杜德恒：逃過“銀行保密”劫

祝躍

一個多月以來，杜德恒（Brady Dougan）終于可以松一口氣。

6月17日，瑞士信貸（Credit Suisse）董事會成員賽巴斯蒂安·特龍（Sebastian Thrun）再次重申董事會不會解聘公司CEO杜德恒的立場。很顯然，對于在美國等國掀起的“反銀行保密”風(fēng)暴中處于“下課危機”的杜德恒來說，董事會的支持無疑是他現(xiàn)在最渴望的東西。

杜德恒這次 “下課危機”起源于美國等國對本國富豪利用瑞士信貸等瑞士金融機構(gòu)“保護客戶秘密”逃稅的現(xiàn)象所展開的調(diào)查。這場曠日持久的“反逃稅”戰(zhàn)爭以瑞士服軟，同意向外國稅務(wù)部門開放本國銀行客戶信息而告終。而逃稅者 “幫兇”之一瑞士信貸也在5月22日承認自己幫助過一些美國人逃稅，并接受美國開出的26億美元罰單。

雖然美國司法部門并沒有要求杜德恒對瑞士信貸的失職負責(zé)，但人們沒有對杜德恒心慈手軟，美國勞工聯(lián)合會-產(chǎn)業(yè)工會聯(lián)合會（AFL-CIO）高級法律顧問希瑟·考卓（Heather Corzo）認為瑞士信貸沒有解雇CEO是很荒誕的事情，因為“從政策角度來說，人們希望看到有人因為非法行為而承擔(dān)后果”。同時，瑞士《每日導(dǎo)報》的調(diào)查顯示有78%的讀者認為杜德恒和瑞士信貸董事長烏爾斯·羅內(nèi)爾（Urs Rohner）應(yīng)該下課，而杜德恒因為其身為瑞士信貸實際運營者和美國人的身份要承受比羅內(nèi)爾更多的壓力。

不過面對國內(nèi)外的壓力時杜德恒卻選擇了堅挺，在出席美國司法部的聽證會時，他首先承認瑞士信貸幫助過美國人逃稅，但隨后他又強調(diào)自己“對銀行內(nèi)部的某些人士的違法行為并不知情”，因此他不會為“別人犯的錯誤而辭職”。

這看似推脫的說法雖然引起了很多外界人士的不滿，但是瑞士信貸董事會卻從一開始就堅定地站在自己的CEO一邊，瑞士信貸的新聞發(fā)言人曾明確說明“公司將一直支持CEO”，而董事會成員的態(tài)度則在說明：“幫助美國人逃稅”不會成為杜德恒下課的理由。

“異類”的好人緣

董事會如此力挺杜德恒的一大原因是出于他們之間良好的工作和私人關(guān)系。雖然身為美國人，但杜德恒已經(jīng)為瑞士信貸工作了24年的時間并且擔(dān)任CEO一職超過7年，而他能夠在這家瑞士銀行機構(gòu)效力這么長時間并且成為第一位單獨執(zhí)掌瑞士信貸的美國人在很大程度上要歸功于他與美國銀行家的不同。

人們傳統(tǒng)印象中的美國銀行家都是大腹便便、傲慢無禮、能言善辯甚至擅長偷換概念的人，這也就是為什么2007年7月瑞士信貸將當(dāng)時在紐約擔(dān)任瑞信投資銀行總裁的杜德恒帶到蘇黎世，任命他為公司CEO時，公司股價大跌，投資者擔(dān)憂“高調(diào)、浮夸的美國人會與歐洲內(nèi)斂的文化格格不入”。

但是深挖杜德恒的歷史讓他們打消了這樣的顧慮。這個鐵路工人的兒子展現(xiàn)給人更多的是低調(diào)、謙遜、溫和的一面。他擅長馬拉松，而且很少喝酒；他的二婚妻子不是更年輕漂亮的女孩，而是自己大學(xué)時的戀人；他長年累月開著一輛豐田普銳斯，很多部下的座駕都比他的要好上數(shù)倍；他不太愿意接觸媒體——即使在執(zhí)掌世界上最大銀行機構(gòu)之一的瑞士信貸7年后，他在面對攝像機時依然有轉(zhuǎn)動自己無名指上結(jié)婚戒指來掩飾自己緊張的習(xí)慣。

