郭勁松

在金融深化改革的大背景下，2014年互聯(lián)網(wǎng)金融將迎來嶄新的發(fā)展階段。證券行業(yè)各項業(yè)務(wù)都離不開信息技術(shù)的支持，然而業(yè)務(wù)差異性較大，難以用標(biāo)準(zhǔn)解決方案滿足。為打造有特色的行業(yè)競爭力，需要高度重視自主研發(fā)能力的培養(yǎng)和積累，在風(fēng)險控制的同時加強業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)證券的發(fā)展態(tài)勢

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展已經(jīng)使得傳統(tǒng)的證券業(yè)務(wù)發(fā)生了深刻變化，從另一方面看，傳統(tǒng)券商也在利用自己固有的優(yōu)勢，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，如虎添翼地拓展自己的業(yè)務(wù)疆界，更加高效地與客戶互動交流，提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

大券商們從2013年開始就展開了對互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的布局。廣發(fā)證券于2013年5月成立電子商務(wù)部。

國泰君安則在2013年年底上線了“君弘金融商城”，作為自主建立的金融產(chǎn)品線上直銷平臺。國泰君安在君弘金融商城的運作中，正在嘗試將原本復(fù)雜的金融交易操作轉(zhuǎn)變?yōu)榉匣ヂ?lián)網(wǎng)用戶習(xí)慣的方式。

2013年2月份，國金證券“傭金寶”上線，開啟萬二傭金時代。類似的合作方式是券商目前參與所謂的“互聯(lián)網(wǎng)金融”的主流。

今年4月，另一家與騰訊合作的中型券商中山證券曾宣布推出“零傭通”產(chǎn)品，其“零傭通”指手機開戶之后，在滬深交易所買賣交易股票、基金、債券，僅收取交易所手續(xù)費、過戶費等無法避免的費用，證券公司自身則不收取交易費用。但其做法很快被證監(jiān)會叫停。

上海證券則在4月中旬推出股票微質(zhì)押業(yè)務(wù)產(chǎn)品“速e融”，客戶能夠全程在線上辦理股票質(zhì)押業(yè)務(wù)，試點期間，融資起點低至1萬元，年化利率僅5.6%，遠(yuǎn)低于目前8%左右的股票質(zhì)押市場利率。

2014年5月8日晚，國元證券公告與上海萬得信息技術(shù)股份有限公司簽署《國元萬得戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。雙方主要合作內(nèi)容為通過萬得手機客戶端為國元提供在線開戶、理財產(chǎn)品銷售、線下投資活動，以及拓展對沖基金業(yè)務(wù)等，為期3年。

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)證券的發(fā)展方向

4月11日，證監(jiān)會官方微博表示，證監(jiān)會始終重視證券公司開展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)，要求中國證券業(yè)協(xié)會積極研究推動證券公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)實踐。經(jīng)履行相關(guān)程序，中國證券業(yè)協(xié)會于4月4日同意6家公司進行互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點。這6家券商分別是中信證券、國泰君安、銀河證券、平安證券、長城證券和華創(chuàng)證券。據(jù)悉，又有數(shù)家券商成立網(wǎng)絡(luò)金融管理部門，欲試水相關(guān)業(yè)務(wù)。

6家券商向中證協(xié)提交的方案根據(jù)各自業(yè)務(wù)側(cè)重不同各有特色，共同之處為根據(jù)客戶不同需要分別開設(shè)消費類、理財類、交易類服務(wù)，其中，消費類和理財類賬戶可為客戶通過互聯(lián)網(wǎng)工具提供場外服務(wù)。

首批獲得互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點資格券商之一的國泰君安方面表示，其即將開展的互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)，并不是簡單地將線下業(yè)務(wù)向線上進行平行遷移，也不是對現(xiàn)有平臺和信息技術(shù)模塊做簡單整合，而是在“電子化-互聯(lián)網(wǎng)化-移動化”趨勢下，在執(zhí)行層面對公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)實施從銷售渠道、業(yè)務(wù)功能、客戶管理到平臺升級的架構(gòu)重塑及流程優(yōu)化，架構(gòu)符合互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)慣例和用戶體驗的綜合金融服務(wù)體系。據(jù)介紹，國泰君安將在客戶賬戶開立、資金進出渠道及適當(dāng)性管理等三方面實施創(chuàng)新探索，最大可能地適配互聯(lián)網(wǎng)用戶的客戶體驗。具體而言，通過賬戶分層，將傳統(tǒng)證券公司的賬戶開立流程轉(zhuǎn)化為具備互聯(lián)網(wǎng)特色的注冊、開戶、激活及充值等流程，推動證券公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的客戶體驗處于同等水平。借助央行支付系統(tǒng)，豐富資金集聚渠道，提升客戶資金使用的便捷程度；以分層設(shè)想為基礎(chǔ)，探索具備互聯(lián)網(wǎng)特色的適當(dāng)性管理形式，針對不同層級的賬戶權(quán)限及產(chǎn)品風(fēng)險，匹配不同等級、不同方式的適當(dāng)性管理規(guī)范，優(yōu)化中低風(fēng)險產(chǎn)品對應(yīng)的購買流程，完善客戶體驗。國泰君安對互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的規(guī)劃基本傾訴了所有券商的心聲。

