策略師看市準(zhǔn)確度周評(píng)

本周（5月19日-23日）匯豐公布中國(guó)5月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人（PMI）初值49.7，前值48.1，預(yù)期48.4。新訂單回到50以上，新出口訂單為2010年11月以來高點(diǎn)。對(duì)此，各機(jī)構(gòu)紛紛表示，新出口訂單為2010年11月以來高點(diǎn)，顯示經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，說明前期包括降低融資成本在內(nèi)的穩(wěn)增長(zhǎng)政策初步見效。從匯豐PMI指標(biāo)的走勢(shì)看，4月份以來國(guó)務(wù)院持續(xù)推出穩(wěn)增長(zhǎng)措施，目前看似乎新一輪穩(wěn)增長(zhǎng)措施開始見效、開啟企穩(wěn)回升的新一輪小周期。受這些消息影響，主力資金死守2000點(diǎn)意圖明顯，本周滬指兩次跌破2000點(diǎn)后，隨即就出現(xiàn)神秘護(hù)盤力量拉升，使市場(chǎng)得以轉(zhuǎn)危為安。消息面上，近期政府密集出臺(tái)金融服務(wù)“三農(nóng)”、資本市場(chǎng)“新國(guó)九條”、加快發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、穩(wěn)外貿(mào)“國(guó)16條”等多項(xiàng)重大舉措，力求改善經(jīng)濟(jì)下行格局，提振A股市場(chǎng)，加上明確IPO發(fā)行節(jié)奏等利于進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期措施的公布，預(yù)計(jì)未來相關(guān)政策還會(huì)陸續(xù)出臺(tái)，充分顯示政策兜底意愿強(qiáng)烈。

本周策略師看市預(yù)判中，多數(shù)券商都較為準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了大盤在2000 點(diǎn)附近依舊為多方動(dòng)態(tài)平衡區(qū)域，建議投資者“多看少動(dòng)”。

策略師看市要點(diǎn)及邏輯

浙商證券

再度尋求2000點(diǎn)關(guān)口支撐

策略分析師：張延兵

看市要點(diǎn)

針對(duì)股市來看，2000 點(diǎn)附近依舊為多方動(dòng)態(tài)平衡區(qū)域，多方有望再次依托展開反彈回升行情。

主要邏輯

新“國(guó)九條”推出，市場(chǎng)曾一度倍受鼓舞而大幅上揚(yáng)，但由于連續(xù)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳使得多方投資熱情大打折扣，大盤只得再次退守2000 點(diǎn)關(guān)口。對(duì)于目前市場(chǎng)，我們認(rèn)為，新“國(guó)九條”乃是資本市場(chǎng)的頂層設(shè)計(jì)，基本確立了證券市場(chǎng)的“政策底”。不過由于宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣、投資者對(duì)長(zhǎng)期熊市的心有余悸，市場(chǎng)信心恢復(fù)仍需時(shí)間。

德邦證券

靜待新股IPO 落地

策略分析師：張海東

看市要點(diǎn)：

股指進(jìn)一步下跌的空間有限。靜待新股IPO落地，之后股指有望企穩(wěn)反彈。

主要邏輯

內(nèi)需疲弱，經(jīng)濟(jì)依然低迷，政策顯放松跡象，央行對(duì)個(gè)人住房信貸支持的態(tài)度有助于改善短期經(jīng)濟(jì)預(yù)期，十余城市傳放松限購(gòu)令，央行暫?！版i長(zhǎng)”政策顯中性偏松，看好估值低，成長(zhǎng)性確定的消費(fèi)股（醫(yī)藥、食品飲料和休閑服務(wù)），受益鐵路投資加碼的鐵路設(shè)備制造，主題投資繼續(xù)看好國(guó)企改革。創(chuàng)業(yè)板IPO門檻降低，沖擊創(chuàng)業(yè)板估值體系，創(chuàng)業(yè)板整體調(diào)整壓力依然較大。

中原證券

后市可能再度考驗(yàn) 2000 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口

策略分析師：張剛

看市要點(diǎn)