不過在媒體面前的不自在并不意味杜德恒是個不擅長交流的人。正相反，杜德恒是個“交流大師”，在加盟瑞士信貸之前，他曾經(jīng)在信孚銀行（Bankers Trust）日本分部工作過，在那兒他不僅僅幫助公司建立了債券包銷業(yè)務(wù)，還在一年的時間里掌握了日語，與周圍的同事成為了好朋友。

其中信孚銀行日本分行總裁艾倫·惠特（Allen Wheat）非常欣賞杜德恒的辦事和交流能力。不久之后惠特加盟瑞士信貸第一波士頓（CSFB，瑞士信貸投資銀行的全稱），杜德恒也隨之加入瑞士信貸，并且隨著惠特的步步高升逐漸成為瑞士信貸投資銀行部門在美國管理團隊中的重要一員。

“在我看來，杜德恒是一個進化完全的‘公司政治動物，他總是能夠與正確的人結(jié)盟，在人們面前展現(xiàn)出一份謙虛的態(tài)度，然后在工作上不斷進步?！被萏卣f。即使之后惠特離開瑞士信貸，新上任的負責(zé)人趕走了惠特的很多老部下，但杜德恒卻被留了下來，并得到了去蘇黎世工作并師從當(dāng)時擔(dān)任瑞士信貸聯(lián)合CEO的奧斯瓦爾德·格呂貝爾（Oswald Gruebel）的機會。

與格呂貝爾的工作經(jīng)歷不僅僅讓杜德恒了解了老前輩如何帶領(lǐng)瑞士信貸在與其他銀行的競爭中扭轉(zhuǎn)頹勢、脫穎而出，也讓他知道了團隊的重要性。“歐洲人喜歡強調(diào)集體的成功。我曾經(jīng)看到過一些人在領(lǐng)導(dǎo)崗位上更專注于個人的成功而不是整個組織的繁榮。在當(dāng)今社會，這是一種失敗的姿態(tài)?！倍诺潞阍?005年在芝加哥大學(xué)的一次演講中表示。

深知團隊合作重要性的杜德恒在瑞士信貸建立起了一個巨大的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，從公司最普通的分析師到董事會成員再到股東當(dāng)中都能找到與杜德恒“稱兄道弟”的人，比如，在“反銀行保密風(fēng)波”不久前被任命副總裁的諾林·道爾（Noreen Doyle），在這之后重回瑞信董事會的雀巢董事長包必達（Peter Brabeck）都在不同場合表達了對杜德恒的支持。

因此，盡管杜德恒在擔(dān)任瑞士信貸CEO時期不停有瑞士人抱怨為什么要讓一個美國人來掌管瑞士第二大銀行。他也曾經(jīng)因為2011年瑞士信貸收益大跌、自己薪酬太高等原因面臨過下課危機，但最終都化險為夷。這讓杜德恒成了瑞士媒體所說的“九條命的貓”。

金融危機幸存者

擁有“不死之身”的杜德恒在瑞士信貸也并非一帆風(fēng)順，他曾在擔(dān)任CEO后的第一次股東大會上因為用英語而不是德語向股東匯報而受到廣泛批評，這讓他感嘆歐洲人太挑剔。不過，這樣的麻煩與他在上任幾個月后開始顯露跡象的金融危機相比，實在是“小巫見大巫”，而讓瑞士信貸挺過金融危機則是杜德恒深得信任最主要的原因。

在杜德恒被任命為CEO的前一個季度（2006年第四季度），瑞士信貸剛剛獲得史上最好的季度收益，不過這樣的收益很快就被之后一年內(nèi)迅速變糟的國際金融環(huán)境所破壞，到了2008年第一季度，瑞士信貸出現(xiàn)了虧損，人們都在很擔(dān)心47歲的美國人杜德恒能否在這樣危急的環(huán)境下能否頂住壓力，帶領(lǐng)瑞士信貸走出困境。

