編者按：信用風險是商業(yè)銀行所面臨的基本風險，也是目前中國商業(yè)銀行最主要的金融風險。隨著現(xiàn)階段中國經(jīng)濟增速下滑、結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)深入等因素的影響，國內(nèi)部分行業(yè)和部分地區(qū)的信貸違約事件高發(fā)，致使銀行信用風險也在漸漸暴露出來。2011年9月末至今，銀行業(yè)不良貸款率和不良貸款余額已經(jīng)連續(xù)12個季度“雙升”，不良貸款率從0.9%提高到了1.16%，不良貸款余額則從4078億元上升至目前的7669億元。

總體來看，盡管銀行業(yè)整體的信用風險仍在可承受的范圍內(nèi)。但由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整還遠未結(jié)束，銀行信用風險暴露也存在著滯后性，預計在未來一兩年中，銀行業(yè)將繼續(xù)受到利率市場化和壞賬損失雙重夾擊，壓力與挑戰(zhàn)與日俱增。

銀行家們都一直在思考應(yīng)對之策，同時也在反思前期風險管理的不足和中國銀行業(yè)近年來的發(fā)展模式。對于剛剛在完成全面改革后的中國銀行業(yè)來說，當前面臨的這些問題，具有普遍性。同時，不良資產(chǎn)的產(chǎn)生可能還有競爭環(huán)境方面的原因，也有不良的競爭行為的原因，這些都需要反思。那么，如何共同總結(jié)經(jīng)驗，加強合作就顯得尤為必要。

針對當前嚴峻的信用風險形勢，本刊特邀業(yè)內(nèi)專家就當前銀行信用風險管理的形勢特點以及可能的演化趨勢、銀行信用風險的反思、銀行信用風險與銀行合作等方面的話題展開討論，現(xiàn)根據(jù)各位專家的發(fā)言順序，將討論的豐碩成果在本期刊載，以期對當前的銀行信用風險管理產(chǎn)生積極的正能量。

殷紅：當前銀行信貸風險特征及原因

從風險特征來看，商業(yè)銀行最先出現(xiàn)風險的幾個領(lǐng)域主要是商品融資、個人經(jīng)營貸款和小微企業(yè)貸款。2014年以來，在總體風險可控的前提下，商業(yè)銀行信貸風險出現(xiàn)了蔓延和擴散的趨勢。主要表現(xiàn)在：風險從個人經(jīng)營貸款和小微企業(yè)向大中型企業(yè)擴散，從東部沿海地區(qū)向中西部蔓延，由單一客戶風險向集群性、上下游企業(yè)蔓延傳導。東部以出口依賴性較強的貿(mào)易型、制造業(yè)小微企業(yè)為主，例如鋼貿(mào)小微企業(yè)，中西部以資源型中型甚至大型企業(yè)為主，如煤炭和金屬礦產(chǎn)企業(yè)。產(chǎn)能過剩行業(yè)信用風險尚未集中出現(xiàn)，但潛在風險較大，非信貸融資業(yè)務(wù)風險事件已經(jīng)發(fā)生，其風險不容忽視。

風險產(chǎn)生的主要原因，一是經(jīng)濟增速下降、出口持續(xù)低迷、產(chǎn)能過剩加劇等，使得出口型貿(mào)易企業(yè)和制造業(yè)小微企業(yè)首先出現(xiàn)財務(wù)狀況惡化，無力償還貸款本息，導致銀行風險。其中，鋼貿(mào)小企業(yè)風險最為突出，尤其是虛假貿(mào)易融資危害很大，即企業(yè)偽造虛假鋼鐵貿(mào)易單據(jù)從銀行騙取貿(mào)易融資，用途有的是用于高息放貸、購買房地產(chǎn)、投資股權(quán)債權(quán)或挪作他用，當資金鏈斷裂便出現(xiàn)無力償還銀行貸款甚至跑路的情況。二是國際大宗商品價格下跌，資源型礦產(chǎn)企業(yè)及貿(mào)易企業(yè)普遍出現(xiàn)經(jīng)營困難，形成銀行信貸風險。三是我國商業(yè)銀行作為國民經(jīng)濟融資的主渠道，在經(jīng)濟快速增長時期，也實現(xiàn)了規(guī)模和效益的較快增長，在這一過程中各商業(yè)銀行尤其是股改上市以來，風險管理從架構(gòu)、制度、流程和風險文化等方面都日漸完善和顯著提升，但也發(fā)現(xiàn)個別分支行存在重市場拓展、重利潤增長，而忽略了或放松了風險管理及防范工作，從而導致風險的發(fā)生。應(yīng)該說，這類風險的出現(xiàn)對銀行是一個很好的警示，那就是風險防控需常抓不懈。及時發(fā)現(xiàn)問題嚴格整改，有利于進一步夯實管理基礎(chǔ)。

下一個階段，銀行面臨的一個大問題就是如何轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行在隨著經(jīng)濟增長的較快增長中，增長方式的主要特征仍是規(guī)模擴張和信貸增長，銀行大部分非信貸業(yè)務(wù)發(fā)展或多或少依賴了信貸這一杠桿，但目前，信貸有效需求不足已日益明顯，要保持業(yè)務(wù)和效益持續(xù)增長，必須轉(zhuǎn)變增長方式。從2014年貨幣供應(yīng)量及社會融資規(guī)模來看，金融機構(gòu)貸款保持適度增長，非信貸融資占社會融資比重回落。2014年1～8月份，人民幣貸款占社會融資規(guī)模的58%，同比上升6.2個百分點;實體經(jīng)濟通過表外融資（委托貸款、信托貸款、未貼現(xiàn)銀行承兌匯票）同比少增1.4萬億，占社會融資規(guī)模的19.5%，同比下降10個百分點。全社會非信貸融資的減少一定程度反應(yīng)了實體經(jīng)濟有效需求的下降。

（作者系中國工商銀行城市金融研究所副所長、博士）

章彰：反思當前風險形勢 盡早發(fā)現(xiàn)企業(yè)風險

當前風險形勢的特點

目前，中國銀行業(yè)正處于一個風險的爆發(fā)期或者說是與以往不一樣的違約風險期，而這個判斷可以從目前風險形勢的幾個特點來看出。

第一，從企業(yè)規(guī)模特性來看，違約風險已經(jīng)從小的企業(yè)蔓延到中型企業(yè)，甚至蔓延到了大型企業(yè)。根據(jù)數(shù)據(jù)分析，近一兩年來小企業(yè)違約、中企業(yè)違約、大企業(yè)違約跟過往情況相比不太一樣，以往我們認為不太容易違約的大企業(yè)現(xiàn)在也出現(xiàn)了違約事件。

