中小企業(yè)初創(chuàng)期的財務(wù)風險控制策略

張曉民　張雪艷　權(quán)紅

[摘 要]中小企業(yè)初創(chuàng)期營利是企業(yè)生存的根本，銷售貨款的回收是企業(yè)的關(guān)鍵。這一時期企業(yè)以權(quán)益資金為主，融資能力不足是主要財務(wù)風險。通過分析中小企業(yè)初創(chuàng)期的財務(wù)風險，提出加強企業(yè)內(nèi)部機制管理、資金管理、成本費用管理和風險意識的控制策略。中小企業(yè)如果能夠控制好這一時期的財務(wù)風險，就能夠順利度過此階段進入成長期，企業(yè)才能不斷發(fā)展、壯大。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè) 初創(chuàng)期 財務(wù)風險 風險控制

[中圖分類號] F275 [文獻標識碼] A [文章編號] 2095-3437（2014）15-0158-03

現(xiàn)在社會上就業(yè)比較難，甚至很多大學生面臨著畢業(yè)就失業(yè)的困境。自己創(chuàng)辦中小企業(yè)是個很好的出路，從小規(guī)模做起，慢慢做大?？晌覈行∑髽I(yè)的平均壽命為3-5年，多數(shù)企業(yè)根本沒有度過初創(chuàng)期就夭折了。這說明處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)如何搞好管理，使企業(yè)繼續(xù)發(fā)展是一個難題。不同發(fā)展階段的企業(yè)在管理上具有不同的特點，不同發(fā)展階段的企業(yè)，其財務(wù)風險的存在都是不可避免的，如何控制處于初創(chuàng)期中小企業(yè)的財務(wù)風險，使企業(yè)更好地發(fā)展是企業(yè)所有者和經(jīng)營管理者必須面對的問題。下面就初創(chuàng)期中小企業(yè)的財務(wù)風險控制策略進行探討。

一、中小企業(yè)初創(chuàng)期財務(wù)風險控制的研究現(xiàn)狀

（一）國外重視中小企業(yè)初創(chuàng)期財務(wù)風險控制的研究

一直以來國外對中小企業(yè)的發(fā)展都給予支持，美國國會在1953年通過的《中小企業(yè)法案》中明確規(guī)定：“小企業(yè)是維持自由競爭的重要因素，扶持小企業(yè)可消除不完全競爭”。日本20世紀70年代修改《中小企業(yè)基本法》，目的在于“推動獨立的中小企業(yè)富有多樣性和充滿活力地成長與發(fā)展”。韓國政府近年對中小企業(yè)加大扶持政策，其目標是改進中小企業(yè)的結(jié)構(gòu)，提高其國際競爭力，減少失業(yè)。

從20世紀50年代開始，美國與歐洲許多國家的研究者們就開始進行財務(wù)風險的研究。相繼出現(xiàn)了利用統(tǒng)計方法預(yù)測公司財務(wù)失敗、采用多變量分析方法利用財務(wù)比率進行破產(chǎn)預(yù)測、戰(zhàn)略風險管理、基于風險價值的資產(chǎn)評估、對待風險的個體差異等研究。美國著名財務(wù)學家、諾貝爾獎獲得者莫迪利安尼和米勒提出資本結(jié)構(gòu)新理論，并從其1963年提出的新命題“有負債公司股東成本”定理，來研究財務(wù)風險形成的原因和避免風險的對策。有心的經(jīng)營者和管理者將這些理論應(yīng)用于中小企業(yè)初創(chuàng)期財務(wù)風險控制。

（二）我國對中小企業(yè)初創(chuàng)期財務(wù)風險的研究現(xiàn)狀

我國財務(wù)風險的研究起步于20世紀80年代，相對來說比較晚。但隨著我國企業(yè)在國內(nèi)、國際市場競爭中面臨的風險不斷增多，風險管理理論研究逐漸引起學術(shù)界的重視。

