互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀分析

趙燕

摘要：近年來迅速發(fā)展的商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)正受到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。互聯(lián)網(wǎng)金融在刺激著銀行改變傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方式的同時，也促使銀行改變供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的模式?；诖?，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀，并探討了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品發(fā)展的方向。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；互聯(lián)網(wǎng)金融；供應(yīng)鏈金融；平臺金融

中圖分類號：F832.33文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2014）11-0127-03

歷史上每一次技術(shù)變革都對銀行業(yè)產(chǎn)生深刻影響，并從根本上加速銀行業(yè)業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變。隨著大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)浪潮的推動，眾多互聯(lián)網(wǎng)巨鱷企業(yè)在逐漸涉足金融行業(yè)，正在大踏步地和金融進行深度融合，例如，阿里的小貸以及余額寶的推出，淘寶、京東深入到供應(yīng)鏈金融，國內(nèi)電商巨頭在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的創(chuàng)新實踐也方興未艾?；ヂ?lián)網(wǎng)金融刺激著銀行改變傳統(tǒng)的“點對點”開發(fā)客戶的業(yè)務(wù)方式，金融業(yè)正加速互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運用，轉(zhuǎn)變支付手段和單純依靠抵押、質(zhì)押方式的貸款模式。許多商業(yè)銀行開展了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，例如，深圳發(fā)展銀行的“1+N供應(yīng)鏈融資方案”、中行供應(yīng)鏈融資中心的融資產(chǎn)品、華夏銀行的“融資共贏鏈”和光大銀行的“金色融資鏈”等，將各種結(jié)算業(yè)務(wù)融合在融資鏈中，客戶在下訂單、制造、裝運、收款各個貿(mào)易環(huán)節(jié)都可獲得銀行的資金支持。

一、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生的意義

供應(yīng)鏈金融是近年來“銀行交易性業(yè)務(wù)中最熱門的話題”，它注重對信息的整合和分析，催生多種創(chuàng)新貸款方式。根據(jù)Michael Lamoureux的定義，供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對資金的可得性和成本進行系統(tǒng)性優(yōu)化的過程（見圖1）。從國際范圍來看，同樣是“1+N”模式，國外銀行供應(yīng)鏈融資主要以上游供應(yīng)商為主、以“應(yīng)收賬款”為重點，通過電子平臺實現(xiàn)訂單、發(fā)票等數(shù)據(jù)信息流的公示和鑒證，以深化與核心企業(yè)的關(guān)系為核心。WilIiam Roland Hartley-Urquhart（1998）認為，供應(yīng)鏈融資可以簡單地理解為“準時制借款”，就像物料計劃的“準時制”一樣；供應(yīng)鏈融資要減少由于供應(yīng)鏈伙伴沒有協(xié)調(diào)它的需求而產(chǎn)生的低效率。很多情況下，供應(yīng)方的資金成本比買方的資金成本高。如果采用應(yīng)付賬款融資或賣方融資等供應(yīng)鏈融資模式，可以使供應(yīng)方以買方的較低融資成本融資。應(yīng)付賬款融資減少了供應(yīng)鏈中擁有較高資金使用成本的供應(yīng)商的資金占用，保證了供應(yīng)鏈的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期的資金成本盡可能最低，從而優(yōu)化了供應(yīng)鏈中的資金流。

二、基于網(wǎng)銀平臺的我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展近況

供應(yīng)鏈金融在傳統(tǒng)貿(mào)易中就已經(jīng)存在。一個完整的供應(yīng)鏈類似于一條微笑曲線，核心企業(yè)處于中間位置，對上下游都有嚴格的資金管理、貨物管理。因為核心企業(yè)的強勢，在下游會賒購，在上游會賒銷，就會導(dǎo)致供應(yīng)鏈中資金緊張。小企業(yè)普遍具有分布廣、數(shù)量多，融資周期短、頻度高、金額小、用款急等特點。而由于銀行很難掌握小微企業(yè)的信息，放款的效率比較低。若由人工進行實時監(jiān)控，逐筆審查授信款項的用途，在成本上并不合算，但簡化監(jiān)管和流程又容易形成操作風險。因此對企業(yè)的供應(yīng)鏈金融進行電子信息化處理就非常必要，只有這樣才能保證效率降低成本。利用電子化的渠道和平臺，銀行能夠?qū)?yīng)鏈授信業(yè)務(wù)的用途進行逐筆監(jiān)管，保證信息的及時性、準確性，大大降低授信業(yè)務(wù)的風險，實現(xiàn)小企業(yè)融資批量化，與企業(yè)協(xié)同發(fā)展，互利共贏。