第二，從所有制性質(zhì)來看，違約風險已經(jīng)從民營企業(yè)向央企蔓延。早期的時候感覺民營企業(yè)違約的比較多，但是現(xiàn)在一些央企經(jīng)營狀況也不是很樂觀，也有風險的隱患或者說風險苗頭凸顯。

第三，從區(qū)域角度來看，違約風險由東部沿海地區(qū)向中西部資源大省蔓延。過去第一波違約風險在沿海地區(qū)比較明顯，現(xiàn)在逐漸感覺到中西部資源大省，像山西、內(nèi)蒙也出現(xiàn)了一些風險事件。

第四，從行業(yè)特征來看，違約風險已經(jīng)由產(chǎn)能過剩行業(yè)向其上下游企業(yè)延伸。早幾年時，監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)對產(chǎn)能過剩行業(yè)的風險進行預警，但現(xiàn)在觀測到產(chǎn)能過剩行業(yè)的上下游企業(yè)因為受到產(chǎn)能過剩行業(yè)的影響也出現(xiàn)了一些不好的狀況。

第五，從資產(chǎn)特征來看，違約風險由銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)向表外業(yè)務(wù)擴展。過去表外業(yè)務(wù)如擔?；蛘咂渌Q(mào)易融資業(yè)務(wù)，風險不是特別大。但是近期卻暴露出虛假貿(mào)易融資行為導致的風險事件。跟以前相比，包括理財投入的非標資產(chǎn)或者標準類資產(chǎn)的狀況也需要高度警惕。

第六，從風險類別來看，也出現(xiàn)了由其他風險轉(zhuǎn)化為違約風險事件的情況。例如，有的銀行違規(guī)對理財產(chǎn)品簽署兜底的抽屜協(xié)議，投資出了問題，為了避免聲譽風險，最后買單的責任還會落到銀行身上。

信用風險形勢的反思

為什么會出現(xiàn)這樣的狀況？從宏觀的角度講，前些年銀行業(yè)急速擴張期發(fā)放的一些貸款，由于期限安排不太合理，或者由于銀行缺少審查企業(yè)還款能力的技術(shù)手段，對長期的貸款銀行評估只可能掌握短期的風險狀況。在過于樂觀的氛圍下，僅僅預測企業(yè)短期的風險狀況不大就去發(fā)放貸款，一旦宏觀環(huán)境發(fā)生變化，長期貸款必然出問題。由于不同行業(yè)或者企業(yè)應(yīng)對風險的能力不是一樣的，各行業(yè)景氣周期也各不相同，如果銀行無法及時、敏銳地發(fā)現(xiàn)企業(yè)償債意愿和能力變化，就會導致在一個特定的時期違約風險事件發(fā)生的比較多。

針對這些問題，銀行需要去反思發(fā)展戰(zhàn)略是否得當，設(shè)定的發(fā)展目標是否真的合理，因此我覺得銀行要實事求是地制定以下三個目標。

首先，業(yè)務(wù)目標（利潤目標）。銀行的利潤增長目標和銀行的風險承受能力是相關(guān)的，考慮利潤目標的時候必須要考慮自身的風險管理能力。所以銀行未來在制定發(fā)展戰(zhàn)略方面要設(shè)定合理的業(yè)務(wù)增長目標，同時要客觀評估自身的風險管理能力能否有效支撐。

其次，資本約束目標?，F(xiàn)在資本約束越來越嚴格，因此不能為了追尋一個不合理的高速增長而盲目的擴張，如果這樣的話，資本壓力也會日益凸顯。

最后，社會責任目標。銀行未來發(fā)展戰(zhàn)略也要考慮履行社會責任，而且要做到符合銀行自身利益和社會的整體利益。

風險管控問題我們一樣也要反思，風險管理進入特定時期以后，以下幾方面是需要引起銀行注意的。

一是風險管理人員的素質(zhì)，因為承擔多大風險跟人的專業(yè)能力是有關(guān)系的;二是風險度量能力的高低，如果銀行評估風險都是定性的，那么就沒有辦法對風險大小相互比較，也沒有辦法測試，沒有辦法糾偏或者校準;三是銀行的IT支撐能力，信用風險度量工具的背后其實是IT的支撐;四是管理流程設(shè)計是否合理，比如有些銀行評級流程冗長，從最底層發(fā)起到最終確定評級有八九個環(huán)節(jié)，這樣做效率太低了。因此，在這個風險管理的特定時期，銀行在流程上，政策上和文化上是不是都有改善的空間，這些都是值得反思的。

深化風險管理文化內(nèi)涵

關(guān)于信用風險管理文化內(nèi)涵改革方面，我認為銀行可以從以下幾個角度進行考慮。

第一，風險舉證文化。各級風險管理人員要盡量舉出客觀證據(jù)來證明判斷的合理性，還要證明對風險趨勢的判斷是合理的，而且也要具有一定的審慎性。

第二，風險量化文化。只有做到風險量化才更容易舉證，比如要判斷大企業(yè)信用風險是不是隨著經(jīng)營周期的變化增加了，就要把這個企業(yè)若干年連續(xù)的財務(wù)數(shù)據(jù)搜集整理出來，相對于幾年前的指標情況，就可以知道現(xiàn)在財務(wù)狀況是不是變壞了。通過量化的分析過程就能判斷出企業(yè)惡化的狀況，在一年里面惡化的幅度是多少。

第三，風險底線文化。風險管理必須設(shè)定不能逾越的最后的紅線，這是做風險管理絕不能退后的底線。銀行如果沒有這種文化的話，管理的尺度就會一退再退，最后很可能退得出了事。一旦出了事又會歸咎于風險管理沒管好，所以底線文化是非常關(guān)鍵。

所以經(jīng)營風險業(yè)務(wù)的初始階段就要考慮項目全損失的最大的影響是多大，對資本的影響有多大，對準備金影響有多大，對利潤目標影響有多大，對流動性影響有多大等等。前期有一個大概判斷，如果能夠承受就繼續(xù)，如果承受不了就放棄，所以風險管理文化至少要有以上幾個內(nèi)涵。

