文 辜勝阻

用好互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼改革的“鯰魚(yú)效應(yīng)”

文 辜勝阻

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)形成一種潮流，對(duì)于這種潮流“順之者昌”。要利用互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼金融創(chuàng)新的改革效應(yīng)，“順勢(shì)而為”，以開(kāi)放包容的心態(tài)面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新。同時(shí)，作為一種金融新業(yè)態(tài)，互聯(lián)網(wǎng)金融存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，要“因勢(shì)利導(dǎo)”，適度監(jiān)管，不能讓互聯(lián)網(wǎng)金融成為法外之地。

互聯(lián)網(wǎng)金融是多種因素作用催生的新生事物?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有大眾化、包容性的特征，有利于小微企業(yè)和邊緣人群融資，有普惠金融和草根金融特色；是一種直接交易，“去中間化”，能夠有效降低信息不對(duì)稱(chēng)，有低成本優(yōu)勢(shì)；跨界經(jīng)營(yíng)，去邊界化，有跨時(shí)空配置金融資源的特色；利用大數(shù)據(jù)及云計(jì)算和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，有高效率優(yōu)勢(shì)。發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融能促進(jìn)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)革新，有利于將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，有促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)、深化改革的“鯰魚(yú)效應(yīng)”。

要以開(kāi)放包容的心態(tài)面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是多種因素作用催生的新生事物，成因復(fù)雜多樣。其中既有需求拉動(dòng)的成因，也有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)推動(dòng)的成因。龐大的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)資料和云計(jì)算等新技術(shù)的運(yùn)用不僅能有效減少借貸雙方的信息不對(duì)稱(chēng)，而且能降低信息搜集和處理的成本和交易的時(shí)間成本。這些因素共同形成了互聯(lián)網(wǎng)金融的低成本優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，現(xiàn)有金融管理體制給互聯(lián)網(wǎng)金融提供了規(guī)避部分金融管制的機(jī)會(huì)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不重視的中小投資者和中小企業(yè)的融資需求缺口又給互聯(lián)網(wǎng)金融提供了巨大的市場(chǎng)需求，因而互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)發(fā)展“十分火爆”。

目前“互聯(lián)網(wǎng)金融”有兩大趨向，一個(gè)是“金融的互聯(lián)網(wǎng)化”，一個(gè)是“互聯(lián)網(wǎng)的金融化”?！敖鹑诘幕ヂ?lián)網(wǎng)化”可以認(rèn)為是做金融的企業(yè)現(xiàn)在拓展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新。做金融的人的風(fēng)控意識(shí)比較強(qiáng)，注重產(chǎn)品設(shè)計(jì)的安全性，強(qiáng)調(diào)工作流程的細(xì)節(jié)。“金融互聯(lián)網(wǎng)化”實(shí)際上是用信息技術(shù)工具替代傳統(tǒng)金融業(yè)的處理方式提升傳統(tǒng)金融的服務(wù)效率。例如平安的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新。第二種趨向是“互聯(lián)網(wǎng)的金融化”，其互聯(lián)網(wǎng)思維的特性更為突出，注重客戶體驗(yàn)，重視渠道拓展，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新并勇于開(kāi)拓。在“互聯(lián)網(wǎng)金融化”的過(guò)程中，信息技術(shù)不再局限于一種工具，而是衍生出了新型的金融模式，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，正介入越來(lái)越多的金融業(yè)務(wù)，演變?yōu)橥苿?dòng)金融業(yè)變革的重要力量，比如阿里巴巴的互聯(lián)網(wǎng)金融。阿里小貸利用其平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，為平臺(tái)上的大量企業(yè)提供融資服務(wù)，大大緩解了平臺(tái)上小微企業(yè)的資金難題。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)我國(guó)金融體系有四個(gè)方面的影響。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種普惠金融，它降低了金融交易的成本和風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大了金融服務(wù)的邊界，滿足了被傳統(tǒng)金融忽略的草根性需求。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)將注意力集中到“高大上”的客戶群體，偏好大企業(yè)、大城市、大項(xiàng)目。大量的中小微企業(yè)的金融服務(wù)需求被忽略而難以滿足。當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)金融正為這部分需求找到了一個(gè)出口，而反過(guò)來(lái)，這片藍(lán)海也促動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆。其次，堅(jiān)守“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的互聯(lián)網(wǎng)精髓，互聯(lián)網(wǎng)金融的生命力在于低成本優(yōu)勢(shì)、大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，能有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制?；ヂ?lián)網(wǎng)降低了利率構(gòu)成中的人工成本、信息溝通成本、物理成本和風(fēng)險(xiǎn)成本，能有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制。例如阿里小貸。截至2014年3月底已經(jīng)累計(jì)為70萬(wàn)家小微企業(yè)解決了融資需求，累計(jì)投放超過(guò)1900億元貸款，而壞賬率僅為0.9%，遠(yuǎn)低于很多傳統(tǒng)銀行。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融有推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)的“鯰魚(yú)效應(yīng)”，會(huì)推動(dòng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的變革，推進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)高效的多層次金融體系形成?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在向商業(yè)銀行提出挑戰(zhàn)的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)也給商業(yè)銀行帶來(lái)新的機(jī)遇。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)如果能盡早地發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，將有利于其積極創(chuàng)新以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。第四，互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)推動(dòng)“市場(chǎng)主體多元化和利率市場(chǎng)化”金融改革，在金融供給端發(fā)力，有效緩解小微企業(yè)和邊緣群體融資難、融資貴、融資慢和融資險(xiǎn)，把更多的儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資。

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新生事物，在給現(xiàn)有金融體系注入生機(jī)與活力的同時(shí)也帶來(lái)了一些風(fēng)險(xiǎn)，因此要“因勢(shì)利導(dǎo)”，適度監(jiān)管，要處理好發(fā)展和規(guī)范的關(guān)系，不能讓其成為“法外之地”。監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融要充分認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的不同點(diǎn)與共同點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)的開(kāi)放性和虛擬性使得互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)業(yè)務(wù)綜合化發(fā)展的趨向，金融機(jī)構(gòu)與非金融機(jī)構(gòu)間界限趨于模糊，這給基于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)制定的分業(yè)監(jiān)管的監(jiān)管體制帶來(lái)挑戰(zhàn)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管需要了解各種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的不同風(fēng)險(xiǎn)，“對(duì)癥下藥”。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融如何監(jiān)管，一是明確監(jiān)管主體和對(duì)不同業(yè)態(tài)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；二是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類(lèi)監(jiān)管，聯(lián)動(dòng)協(xié)同；三是實(shí)行負(fù)面清單制度，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊?guī)范，必須堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，把握創(chuàng)新的界限和力度；四是完善基礎(chǔ)信用體系建設(shè)，維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序；五是加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融投資者權(quán)益的保護(hù)；六是發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，加強(qiáng)行業(yè)自律，防止過(guò)度監(jiān)管。走出“一放就亂，一管就死”的怪圈，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的合理創(chuàng)新，而不是阻撓互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

（作者系全國(guó)人大常委會(huì)委員、人大財(cái)政經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任委員、民建中央副主席、經(jīng)濟(jì)學(xué)家）