由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的信息流較為依賴，因此成為銀行布局大數(shù)據(jù)時代的重點。除了平安、招行以外，民生、中信、光大、興業(yè)等多家銀行也在逐步把供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)從“線下”搬到“線上”，構(gòu)筑的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)銀平臺。 而平臺經(jīng)濟對于本身就具有一定IT屬性的銀行業(yè)而言，更是挑戰(zhàn)與機遇并存的雙刃劍。通過互聯(lián)網(wǎng)與金融技術(shù)的深度融合，最大限度地發(fā)揮銀行傳統(tǒng)的金融優(yōu)勢和平臺經(jīng)濟高效、便捷、覆蓋廣等優(yōu)勢，為客戶提供更全面、更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

網(wǎng)銀平臺可以通過銀企直聯(lián)模式實現(xiàn)與供應(yīng)鏈上下游小企業(yè)、核心企業(yè)、倉儲監(jiān)管機構(gòu)、交易市場等合作方實時對接，對信息流進行全面掌控和統(tǒng)一管理。小企業(yè)用戶可以與核心企業(yè)、物流倉儲企業(yè)等的內(nèi)部資金管理系統(tǒng)、供應(yīng)鏈管理平臺、電子商務(wù)網(wǎng)站實時嵌入，共享“1+N”供應(yīng)鏈實時交易信息，實現(xiàn)供應(yīng)鏈“商流-物流-資金流-信息流”的在線整合。以在線融資功能在供應(yīng)鏈經(jīng)營中的應(yīng)用為例，“平臺金融”模式中，銀行資金支付系統(tǒng)與核心企業(yè)銷售系統(tǒng)對接，以核心企業(yè)為平臺客戶，為其指定的優(yōu)質(zhì)代理商提供訂單融資。代理商小企業(yè)訂單生成后，如需要融資則登陸信息平臺，在線勾選需要融資的訂單發(fā)起融資申請，銀行則根據(jù)訂單金額發(fā)放一定比例的貸款，資金定向支付到核心企業(yè)賬戶，保證?？顚Ｓ?。這種全流程電子化金融服務(wù)與“貸款到期跑銀行”的傳統(tǒng)方式相比，可使經(jīng)銷商自主掌握貸款、還貸進度，資金支配更靈活，節(jié)省了時間和資金成本，極大地緩解了“融資難、融資貴”的問題。例如，在招商銀行智慧供應(yīng)鏈金融平臺中，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的訂單、應(yīng)收賬款、存貨和運輸倉儲等信息可以通過該平臺進行分類歸集和傳遞到所需的供應(yīng)鏈各方；客戶可以在線隨時測算當前可以在招行申請貸款的金額，自助發(fā)起融資申請，平臺在線自動審批，實時放款。

三、商業(yè)銀行與電商平臺合作的供應(yīng)鏈金融模式

商業(yè)銀行發(fā)展網(wǎng)銀平臺模式的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時，也開始陸續(xù)地展現(xiàn)出向電商融合的態(tài)勢，因為供應(yīng)鏈核心的主體通過銀行往中間流通，目前電子商務(wù)企業(yè)是做得最好的。電商企業(yè)處于微笑曲線的中間，可以做到全方位24小時掌握其上下游企業(yè)的信用狀況、物流狀況、發(fā)貨記錄以及相應(yīng)的企業(yè)信息。電商平臺積累了大量的交易數(shù)據(jù)，天然地成了信用評估的依據(jù)，所以，電商為銀行提供數(shù)據(jù)，二者形成互補關(guān)系。例如，為配合供應(yīng)鏈金融的展開，京東已經(jīng)開始大力發(fā)展POP開放平臺，可以在交易的各個環(huán)節(jié)向供應(yīng)商提供貸款服務(wù)。具體分為4個類型：采購環(huán)節(jié)的訂單融資，入庫環(huán)節(jié)入庫單融資，結(jié)算前應(yīng)收賬款融資以及擔保、保單業(yè)務(wù)擴大融資。在整個放貸的過程中，京東只提供交易數(shù)據(jù)供銀行參考，扮演供應(yīng)商與銀行之間的授信角色，所有的貸款資金都由銀行提供，資金的發(fā)放由銀行完成。