及早甄別企業(yè)信用風險水平

風險管理應(yīng)該提早發(fā)現(xiàn)風險，越早發(fā)現(xiàn)越主動。提早發(fā)現(xiàn)風險依靠傳統(tǒng)的5級分類是沒法做到的，銀行一定要對自身的客戶群進行細分，基于相關(guān)的數(shù)據(jù)和方法做預判，并證明自己的預判是合理的。我們不能預期對每個個案的判斷都特別準確，但是針對同一類型客戶預判的精準程度還是得有保證。通過梳理歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，特大型的企業(yè)信用水平絕對是很好的，但是這部分優(yōu)質(zhì)資源也是最容易脫媒。相對來說，企業(yè)規(guī)模比較小的就更容易發(fā)生違約。而且近一兩年的數(shù)據(jù)表明，小企業(yè)發(fā)生問題的可能性比以前更大了，實際違約的客戶數(shù)也多了。通過研究這些歷史數(shù)據(jù)，回過頭來可以把相關(guān)的預測模型校準到基于現(xiàn)在的經(jīng)濟條件上，也可以逐步基于預測出的水平開展定價管理。

小微企業(yè)貸款的不良率水平高，更容易發(fā)生違約。小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)在國外的銀行管理體系中屬于零售業(yè)務(wù)部門管理，歸入零售的小微企業(yè)法人貸款是通過批量化操作進行風險管理的，只要保證一萬筆或者一千筆業(yè)務(wù)中風險和收益總體是平衡的，損失了的小企業(yè)貸款在銀行可承受的范圍內(nèi)即可。對這樣的業(yè)務(wù)，銀行預判風險的模型所需要的數(shù)據(jù)不同于預判大企業(yè)風險使用的財務(wù)數(shù)據(jù)，更多的是使用行為數(shù)據(jù)和行為信息進行管理。此外，銀行還可以考慮整合第三方O2O企業(yè)的信息，就是借助于O2O企業(yè)的信息，通過線上渠道把所有小微企業(yè)的交易信息，包括所有倉儲信息、回款信息、支付信息等甄別后整合在一個銀行內(nèi)部管理的平臺上。未來銀行可以嘗試朝這個方向去努力，以便于更好地服務(wù)小微企業(yè)的發(fā)展。

但是對于那些中等規(guī)模的企業(yè)，其信用風險水平是很難預測的。涉及到關(guān)聯(lián)交易、財務(wù)數(shù)據(jù)不規(guī)范以及一些復雜的情況，預測起來就比較棘手。本人判斷，未來預測能力強的銀行一定能先人一步。就像光伏產(chǎn)業(yè)，如果能及早發(fā)現(xiàn)風險，及時退出，銀行就能贏得先機。但是如果銀行慢一步的話就會十分被動，尤其在經(jīng)濟下行期或者衰退期更是如此。

而監(jiān)管機構(gòu)最應(yīng)該做的就是監(jiān)管規(guī)則透明，保證規(guī)則執(zhí)行的一致性。不管是對創(chuàng)新業(yè)務(wù)還是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，不管如何包裝，任何一家銀行開展風險性質(zhì)相同的業(yè)務(wù)，都應(yīng)該執(zhí)行統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則。統(tǒng)一透明的規(guī)則能讓劣質(zhì)的銀行被市場淘汰出去，留下來的一定會是風險管理到位的。未來如果銀行的退出機制建立健全的話，我相信市場上風險管理隨大流的心態(tài)和做法就會越來越少。

企業(yè)過度負債的問題不能通過風險管理的技術(shù)手段來解決。因為企業(yè)過度負債實際上是由于銀行和企業(yè)之間信息不對稱而引發(fā)的。我們怎么樣基于現(xiàn)在的競爭壓力和考核壓力做出一套適合自身風險偏好的管理體系是值得思考的。如果這個方面能夠做好，那么銀行未來的發(fā)展轉(zhuǎn)型會順利很多。

過去我們通過定性的手段去描述或者分析問題居多，定量技術(shù)我們運用的確實很少，導致現(xiàn)在在定量風險預測方面與國外同業(yè)差距較大，所以我們還需要努力提升自己。如果掌握了較為完備的數(shù)據(jù)分析技術(shù)，就可以更具針對性地進行精準管理，對風險大的企業(yè)多花點時間和精力去管理，這樣更能夠節(jié)約銀行營運成本而不是對風險大的企業(yè)和風險小的企業(yè)全部平均分配管理資源。

（作者系中國銀行風險管理部副總經(jīng)理）

黨均章：從金融市場的角度看信用風險起因

對當前商業(yè)銀行風險情況的判斷

第一個判斷，信用風險還在不斷地暴露中。根據(jù)我們的觀察和研究，感覺到目前國內(nèi)銀行的信用風險還在暴露中，現(xiàn)在還沒有到信用風險探底階段。

第二個判斷，當前引發(fā)商業(yè)銀行信用風險暴露的原因多元化、多重化、復雜化。目前無論對資產(chǎn)風險分類的真實性，還是分類的準確性上都值得各家銀行再進一步去考證。當前正在暴露的這些風險還是由于由傳統(tǒng)企業(yè)性的變化變成現(xiàn)在的同業(yè)業(yè)務(wù)的變化，甚至流動性市場資金量的一個變化，這些都會引發(fā)企業(yè)或者銀行最終變化，導致最終格局的變化。

信用風險的起因

從各銀行內(nèi)部關(guān)于信貸的管理上來看，我認為各家銀行股份制改革以后，內(nèi)部的信貸管理的規(guī)范性越來越高了，包括信貸方面團隊的素質(zhì)、職業(yè)品德等整體方面來講都是沒有問題，內(nèi)部制度、系統(tǒng)的完整性也是沒有問題的。

但問題出現(xiàn)在哪里呢？我認為有這么幾個方面。

第一，信貸脫媒導致銀行的優(yōu)質(zhì)信貸客戶不斷流失，這是值得銀行深思或者研究者關(guān)注的。從企業(yè)在發(fā)改委發(fā)債到債務(wù)融資市場工具，現(xiàn)在債務(wù)融資工具的發(fā)行企業(yè)達到2800多家，到2014年年底可能達到3000家，這3000家企業(yè)里面包括了國內(nèi)最優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，這就導致了商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)客戶在逐漸流失，這種對銀行信貸的替代性迫使銀行無法獲得這部分的超優(yōu)質(zhì)或者優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶，有效信貸需求下降，而銀行迫于放貸的壓力就會導致違規(guī)操作增加。這個情況在未來三五年，甚至未來十多年會越來越加劇。

