上半年并購(gòu)交易金額創(chuàng)近三年新高

趙娟

今年上半年的2648起并購(gòu)活動(dòng)中，共有30宗并購(gòu)交易單筆交易金額超過(guò)10億美金。

普華永道最新發(fā)布的2014年上半年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)報(bào)告顯示，今年上半年中國(guó)地區(qū)并購(gòu)市場(chǎng)交易總金額為1830億美元，環(huán)比增長(zhǎng)19%，創(chuàng)近三年新高。

從2013年下半年開(kāi)始，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)開(kāi)始了2011年后的新一輪強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。

普華永道中國(guó)北方區(qū)企業(yè)并購(gòu)服務(wù)部主管合伙人錢(qián)立強(qiáng)表示：“2014年上半年并購(gòu)市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，得益于行業(yè)整合引起的日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)。投資者尋求外部收購(gòu)促進(jìn)增長(zhǎng)，同時(shí)希望參與國(guó)企改制。”

今年上半年的2648起并購(gòu)活動(dòng)中，共有30宗并購(gòu)交易單筆交易金額超過(guò)10億美金。高科技，尤其是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，以及金融服務(wù)行業(yè)有數(shù)個(gè)大型并購(gòu)交易發(fā)生，同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)交易持續(xù)增長(zhǎng)，主要?dú)w因于中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商通過(guò)借殼上市的方式登錄資本市場(chǎng)。

2014年上半年，尋求經(jīng)營(yíng)權(quán)的戰(zhàn)略投資者并購(gòu)交易總額刷新了去年下半年創(chuàng)下的歷史記錄，達(dá)到984億美元，其中，房地產(chǎn)行業(yè)并購(gòu)交易持續(xù)增長(zhǎng)，高科技包括BAT為首的互聯(lián)網(wǎng)公司和金融服務(wù)行業(yè)均有多起大額并購(gòu)交易發(fā)生。

與戰(zhàn)略投資者不同，私募基金主要以財(cái)務(wù)投資獲利為主，2014年上半年私募基金投資交易總金額也創(chuàng)近三年新高，其中9宗交易單筆金額超過(guò)5億美元，這也創(chuàng)造了另一個(gè)歷史新高。高科技和消費(fèi)品行業(yè)一直是私募基金關(guān)注的重點(diǎn)。

就退出而言，私募基金IPO退出數(shù)量有所增加，但以并購(gòu)交易和二次出售方式退出的數(shù)量則低于預(yù)期。普華永道認(rèn)為，私募基金有待退出的投資項(xiàng)目積壓仍然是該行業(yè)的最大挑戰(zhàn)。

錢(qián)立強(qiáng)表示：“由于中國(guó)市場(chǎng)對(duì)股權(quán)投資的需求持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)，私募基金將更多地參與海外并購(gòu)交易，我們預(yù)期中國(guó)私募股權(quán)投資交易在今年下半年將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并且私募基金作為一種新型的融資方式會(huì)更多地參與國(guó)企改制?！?/p>

普華永道預(yù)計(jì)，2014年下半年，中國(guó)地區(qū)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)仍將保持平穩(wěn)健康趨勢(shì)，主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)源于三方面：第一，過(guò)期改制將是國(guó)內(nèi)企業(yè)之間的并購(gòu)活動(dòng)增長(zhǎng)的關(guān)鍵推動(dòng)力，第二，民營(yíng)企業(yè)主導(dǎo)的海外并購(gòu)交易仍將活躍，第三私募股權(quán)基金投資將繼續(xù)活躍；高科技、尤其是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，金融服務(wù)業(yè)，房地產(chǎn)，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)等將是并購(gòu)活動(dòng)發(fā)生的重點(diǎn)行業(yè)。

2014年上半年中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)數(shù)量接近去年下半年的高位水平，但未創(chuàng)近年新高。

中國(guó)大陸民營(yíng)企業(yè)在海外并購(gòu)活動(dòng)中繼續(xù)扮演著重要的角色，他們專(zhuān)注于新的成長(zhǎng)市場(chǎng)。國(guó)有企業(yè)海外并購(gòu)活動(dòng)增速不及民營(yíng)企業(yè)，國(guó)企改制可能是國(guó)有企業(yè)目前的工作重心所在。

“我們預(yù)期中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)將持續(xù)蓬勃發(fā)展，而中國(guó)大陸民營(yíng)企業(yè)仍將引領(lǐng)這一發(fā)展。他們的海外并購(gòu)活動(dòng)專(zhuān)注于尋求多元化投資機(jī)會(huì)，尤其是電信、高科技和房地產(chǎn)等高增長(zhǎng)行業(yè)；民營(yíng)企業(yè)希望收購(gòu)適用于中國(guó)市場(chǎng)的品牌和技術(shù)。然而，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯示放緩跡象，民營(yíng)企業(yè)同時(shí)也積極尋找新的成長(zhǎng)市場(chǎng)進(jìn)行兼并收購(gòu)?！逼杖A永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)服務(wù)部合伙人路谷春總結(jié)道。endprint