不過杜德恒卻保持了一種實用的態(tài)度，他首先延續(xù)導(dǎo)師格呂貝爾的政策，拒絕加入次貸證券市場，這保證了瑞士信貸沒有陷入不久之后就爆發(fā)的次貸危機（2008年，瑞士最大的銀行瑞銀集團因為深陷次貸危機而申請政府保護）。

在前任打下的良好基礎(chǔ)上，杜德恒開始著手削減成本，他并沒有采取其他公司慣用的大規(guī)模裁員，而是去尋找瑞士信貸三大業(yè)務(wù)——個人銀行、投資銀行和資產(chǎn)管理——之間的相似度并在三大業(yè)務(wù)之間提取“協(xié)同效應(yīng)”。

在杜德恒看來，一個公司在處理多項業(yè)務(wù)時往往會因各個業(yè)務(wù)之間的文化差異而導(dǎo)致重復(fù)勞動和浪費，而投資銀行、個人銀行和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間存在多種“文化上的相似性”。于是讓各個部門能夠合作協(xié)同成為杜德恒上任后工作的一個重心。比如說，推廣建立在透明度和公允價值上的新業(yè)務(wù)模式就被認為可以適用于三大業(yè)務(wù)而得到了杜德恒的大力推廣。

這一新模式最主要的目的是為了降低風(fēng)險。通過此模式，瑞士信貸評估各個業(yè)務(wù)的風(fēng)險、縮小業(yè)務(wù)范圍、將重點放在重要客戶上。“放棄一部分業(yè)務(wù)意味著公司將放棄某些領(lǐng)域的優(yōu)勢，這是一個很艱難的抉擇，不過考慮到當(dāng)時的環(huán)境，這的確是我們所能做的最好的事情。因為這不僅能降低風(fēng)險，保證業(yè)務(wù)的盈利性，也能降低成本，提升客戶的滿意度?！倍诺潞阏f。需要說明的是，這樣的措施是在2008年8月雷曼兄弟破產(chǎn)之前就開始的，也就是說當(dāng)金融危機全面爆發(fā)之后，瑞士信貸比世界上大多數(shù)銀行有了更充分的準(zhǔn)備。

在格呂貝爾看來，杜德恒是一個“能夠根據(jù)環(huán)境變化改變自己的人”。很顯然，將自己“審時度勢”的優(yōu)點也應(yīng)用在了公司管理上。在強調(diào)削減成本，降低風(fēng)險的同時，杜德恒還要求在全公司實行一種注重細節(jié)的文化，據(jù)其在信孚銀行的同事介紹，杜德恒在早年工作期間就會在別人泡吧時仔細翻閱厚厚的分析文件，不放過每一個錯誤。在其執(zhí)掌瑞士信貸后，這種文化得以全面推廣——《Euromoney》雜志的記者曾經(jīng)在采訪瑞信工作人員時就發(fā)現(xiàn)他們在說出某些數(shù)據(jù)時都喜歡查閱資料以追求準(zhǔn)確性。

“將自身投入數(shù)字的海洋中不是一件舒服的事情，但這是投資銀行的本質(zhì)。我們已經(jīng)習(xí)慣在一堆數(shù)據(jù)中找到我們想要的東西，然后將其匯報給上級或董事會。”瑞信的一位高管在2009年表示。

憑借著一定的前瞻性和有效的改革措施，瑞士信貸很快就擺脫了虧損，到了2009年第一季度，該公司的凈利潤達到了17億美元，成為一片哀鴻的金融界為數(shù)不多的亮點之一。

也正是因為如此，杜德恒與高盛CEO勞埃德·布蘭克凡（Lloyd Blankfein）、摩根大通CEO杰米·迪蒙（Jamie Dimon）成為歐美主要銀行中僅有的平安度過金融危機的CEO。

