賈天瓊

歐 洲銀行目前正面臨來(lái)自歐洲央行的實(shí)際審查，其中德國(guó)航運(yùn)銀行壓力最大。日前，德國(guó)航運(yùn)銀行收到歐洲央行警示，要求對(duì)其船舶信貸評(píng)估進(jìn)行更為嚴(yán)格的審查。

審查現(xiàn)分歧

歐洲央行并不認(rèn)可德國(guó)航運(yùn)銀行當(dāng)前的船舶價(jià)格評(píng)估模式，認(rèn)為該模式過于樂觀。據(jù)參與審查流程的專家小組透露，歐洲央行已強(qiáng)制要求相關(guān)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)德國(guó)航運(yùn)銀行的船舶信貸實(shí)行更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)化模型，德國(guó)航運(yùn)銀行將陷入資產(chǎn)審核的逆境。德國(guó)航運(yùn)銀行在投資前通常使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型（DCF）對(duì)將要投資的船舶進(jìn)行價(jià)格評(píng)估。該模型的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)主要是基于船舶未來(lái)發(fā)展以及創(chuàng)收等預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，運(yùn)用該模型作出的價(jià)格評(píng)估通常高于市場(chǎng)實(shí)際價(jià)格，船舶因此能夠較容易出售。

德國(guó)航運(yùn)銀行是目前歐洲最大的航運(yùn)金融投資商，也因如此，其將接受更高壓的評(píng)估審查。德國(guó)北方銀行、北德州銀行和德國(guó)商業(yè)銀行在航運(yùn)領(lǐng)域的貸款金額分別為200億、160億和130億歐元。被審查的德國(guó)航運(yùn)銀行認(rèn)為歐洲央行提出的標(biāo)準(zhǔn)化模型并不符合國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的規(guī)定。

新協(xié)議達(dá)成

德國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)已通過研究報(bào)告詳細(xì)向歐洲央行解釋了DCF的可行性，但歐洲央行堅(jiān)持傾向于使用與船舶市場(chǎng)價(jià)格相符的標(biāo)準(zhǔn)化模型。據(jù)可靠消息，在這兩種分歧較大的評(píng)估模型基礎(chǔ)上，一份新的協(xié)議也在醞釀產(chǎn)生：依舊根據(jù)DCF作評(píng)估，但需對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行所謂的“審慎削減”，即對(duì)該評(píng)估數(shù)值進(jìn)行部分減值估算。據(jù)知情人士預(yù)測(cè)，經(jīng)談判最終或?qū)⒆?2%的減值。

然而德國(guó)航運(yùn)銀行對(duì)這份新的妥協(xié)協(xié)議依舊持批評(píng)觀點(diǎn)。一位資深銀行從業(yè)人員表示：“新協(xié)議的產(chǎn)生，不過是將所有的金融原則都拋到腦后，目的只是為產(chǎn)生一個(gè)結(jié)果。這確是一種全新的方法，但在國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下是不被允許的?！币虼怂徽J(rèn)為這樣的資產(chǎn)市檢結(jié)果會(huì)符合歐洲央行所規(guī)定的損益表報(bào)告要求。

目前，德國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)——聯(lián)邦財(cái)政監(jiān)督管理局和德國(guó)聯(lián)邦銀行，拒絕對(duì)此發(fā)表評(píng)論。歐洲央行發(fā)言人表示：“從原則上講，目前我們對(duì)這份協(xié)議的結(jié)果預(yù)測(cè)是相當(dāng)‘保守的”，而關(guān)于其他詳細(xì)信息他未進(jìn)行透露。

德銀行自救

歐洲央行要求大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行全面的資產(chǎn)評(píng)估檢查，其中包括資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目和壓力測(cè)試的詳細(xì)檢查。自歐洲央行發(fā)出壓力測(cè)試以來(lái)，德國(guó)銀行便首先以《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》的檢查要求為標(biāo)準(zhǔn)，積極進(jìn)行“自救”。

《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》在銀行資本構(gòu)成、資產(chǎn)質(zhì)量和資本充足率以及其他流動(dòng)性指標(biāo)方面都大幅度提升了監(jiān)管要求，其中，維持目前資本充足率8%不變，但是對(duì)資本充足率緩沖要求在2019年以前從現(xiàn)在的8%逐步升至10.5%。德國(guó)銀行已下調(diào)利率，以此創(chuàng)造收入，提高資本存留緩沖水平。目前，德國(guó)銀行的平均核心資本充足率保持在10.4%左右。

專業(yè)評(píng)估員Fitch表示，盡管當(dāng)前航運(yùn)業(yè)存在顯著風(fēng)險(xiǎn)，但通過政府出資數(shù)十億歐元進(jìn)行擔(dān)保，進(jìn)而獲得相對(duì)的交易安全性，大部分銀行都有望通過測(cè)試。