第二，中國整個商業(yè)銀行業(yè)務(wù)同質(zhì)化、信貸同質(zhì)化，這是一個不爭的事實。國內(nèi)的銀行在當前的體制下很容易在行業(yè)選擇、企業(yè)選擇、產(chǎn)品選擇上高度趨同，這個現(xiàn)象從平臺貸款、房地產(chǎn)貸款、鋼貿(mào)貸款等常?？梢钥闯鰜?，而且波率非常明顯。行業(yè)客戶產(chǎn)品高度同質(zhì)化就會引發(fā)在信貸業(yè)務(wù)上產(chǎn)品的共振，一旦某一個點發(fā)生問題產(chǎn)生共振，整個行業(yè)都會發(fā)生問題，2013年的光伏事件就是這類情況。

第三，增量稀釋了存量。從2000～2010年或者2003～2013年這十年中國經(jīng)濟處于高速發(fā)展的階段，信貸都是高速增長，增量稀釋了存量隱藏的問題，掩蓋了信貸管理過程中的一些風險偏好和風險管理技術(shù)問題，甚至風險管理制度問題?？赡苡行C構(gòu)有意放松了對信用風險產(chǎn)品的控制，致使一些高風險的客戶和高風險的業(yè)務(wù)介入到了這個業(yè)務(wù)中間?，F(xiàn)在進入經(jīng)濟下行期，一旦整個風險暴露的出來，這類債務(wù)也必然暴露出來，這是一個必然的結(jié)果。

第四，銀行的治理層、決策層在平衡風險和收益關(guān)系的時候，銀行的風險理念到底是什么？是準備打造百年老店還是追求即期利益？我認為很多銀行在上一輪的十年大發(fā)展中更多地選擇了即期利益。所以未來銀行的長期經(jīng)營是按照監(jiān)管部門要求采取審慎經(jīng)營，還是其他的經(jīng)營方式，這應(yīng)該是銀行要總結(jié)的問題。

第五，風險管理技術(shù)層面，有很多銀行在風險判斷和風險審視的時候還是采用定性的方式比較多，這就使得決策層沒有辦法評比，這是中國銀行業(yè)整體的境況。在目前的大數(shù)據(jù)、大信貸時代，如何用數(shù)理統(tǒng)計的理念上升到風險信貸審查、審批、決策，這是值得去思考的。

最后，政策的導向問題。風險監(jiān)管上，監(jiān)管部門也在調(diào)整自己的監(jiān)管主旨，從信貸風險監(jiān)管上講，監(jiān)管部門應(yīng)該去總結(jié)監(jiān)管政策的彈性問題。2013年春節(jié)前后到現(xiàn)在，特別是最近這兩個月各家銀行爭相把能納入中央預算的地方政府平臺當作優(yōu)質(zhì)客戶。因為商業(yè)銀行在選擇客戶的時候市場性非常強。監(jiān)管如果有彈性的話，可以讓銀行淘汰劣質(zhì)客戶，而如果通過某種指標或者名單管理監(jiān)管開始實施剛性手段，銀行就得繞道做事情，這個不是減小風險，而是加大風險。所以從這個層面上說，如何去用經(jīng)濟手段或者市場手段代替命令的方式是值得監(jiān)管層去思考的。因為信貸額度的管控沒必要用剛性的、指標性、數(shù)量性方式去管理。用行政的手段，實際上也破壞了商業(yè)銀行發(fā)展行為的自然性以及科學性，所以這個值得去探討。

（作者系中國郵政儲蓄銀行金融市場部總經(jīng)理）

許明宇：遏制信用風險亟需良性的銀行競爭環(huán)境

當前信用風險管理的形勢、特點及可能的演化趨勢

當前信用風險管理的形勢比較嚴峻，有以下特點需要特別關(guān)注。

一是信用風險擴散呈現(xiàn)多方面蔓延性，從個別區(qū)域向周邊區(qū)域、從下游制造業(yè)向上游原材料工業(yè)、從民營企業(yè)向國有企業(yè)、從貿(mào)易商向核心供應(yīng)企業(yè)、從單一企業(yè)向擔保鏈條各企業(yè)等多方面蔓延。

二是信用風險暴露呈現(xiàn)長期持續(xù)性。由于人口結(jié)構(gòu)老齡化、城市擴張規(guī)模效益遞減，房地產(chǎn)的增量需求開始減少，世界經(jīng)濟的不景氣和低端市場相對飽和導致出口增量需求開始減少，出口和房地產(chǎn)投資拉動經(jīng)濟的力量開始下降，只有提高創(chuàng)新能力才能產(chǎn)生新的需求增量拉動經(jīng)濟的發(fā)展，但這一轉(zhuǎn)型將是緩慢和反復的過程。

我曾在《貨幣供應(yīng)量增長與商業(yè)銀行信用風險評估》（《銀行家》2012年6月）提到：“經(jīng)濟增長的主要推動力可以歸納為三種：政府信用擴張、人口紅利效應(yīng)和生產(chǎn)率提高，當貨幣供應(yīng)量高速增長的盛宴嘎然而止的時候，高杠桿運營的企業(yè)會有更高的機率無法生存，而在經(jīng)濟增長回歸生產(chǎn)率推動的時代，具備技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)將獲得更大的競爭優(yōu)勢”。今天，這一過程仍然在持續(xù)中，無論是政府還是企業(yè)都在經(jīng)歷痛苦的去杠桿過程。

讓人感到欣慰的是，政府目前除采取加快項目審批、微調(diào)貨幣政策和財政政策等短期措施對沖經(jīng)濟下行的風險外，也正在采取措施鼓勵創(chuàng)新經(jīng)濟的發(fā)展，包括簡化政府審批環(huán)節(jié)、放寬境外投資限制、建立IPO注冊制等， 舊經(jīng)濟的有序破產(chǎn)、新經(jīng)濟的蓬勃創(chuàng)立可期，由此應(yīng)當相信中國經(jīng)濟能夠最終過渡到以生產(chǎn)率提升為經(jīng)濟增長主要動力的新時代。

商業(yè)銀行信用風險管理的反思

處理好風險管理與業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)系是控制信用風險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，比如銀行信貸政策過于激進、缺乏定量的風險管理技術(shù)、信貸文化缺失導致的道德風險等，這些因素導致了銀行業(yè)過度競爭和對企業(yè)過度融資，加劇了金融體系信用風險的積累。下文談一下涉及金融體系的制度性缺陷對銀行過度融資的影響。