四、我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品發(fā)展的方向

盡管國內(nèi)企業(yè)采用供應(yīng)鏈融資服務(wù)的比例相對較低，但我國開展供應(yīng)鏈金融的實體環(huán)境已相當具備，發(fā)展前景廣闊：以大型企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈上下游社區(qū)規(guī)模大，并且合作穩(wěn)定； 多數(shù)企業(yè)認為上下游供應(yīng)鏈體系需合作共贏。隨著中國終端市場增長，供應(yīng)鏈上中小型經(jīng)銷商集群會繼續(xù)擴大，融資難問題會更突出，更需供應(yīng)鏈金融方式為經(jīng)銷商融資；中國企業(yè)將更多采用供應(yīng)鏈金融作為提高流動資金效率的手段而非單純?nèi)谫Y工具。而這些因素，將成為中國銀行業(yè)未來改進業(yè)務(wù)的重要根據(jù)。供應(yīng)鏈金融融資規(guī)模未來會相當可觀，同時，這部分融資需求將帶來存款派生、豐富的中間業(yè)務(wù)收入和利息收入，是商業(yè)銀行向中小企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的契機。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)在還處于初期階段，仍需要信息設(shè)備、大數(shù)據(jù)等技術(shù)方面的支持，也需要專門提供大數(shù)據(jù)、云計算、調(diào)查、擔保、貸后管理等業(yè)務(wù)的生態(tài)圈的建立。從國內(nèi)外供應(yīng)鏈融資的實踐來看，法律制度環(huán)境和技術(shù)環(huán)境保障是供應(yīng)鏈融資順利實施的基本要求，銀行和中小融資主體只有在健康有序的生態(tài)環(huán)境下才能形成良性互動，達到增加金融服務(wù)收益和商業(yè)利潤的雙贏。

目前，國內(nèi)銀行供應(yīng)鏈融資沒有形成涉及多個企業(yè)和適應(yīng)不同階段的供應(yīng)鏈融資要求的組合融資方案。其原因在于，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及眾多資產(chǎn)支持和權(quán)利轉(zhuǎn)讓的授信技術(shù)，其中動產(chǎn)或未來貨權(quán)的抵押或質(zhì)押是控制信貸風險的重要手段，但這類物品的構(gòu)成復(fù)雜且流動性很大，很難監(jiān)管與控制流轉(zhuǎn)過程。因此，雖然很多國內(nèi)銀行正在嘗試供應(yīng)鏈全流程融資，但在融資產(chǎn)品設(shè)計中如何實現(xiàn)對物流、資金流和信息流的有效監(jiān)控，如何跟蹤和體現(xiàn)不同供應(yīng)鏈主體在不同交易階段的個性化融資需求是在未來融資產(chǎn)品設(shè)計上需要思考的問題。商業(yè)銀行需根據(jù)行業(yè)屬性等進一步細化開發(fā)，力求產(chǎn)品能夠為企業(yè)提供全方位、全流程的綜合金融服務(wù)方案。例如，按行業(yè)特性推出應(yīng)收賬款池融資、票據(jù)池、電子訂單融資、網(wǎng)上保兌倉、在線發(fā)票融資等多種電子供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。

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摘要：近年來迅速發(fā)展的商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)正受到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在刺激著銀行改變傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方式的同時，也促使銀行改變供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的模式?；诖耍治隽嘶ヂ?lián)網(wǎng)金融沖擊下我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀，并探討了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品發(fā)展的方向。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；互聯(lián)網(wǎng)金融；供應(yīng)鏈金融；平臺金融

