中小型科技企業(yè)融資信息不對稱及緩解建議

肖力

【文章摘要】

在國際金融危機和我國金融緊縮政策的影響下，我國中小型科技企業(yè)的融資難問題日益顯著。這不僅跟我國信貸政策調(diào)整有關(guān)，也與當下中小型科技企業(yè)掌握金融信貸信息不健全有著重要關(guān)系。本文在對造成我國中小型科技企業(yè)融資信息不對稱的原因進行分析的基礎(chǔ)上，從企業(yè)、金融機構(gòu)和政府角度分別提出緩解信息不對稱情況的建議，以期為解決現(xiàn)實問題提供參考。

【關(guān)鍵詞】

中小企業(yè)；科技型；信息不對稱；建議

0 引言

隨著國民經(jīng)濟競爭壓力的不斷加大，中小型科技企業(yè)不論對于發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，都是重要的經(jīng)濟增長點和技術(shù)創(chuàng)新點，還在帶動其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)方面發(fā)揮著不容忽視的作用，為保證就業(yè)、維護社會問題貢獻著自己的力量。從當下社會競爭環(huán)境來看，人才、技術(shù)、資金等因素是決定中小型科技企業(yè)成功與否的關(guān)鍵點，當人才和技術(shù)能夠幫助中小型企業(yè)實現(xiàn)研發(fā)目的的時候，資金到位與否則成為影響企業(yè)發(fā)展速度的重要內(nèi)容。因此，對于內(nèi)源融資匱乏、資產(chǎn)規(guī)模小、財務(wù)信息不透明的中小型科技企業(yè)而言，外源融資成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

但由于我國的銀行等各類金融機構(gòu)與中小型科技企業(yè)存在著較大的信息不對稱，大大影響了中小型科技企業(yè)的外源融資，降低甚至阻礙的了企業(yè)的發(fā)展。對于中小型科技企業(yè)融資信息不對稱引發(fā)的原因，有以下分析。

1 我國中小型科技企業(yè)融資信息不對稱問題

從信息經(jīng)濟學的角度來看，信息不對稱指的是市場參與者掌握著另一些市場參與者所不擁有的信息，而信息擁有者以另外一些信息擁有者所得不到的信息為優(yōu)勢，為自己謀求最大利益，并對此作出相應(yīng)的商業(yè)活動和制度安排。信息不對稱的現(xiàn)象分兩種，一是在獲取信息的渠道上存在不對稱，二是在信息內(nèi)容上存在不對稱。目前，我國中小科技型企業(yè)與金融機構(gòu)之間有著嚴重的信息不對稱現(xiàn)象，想要解決這一問題就需要對當前信息不對稱的現(xiàn)象及原因有充分了解。

1.1中小科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)者經(jīng)營能力的信息不對稱

企業(yè)經(jīng)營者的素質(zhì)和能力是一個投資項目成功與否的關(guān)鍵，由于企業(yè)經(jīng)營者能力信息不對稱主要表現(xiàn)在以下幾個方面。一是信用等級。我國中小型科技企業(yè)由于成立的時間較短，企業(yè)規(guī)模小，與銀行及其他金融機構(gòu)缺乏聯(lián)系等問題，往往在金融機構(gòu)中缺乏信用記錄，在申請外援資金時難以提供出令人信服的信用信息，從而導致了各類金融機構(gòu)及投資者對企業(yè)信用等級不掌握的情況。二是財務(wù)狀況。由于我國的中小型科技企業(yè)在財務(wù)制度方面存在不健全的問題，多數(shù)企業(yè)的財務(wù)報表難以通過金融機構(gòu)的審計，有的甚至提供虛假會計信息，導致信息透明度逐漸降低。這種現(xiàn)象大大降低了金融機構(gòu)對中小型科技企業(yè)的信任度，損害了金融機構(gòu)對企業(yè)的信貸信心。另外，中小型科技企業(yè)雖然具有一定的創(chuàng)新技術(shù)能力，但是其管理團隊及管理人員在缺乏信息獲取方面的意識，比其他行業(yè)的中小企業(yè)信息不對稱現(xiàn)象更為嚴重。

1.2項目投資與實際成本收益不對稱

由于中小型科技企業(yè)的投資項目大多數(shù)有著新穎的高科技背景，假如金融機構(gòu)對相關(guān)產(chǎn)業(yè)不了解，缺乏相應(yīng)的專業(yè)知識，那么在進行投資項目時就會面臨信息技術(shù)壁壘，導致信息不對稱。同時，即使在信息對稱的情況下也需要金融機構(gòu)有較高的專業(yè)水平才能做出理性判斷，因為，有些中小型科技企業(yè)為了順利獲得投資，對項目計劃書和說明書中對項目風險作出有意回避，甚至提供了虛假信息，阻礙了融資的順利進行。