從銀行外部涉及金融體系的制度性缺陷表現(xiàn)在如下幾個方面。一是股票市場仍然實行審批制，限制了真正創(chuàng)新型企業(yè)上市融資。資本市場未能有效發(fā)展，導致社會融資仍然由商業(yè)銀行主要承擔。二是我國抵押擔保體系不健全，而且各地掌握尺度不一。某些省份煤炭行業(yè)全面的金融危機和當?shù)亻L時間不給辦理采礦權(quán)的抵押有很大關(guān)系，由于各金融機構(gòu)不能辦理采礦權(quán)抵押登記，導致企業(yè)采用承諾抵押的方法多次重復融資。與此正相反，房地產(chǎn)行業(yè)一直被視為高風險行業(yè)，但由于在絕大多數(shù)地區(qū)有基本的房地產(chǎn)抵押登記制度，因此房地產(chǎn)企業(yè)過度融資的現(xiàn)象得到極大地遏制，這也是我國房地產(chǎn)市場發(fā)展速度遠超美國、卻沒有發(fā)生美國那樣嚴重危機的重要原因。當前產(chǎn)權(quán)抵押登記系統(tǒng)尚存在很大的改進空間，如各地房地產(chǎn)抵押登記程序不同、部分地區(qū)不辦理股權(quán)登記、抵押登記收費過高和限制條件過多等。

銀行體系內(nèi)部也有很多制度性缺陷，加劇了銀行間過度競爭和融資。首先監(jiān)管制度存在缺陷，比如新《巴塞爾協(xié)議》看似對風險資產(chǎn)的權(quán)重計量更加精準、資本充足率的要求更加嚴格，但大量的表外業(yè)務(wù)（包括銀行由于監(jiān)管政策而不得不兜底風險的債券承銷業(yè)務(wù)）事實上是商業(yè)銀行在承擔最終風險，舊《巴塞爾協(xié)議》下不論銀行的資本充足率是4%還是8%，都是相對透明和可以同業(yè)比較的，而現(xiàn)在商業(yè)銀行的真實資本充足率卻無從知曉了，事實上鼓勵了商業(yè)銀行過度融資。

其次，信貸登記系統(tǒng)存在缺陷。人民銀行征信系統(tǒng)是很好的制度創(chuàng)新，但在金融創(chuàng)新日新月異的形勢下，信息準確率大幅度下降，很多貿(mào)易融資的表外產(chǎn)品登記不全，非銀行金融機構(gòu)登記不全，即便是貸款也有不登記的，相應(yīng)的懲罰措施卻不足以遏制這些違規(guī)行為，商業(yè)銀行不但無法掌握企業(yè)的債務(wù)信息，有些還有意利用這一系統(tǒng)的漏洞，這也是導致過度融資的重要原因。

銀行從業(yè)人員的管理體系也存在缺陷。信貸從業(yè)人員的行業(yè)約束機制沒有發(fā)揮作用，制造不良貸款的信貸人員仍然能夠在銀行間自由流動，甚至擔任高級管理人員，推動過度融資的信貸從業(yè)人員沒有受到懲罰，自然后來者就對制度缺乏敬畏之心。

完善涉及金融體系的制度建設(shè)，不單是遏制金融體系過度競爭和過度融資、控制信用風險累積的關(guān)鍵，也是當前穩(wěn)定金融、促進經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵，如某省最近出臺煤礦抵押對應(yīng)的債權(quán)價值只能是評估價值60%的規(guī)定，就極大影響了商業(yè)銀行對煤礦企業(yè)債務(wù)重組和發(fā)放增量的工作，也勢必加劇當?shù)氐慕鹑诓环€(wěn)定和經(jīng)濟的發(fā)展。

如何營造一個良性的銀行競爭環(huán)境

從國家層面看，希望國家進一步完善產(chǎn)權(quán)抵押登記制度。比如有些地區(qū)房地產(chǎn)項目的在建工程不能抵押，有些地區(qū)規(guī)定預售時商業(yè)銀行必須解除土地抵押，這些政策都不利于商業(yè)銀行向這些地區(qū)的房地產(chǎn)項目提供融資和金融同業(yè)之間的理性競爭。再如權(quán)利質(zhì)押的管理尚存在很大制度缺失，特別是應(yīng)收賬款、知識產(chǎn)權(quán)等權(quán)利。

從監(jiān)管部門層面看，希望在制定相關(guān)政策時更兼顧中國實際情況，“要有制度自信、要有定力”。從改革開放開始，無數(shù)西方的權(quán)威機構(gòu)和經(jīng)濟學家都預言如果中國不開放資本流動將無法發(fā)展經(jīng)濟，事實證明有序逐步開放資本市場保障了國家經(jīng)濟安全并且沒有影響經(jīng)濟發(fā)展，再如中國房地產(chǎn)金融政策始終堅持首付制度、四證制度，事實證明這對控制房地產(chǎn)市場金融風險至關(guān)重要。

如何對待金融創(chuàng)新問題上，希望監(jiān)管部門能夠繼續(xù)堅持實事求是的思想，堅持制度自信。金融的本質(zhì)是資金需求者和供應(yīng)者的契約，因此在這環(huán)節(jié)當中，資金的用途、最終風險承擔者的信用水平、各環(huán)節(jié)所負的不同責任清晰明了是避免過度融資的關(guān)鍵。以資產(chǎn)證券化為例，美國的次貸危機根源在于貸款經(jīng)過多次包裝和信用增級，最終購買者已經(jīng)不甚明了資金的原始用途，也不清楚各環(huán)節(jié)參與人的責任，每個參與人都只看到好的一面，從而因形成過度融資的局面而最終崩盤。最近在看國內(nèi)ABS的時候也發(fā)現(xiàn)有這一趨勢存在， 資產(chǎn)的提供者不提供資產(chǎn)的明細清單，資產(chǎn)的購買者只能相信交易所的審查，而交易所并不承擔違約的兌付義務(wù)。

中國經(jīng)濟發(fā)展的幸運一面就是信息技術(shù)的飛速發(fā)展為監(jiān)管部門提供了強大有力的監(jiān)管武器。以政府融資平臺為例，如果要求各家銀行都提供融資的具體項目，就能極大遏制平臺過度融資，這些看似繁瑣的工作采用現(xiàn)代的信息技術(shù)將很容易實現(xiàn)。