中圖分類號：F832.33文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2014）11-0127-03

歷史上每一次技術(shù)變革都對銀行業(yè)產(chǎn)生深刻影響，并從根本上加速銀行業(yè)業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變。隨著大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)浪潮的推動，眾多互聯(lián)網(wǎng)巨鱷企業(yè)在逐漸涉足金融行業(yè)，正在大踏步地和金融進行深度融合，例如，阿里的小貸以及余額寶的推出，淘寶、京東深入到供應(yīng)鏈金融，國內(nèi)電商巨頭在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的創(chuàng)新實踐也方興未艾。互聯(lián)網(wǎng)金融刺激著銀行改變傳統(tǒng)的“點對點”開發(fā)客戶的業(yè)務(wù)方式，金融業(yè)正加速互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運用，轉(zhuǎn)變支付手段和單純依靠抵押、質(zhì)押方式的貸款模式。許多商業(yè)銀行開展了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，例如，深圳發(fā)展銀行的“1+N供應(yīng)鏈融資方案”、中行供應(yīng)鏈融資中心的融資產(chǎn)品、華夏銀行的“融資共贏鏈”和光大銀行的“金色融資鏈”等，將各種結(jié)算業(yè)務(wù)融合在融資鏈中，客戶在下訂單、制造、裝運、收款各個貿(mào)易環(huán)節(jié)都可獲得銀行的資金支持。

一、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生的意義

供應(yīng)鏈金融是近年來“銀行交易性業(yè)務(wù)中最熱門的話題”，它注重對信息的整合和分析，催生多種創(chuàng)新貸款方式。根據(jù)Michael Lamoureux的定義，供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對資金的可得性和成本進行系統(tǒng)性優(yōu)化的過程（見圖1）。從國際范圍來看，同樣是“1+N”模式，國外銀行供應(yīng)鏈融資主要以上游供應(yīng)商為主、以“應(yīng)收賬款”為重點，通過電子平臺實現(xiàn)訂單、發(fā)票等數(shù)據(jù)信息流的公示和鑒證，以深化與核心企業(yè)的關(guān)系為核心。WilIiam Roland Hartley-Urquhart（1998）認為，供應(yīng)鏈融資可以簡單地理解為“準時制借款”，就像物料計劃的“準時制”一樣；供應(yīng)鏈融資要減少由于供應(yīng)鏈伙伴沒有協(xié)調(diào)它的需求而產(chǎn)生的低效率。很多情況下，供應(yīng)方的資金成本比買方的資金成本高。如果采用應(yīng)付賬款融資或賣方融資等供應(yīng)鏈融資模式，可以使供應(yīng)方以買方的較低融資成本融資。應(yīng)付賬款融資減少了供應(yīng)鏈中擁有較高資金使用成本的供應(yīng)商的資金占用，保證了供應(yīng)鏈的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期的資金成本盡可能最低，從而優(yōu)化了供應(yīng)鏈中的資金流。

二、基于網(wǎng)銀平臺的我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展近況

供應(yīng)鏈金融在傳統(tǒng)貿(mào)易中就已經(jīng)存在。一個完整的供應(yīng)鏈類似于一條微笑曲線，核心企業(yè)處于中間位置，對上下游都有嚴格的資金管理、貨物管理。因為核心企業(yè)的強勢，在下游會賒購，在上游會賒銷，就會導(dǎo)致供應(yīng)鏈中資金緊張。小企業(yè)普遍具有分布廣、數(shù)量多，融資周期短、頻度高、金額小、用款急等特點。而由于銀行很難掌握小微企業(yè)的信息，放款的效率比較低。若由人工進行實時監(jiān)控，逐筆審查授信款項的用途，在成本上并不合算，但簡化監(jiān)管和流程又容易形成操作風險。因此對企業(yè)的供應(yīng)鏈金融進行電子信息化處理就非常必要，只有這樣才能保證效率降低成本。利用電子化的渠道和平臺，銀行能夠?qū)?yīng)鏈授信業(yè)務(wù)的用途進行逐筆監(jiān)管，保證信息的及時性、準確性，大大降低授信業(yè)務(wù)的風險，實現(xiàn)小企業(yè)融資批量化，與企業(yè)協(xié)同發(fā)展，互利共贏。

