蔡恩澤
大資管時代的一個顯著特征是,各類金融機(jī)構(gòu)的營業(yè)大廳里多了一張理財經(jīng)理的桌子。一夜之間,冒出了許多理財專家。
但人們注意到,資管市場一直以來是成就與亂象并存,隨便什么人,佩戴上“理財經(jīng)理”的胸牌,就是理財專家,而他們的客戶對象往往多為老頭老太———這些老人辛辛苦苦一輩子積攢的錢成了這些所謂理財專家們完成業(yè)績的墊腳石,形如彎彎繞般的理財“套餐”將老頭老太們套進(jìn)去,到頭來虧了還是一頭霧水。
如今大資管時代來了,自去年年中以來,監(jiān)管開閘放水,銀行、證券、保險、基金、信托等各大金融子行業(yè)全部獲得進(jìn)軍資管業(yè)務(wù)的牌照。理財?shù)睦麧櫟案饩湍敲创螅F(xiàn)在拼搶的人多了,還想靠拉拽哄騙老頭老太們這種雕蟲小技來開展業(yè)務(wù),顯然是行不通了。
大資管時代的大智慧首先應(yīng)是對形勢的正確把握。在過去幾年中,中國理財業(yè)務(wù)每年的市場增長率達(dá)到18%,預(yù)計2013年中國理財市場規(guī)模將達(dá)到295億美元。但是,在中國調(diào)低經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)、歐債危機(jī)尚未得到根除的背景下,市場劇烈波動可能會有相當(dāng)長的持續(xù)時間,給財富管理產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)投資者帶來挑戰(zhàn)。2012年人民幣理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率由年初的5.2%下降到11月的4.3%,12月才稍有回穩(wěn)。今年,對理財產(chǎn)品的年化收益率不可抱有過高的期望值,能保持在4%-6%就謝天謝地。因此,各路理財諸侯,既不要想吃理財?shù)莫?dú)食,也不要想吃饕餮大餐,要以平常心爭奪理財市場。全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入不確定的時代,財富管理的不確定性增加。在此背景下,財富管理更需要關(guān)注中期趨勢,審時度勢,有意識地規(guī)避風(fēng)險和把握機(jī)遇。
大資管時代的大智慧也應(yīng)是在產(chǎn)品的投資范圍和結(jié)構(gòu)設(shè)計上尋求突破。一是全產(chǎn)品鏈,比如對于以提取業(yè)績報酬為主要收入來源的券商資管而言,目前整個市場處于漲跌互現(xiàn)的震蕩行情,靠權(quán)益類產(chǎn)品賺大錢的可能性已不大,要大力推行集合產(chǎn)品,既有高風(fēng)險、高收益的權(quán)益產(chǎn)品,也有固定收益和量化投資一類風(fēng)險可控、收益適中的產(chǎn)品,形成一條包括股票、基金、債券、貨幣,量化、市值管理、海外投資等多個系列的業(yè)內(nèi)最齊全產(chǎn)品線;二是全球化投資,不僅守土有責(zé),與跨國公司在本土競爭,還要將理財業(yè)務(wù)拓展到海外,比如抄底歐元區(qū)正當(dāng)其時,引導(dǎo)本土資本投資歐元區(qū),定能有所斬獲;三是加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新力度,商業(yè)銀行細(xì)分客戶群體,貼心服務(wù)投資者,創(chuàng)新頻頻。除了“網(wǎng)銀專享”理財產(chǎn)品熱銷,夜市理財產(chǎn)品也廣受青睞。銀行在拓寬融資渠道的同時,也大大提升了客戶滿意度。