1987年清華大學郭仲偉教授編寫的《風險分析與決策》一書，全面系統(tǒng)地研究了風險分析與決策的方法。之后，黃德漢在《關(guān)于我國中小企業(yè)風險及其控制的探討》中對中小企業(yè)財務(wù)風險概念進行了探討。方存士在《淺論中小企業(yè)的財務(wù)風險識別與防范》中就政府對中小企業(yè)財務(wù)風險的政策、方針進行了研究……這些奠定了我國中小企業(yè)風險及其控制研究的理論基礎(chǔ)。

二、中小企業(yè)初創(chuàng)期的主要困境

（一）中小企業(yè)初創(chuàng)期的特征

企業(yè)成長曲線中，做成長曲線上任意一點的切線，其斜率即為該點的企業(yè)邊際成長率。企業(yè)該點的邊際成長率表示該時點企業(yè)所處的成長狀態(tài)，如圖1所示。

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圖1 企業(yè)成長階段劃分圖

當00，企業(yè)處于初創(chuàng)期，該階段的企業(yè)成長曲線是凸的。在初創(chuàng)期，企業(yè)的邊際成長率為正數(shù)。企業(yè)的發(fā)展呈上升的趨勢，但其斜率較低，存在風險也較多。

處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)，生產(chǎn)規(guī)模小，生產(chǎn)設(shè)備比較簡陋，產(chǎn)品市場份額較低，企業(yè)盈利能力也比較低，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不通暢；資本主要來源于股東投入的股本和少量的債務(wù)，資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資本比重大。這一階段，中小企業(yè)擁有一定的生產(chǎn)技術(shù)或?qū)Ｓ屑夹g(shù)，但還不十分成熟。這樣的經(jīng)濟基礎(chǔ)，決定了中小企業(yè)在初創(chuàng)期組織結(jié)構(gòu)簡單，通常企業(yè)所有者，就是生產(chǎn)經(jīng)營者和管理者，管理體制為集權(quán)模式，管理機制靈活而富有彈性，企業(yè)的管理模式還沒有形成，各種內(nèi)部控制制度還沒有建立。中小企業(yè)初創(chuàng)時期的這些特點決定了它在初創(chuàng)期經(jīng)營風險和財務(wù)風險較高。但是，由于中小企業(yè)在這一階段所擁有的技術(shù)具有專用性，產(chǎn)品具有異質(zhì)性，可以彌補市場的不足。所以，初創(chuàng)期的中小企業(yè)具有高收益的特點。

這一階段中小企業(yè)會經(jīng)常出現(xiàn)財務(wù)困難，讓企業(yè)生存下去是至關(guān)重要的。

（二）中小企業(yè)初創(chuàng)期的財務(wù)風險

處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)，盈利是企業(yè)得以生存的根本。而初創(chuàng)期中小企業(yè)存在的最大財務(wù)風險是資金不足，如何解決該問題成為決定企業(yè)命運的關(guān)鍵。初創(chuàng)期中小企業(yè)由于資金不足，因而千方百計尋找資金來源。

初創(chuàng)期的中小企業(yè)其收入主要是主營業(yè)務(wù)收入，產(chǎn)品銷售額是影響企業(yè)生存、發(fā)展的主要指標。中小企業(yè)在初創(chuàng)期，經(jīng)營風險較大，企業(yè)經(jīng)營的目的首先就是要生存下來，為了維持良好的生存空間，銷售額對中小企業(yè)至關(guān)重要。初創(chuàng)期，中小企業(yè)的討價還價能力不強，只能靠增加銷售數(shù)量增加企業(yè)的銷售額。在銷售價格一定的情況下，增加產(chǎn)品的銷售數(shù)量成為提高中小企業(yè)銷售額的主要影響因素之一。但由于銷售額受客戶數(shù)量和客戶購買力的影響，此時，中小企業(yè)可能采取降價出售產(chǎn)品的方法，有時甚至把產(chǎn)品價格降到生產(chǎn)成本以下，結(jié)果賣得越多虧得越多。