由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的信息流較為依賴，因此成為銀行布局大數(shù)據(jù)時代的重點。除了平安、招行以外，民生、中信、光大、興業(yè)等多家銀行也在逐步把供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)從“線下”搬到“線上”，構(gòu)筑的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)銀平臺。 而平臺經(jīng)濟對于本身就具有一定IT屬性的銀行業(yè)而言，更是挑戰(zhàn)與機遇并存的雙刃劍。通過互聯(lián)網(wǎng)與金融技術(shù)的深度融合，最大限度地發(fā)揮銀行傳統(tǒng)的金融優(yōu)勢和平臺經(jīng)濟高效、便捷、覆蓋廣等優(yōu)勢，為客戶提供更全面、更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

網(wǎng)銀平臺可以通過銀企直聯(lián)模式實現(xiàn)與供應(yīng)鏈上下游小企業(yè)、核心企業(yè)、倉儲監(jiān)管機構(gòu)、交易市場等合作方實時對接，對信息流進行全面掌控和統(tǒng)一管理。小企業(yè)用戶可以與核心企業(yè)、物流倉儲企業(yè)等的內(nèi)部資金管理系統(tǒng)、供應(yīng)鏈管理平臺、電子商務(wù)網(wǎng)站實時嵌入，共享“1+N”供應(yīng)鏈實時交易信息，實現(xiàn)供應(yīng)鏈“商流-物流-資金流-信息流”的在線整合。以在線融資功能在供應(yīng)鏈經(jīng)營中的應(yīng)用為例，“平臺金融”模式中，銀行資金支付系統(tǒng)與核心企業(yè)銷售系統(tǒng)對接，以核心企業(yè)為平臺客戶，為其指定的優(yōu)質(zhì)代理商提供訂單融資。代理商小企業(yè)訂單生成后，如需要融資則登陸信息平臺，在線勾選需要融資的訂單發(fā)起融資申請，銀行則根據(jù)訂單金額發(fā)放一定比例的貸款，資金定向支付到核心企業(yè)賬戶，保證專款專用。這種全流程電子化金融服務(wù)與“貸款到期跑銀行”的傳統(tǒng)方式相比，可使經(jīng)銷商自主掌握貸款、還貸進度，資金支配更靈活，節(jié)省了時間和資金成本，極大地緩解了“融資難、融資貴”的問題。例如，在招商銀行智慧供應(yīng)鏈金融平臺中，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的訂單、應(yīng)收賬款、存貨和運輸倉儲等信息可以通過該平臺進行分類歸集和傳遞到所需的供應(yīng)鏈各方；客戶可以在線隨時測算當前可以在招行申請貸款的金額，自助發(fā)起融資申請，平臺在線自動審批，實時放款。

三、商業(yè)銀行與電商平臺合作的供應(yīng)鏈金融模式

商業(yè)銀行發(fā)展網(wǎng)銀平臺模式的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時，也開始陸續(xù)地展現(xiàn)出向電商融合的態(tài)勢，因為供應(yīng)鏈核心的主體通過銀行往中間流通，目前電子商務(wù)企業(yè)是做得最好的。電商企業(yè)處于微笑曲線的中間，可以做到全方位24小時掌握其上下游企業(yè)的信用狀況、物流狀況、發(fā)貨記錄以及相應(yīng)的企業(yè)信息。電商平臺積累了大量的交易數(shù)據(jù)，天然地成了信用評估的依據(jù)，所以，電商為銀行提供數(shù)據(jù)，二者形成互補關(guān)系。例如，為配合供應(yīng)鏈金融的展開，京東已經(jīng)開始大力發(fā)展POP開放平臺，可以在交易的各個環(huán)節(jié)向供應(yīng)商提供貸款服務(wù)。具體分為4個類型：采購環(huán)節(jié)的訂單融資，入庫環(huán)節(jié)入庫單融資，結(jié)算前應(yīng)收賬款融資以及擔保、保單業(yè)務(wù)擴大融資。在整個放貸的過程中，京東只提供交易數(shù)據(jù)供銀行參考，扮演供應(yīng)商與銀行之間的授信角色，所有的貸款資金都由銀行提供，資金的發(fā)放由銀行完成。

