◎ 文/夏先良

互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)價(jià)值與貢獻(xiàn)

◎ 文/夏先良

互聯(lián)網(wǎng)金融是與電子商務(wù)伴生的，具有為商業(yè)交易服務(wù)的一般功能。在線支付以及移動(dòng)支付是互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新的基本價(jià)值，體現(xiàn)在便利支付、加速變現(xiàn)、增加儲(chǔ)蓄選擇通道、降低融資成本、增添小額融資渠道、打破融資壟斷、促進(jìn)金融領(lǐng)域改革、開放與創(chuàng)新等方面。

互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新價(jià)值

互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用可以幫助解決各種市場(chǎng)主體交易、交往之間的信息不對(duì)稱，縮減傳統(tǒng)金融所需要的時(shí)間、空間以及經(jīng)營管理成本，提高金融效率，促進(jìn)支付便捷，增添融資及支付渠道，促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化，減輕宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新為社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來了許多方面的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展將作出不可估量的貢獻(xiàn)。

目前互聯(lián)網(wǎng)金融異常活躍，發(fā)展迅猛。截至今年6月30日，余額寶規(guī)模達(dá)5741.60億元，為國內(nèi)最大、全球第4大貨幣基金。余額寶用戶數(shù)量突破1億戶，為用戶創(chuàng)造了價(jià)值125.48億元收益。

余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)產(chǎn)品填補(bǔ)了為小企業(yè)、個(gè)人小額資產(chǎn)提供金融服務(wù)的市場(chǎng)空缺，為億萬小企業(yè)、個(gè)人提供多種金融服務(wù)新品種。過去兩年內(nèi)阿里巴巴給64萬家小企業(yè)貸款，平均每家企業(yè)貸款額為3萬-5萬元，且在幾分鐘內(nèi)就能決定是否貸款，并且不需要擔(dān)保、不需要抵押。全面記錄和評(píng)估客戶任何信用行為，幫客戶融資貸款，這就是互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的效率和服務(wù)價(jià)值。

互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新意義

1.動(dòng)搖了傳統(tǒng)金融的壟斷根基

（1）過去市場(chǎng)交易采用現(xiàn)金或銀行支付，傳統(tǒng)銀行起著市場(chǎng)交易的金融中介作用。然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)日益成熟地應(yīng)用到貿(mào)易和金融之中，電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展起來，人們可以不通過銀行進(jìn)行購物支付和理財(cái)。而且由于資本都向收益高、安全性好的地方流動(dòng)，余額寶以高出銀行基準(zhǔn)存款利率水平吸引客戶把購物預(yù)付資金注入支付寶、余額寶，再將資金貸給小企業(yè)或其他金融機(jī)構(gòu)，甚至成了金融中介的中介，不僅吸走了資金，而且抬高了存款利息，拉低了貸款市場(chǎng)利率。

（2）互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)明顯，產(chǎn)品發(fā)展迅猛。傳統(tǒng)銀行業(yè)依靠國家政策壟斷獲取了豐厚利潤，缺乏金融創(chuàng)新的自我動(dòng)力和外部壓力，缺乏有競(jìng)爭(zhēng)力的金融新技術(shù)，而且服務(wù)質(zhì)量差、效率低、信貸成本高、存款利息低等問題比較突出。而互聯(lián)網(wǎng)金融新技術(shù)所具有的私人標(biāo)準(zhǔn)可以與傳統(tǒng)銀行體系兼容，也可以不與傳統(tǒng)銀行體系兼容，替代傳統(tǒng)銀行的功能，顯示出技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的排他性，獨(dú)立形成完整的價(jià)值體系，這給銀行帶來了巨大的挑戰(zhàn)。

（3）傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)是所有社會(huì)資金都要通過傳統(tǒng)銀行渠道進(jìn)行利益分配，不容任何個(gè)人或機(jī)構(gòu)插手?；ヂ?lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新打破了傳統(tǒng)金融的壟斷局面，促進(jìn)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，增添了用戶的便利、福利和選擇多樣性。

2.推動(dòng)金融領(lǐng)域改革、開放與創(chuàng)新

（1）與電子商務(wù)新業(yè)態(tài)相伴而生的新金融技術(shù)給傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)帶來巨大沖擊和挑戰(zhàn)?？梢哉f，互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的出現(xiàn)和迅猛發(fā)展促進(jìn)了國家金融宏觀管理體制改革與治理體系建設(shè)。加快金融改革，打破金融業(yè)壟斷，鼓勵(lì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，是互聯(lián)網(wǎng)金融新技術(shù)發(fā)展的又一副產(chǎn)品。人民銀行要積極利用互聯(lián)網(wǎng)金融的攻勢(shì)推動(dòng)金融改革，做好改革方案設(shè)計(jì)，穩(wěn)步推進(jìn)。

（2）改革開放35年來，國有銀行治理體制改革和治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)展緩慢，金融業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放步伐遲緩。由于出資人監(jiān)管不到位，國有銀行運(yùn)營成本高，效率一般，大規(guī)模利潤主要依靠政策規(guī)定的存貸息差和利用信貸壟斷地位抬高借貸人的融資成本，而且總資產(chǎn)利潤率并不高，致使我國金融業(yè)安全能力沒有得到增強(qiáng)。