資金周轉(zhuǎn)困難很大程度上是由應(yīng)收賬款不能及時回收引起的。應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率成為影響企業(yè)發(fā)展的又一因素，加速應(yīng)收賬款的回款速度，可以增強企業(yè)的應(yīng)變能力。

初創(chuàng)期的中小企業(yè)處于艱難的創(chuàng)業(yè)期，財務(wù)風險很高，資產(chǎn)管理能力標志著其管理水平的高低。其面臨的主要風險是融資風險，如圖2所示。企業(yè)為了進行生產(chǎn)，需要購買設(shè)備等，應(yīng)該注意維持現(xiàn)金流不枯竭。

在這個時期中小企業(yè)面臨的不確定因素很多，極易形成缺乏長遠意識的短期行為。初創(chuàng)期中小企業(yè)擁有的任何負債都會增加違約風險，此時，權(quán)益資本所占比重大，企業(yè)經(jīng)營的高風險，只能吸引那些想從事高風險投資并要求獲得高回報的投資者，因此，要管理使用好權(quán)益資本。

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圖2 財務(wù)風險階段圖

三、企業(yè)初創(chuàng)期財務(wù)風險控制的策略

（一）健全公司治理機制

中小企業(yè)在初創(chuàng)期，處于剛剛起步階段，內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)較為混亂。由于結(jié)構(gòu)不健全，責任不明確，會產(chǎn)生極大的經(jīng)營風險，從而導(dǎo)致財務(wù)風險加大。在初創(chuàng)期，中小企業(yè)應(yīng)該建立適合本企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，明確各部門的管理職權(quán)，設(shè)立內(nèi)部崗位責任制，加強企業(yè)的財務(wù)監(jiān)督，建立以財務(wù)管理為核心的企業(yè)管理體制，實現(xiàn)財務(wù)管理高效、有序運轉(zhuǎn)，使各部門既能自主工作，又能與其他部門相互約束。

（二）加強資金管理

中小企業(yè)在初創(chuàng)期的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，大部分經(jīng)濟業(yè)務(wù)都要通過資金的收付來實現(xiàn)。采購材料、購置固定資產(chǎn)、支付工資及費用、償還債務(wù)等業(yè)務(wù)都涉及資金的收付。所以，應(yīng)建立嚴密的資金控制制度，以確保資金的安全。

中小企業(yè)初創(chuàng)期資金管理應(yīng)從三方面入手：第一，建立內(nèi)部牽制制度。資金實行錢賬分管，資金的審批、記錄和收付職能必須適當分離，不能由一人負責，以減少和降低資金舞弊的可能性。第二，定期盤點和對賬。初創(chuàng)期中小企業(yè)應(yīng)經(jīng)常盤點庫存現(xiàn)金，保證賬實相符。定期與銀行對賬，及時發(fā)現(xiàn)和糾正資金在處理過程中出現(xiàn)的問題。第三，應(yīng)收賬款控制。初創(chuàng)期中小企業(yè)為了增加銷售額，通常以信用形式進行業(yè)務(wù)交易。首先，初創(chuàng)期中小企業(yè)應(yīng)評價客戶資信程度，制訂相應(yīng)信用政策。對客戶資信程度進行數(shù)據(jù)分析，對客戶資信程度排序，選擇資信程度好的客戶，拒絕資信程度差的客戶。其次，加強應(yīng)收賬款的賬齡分析。中小企業(yè)可以依據(jù)賬齡分析，結(jié)合銷售合同，確定收款率和應(yīng)收賬款余額百分比，保證應(yīng)收賬款的安全，加強對貨幣資金的管理和監(jiān)督。

