市場通過財(cái)政支出進(jìn)行刺激.政府可以通過其他渠道，比如對住房、汽車、旅游、通信、商貿(mào)等五大傳統(tǒng)消費(fèi)熱點(diǎn)進(jìn)行引導(dǎo)的同時加大對于公共文化體育等社會公共產(chǎn)品的支出，正確引導(dǎo)居民為滿足文化等需要而進(jìn)行的人力資本投資.

4.3 注重財(cái)政政策改革，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)

不同的財(cái)政支出的類型對居民消費(fèi)的影響效率不同，因此通過優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)能夠提高我國財(cái)政支出政策的效率.在短期內(nèi)加強(qiáng)財(cái)政支出，在一定程度上拉升居民消費(fèi)的增加，特別是對于社會文教支出、國防支出，同時要注意的是社會文教支出對于居民消費(fèi)的拉動在長期內(nèi)貢獻(xiàn)度越大，因此在整個政策制定中不僅要考慮短期內(nèi)的政策效率也要注重長期效果，進(jìn)行合理分配.

〔1〕胡冰,李俊霖.論我國財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化[J].石河子大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會科學(xué)版），2007（6）：69-72.

〔2〕Tanzi.The grow th of government and the reform of the state in Industrial countries.IMF working paper,1996,95-130.

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〔4〕Easterly,Rebelo.Fiscal policy and econom ic grow th[J].Journal of M onetary Econom ics, 1993（32）:417-458.

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〔11〕陳創(chuàng)練.政府財(cái)政收支對居民消費(fèi)的擠出擠入效應(yīng)[J].山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),2010(6):7-14.

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1673-260X（2014）04-0078-04