“后銀行保密”時代

但是，即使在2009年成功扭虧為盈后，杜德恒也表示瑞士信貸已經(jīng)不再會回到金融危機爆發(fā)前的水平，以后也許還會出現(xiàn)波動。果然，在2011年第四季度，瑞士信貸曝出2009-2011年三年以來的第一次季度虧損，6.37億瑞士法郎的虧損額將整個2011年的凈收入同比拉低62%，而杜德恒也再一次聽到下課的聲音，最后董事會將他2011年的薪水削減了55%來息事寧人。

格呂貝爾認為瑞士信貸的問題在于杜德恒將過多的精力和資源放在投資銀行方面?！八苌瞄L這方面，瑞士信貸的投資銀行業(yè)務(wù)也做得很好，不過他卻忽視了個人銀行的發(fā)展，而投資銀行在金融危機后的盈利能力逐漸下降是個不爭的事實?！?/p>

忽視個人銀行的發(fā)展可以被歸因于杜德恒在成為CEO之前都沒有接觸過這個行業(yè)，這也剛好為他“對（私人銀行部門中）某些人士（幫助客戶逃稅的）非法行為并不知情”的說辭提供了借口（瑞士信貸所承認的幫助美國人逃稅的案例都是在2007年以前）。

不過，在形勢嚴(yán)峻的現(xiàn)在，杜德恒再也無法忽視個人銀行業(yè)務(wù)。早在2012年8月，杜德恒就表示瑞士信貸會將自己的個人銀行和財產(chǎn)管理兩大業(yè)務(wù)推廣到中東、中國、東南亞和南美等潛力巨大的市場，讓“全世界都了解到瑞士信貸在這方面出眾的專業(yè)素質(zhì)”。2014年初，他再次強調(diào)私人銀行業(yè)務(wù)的重要性并表示將會利用部分投資銀行的資源來發(fā)展私人銀行業(yè)務(wù)。

不過，讓瑞士信貸私人銀行業(yè)務(wù)如鯁在喉的正是美國等國發(fā)起的“反銀行保密風(fēng)暴”。在上任之后杜德恒就不得不騰出精力來應(yīng)對這一麻煩，在分析家看來，杜德恒美國人的身份和出色的游說技巧讓瑞士信貸成為瑞士銀行業(yè)對抗美國的“最后一名戰(zhàn)士”。相比于2009年就接受美國罰款并交出4450名客戶名字的瑞銀集團來說，杜德恒一直強調(diào)“我很想和美國合作（把客戶名單交給美國），但是瑞士法律不讓我這么做”。這樣的說辭在今年瑞士政府同意結(jié)束本國“銀行保密”政策后自動崩潰，瑞士信貸最終也倒在美國的槍口下。

除了巨額罰款和下課危機，這次事件帶給杜德恒最大的煩惱是失去了瑞士銀行業(yè)最有特色的“保密功能”之后，瑞士信貸將如何發(fā)展自己的個人銀行業(yè)務(wù)來促進整個集團的發(fā)展。

6月2日，杜德恒在接受媒體采訪時表示銀行保密協(xié)議的終結(jié)“對瑞士信貸不會產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，而公眾關(guān)注度的提高可以被我們利用來宣傳我們在個人銀行業(yè)務(wù)方面除了保密之外的優(yōu)勢”。在他前后，董事長羅內(nèi)爾和個人銀行部門總裁漢斯-烏爾里?！っ匪继兀℉ans-Ulrich Meister）也先后表示“銀行保密協(xié)議的終結(jié)對瑞士信貸影響有限”。

不過，到目前為止，杜德恒及其團隊除了口頭上的承諾和安慰外并沒有任何實質(zhì)性的措施來應(yīng)對“后銀行保密”時代的形式。也許杜德恒還不能完全將精力放在這一方面，因為外界依然有不少人希望看到他（或瑞銀其他高管）為“幫助美國人逃稅”付出代價。

“我將會一直關(guān)注這個公司，看看它的主要管理人員是否要對逃稅事件 負責(zé)?！泵绹鴧⒆h員約翰·麥凱恩（John McCain）說。