桂小筍

11月4日，原本在80美元之上徘徊不定的國際原油價格拉鋸戰(zhàn)，突然出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機。12月交貨的紐約輕質(zhì)原油期貨價格收盤下跌1.76美元，收于每桶78.78美元。

風水輪流轉(zhuǎn)。遙想當年油價一漲則加油站排隊的盛況，對比今日原油價格不斷下跌，可能出現(xiàn)的原油公司主動瘦身風潮，不禁讓投資者感嘆三十年河東三十年河西轉(zhuǎn)換之快。

80美元，還能更低嗎？亦或是，80美元，可以收復嗎？

對于動蕩不安的原油價格而言，數(shù)月以來翹首以盼的石油輸出國組織（OPEC）將在11月27日在維也納舉行的會議至關(guān)重要，它將決定明年供應(yīng)目標。OPEC會減產(chǎn)以推升油價嗎？

這廂的疑問尚有余音，國際原油的價格就以暴跌至80美元的無情現(xiàn)實，給了許多石油公司一紀悶棍。

油價一夜跌回四年前

辛辛苦苦許多年，一口氣跌回了解放前。雖然沙特在最近5個月的時間里，首次上調(diào)了對亞洲國家的出口油價，但這種舉動對原油價格的支撐好比強弩之末，掉在市場里很快就消無聲息。

11月4日消息顯示，12月交貨的紐約輕質(zhì)原油期貨價格收盤下跌1.76美元，收于每桶78.78美元。如果說，在此之前，業(yè)界針對油價走勢還有相對明朗的一致觀點，那么，當80美元的心理價位被突破之后，各家的觀點開始有了微妙的變化，且皆引章?lián)湟詡湔撟C。

首先被拋出來論證的，是供需關(guān)系。

比如，拐點論者認為，原油價格在11月中旬將有望迎來拐點，而支撐這個論點的理由是供需。持這方觀點的人認為，從10月最新月報數(shù)據(jù)來看，三、四季度全球?qū)PEC原油供給和庫存變動的需求分別為3016萬桶/天和3006萬桶/天，總體較上半年增長114萬桶/天。以DOE發(fā)布的OPEC產(chǎn)量數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，三、四季度供需緊缺幅度分別達26萬桶/天和54萬桶/天。綜合種種線索，可以得出2014下半年原油供需較上半年偏緊的基本結(jié)論。

供求的變化還只是一方面，更重要的是許多國家有意無意間透露出來的信號，比如，伊朗此前跟隨沙特下調(diào)了11月交割銷往亞洲的原油價格，折扣幅度創(chuàng)6年新高，近日魯哈尼總統(tǒng)表示該國原油收入已下降30%，并將采取一定對策。

此外，分析師們認為，季節(jié)性的原因，也將成為拐點論的又一佐證。當前基本處于美國煉廠停工檢修的最高峰，后續(xù)隨著煉廠開工、原油投入需求回升，庫存增速將會放緩，并于11 月中旬完成今年秋季的建庫存周期。隨著11 月中旬供需淡季結(jié)束，美國原油市場的基本面有望轉(zhuǎn)強。

供求關(guān)系引各方爭辯

多年以來的油價動蕩告訴我們，這絕不是一個單純的商品，以市場方式來考量它的價格走勢，并不科學。

于是，就有了與拐點論相對應(yīng)的看空陣營。有趣的是，空方舉出來的例子，依舊是供需關(guān)系。投行高盛預(yù)計2015年全球石油市場仍將處于供應(yīng)過剩狀態(tài)，下調(diào)油價預(yù)期；投行巴克萊也相應(yīng)下調(diào)油價預(yù)測。此外，其他投行也下調(diào)近期油價預(yù)測，包括花旗銀行和德國銀行。

中投顧問能源行業(yè)研究員周修杰認為，這次油價暴跌涉及到俄羅斯與美國、歐盟之間的博弈，被部分人士預(yù)測跟華爾街金融大鱷控制原油價格、制裁俄羅斯經(jīng)濟有關(guān)，并非單純的供需關(guān)系、中東和美國關(guān)系、美元升值預(yù)期等因素變化引起。而美元指數(shù)近期在高位盤整，美國經(jīng)濟和歐盟經(jīng)濟表現(xiàn)弱于預(yù)期，世界經(jīng)濟復蘇回暖勢頭略有放緩，原油需求量萎縮的可能性大大增加，從而導致國際原油價格承壓下跌，整體供求關(guān)系出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。接下來美國方面的經(jīng)濟數(shù)據(jù)重要性不言而喻，外匯市場、黃金市場、大宗商品期貨市場都在等待十月份美國非農(nóng)數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲利息政策給出指引。

原油價格的浮動，對許多企業(yè)而言可謂牽一發(fā)動全身。2012年前后，大批航運企業(yè)虧損，航油成本居高，是不可忽視的原因，遠洋捕撈企業(yè)也不例外，從他們的年報字里行間可以看出，高油價帶來的那些無法忽視的壓力。

油價七連跌生活啥影響

盼星星盼月亮，突然盼來了油價大逆轉(zhuǎn)。一夜春風來，長年被高油價壓的喘不過氣兒來的企業(yè)終于可以松口氣了。

降價這種事，從來都是有人歡喜有人憂。對煉化企業(yè)、航空運輸企業(yè)、遠洋捕撈企業(yè)而言，原油價格下跌那都是“極好的”。至少在中投顧問能源分析師周修杰的分析里，生產(chǎn)成本的下降能夠暫緩煉化行業(yè)困境，終端成品油銷售、化工產(chǎn)品的銷售或能表現(xiàn)良好，化工行業(yè)將最先享受到原油價格下跌所帶來的利好。

油企跌倒，航運吃飽，至少選擇飛機出行的人群對原油價格的下跌要彈冠相慶了。從11月5日（出票日期）日起，南航調(diào)整國內(nèi)航線燃油附加費征收標準，國內(nèi)航線燃油附加費的征收標準進行下調(diào)至800公里以下航段每位旅客燃油附加費由50元調(diào)整為40元，800公里以上航段每位旅客燃油附加費由110元調(diào)整為70元。

伴隨著國內(nèi)油價跟隨國際市場油價下跌的“七連跌”，開出租車的朋友自然也是笑逐顏開，一個天天開車上下班的同事告訴我，按照現(xiàn)在的油價，他每月開車省下的油費估計在180元左右，等于省下了每月的煙錢。省下來的錢看似不多，但在如今收入增長減緩的時代，省錢不就等于賺錢。由此來看，針對此輪油價下跌，國人樂見其成。endprint