夏 華　　上世紀90年代伊始，政府部門允許境內(nèi)民間資本和境外資本參與國有企業(yè)改組改革，這在相應時期內(nèi)促進了生產(chǎn)力發(fā)展。2014年《政府工作報告》進一步提出“加快發(fā)展混合所有制經(jīng)濟”，國企民企的合并成為目前國資國企改革的重要組成部分。從國企的角度分析，混合所有制猶如一針“強心劑”，有利于國企在各個方面得到有效提升。目前國企的凈資產(chǎn)收益率是5.9%，而非國有企業(yè)是11.1%，如果有效提升這5個多點的收益率，那么巨大的改革紅利將被激發(fā)出來，粗略的算法將提升十幾萬億左右的市值，這也是國家可以用來穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展的一個重要因素。從民營資本的角度看，民營資本的進入將使“鯰魚效應”劇增。民營資本進入國企壟斷多年的領域，無疑能對這些領域的市場起到提振作用。而從民營資本本身來講，參股這些領域也將開啟民營資本逐步進入高效益領域的先河，從而更多更好地解決民營資本投資項目短缺的局面。另外，民營資本的進入也標志著民營企業(yè)發(fā)展的環(huán)境愈發(fā)寬松，有利于市場的發(fā)展，有利于民營企業(yè)更具競爭力，從而使民企更加強大，更加快速地成為跨國企業(yè)。當然，改革總會面臨挑戰(zhàn)。首先，從長期目標來看，混合所有制改革只是國企改革中的一個階段性改革，并不能完全解決國企經(jīng)營中存在的各種問題，包括體制和市場等諸多方面。民營資本的進入不論是作為戰(zhàn)略投資者還是財務投資者，都會對企業(yè)的經(jīng)營及內(nèi)部管理機制提出更高要求。其次，從股權(quán)原則來看，民營資本的進入勢必將強化現(xiàn)代化企業(yè)制度，對于董事會的要求也會提升，比如決策的更合理性，比如是否有侵占小股東利益的行為等。第三，如何審計。混合所有制改革的結(jié)果將改變以往一些審計內(nèi)容，從而改變監(jiān)督的角度和尺度。審計的對象存在多元現(xiàn)象，審計內(nèi)容變得復雜，審計的結(jié)果將不得不公開。審計將逐步傾向于凈利潤提高以及股東利益最大化方面。審計企業(yè)權(quán)益分配是否合理將變得尤為重要。上述審計方面的各類情形將對混合所有制改革的成功起到深遠影響。第四，人力方面的變動是否趨于合理。原有國企的人事變動主要來自國資部門以及組織部門，混合所有制改革后是否有可能傾向于股東大會，國企是否有這樣寬容的態(tài)度允許民營資本有一定的話語權(quán)，這些都將是必須面對和解決的問題?？傊?，作為新一輪國企改革的最大亮點，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟已如在弦之箭，勢在必發(fā)，其方向沒問題，但存在諸多細節(jié)的問題需要一一提出和解決，從結(jié)構(gòu)到目標都要設置得非常到位，否則在改革中特別是執(zhí)行過程中會有更多的問題出現(xiàn)?！ㄗ髡呤且牢募瘓F董事長）