大資管的時代大智慧還應(yīng)是“專心致志,客戶為本”。將關(guān)懷丶卓越及熱忱等企業(yè)核心價值兼容并蓄,一心一意為客戶服務(wù)。在這方面,瑞士寶盛銀行是一個楷模。這家以私人銀行業(yè)務(wù)著稱的歐洲銀行,有著212年的悠久歷史,專門為富人理財,自己也賺得盆滿缽盈,口碑甚好。他們的唯一法寶就是,致力為客戶提供最佳的財富管理方案,創(chuàng)造獨(dú)特和細(xì)膩的私人銀行服務(wù)體驗,針對每位客戶的獨(dú)特情況和需求構(gòu)建卓越顧問程序,幫助客戶實(shí)現(xiàn)理財目標(biāo)。其卓越顧問程序包含三個主要步驟,一是客戶經(jīng)理與客戶初步面談,以了解客戶的個人情況和目標(biāo);二是客戶經(jīng)理與客戶共同訂定整體投資概況和策略,以及選擇最合適的投資理財方案;三是維持長期的伙伴關(guān)系,不僅為客戶帶來最大的裨益,也確保自身卓越顧問程序得以持續(xù)進(jìn)行。
大資管時代更應(yīng)有統(tǒng)一的“游戲規(guī)則”。要實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)管原則,克服政出多門的散亂狀態(tài)。隨著我國金融業(yè)改革步伐的加快,大資管時代撲面而來,各競爭主體紛紛擴(kuò)容,“你中有我”、“我中有你”的混業(yè)經(jīng)營格局取代了原有的“楚河漢界”界限分明的格局。在機(jī)遇被放大的同時,風(fēng)險亦如影隨行。2012年底先后爆發(fā)了四起銀行理財糾紛事件,意味著圍繞理財資金的爭奪戰(zhàn),已經(jīng)從周邊的保險、券商、信托,蔓延至金融主動脈的商業(yè)銀行。在大資管大格局下,我們要特別注意完善風(fēng)險防控體制,加強(qiáng)和完善兼容監(jiān)管?,F(xiàn)在出現(xiàn)了一些交叉性理財產(chǎn)品,這些理財產(chǎn)品分屬不同部門監(jiān)管,在產(chǎn)品審批、發(fā)行起點(diǎn)、產(chǎn)品份額、產(chǎn)品推廣和信息披露等方面標(biāo)準(zhǔn)各異,不僅會使一些調(diào)控手段失靈,也難以充分保護(hù)投資者的權(quán)益。為此,大資產(chǎn)管理行業(yè)應(yīng)當(dāng)建立統(tǒng)一的“游戲規(guī)則”,實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)管原則。
而這些大智慧的基石是誠信。我們看到的許多理財案例,合同條款中布滿荊棘和陷阱,模棱兩可的表述,晦澀難懂的術(shù)語,不向投資者言明風(fēng)險,只管吹噓理財產(chǎn)品的神靈,那些所謂理財專家利用大多數(shù)國人對投資理財知識的缺乏,人為設(shè)計了一個個防不勝防的理財“陷阱”,將國人幾十年掙來的血汗錢劃到了自己賬上。眼下就有一個誠信全無的案例。在1.5倍年收益承諾的吸引下,廣東湛江部分投資者在信達(dá)證券湛江徐聞營業(yè)部現(xiàn)金認(rèn)購了近3000萬元一款名為信達(dá)滿堂紅基金優(yōu)選集合資產(chǎn)管理計劃的投資產(chǎn)品。一年以后,投資者卻被告知本金及收益均無法兌付,營業(yè)部時任負(fù)責(zé)人攜款失蹤,投資者跌入理財“誠信陷阱”。奠定好誠信這塊基石,才能真正為客戶著想,精準(zhǔn)地把握市場契機(jī),為投資者也為理財專家們自己實(shí)現(xiàn)雙贏。只有這樣,財富大眾才會放心地把財富交給理財專家們打理。
收羅精英人才是獲得大智慧的當(dāng)務(wù)之急。精英人才冰雪聰明。中國缺少索羅斯這樣的理財精英,而理財經(jīng)理滿大街都是,財經(jīng)專業(yè)剛畢業(yè)的大學(xué)生就能堂而皇之地掛上理財經(jīng)理的牌子。理財是一個精細(xì)的活計,需要洞察各類市場,既有深謀遠(yuǎn)慮,又有果敢決斷,盈虧都在操盤一瞬間。因此,中國不僅需要一大批企業(yè)家,去創(chuàng)造財富,還要培養(yǎng)一大批理財規(guī)劃師,去管理財富,從某種意義上說,管理財富比創(chuàng)造財富更重要。
(責(zé)編 張 群)