□ 王慶利（河南水利投資集團(tuán)有限公司）

0 引言

近年來(lái)，河南省積極推進(jìn)水利投融資體制建設(shè)，已構(gòu)建了形式多樣的的水利投融資體系，水利資金投入逐年加大，水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得長(zhǎng)足進(jìn)步。但水利發(fā)展過(guò)程中長(zhǎng)期遺留的諸多問(wèn)題，阻礙著水利事業(yè)的快速發(fā)展，導(dǎo)致取得的成績(jī)?nèi)耘c經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展要求相差甚遠(yuǎn)，資金投入遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足水利建設(shè)的需要。

1 河南水利投融資體制存在問(wèn)題

1.1 水利建設(shè)基金籌資措施不完善

目前，我國(guó)水利建設(shè)基金主要采取從各項(xiàng)政府性基金中按照一定比例提取的方式，而不是對(duì)使用者采取“價(jià)外加價(jià)”或“價(jià)外加費(fèi)”的辦法。水利建設(shè)基金的使用有其嚴(yán)格的使用范圍和用途，但從實(shí)際執(zhí)行中，這種方式有其局限性。另外，水利建設(shè)基金征收基數(shù)中很多項(xiàng)目面臨被取消的狀態(tài)，致使水利建設(shè)基金征收數(shù)額正在逐步萎縮。河南省內(nèi)除了省級(jí)水利建設(shè)基金在征收外，很多地方政府已停止征收，水利建設(shè)基金的使用全部來(lái)源于中央或者省級(jí)投資。

1.2 水利基礎(chǔ)設(shè)施投融資環(huán)境不理想

水利部門在項(xiàng)目融資模式、價(jià)格機(jī)制和民間資本進(jìn)入和退出機(jī)制上，沒(méi)有制定出合理的規(guī)則和政策，影響到民間資本進(jìn)入水利行業(yè)的速度。河南省水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展滯后，建設(shè)存在過(guò)多的行政干預(yù)，民間資本進(jìn)入水利行業(yè)受到市場(chǎng)準(zhǔn)入的限制。由于存在部門、行業(yè)壟斷和其他歧視性的準(zhǔn)入政策，使得民間資本難以進(jìn)入。有些項(xiàng)目即使允許民間資本進(jìn)入，也存在著明顯的不公平競(jìng)爭(zhēng)，缺乏對(duì)民間資本進(jìn)入的優(yōu)惠政策。如果沒(méi)有新的水利基礎(chǔ)實(shí)施建設(shè)投融資渠道，不盡快改革和完善河南省水利基礎(chǔ)設(shè)施投融資政策，河南水利事業(yè)將面臨新的發(fā)展瓶頸。

1.3 水利項(xiàng)目盈利模式不明晰，融資難度大

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)的基礎(chǔ)水利建設(shè)都靠國(guó)家財(cái)政支撐，但巨大的投資量單靠政府財(cái)政已難以實(shí)現(xiàn)。2012年中央七部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步做好水利改革發(fā)展金融服務(wù)的意見(jiàn)》中提出，要加大金融產(chǎn)品和服務(wù)模式創(chuàng)新，合理調(diào)配金融資源，尤其是鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入水利建設(shè)領(lǐng)域，加大水利信貸投入，以利于多種途徑解決水利建設(shè)投入不足的問(wèn)題。2014年5月21日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署加快推進(jìn)節(jié)水供水重大水利工程建設(shè)，決定大幅增加國(guó)家創(chuàng)投引導(dǎo)資金促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。但實(shí)際上，對(duì)于拓寬基礎(chǔ)水利建設(shè)融資渠道，中央和地方已進(jìn)行了積極的嘗試和探索，很多地方政府也搭建了相應(yīng)的投融資平臺(tái)，但效果并不理想，究其原因就是沒(méi)有一個(gè)明晰的盈利模式。2011年的中央一號(hào)文件中明確規(guī)定要在一定程度上促進(jìn)地方水利投融資平臺(tái)發(fā)展，但現(xiàn)實(shí)中融資渠道仍然不夠廣泛、融資力度仍然不夠強(qiáng)大；在積極銀行授信方面，由于水利投資項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)、回報(bào)率低等公益性特點(diǎn)，銀行給水利企業(yè)提供貸款的積極性不高。不僅銀行貸款艱難，涉水項(xiàng)目的金融產(chǎn)品也比較稀少。

1.4 水利工程的潛在附加值未得到充分發(fā)掘

水利工程在滿足其基礎(chǔ)實(shí)施功能的同時(shí)往往忽略了其潛在附加值。隨著時(shí)代的進(jìn)步，水利工程更加注重文化內(nèi)涵等潛在價(jià)值的設(shè)計(jì)，這是實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代水利、民生水利和可持續(xù)發(fā)展水利的重要標(biāo)志。因此，水利工程設(shè)計(jì)除了一定要實(shí)現(xiàn)水利本身的功能外，還要深入挖掘和大力弘揚(yáng)其潛在的附加價(jià)值，滿足人們的精神文化和審美需要。也就是要在滿足水利興利除害的首要前提和基本要求外，植入生態(tài)環(huán)境倫理、文化內(nèi)涵和人文情懷，使水利工程成為具有民族優(yōu)秀文化傳統(tǒng)與時(shí)代精神相結(jié)合的工藝品，使水利工程景觀成為人們旅游觀光的好景點(diǎn)、休閑娛樂(lè)的好場(chǎng)所、陶冶情操的好去處，美化人們的生活，提高人們的生活質(zhì)量，提供優(yōu)美的環(huán)境。