（3）互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新倒逼金融業(yè)改革、開放與創(chuàng)新，金融信息化、現(xiàn)代化是大勢(shì)所趨。傳統(tǒng)銀行業(yè)不僅要發(fā)展線上、線下服務(wù)業(yè)務(wù)，開發(fā)高效、安全、便利的新產(chǎn)品，還要免于困守在金融業(yè)，多參與工商業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)，特別是參與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)和電子金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，走財(cái)團(tuán)混業(yè)發(fā)展道路。

3.減輕宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融作為不同于傳統(tǒng)金融的新型模式，在整個(gè)國家金融體系中發(fā)揮了增加金融模式多樣性作用，分散了金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。國家應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)探索和發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融等新型金融模式。

（2）商業(yè)技術(shù)創(chuàng)新包括商流技術(shù)創(chuàng)新、物流技術(shù)創(chuàng)新和支付技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)我國金融產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量上水平，降低宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)。與電子商務(wù)的信息技術(shù)交易平臺(tái)相配套的余額寶是我國金融信息化和金融信息技術(shù)創(chuàng)新的典型代表，在它的影響和推動(dòng)下，國內(nèi)外推出了千百種互聯(lián)網(wǎng)金融新產(chǎn)品，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)價(jià)值鏈分工細(xì)化，包括垂直分工與水平分工，豐富了人們不同的金融需求，滿足人們不同的金融消費(fèi)偏好。盡管這些新技術(shù)新產(chǎn)品還有各種缺陷，或許存在安全風(fēng)險(xiǎn)，但它們都在應(yīng)用和技術(shù)完善之中。新金融技術(shù)只有在應(yīng)用中發(fā)現(xiàn)安全漏洞，改進(jìn)和完善技術(shù)，才能減輕安全風(fēng)險(xiǎn)，降低國家宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)。

（3）微信的廣泛使用已經(jīng)而且必將對(duì)通信行業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生巨大沖擊，而它增添金融支付工具的新選擇，有助于減輕宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)金融業(yè)企業(yè)如果不去嘗試參與創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)，不愿意去開發(fā)新產(chǎn)品分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同樣面臨互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)是客觀的現(xiàn)實(shí)，但它不是金融技術(shù)創(chuàng)新的過錯(cuò)，而是守舊的代價(jià)。

（4）電子商務(wù)及其支付技術(shù)創(chuàng)新確實(shí)潛藏安全風(fēng)險(xiǎn)，需要加以重視和管控。阿里巴巴電子商務(wù)盈利模式主要靠收取入駐商戶的“地租”，這種商業(yè)模式在當(dāng)今我國商業(yè)領(lǐng)域最流行，但潛藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)就是阿里巴巴平臺(tái)不去實(shí)際控制每個(gè)商戶的產(chǎn)品質(zhì)量、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和商業(yè)運(yùn)作，只能在事后買家投訴時(shí)才去處罰商戶。雖然阿里巴巴通過大規(guī)模擴(kuò)張商戶，可能營業(yè)規(guī)模增長迅速，但是阿里巴巴服務(wù)的客戶都是中小商戶，其商業(yè)仍然是分散的小商業(yè)，商業(yè)現(xiàn)代化水平低，競(jìng)爭(zhēng)力與利潤率較低。只有不斷提高商戶經(jīng)營的現(xiàn)代化水平，增強(qiáng)商業(yè)技術(shù)水平和服務(wù)質(zhì)量，加快物流效率，加強(qiáng)規(guī)范管理和知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，防止假冒偽劣商品進(jìn)入流通，才是減輕阿里巴巴電子商務(wù)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。

國家要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)研判與監(jiān)管

風(fēng)險(xiǎn)無處不在、無時(shí)不在，有安全風(fēng)險(xiǎn)不是阻礙發(fā)展與創(chuàng)新的理由，問題的關(guān)鍵在于如何面對(duì)和化解風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新要繼續(xù)完善產(chǎn)品，做到無懈可擊的完美和便利。認(rèn)定由技術(shù)缺陷引起的金融風(fēng)險(xiǎn)必須全額由設(shè)置的風(fēng)險(xiǎn)賠付基金先行賠付，保護(hù)消費(fèi)者利益和財(cái)產(chǎn)安全。同時(shí)對(duì)大規(guī)模金融理財(cái)服務(wù)要加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、安全保障和組織制度建設(shè)。以阿里巴巴為代表的電子商務(wù)平臺(tái)企業(yè)要加強(qiáng)與商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)、人民銀行的風(fēng)險(xiǎn)防控協(xié)調(diào)，獲得專業(yè)的指導(dǎo)和幫助。

支付寶、余額寶會(huì)危及國家金融安全嗎？會(huì)引起市場(chǎng)流動(dòng)性過剩嗎?這需要不帶偏見的第三方開展科學(xué)的調(diào)查研究和評(píng)估。銀監(jiān)會(huì)要加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)研判，加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和調(diào)控，但不是限制和管死，不能因噎廢食?；ヂ?lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新需要自由，不需要“緊箍咒”。關(guān)于監(jiān)管問題，今年3月26日國務(wù)院總理李克強(qiáng)在遼寧沈陽主持召開一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)上講得很明確：對(duì)于新興業(yè)態(tài)不能一棒子把它打死，也要給予發(fā)展空間；政府還是要當(dāng)裁判員，應(yīng)該當(dāng)規(guī)則的制定者，別總想去當(dāng)運(yùn)動(dòng)員；政府該控的風(fēng)險(xiǎn)，要盡可能把它控制住，要科學(xué)防范電子商務(wù)等新興業(yè)態(tài)未來發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位：中國社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院）

編輯：王慧