2012年證券公司創(chuàng)新大會以后，中國證券業(yè)協(xié)會相關(guān)負(fù)責(zé)人明確提出應(yīng)再造證券公司作為投行的交易、托管結(jié)算、支付、融資和投資等五大基礎(chǔ)功能，真正實現(xiàn)證券業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士說，從互聯(lián)網(wǎng)證券試點開始，證券公司有望在重構(gòu)五大基礎(chǔ)功能、提升綜合服務(wù)水平方面，邁出更實質(zhì)性步伐。

內(nèi)蒙古互聯(lián)網(wǎng)證券的動態(tài)和發(fā)展規(guī)劃

呼和浩特、長沙等30個城市獲批國家電子商務(wù)示范城市,呼和浩特成為第二批國家電子商務(wù)示范城市的30個城市之一。這是國家發(fā)改委在其官方網(wǎng)站上正式對外公布的最新消息。據(jù)悉，強力推動電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、抓好云計算產(chǎn)業(yè)項目建設(shè)寫入了今年呼和浩特的《政府工作報告》中。作為內(nèi)蒙古的本土券商恒泰證券，根據(jù)公司整體發(fā)展規(guī)劃，設(shè)立了電子商務(wù)部。注冊地為呼和浩特市的日信證券也開設(shè)了金融超市。內(nèi)蒙古地區(qū)還有很多其他券商營業(yè)部，特別是國泰君安和銀河證券營業(yè)部也在相應(yīng)地實施互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點創(chuàng)新政策。值得注意的是，內(nèi)蒙古券商面對來勢洶涌的互聯(lián)網(wǎng)浪潮及客戶結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和社會功能轉(zhuǎn)型的雙重擠壓，要表現(xiàn)出“為我所用”的自信。

在互聯(lián)網(wǎng)上，用戶絕對不會為一個設(shè)計非常復(fù)雜的產(chǎn)品買單，操作的便捷性是用戶參與的首要因素。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中，金融的本質(zhì)沒有發(fā)生變化，專業(yè)和服務(wù)仍然是傳統(tǒng)金融機構(gòu)應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融競爭的重要優(yōu)勢。“我們要打造的，是在用戶體驗上積極向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)看齊?！?/p>

具體來說，內(nèi)蒙古互聯(lián)網(wǎng)券商將朝著以下幾個方向發(fā)展：

（一）開展電子商務(wù)業(yè)務(wù)，尋求與互聯(lián)網(wǎng)合作，覆蓋更多中小客戶

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)大大削減了金融機構(gòu)吸納零散資金的邊際成本，顛覆了金融機構(gòu)“嫌貧愛富”的邏輯。“余額寶就是一個最有說服力的例子。無論是幾萬塊還是幾塊錢，點擊鼠標(biāo)就可以轉(zhuǎn)成余額寶，貨幣基金吸納這部分資金的營銷成本接近于零，集腋成裘變成了大資金去金融市場投資，實現(xiàn)基金和投資者的雙贏。”一位金融業(yè)人士表示。

（二）嘗試推出理財賬戶業(yè)務(wù)方案，與第三方存管銀行、銀聯(lián)、第三方支付機構(gòu)合作，在統(tǒng)一賬戶業(yè)務(wù)體系下，增加投顧賬戶和理財賬戶體系，等等。

（三）證券交易全面化

券商可向投資者提供更加安全、高效、完善的資訊服務(wù)和全渠道交易支持，當(dāng)然，這些都依靠智能手機、個人電腦、平板電腦等現(xiàn)代通訊設(shè)備。借助即將獲得的支付牌照和類似銀行賬戶一樣的綜合賬戶體系，幫助客戶自由支付，使客戶的資金實現(xiàn)跨行業(yè)、跨品類的配置；在這個基礎(chǔ)上，券商可顛覆傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，進一步通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)證券基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的自助化和自動化，如支持投資者隨時隨地在線注冊，在線開戶，在線申購，在線路演，在線詢價等。

（四）產(chǎn)品銷售活動超市化

支持各類金融機構(gòu)如銀行、基金公司、信托公司、證券公司、保險公司、資產(chǎn)管理公司、持有牌照的獨立銷售機構(gòu)、第三方理財機構(gòu)等將實體經(jīng)濟企業(yè)的投融資需求打包設(shè)計，將各類金融產(chǎn)品在自己的“超市”平臺上“上架銷售”。由此，新的盈利模式產(chǎn)生新的贏利點；這個“超市貨架”除向所有產(chǎn)品提供者和購買者開放銷售平臺，也積極向其他銷售平臺投放自有產(chǎn)品，擴大收入來源。