從銀行同業(yè)層面上講，大力推動銀團貸款是避免過度融資的有效方法。在我國商業(yè)銀行合作意識尚處于薄弱的階段，建議監(jiān)管部門可以進行適當?shù)男姓深A，比如規(guī)定國家調(diào)控行業(yè)項目貸款超過一定規(guī)模必須有三家銀行以上組成銀團才能貸款，如此才能逐步形成企業(yè)和銀行接受銀團貸款的良好金融氛圍。

從商業(yè)銀行自身講，要重視信貸文化的建設(shè)。究竟什么是信貸文化是一個值得探討的課題，就是在審批項目時，究竟是銀行的信貸政策重要，還是單一項目的溝通重要。記得我剛進銀行的時候，師傅就對我講，“鐵路要守紀律，銀行要守規(guī)矩”。就是說，如果在鐵路上不守紀律，該停的時候不停，就要出事故，在銀行工作如果不守規(guī)矩，該經(jīng)過的程序不經(jīng)過，就要出風險。這些年號稱要打破銀行規(guī)矩的人雖有一時的成績，孰不知那是因為信貸業(yè)務(wù)的規(guī)律就是效益在前、風險在后，而終究不能免于面臨巨大風險的后果。前車之鑒， 當為后事之師。

（作者系中國民生銀行授信審批部副總經(jīng)理）

甘少浩：銀行通力合作 防范過度授信

近年來，部分地區(qū)信用風險釋放有加快態(tài)勢，這與前些年信貸大規(guī)模集中投放有關(guān)，與一些企業(yè)盲目樂觀、過度投資有關(guān)，與銀行業(yè)信貸管理體制機制不夠完善有關(guān)。從微觀層面看，與部分企業(yè)高財務(wù)杠杠有關(guān)。在一些地區(qū)，企業(yè)過度融資、銀行過度授信，授信安排中過度依賴擔保等問題相互交織，使得信用風險問題更加復雜。

從銀行自身來看，各家銀行都基于自身的內(nèi)部評級模型對企業(yè)評級授信、確定“合理”授信總量。但多家銀行的授信總額累加起來，往往超過企業(yè)實際承債能力。當經(jīng)濟環(huán)境較好時，各家銀行都愿意提供授信（而且出于自身利益考慮，經(jīng)常都希望在“優(yōu)質(zhì)企業(yè)”的授信總量中占大頭），這個時候潛在矛盾容易被掩蓋;當經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)不利變化時，一旦有銀行開始“撤退”，往往容易引發(fā)“踩踏”，導致企業(yè)資金鏈斷裂。更為麻煩的是，在一些擔保圈問題較為突出的地方，不少原本正常經(jīng)營的企業(yè)由于承擔代償責任導致自身被拖垮，進而引發(fā)更大面積的企業(yè)陷入困難，由此可能將面臨系統(tǒng)性、區(qū)域性風險。

防止過度融資、過度授信、過度擔保需要銀行間的合作，這種合作機制既需要監(jiān)管部門引導、參與，也需要充分發(fā)揮市場機制的作用。近年來，在一些地區(qū)信用風險暴露較為集中的地區(qū)，各家銀行普遍希望監(jiān)管部門能夠牽頭搭建協(xié)商平臺（如聯(lián)合授信機制），明確某家銀行的“主辦銀行”地位，以便協(xié)調(diào)各方行動，合理控制大企業(yè)授信總量。從實踐看，在監(jiān)管部門的牽頭和引導下，類似協(xié)調(diào)機制在一些地方處置重大風險事件中發(fā)揮了積極作用。除了牽頭協(xié)調(diào)外，監(jiān)管部門在解決銀企信息不對稱方面還可以發(fā)揮更為積極的作用。從實踐看，過度授信在一定程度上源于單家銀行難以全面掌握企業(yè)各類負債狀況，但監(jiān)管部門能夠獲取來自各家金融機構(gòu)的全面金融信息，有能力為各家銀行解決信息不對稱提供便利。例如，采取某種方式“打通”人行征信系統(tǒng)與各家銀行信貸管理系統(tǒng)，實現(xiàn)人行征信信息更便利的批量化調(diào)用等。

從長遠看，這種合作機制的形成需要更為充分地發(fā)揮市場機制的作用。例如，不少發(fā)達國家銀行業(yè)都采取銀團貸款的方式為大型企業(yè)提供融資服務(wù)。銀團貸款的牽頭行不是政府或監(jiān)管部門指定的，而是市場認可的。銀團貸款的牽頭行往往在某些領(lǐng)域內(nèi)具有業(yè)界公認的專業(yè)能力和市場聲譽（如德意志銀行在船舶融資領(lǐng)域），只要是其發(fā)起的銀團貸款就容易被市場接受、能夠很快“分銷”出去。這種地位是長期積累的結(jié)果：牽頭行要保證自己發(fā)起的銀團貸款能夠被客戶接受，就必須確保貸款定價合理、條件適當;要確保銀團貸款順利出售，就必須確保風險緩釋措施有效、貸后管控安排到位。歸根結(jié)底，是市場機制在約束牽頭行的行為，迫使其不斷提高自身能力、不斷提升自身口碑。盡管國內(nèi)銀行業(yè)市場環(huán)境與與國外差別較大（如國內(nèi)銀行業(yè)往往持有貸款到期，貸款出售市場尚未成形），但是從長遠看，市場機制必然將在銀行業(yè)發(fā)展中發(fā)揮更大作用。當前，要充分發(fā)揮市場機制作用，應(yīng)當盡快建立退出機制，如允許打破兌付剛性、允許個別不規(guī)范金融機構(gòu)破產(chǎn)。讓那些不守紀律、不尊重規(guī)律、固步自封的金融機構(gòu)在市場競爭中淘汰出局，反過來促進銀行業(yè)在競爭與合作中實現(xiàn)良性發(fā)展。

（作者系中國建設(shè)銀行信貸管理部行業(yè)二處副處長）

張敏：信用風險問題緣于銀行多年膨脹發(fā)展

現(xiàn)階段，國內(nèi)金融市場中的風險狀況正在蔓延擴大，這種蔓延擴大還會產(chǎn)生集群行為。中國過去十年的經(jīng)濟發(fā)展基本可以定性為資源和資本驅(qū)動發(fā)展模式，這是全面擴張的十年。在這個過程中，單個企業(yè)的過度負債是有利的，因為企業(yè)依靠杠桿可以得到更多更可靠的收益，但是，如果所有企業(yè)都采用這種過度負債的方式，就會產(chǎn)生巨大的市場風險，大量的企業(yè)也會在風險爆發(fā)后破產(chǎn)停業(yè)。