（三）控制產(chǎn)品成本和期間費用

中小企業(yè)初創(chuàng)期在產(chǎn)品研發(fā)、規(guī)劃設(shè)計和生產(chǎn)過程中，必須注意控制成本與質(zhì)量的均衡。產(chǎn)品成本的高低，主要是由產(chǎn)品投產(chǎn)前的研究與開發(fā)、規(guī)劃與設(shè)計階段的工作質(zhì)量和水平所決定的。研發(fā)設(shè)計人員要設(shè)計成本最小化且能滿足市場需要的產(chǎn)品。產(chǎn)品設(shè)計出來后，對原材料采購過程進行控制和投入生產(chǎn)，在這一過程中，創(chuàng)業(yè)者必須親自或委托相關(guān)人員全過程監(jiān)控。初創(chuàng)期的企業(yè)如果忽視企業(yè)的成本核算，甚至沒有建立自己的成本核算體系，會導(dǎo)致成本計算誤差較高，直接影響企業(yè)的財務(wù)控制。中小企業(yè)在初創(chuàng)期就應(yīng)該重視成本的核算，積極完善適合本單位的成本核算體系，做好成本控制工作。只有這樣，才能有效地將產(chǎn)品成本控制在一定的限額內(nèi)，提高企業(yè)的凈利潤。

在初創(chuàng)期，中小企業(yè)的現(xiàn)金流主要以支出為主，企業(yè)需要開拓市場，支付大量的期間費用。創(chuàng)業(yè)者必須想方設(shè)法使生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售出去，說服消費者接受這種產(chǎn)品，才能逐步打開市場的大門。此時中小企業(yè)還沒有創(chuàng)出自己的品牌，依靠廣告宣傳和銷售人員的實地推銷提高產(chǎn)品的知名度，這些都需要支出費用。在擴大市場投入的同時，企業(yè)應(yīng)該在資金的限度范圍之內(nèi)，做好資金控制，盡可能地減少企業(yè)的費用支出，增大企業(yè)的凈利潤，這樣企業(yè)才可能生存下去，發(fā)展到成長期。

（四）強化財務(wù)風險防范意識

在初創(chuàng)期，中小企業(yè)的抗風險能力較弱，企業(yè)管理者要強化全員財務(wù)風險防范意識，對企業(yè)的全體員工進行財務(wù)風險意識教育。

財務(wù)風險存在于生產(chǎn)經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的失誤都會給企業(yè)帶來財務(wù)風險，財務(wù)管理人員必須將風險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終，實行崗位風險責任管理，讓全體員工了解其在整個財務(wù)體系中的重要地位，發(fā)揮團隊防范效應(yīng)。

風險意識淡薄是財務(wù)風險產(chǎn)生的重要原因之一，風險控制意識是提高風險控制能力的前提。風險控制組織結(jié)構(gòu)的建立與完善，以及風險控制技術(shù)的應(yīng)用與發(fā)展取決于企業(yè)風險控制意識的強弱。實踐證明，財務(wù)風險的估計和防范更多地要靠經(jīng)營者和財務(wù)管理人員的職業(yè)判斷和經(jīng)驗操作。因此，中小企業(yè)初創(chuàng)期，管理者和經(jīng)營者要通過學習先進的科學理論知識和總結(jié)以往的資本運作經(jīng)驗，不斷提高認識能力和預(yù)測水平，提高風險識別、控制和防范能力，培養(yǎng)管理決策中風險意識的靈敏性，以便及時發(fā)現(xiàn)和估計潛在的財務(wù)風險。

綜上所述，中小企業(yè)在初創(chuàng)期規(guī)模小，資金嚴重不足，為此企業(yè)要加強資金控制和管理，降低產(chǎn)品成本和期間費用，在強化財務(wù)風險管理的同時，不斷完善企業(yè)內(nèi)部控制機制，在擴大產(chǎn)品銷售收入的同時，加強應(yīng)收賬款的回收，從而保證企業(yè)資金供應(yīng)，減少企業(yè)負債籌資，降低企業(yè)財務(wù)風險，使企業(yè)能夠安全地進入成長期。

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[責任編輯：鐘 嵐]