四、我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品發(fā)展的方向

盡管國內(nèi)企業(yè)采用供應(yīng)鏈融資服務(wù)的比例相對較低，但我國開展供應(yīng)鏈金融的實體環(huán)境已相當具備，發(fā)展前景廣闊：以大型企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈上下游社區(qū)規(guī)模大，并且合作穩(wěn)定； 多數(shù)企業(yè)認為上下游供應(yīng)鏈體系需合作共贏。隨著中國終端市場增長，供應(yīng)鏈上中小型經(jīng)銷商集群會繼續(xù)擴大，融資難問題會更突出，更需供應(yīng)鏈金融方式為經(jīng)銷商融資；中國企業(yè)將更多采用供應(yīng)鏈金融作為提高流動資金效率的手段而非單純?nèi)谫Y工具。而這些因素，將成為中國銀行業(yè)未來改進業(yè)務(wù)的重要根據(jù)。供應(yīng)鏈金融融資規(guī)模未來會相當可觀，同時，這部分融資需求將帶來存款派生、豐富的中間業(yè)務(wù)收入和利息收入，是商業(yè)銀行向中小企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的契機。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)在還處于初期階段，仍需要信息設(shè)備、大數(shù)據(jù)等技術(shù)方面的支持，也需要專門提供大數(shù)據(jù)、云計算、調(diào)查、擔保、貸后管理等業(yè)務(wù)的生態(tài)圈的建立。從國內(nèi)外供應(yīng)鏈融資的實踐來看，法律制度環(huán)境和技術(shù)環(huán)境保障是供應(yīng)鏈融資順利實施的基本要求，銀行和中小融資主體只有在健康有序的生態(tài)環(huán)境下才能形成良性互動，達到增加金融服務(wù)收益和商業(yè)利潤的雙贏。

目前，國內(nèi)銀行供應(yīng)鏈融資沒有形成涉及多個企業(yè)和適應(yīng)不同階段的供應(yīng)鏈融資要求的組合融資方案。其原因在于，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及眾多資產(chǎn)支持和權(quán)利轉(zhuǎn)讓的授信技術(shù)，其中動產(chǎn)或未來貨權(quán)的抵押或質(zhì)押是控制信貸風險的重要手段，但這類物品的構(gòu)成復(fù)雜且流動性很大，很難監(jiān)管與控制流轉(zhuǎn)過程。因此，雖然很多國內(nèi)銀行正在嘗試供應(yīng)鏈全流程融資，但在融資產(chǎn)品設(shè)計中如何實現(xiàn)對物流、資金流和信息流的有效監(jiān)控，如何跟蹤和體現(xiàn)不同供應(yīng)鏈主體在不同交易階段的個性化融資需求是在未來融資產(chǎn)品設(shè)計上需要思考的問題。商業(yè)銀行需根據(jù)行業(yè)屬性等進一步細化開發(fā)，力求產(chǎn)品能夠為企業(yè)提供全方位、全流程的綜合金融服務(wù)方案。例如，按行業(yè)特性推出應(yīng)收賬款池融資、票據(jù)池、電子訂單融資、網(wǎng)上保兌倉、在線發(fā)票融資等多種電子供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。

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摘要：近年來迅速發(fā)展的商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)正受到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在刺激著銀行改變傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方式的同時，也促使銀行改變供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的模式。基于此，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀，并探討了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品發(fā)展的方向。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；互聯(lián)網(wǎng)金融；供應(yīng)鏈金融；平臺金融