另一個角度看，現(xiàn)階段國內(nèi)大部分行業(yè)的資產(chǎn)收益率不斷下降，其中大部分已經(jīng)下降至5%以下。在這種情況下，政府出臺了一項重大措施，即通過大量發(fā)行貨幣以增加流動性來緩解這個問題，而大量發(fā)行貨幣會產(chǎn)生貨幣追逐資產(chǎn)的后果，直接導致銀行體系內(nèi)和體系外的資金出現(xiàn)雙軌制，并在此期間產(chǎn)生巨大的價差。這個價差如此之大，導致銀行和實體經(jīng)濟之間的循環(huán)在邏輯上出現(xiàn)一個巨大的流動性。

當然，現(xiàn)階段國內(nèi)商業(yè)銀行的內(nèi)部經(jīng)營也存在一些問題。伴隨近些年實體經(jīng)濟的膨脹發(fā)展，銀行業(yè)也在膨脹發(fā)展，那么在實體經(jīng)濟出現(xiàn)過剩以后，銀行就自然會出現(xiàn)過剩，資產(chǎn)過剩也就伴隨出現(xiàn)了。資產(chǎn)過剩的后果就是所有的銀行都被“綁著向前沖”。在這樣的環(huán)境下，整個市場出現(xiàn)過剩，銀行自身的放貸能力也出現(xiàn)過剩，接著去追求快速擴張，比如過度負債的問題就是由于銀行業(yè)的過度競爭而導致的。在經(jīng)濟發(fā)展的最初，銀行機構(gòu)數(shù)量較少，每個銀行都計算好自己的抵押品門檻，單個企業(yè)如果達不到銀行的準入門檻就會被拒絕，由于銀行房貸的門檻限制較多，就會逼迫企業(yè)走向市場尋找其他的融資機會，并逐漸形成保護圈。到最后銀行要撤退的時候，就會面臨“囚徒困境”，誰都不敢撤退。

從風險角度審視銀行業(yè)的業(yè)務(wù)革新，有兩點值得關(guān)注。第一，每個銀行需要認真審視并制定符合客觀經(jīng)濟發(fā)展實際、符合自身條件的長期發(fā)展戰(zhàn)略目標。不能憑空想象和制定不切實際的發(fā)展戰(zhàn)略，如果金融市場中的所有銀行都不切實際，那必然會帶來整個經(jīng)濟的災難。第二，銀行內(nèi)部控制有待改善?，F(xiàn)階段國內(nèi)銀行的內(nèi)部控制存在一些放松的地方，原因在于國內(nèi)銀行業(yè)總是基于各種思路和理論，迷信一把“尺子”。而這把“尺子”是一把計算粗糙的尺子，這就導致了內(nèi)部控制的某些地方出現(xiàn)放松。從風險控制的角度看，看不見的風險才是最嚴重的風險。近年來信貸業(yè)務(wù)的釋放會使得許多業(yè)務(wù)超出銀行風險控制的監(jiān)管范疇，這其中可能隱藏著比信貸業(yè)務(wù)更大的風險。

從監(jiān)管訴求角度講，第一，審視銀行的保全資產(chǎn)，企業(yè)的資產(chǎn)本身具有價值，但是由于銀行的不理性行為，導致了企業(yè)的資產(chǎn)從經(jīng)營性資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成破產(chǎn)清算資產(chǎn)。因此，就需要進行有序地撤退，這不應(yīng)該由具體某家銀行牽頭組織，需要有機構(gòu)幫助銀行形成一種機制。第二，銀行業(yè)需要形成銀行業(yè)聯(lián)盟。在出現(xiàn)惡意侵害銀行利益的人或事件時，銀行通過銀行聯(lián)盟團結(jié)起來共同抵制。同時，制定銀行間黑名單共享機制，對其中任何一個被納入黑名單的顧客，整個銀行系統(tǒng)都拒絕為其提供服務(wù)，或者可以對其采取一定的懲罰措施。這樣的一個同盟，能有有效避免客戶的惡意討債現(xiàn)象，實際控制客戶有意討債的行為，并對這些損害銀行利益的行為起到一定的遏制作用。

（作者系華夏銀行授信審批中心副總經(jīng)理）

王琛：甄別優(yōu)劣企業(yè) 避免羊群效應(yīng)

從當前的金融形勢看，目前信用風險形勢比較嚴峻，包括鋼貿(mào)、煤炭、大宗商品等等，連續(xù)發(fā)生系統(tǒng)性風險，審批條線的工作人員時刻有一種如履薄冰的感覺。從我們審批情況看，幾乎所有的企業(yè)都存在過度負債問題。我們曾經(jīng)也想過做一個模型，測算企業(yè)過度負債情況，對于過度負債的企業(yè)我們不介入，但發(fā)現(xiàn)絕大部分制造業(yè)企業(yè)或貿(mào)易型企業(yè)都有過度負債的情況，而且銀行之間存在激烈的競爭，如果銀行對存在過度負債的企業(yè)都不給予融資，那么基本沒有客戶可做了。企業(yè)過度負債確實是一個難題，需要監(jiān)管以及同業(yè)更多的手段和智慧來解決。

近期來看，除了銀行信用風險全面上升，企業(yè)現(xiàn)在也很緊張，企業(yè)都有上下游關(guān)系，不少企業(yè)的應(yīng)收款、預付款出現(xiàn)壞賬，因此很多企業(yè)已開始收緊信用，見款放貨，持續(xù)下去整個信用鏈條可能會出現(xiàn)問題。

目前這種狀況的原因是多方面的，首先宏觀政策方面需要更深層次的反思，企業(yè)全面過度負債、信用風險大范圍暴露，與前幾年的宏觀政策是有關(guān)的。如果從銀行層面反思，銀行可能太激進了，不管形勢如何，每年都要求在現(xiàn)有業(yè)績、利潤的基礎(chǔ)上增長百分之三、四十。逆勢飛揚，最后可能會摔得很慘。目前來看幾乎所有商業(yè)銀行都存在這樣的問題，因為利潤、規(guī)模等各種指標壓力，客戶經(jīng)理不得不降低客戶的準入標準，去拉攏一些收益相對較高、風險也相對更大的客戶。