（五）券商營銷活動網(wǎng)絡(luò)化

不同于傳統(tǒng)券商的營銷方式，傳統(tǒng)券商大都采用有形的物理渠道來進行營銷。而證券互聯(lián)網(wǎng)趨勢下，券商借助“飛信”、“微博”、“微信”、“易信”等移動社交工具開展在線化和碎片化營銷；通過使用高效的客戶管理系統(tǒng)，更加重視用戶個性化營銷和數(shù)據(jù)挖掘，建立細(xì)化到賬戶級別的營銷模式，提高營銷信息的準(zhǔn)確率和針對性。

互聯(lián)網(wǎng)證券的監(jiān)管

2014年證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展研討會中，為落實新國九條，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于進一步推進證券經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見》?！兑庖姟分械摹胺e極利用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和交易方式，探索新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)”，被細(xì)化成三項任務(wù)，包括支持證券經(jīng)營機構(gòu)開展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點，制定互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)自律規(guī)則；制定《眾籌融資管理暫行辦法》及《互聯(lián)網(wǎng)證券監(jiān)管辦法》；修訂《證券公司網(wǎng)上證券信息系統(tǒng)技術(shù)指引》。工作分工也已確定，如上述眾籌與互聯(lián)網(wǎng)證券監(jiān)管辦法，將由證監(jiān)會創(chuàng)新部牽頭，機構(gòu)部、市場部和證券業(yè)協(xié)會配合。預(yù)計2014年12月31日前推出統(tǒng)一證券賬戶平臺，將由登記結(jié)算公司牽頭，機構(gòu)部和協(xié)會配合。而規(guī)范支付系統(tǒng)建設(shè)，制定并發(fā)布《證券行業(yè)支付系統(tǒng)技術(shù)指引》，研究制定支付平臺方案，則由協(xié)會牽頭，機構(gòu)部、市場部、登記結(jié)算公司、投?；鹋浜?，年底前完成技術(shù)指引制定與方案制定。業(yè)務(wù)牌照管理方面，將由機構(gòu)部牽頭，期貨部、法律部配合（日期未定）。

中國證券業(yè)協(xié)會信息技術(shù)專業(yè)委員會主任委員、國信證券首席工程師廖亞濱表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，計算機網(wǎng)絡(luò)的資源共享進一步加強，隨之而來的信息安全問題日益突出。應(yīng)對信息安全風(fēng)險的措施具體包括：

一是強化用戶身份識別，防止病從口入。對客戶采用多因素（如軟硬件結(jié)合）的用戶認(rèn)證和授權(quán)，配合集中化的終端設(shè)備和安全管理。

二是構(gòu)建端到端的可信企業(yè)應(yīng)用環(huán)境，有效控制數(shù)據(jù)泄露。內(nèi)外網(wǎng)計算環(huán)境隔離，在用戶終端、傳輸通道、企業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)之間構(gòu)建起一個可信的閉環(huán)體系。

三是加強SOC(安全管理中心)技術(shù)系統(tǒng)和團隊建設(shè)。企業(yè)的安全防護手段是多方面的，但是安全威脅日志需要統(tǒng)一收集、統(tǒng)一存儲、自動化分析，需要SOC技術(shù)平臺的支撐。

四是應(yīng)用軟件開發(fā)融合安全要求，把問題控制在系統(tǒng)上線前。

五是高度重視信息技術(shù)的作用，支持自主創(chuàng)新順利開展。

大券商普遍認(rèn)為，券商作為傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，擁有更為成熟的風(fēng)控機制和更為強大的投研團隊。風(fēng)險管控方面，證券公司作為金融行業(yè)內(nèi)監(jiān)管嚴(yán)格的對象，在經(jīng)歷了綜合治理之后，都建立了完備的風(fēng)控體系，在系統(tǒng)建設(shè)、指標(biāo)設(shè)計、日常運作上都有了一套成熟模式和經(jīng)驗。在發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的過程中，證券公司有著成熟的風(fēng)控機制做配合，相應(yīng)的法律法規(guī)配套完整，這些都為業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展提供了堅實保障。

結(jié)論

可以預(yù)見，互聯(lián)網(wǎng)金融將更深層次地影響和推動證券業(yè)，向更加注重客戶體驗、以客戶為中心轉(zhuǎn)變，弱化網(wǎng)點功能、加速金融脫媒，逐漸打破金融業(yè)傳統(tǒng)的邊界和競爭格局，推動證券業(yè)加快向綜合金融、互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。證監(jiān)會將按照“適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，支持證券經(jīng)營機構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代技術(shù)改造傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，統(tǒng)一線上線下業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

責(zé)任編輯：楊再梅