2 推進(jìn)河南省水利創(chuàng)新投融資體制改革的思考

2.1 政策保障

水利投融資體制機(jī)制的改革與創(chuàng)新，離不開(kāi)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于加快水利發(fā)展與改革的政策性文件。因此，河南省也要圍繞自身實(shí)際情況，適時(shí)制定有特色的關(guān)于加快河南水利改革發(fā)展的相應(yīng)政策，配套出臺(tái)相關(guān)專項(xiàng)政策扶持文件，不斷加大政策支持力度，拓寬河南水利建設(shè)資金的來(lái)源，完善水利投融資的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)機(jī)制。

依照重慶等地的成功經(jīng)驗(yàn)，建議河南水投集團(tuán)也被賦予四項(xiàng)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)：一是按計(jì)劃為水投集團(tuán)足額劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)；二是賦予河南水投集團(tuán)土地儲(chǔ)備職能，在水利項(xiàng)目策劃包裝期，注重考察項(xiàng)目區(qū)城鎮(zhèn)發(fā)展控規(guī)和土地使用規(guī)劃，將具有發(fā)展前景和土地開(kāi)發(fā)價(jià)值的中小河流治理、防洪工程、水土保持等項(xiàng)目列入優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，通過(guò)平臺(tái)公司進(jìn)行土地儲(chǔ)備，在項(xiàng)目所在地儲(chǔ)備項(xiàng)目建設(shè)用地；三是把新建重點(diǎn)水利項(xiàng)目建設(shè)省級(jí)財(cái)政投入作為資本金持續(xù)注入水投，保證水投公司具有強(qiáng)勁的融資能力；四對(duì)重大水利建設(shè)項(xiàng)目明確由水投集團(tuán)公司作為項(xiàng)目法人，尤其是對(duì)具有收益的供水、污水處理項(xiàng)目，由水投集團(tuán)承擔(dān)前期工作、融資投資、建設(shè)任務(wù)及運(yùn)行管理，為水投集團(tuán)發(fā)展支柱產(chǎn)業(yè)提供了支持。

2.2 融資渠道保障

以政府資金帶動(dòng)社會(huì)資金，整合各項(xiàng)資金用于水利項(xiàng)目建設(shè)，是河南水投資集團(tuán)的重要功能。在這方面，河南水投集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)了成功探索，總體來(lái)講就是“整合資源，盤活資產(chǎn)”。這些方式的運(yùn)作，有效地解決了水利投資渠道單一、配套資金不到位等問(wèn)題。目前，河南省已建成130多座大中型水庫(kù)，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)幾百億元，水資源已經(jīng)變成了水資產(chǎn)，盡管這些資產(chǎn)的盈利能力偏低，但絕大多數(shù)資產(chǎn)都是凈資產(chǎn)。利用融資平臺(tái)將這些優(yōu)良資產(chǎn)整合在一起，通過(guò)發(fā)行企業(yè)債券、中期票據(jù)、私募基金等多種形式，募集水利建設(shè)資金，進(jìn)而完成“資產(chǎn)資本化，資本證券化”。在方式上，多種工具要搭配交錯(cuò)使用；在規(guī)模上，要結(jié)合當(dāng)?shù)氐某休d能力，規(guī)模要適中；在資金的償還上，一方面靠政策財(cái)政，另一方面靠市場(chǎng)化方式，通過(guò)挖掘水利工程形成的附加價(jià)值，來(lái)實(shí)現(xiàn)“以商補(bǔ)公”。同時(shí)對(duì)于有些項(xiàng)目，可以與當(dāng)?shù)卣闪⒙涞毓荆瑺?zhēng)取發(fā)行項(xiàng)目收益?zhèn)?。?xiàng)目收益?zhèn)癁檎跈?quán)部門或企業(yè)發(fā)行，以特定項(xiàng)目收入為償債來(lái)源，項(xiàng)目的投資和未來(lái)收益完全封閉運(yùn)作。目前，國(guó)家發(fā)改委認(rèn)可的項(xiàng)目收益?zhèn)m用于環(huán)保生態(tài)水利項(xiàng)目，項(xiàng)目收益?zhèn)谠圏c(diǎn)期間可以直接向國(guó)家發(fā)改委申報(bào)，無(wú)需通過(guò)省市發(fā)改委轉(zhuǎn)報(bào)。此外還可引入夾層股權(quán)投資、BOT模式、PPP模式等多種模式，擴(kuò)大融資渠道。

2.3 融資方式保障

中央一號(hào)文件《關(guān)于進(jìn)一步做好水利改革發(fā)展金融服務(wù)的意見(jiàn)》提出，要積極創(chuàng)新符合水利項(xiàng)目性質(zhì)、模式和融資特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，提高對(duì)水利建設(shè)的金融支持。我國(guó)國(guó)家政策性銀行除了繼續(xù)對(duì)節(jié)水灌溉等項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)惠貸款外，還應(yīng)擴(kuò)大優(yōu)惠貸款的范圍，在貸款利率、貸款額度、貸款期限等方面給予優(yōu)惠。要積極發(fā)展和創(chuàng)新不同的融資主體及融資產(chǎn)品，引導(dǎo)金融資源大力支持水利項(xiàng)目建設(shè)。銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分發(fā)揮其金融服務(wù)優(yōu)勢(shì)，支持符合條件的水利投融資平臺(tái)公司上市和發(fā)行債券，積極開(kāi)展大型水利設(shè)備設(shè)施融資租賃服務(wù)業(yè)務(wù)。同時(shí)，建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的多元化的融資機(jī)制，形成政府與社會(huì)協(xié)同治水興水的合力。

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