關(guān)于如何避免羊群效應(yīng)？首先要對客戶做一個甄別，判斷受困企業(yè)是否值得救，如果確實屬于落后產(chǎn)能、競爭力差，就應(yīng)該任其破產(chǎn)。淘汰掉這些落后產(chǎn)能，行業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)才能獲得更好的發(fā)展空間，行業(yè)才能健康發(fā)展。當然讓沒有競爭力的企業(yè)破產(chǎn)對地方經(jīng)濟肯有沖擊，但這是我們需要付出的代價，政府、銀行以及其他債權(quán)人必須承受相應(yīng)的損失?，F(xiàn)在很多地方政府出于維護本地經(jīng)濟、就業(yè)的原因，行政干預銀行的信貸決策，對銀行形成壓力。救助落后產(chǎn)能，長遠來看是有害的。

但是有些企業(yè)本身產(chǎn)品有市場，有一定的競爭力，只是資金鏈緊張，一旦一家銀行抽貸，引發(fā)羊群效應(yīng)，就會導致企業(yè)資金鏈徹底斷裂，銀行、企業(yè)都是輸家，這是我們要盡量避免的。從已有的案例看，對于這種有救助價值、但資金鏈緊張的企業(yè)，形成債權(quán)人委員會是比較好的手段，各家債權(quán)銀行保持現(xiàn)有份額不抽貸，同進退。由于企業(yè)與銀行、銀行與銀行、企業(yè)與政府、銀行與政府、銀行與其他債權(quán)人之間存在微妙的多方博弈關(guān)系，這種債權(quán)人委員會最好由銀監(jiān)會或行業(yè)協(xié)會出面組織，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。

銀行提高信用風險管理能力，防范系統(tǒng)性風險，加強行業(yè)研究是一個重要方面。行業(yè)研究必須有前瞻性，比別人快半拍，當所有人都意識到某個行業(yè)不好、想退出這個行業(yè)時，已經(jīng)為時已晚、退不出來了。以光伏行業(yè)為例，中信銀行從2007年開始大力支持光伏行業(yè)，信貸增速曾以幾何級數(shù)發(fā)展，同時我行每年召開專項的光伏行業(yè)研討會，預判形勢。2011年下半年我們判斷光伏行業(yè)的拐點已經(jīng)出現(xiàn)，行業(yè)即將面臨全面洗牌，大部分企業(yè)可能被淘汰。基于這一判斷，我們開始階段性的緊縮對光伏行業(yè)的信貸投放，從部分高風險客戶中退出，成功避免了光伏行業(yè)的系統(tǒng)性風險。其實我們的判斷也只是比其他銀行早半年而已。因此，在大環(huán)境不好，冬天即將來臨時，銀行應(yīng)該加強對行業(yè)發(fā)展的研判，并適時調(diào)整戰(zhàn)略目標。

（作者系中信銀行授信審批部審批四部總經(jīng)理）

陸桂娟：銀行合理定位 控制信用風險

如果由監(jiān)管部門組織銀團貸款，降低信用風險集中度，我認為，在組織銀行貸款過程中，監(jiān)管部門應(yīng)當保持一定的獨立性。這里的獨立性是指監(jiān)管部門應(yīng)當以規(guī)則制定者自居，通過下發(fā)一定的風險提示，風險指引，避免銀行業(yè)的風險積聚，而不應(yīng)參與到銀行的具體業(yè)務(wù)中。監(jiān)管部門在幾年前就建立了大客戶風險預警統(tǒng)計系統(tǒng)，將各家銀行對集團客戶及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的授信額度、風險分類等信息予以監(jiān)測，并定期向商業(yè)銀行發(fā)布風險提示，增強了商業(yè)銀行對風險判斷的預見性和前瞻性。

關(guān)于運用資產(chǎn)證券化手段來解決信用風險的轉(zhuǎn)移問題，我認為任何創(chuàng)新都應(yīng)本著“成本可算、風險可控和信息充分揭露”的指導思想。眾所周知，2014年平安銀行在交易所發(fā)行了資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，這在國內(nèi)尚屬首例。我們選擇了小額消費貸款作為資產(chǎn)包，也是響應(yīng)國務(wù)院有關(guān)金融服務(wù)實體經(jīng)濟、拉動消費的號召。未來，伴隨ABS量的擴大和各家銀行的更多嘗試，ABS業(yè)務(wù)的模式會更加廣泛。

從信用風險角度看，2014年國內(nèi)銀行業(yè)不良貸款余額和比例都在上升。1.16%的不良率，表面上看似乎不高。但是值得關(guān)注的是，在不良貸款指標中，關(guān)注類非應(yīng)計貸款指標（業(yè)內(nèi)稱之為“關(guān)非”）的升幅很高，這甚至讓銀行的從業(yè)者包括監(jiān)管者都在懷疑五級分類的真實性，偏離度到底有多少？甚至有的銀行撥備轉(zhuǎn)回數(shù)額很大，那么是否存在調(diào)節(jié)利潤的可能？這也是擺在信息使用者面前的一個問題。

從銀行管理角度看，商業(yè)銀行如何實施風險管理，如何根據(jù)自身情況制定相應(yīng)利潤水平是一個值得深思的問題。要解決這些問題，需要從自身的戰(zhàn)略定位、風險偏好和風險定價機制等方面著手。

首先是戰(zhàn)略定位。銀行是經(jīng)營風險的行業(yè)，銀行的高速發(fā)展必須考慮資本的承受能力，考慮規(guī)模、質(zhì)量和效益的協(xié)同。其次是風險偏好，董事會層面要測算出銀行能承受的風險偏好，據(jù)此來解決風險定價問題，在經(jīng)濟下行期，不一定要求貸款“雙降”。如果有充裕的撥備覆蓋預期損失，又有強大的資本以覆蓋非預期損失，就可以適當提高不良率的容忍度。最后是風險定價機制，風險偏好確定以后，就應(yīng)關(guān)注風險定價機制問題，現(xiàn)階段這個問題對國內(nèi)各家銀行都是一個值得思考的問題。具體而言，銀行能否建立完備的全面風險管理體系，內(nèi)部評級體系，如何把風險管理實施到更加精細化的程度，從而達到精確的風險定價水平，這對當前國內(nèi)銀行工作者而言都是一個嚴峻的考驗。

（作者系平安銀行機構(gòu)金融事業(yè)部總裁）?