預(yù)計(jì)上證綜指后市可能再度考驗(yàn) 2000 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口支撐的有效性，但預(yù)計(jì)未來下跌空間不會(huì)太大。

主要邏輯

我們認(rèn)為，在周期股炒作退潮之后，市場(chǎng)缺乏炒作題材，前期聚積的人氣也逐漸消退，因而連續(xù)出現(xiàn)震蕩整理行情。隨著IPO 重啟日期的日益臨近，市場(chǎng)各方觀望情緒濃重，抑制了投資者的做多熱情。操作上建議投資者短線暫時(shí)保持多看少動(dòng)的策略。

開源證券

短期上漲難形成

策略分析師：田渭東

看市要點(diǎn)

市場(chǎng)將會(huì)繼續(xù)圍繞2000 點(diǎn)上下震蕩。新國(guó)九條在2000 點(diǎn)時(shí)的出臺(tái)可以視為政策底，但是市場(chǎng)底和政策底往往不一致，甚至市場(chǎng)底會(huì)低于政策底，市場(chǎng)將在震蕩中尋找真正的底部。

主要邏輯

新國(guó)九條對(duì)市場(chǎng)有長(zhǎng)期利好作用，但是經(jīng)濟(jì)下行壓力沒有得到真正的改善，煤炭、有色等板塊反彈的基礎(chǔ)不存在。同時(shí)，市場(chǎng)的流動(dòng)性不會(huì)釋放，加上新股發(fā)行的臨近，短期市場(chǎng)難于變好。

愛建證券

反彈夭折市場(chǎng)弱勢(shì)依舊

策略分析師：侯英民

看市要點(diǎn)

伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)QE的退出及地方債和信托產(chǎn)品的集中兌付，市場(chǎng)資金面必將面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)，因此我們堅(jiān)持市場(chǎng)中期趨勢(shì)不容樂觀。

主要邏輯

近期我們一再?gòu)?qiáng)調(diào)，無論是優(yōu)先股、新國(guó)九條和區(qū)域政策，都始終難以激發(fā)起市場(chǎng)的投資熱情，板塊熱點(diǎn)的持續(xù)性不強(qiáng)，政策的遞減效應(yīng)相當(dāng)明顯。從技術(shù)面分析，股指始終沒有擺脫下箱體1950-2050區(qū)間，短期市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩的概率較大，繼續(xù)維持謹(jǐn)慎不盲動(dòng)原則。

機(jī)構(gòu)對(duì)后市的預(yù)判

（5月26日～5月30日）

方正證券：

大盤上下突破皆需量能，無量則短線大盤繼續(xù)在2000點(diǎn)附近震蕩運(yùn)行。操作上，控倉(cāng)位，不追高，輕倉(cāng)者可適當(dāng)關(guān)注環(huán)保、新能源汽車、信息技術(shù)、天然氣及底部形態(tài)較好、彈性較大股交易性機(jī)會(huì)，重倉(cāng)者暫觀望為主。

申銀萬國(guó)：

從近期市場(chǎng)表現(xiàn)看，下方2000點(diǎn)有支撐，但向上還是面臨空頭排列的均線系統(tǒng)的重重阻力，20日、60日和30日均線在2040-2060點(diǎn)區(qū)間，短期還是在2000點(diǎn)附近弱勢(shì)整理。

平安證券：

市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩，呈現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)偏好特征。4月宏觀經(jīng)濟(jì)與5月上旬中微觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)環(huán)境延續(xù)經(jīng)濟(jì)疲軟與資金面相對(duì)寬裕的趨勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板IPO與再融資文件出臺(tái)反映市場(chǎng)供給沖擊，但對(duì)市場(chǎng)的影響應(yīng)該有所減弱，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將維持低位弱勢(shì)震蕩的格局。

東北證券：

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍需時(shí)日，短期整體市場(chǎng)將處于弱勢(shì)震蕩格局，趨勢(shì)性大漲短期看不到，但仍認(rèn)為2000點(diǎn)一帶機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。