其次，在項目預(yù)計收集上金融機構(gòu)與中小型科技企業(yè)也有信息不對稱現(xiàn)象。由于中小型科技企業(yè)的技術(shù)性較高，導致其對項目的可預(yù)見性較差，對于未來的盈利水平難于作出有效判斷，使銀行等金融投資機構(gòu)難以獲得準確的成本收益信息。最后，不論是中小型科技企業(yè)本身還是其投資項目都存在市場前景難以掌控的問題，而金融機構(gòu)不能對其進行一一調(diào)查，從而將中小型科技企業(yè)置于信息被動中。

1.3企業(yè)融資后的選擇行為不對稱

由于目前我國金融機構(gòu)對于項目的監(jiān)管還沒有形成健全的體系，所以，對投資后的資金運用情況還存在著信息不對稱的問題。有的中小型科技企業(yè)在獲得貸款后為了實現(xiàn)超額利潤，自主改變了對資金的運用方向，向更高風險的項目進行投資，這樣就加大了投資的危險系數(shù)。另外，在資金回收情況中，由于許多中小型科技企業(yè)存在較大不穩(wěn)定性，使得金融機構(gòu)的資本回收難以得到保障。這種選擇行為的不對稱導致許多金融機構(gòu)實行謹慎貸款，甚至不貸款的現(xiàn)象，不僅不利于正當中小型科技企業(yè)的發(fā)展步伐，還影響了資金的有效配置，甚至造成資源浪費和投資不平衡。

2 緩解中小型科技企業(yè)融資困難的建議

2.1提升中小型科技企業(yè)的自身競爭力

想要解決企業(yè)自身的外援融資困難問題就需要從提升企業(yè)整體素質(zhì)和管理水平的角度出發(fā)，用實力證明一切。首先要建立健全的財務(wù)機制，以透明、真實的財務(wù)報表獲得金融機構(gòu)的青睞和信心，建立明晰的產(chǎn)權(quán)制度，使企業(yè)的盈利能力得到不斷提升，只有這樣才能夠在金融機構(gòu)那里建立起良好的信譽形象。其次，就要加強中小型科技企業(yè)的信息溝通意識和能力，使金融機構(gòu)逐漸建立起對科技型企業(yè)的技術(shù)認可和前景認可，減少此類信息上的不對稱現(xiàn)象。同時，中小型科技企業(yè)之間還可以以建立聯(lián)盟的形式紅的成本交易優(yōu)勢和外部經(jīng)濟優(yōu)勢，不僅有利于企業(yè)之間的集約化發(fā)展，還能夠在聯(lián)盟之間起到相互監(jiān)督的作用，增強金融機構(gòu)對企業(yè)的認可度。

2.2增加金融機構(gòu)的信息積累，優(yōu)化服務(wù)

金融機構(gòu)應(yīng)該從當?shù)貒窠?jīng)濟大局出發(fā)，認識到中小型科技企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中起到的重要作用。應(yīng)該針對這類企業(yè)的特點建立起與企業(yè)之間的良好溝通渠道，從而能夠提升金融機構(gòu)獲取企業(yè)信息的主動性和真實性，能夠及時了解其財務(wù)信息，從而做出有效理性判斷。同時，還應(yīng)該在信用評定辦法上進行創(chuàng)新設(shè)計，制定出鼓勵中小型科技企業(yè)的信貸評定辦法，探索更加有效的擔保機制，進一步提升金融機構(gòu)資源在科技企業(yè)方面的運用效率。

3 健全政府機構(gòu)的信用監(jiān)督機制

地方政府應(yīng)該對中小型科技企業(yè)存在的融資困難予以重視，主動搭建起良好的政、銀、企合作平臺，形成適合本地發(fā)展的信用評級制度，只有這樣才能夠?qū)崿F(xiàn)區(qū)域范圍內(nèi)的資金信息有效利用。另外，工商、稅務(wù)等部門應(yīng)該加強對擔保機制的完善，使擔保機制更加透明公開。只有從這個角度出發(fā)，才能夠從制度上逐漸解決中小型科技企業(yè)融資困難的問題，使企業(yè)為國民經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮更大的作用。

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