中圖分類號：F832.33文獻標志碼：A文章編號：1673-291X（2014）11-0127-03

歷史上每一次技術(shù)變革都對銀行業(yè)產(chǎn)生深刻影響，并從根本上加速銀行業(yè)業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變。隨著大數(shù)據(jù)、云計算、移動互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)浪潮的推動，眾多互聯(lián)網(wǎng)巨鱷企業(yè)在逐漸涉足金融行業(yè)，正在大踏步地和金融進行深度融合，例如，阿里的小貸以及余額寶的推出，淘寶、京東深入到供應(yīng)鏈金融，國內(nèi)電商巨頭在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的創(chuàng)新實踐也方興未艾?；ヂ?lián)網(wǎng)金融刺激著銀行改變傳統(tǒng)的“點對點”開發(fā)客戶的業(yè)務(wù)方式，金融業(yè)正加速互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運用，轉(zhuǎn)變支付手段和單純依靠抵押、質(zhì)押方式的貸款模式。許多商業(yè)銀行開展了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，例如，深圳發(fā)展銀行的“1+N供應(yīng)鏈融資方案”、中行供應(yīng)鏈融資中心的融資產(chǎn)品、華夏銀行的“融資共贏鏈”和光大銀行的“金色融資鏈”等，將各種結(jié)算業(yè)務(wù)融合在融資鏈中，客戶在下訂單、制造、裝運、收款各個貿(mào)易環(huán)節(jié)都可獲得銀行的資金支持。

一、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生的意義

供應(yīng)鏈金融是近年來“銀行交易性業(yè)務(wù)中最熱門的話題”，它注重對信息的整合和分析，催生多種創(chuàng)新貸款方式。根據(jù)Michael Lamoureux的定義，供應(yīng)鏈金融是一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對資金的可得性和成本進行系統(tǒng)性優(yōu)化的過程（見圖1）。從國際范圍來看，同樣是“1+N”模式，國外銀行供應(yīng)鏈融資主要以上游供應(yīng)商為主、以“應(yīng)收賬款”為重點，通過電子平臺實現(xiàn)訂單、發(fā)票等數(shù)據(jù)信息流的公示和鑒證，以深化與核心企業(yè)的關(guān)系為核心。WilIiam Roland Hartley-Urquhart（1998）認為，供應(yīng)鏈融資可以簡單地理解為“準時制借款”，就像物料計劃的“準時制”一樣；供應(yīng)鏈融資要減少由于供應(yīng)鏈伙伴沒有協(xié)調(diào)它的需求而產(chǎn)生的低效率。很多情況下，供應(yīng)方的資金成本比買方的資金成本高。如果采用應(yīng)付賬款融資或賣方融資等供應(yīng)鏈融資模式，可以使供應(yīng)方以買方的較低融資成本融資。應(yīng)付賬款融資減少了供應(yīng)鏈中擁有較高資金使用成本的供應(yīng)商的資金占用，保證了供應(yīng)鏈的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期的資金成本盡可能最低，從而優(yōu)化了供應(yīng)鏈中的資金流。

二、基于網(wǎng)銀平臺的我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展近況

供應(yīng)鏈金融在傳統(tǒng)貿(mào)易中就已經(jīng)存在。一個完整的供應(yīng)鏈類似于一條微笑曲線，核心企業(yè)處于中間位置，對上下游都有嚴格的資金管理、貨物管理。因為核心企業(yè)的強勢，在下游會賒購，在上游會賒銷，就會導(dǎo)致供應(yīng)鏈中資金緊張。小企業(yè)普遍具有分布廣、數(shù)量多，融資周期短、頻度高、金額小、用款急等特點。而由于銀行很難掌握小微企業(yè)的信息，放款的效率比較低。若由人工進行實時監(jiān)控，逐筆審查授信款項的用途，在成本上并不合算，但簡化監(jiān)管和流程又容易形成操作風險。因此對企業(yè)的供應(yīng)鏈金融進行電子信息化處理就非常必要，只有這樣才能保證效率降低成本。利用電子化的渠道和平臺，銀行能夠?qū)?yīng)鏈授信業(yè)務(wù)的用途進行逐筆監(jiān)管，保證信息的及時性、準確性，大大降低授信業(yè)務(wù)的風險，實現(xiàn)小企業(yè)融資批量化，與企業(yè)協(xié)同發(fā)展，互利共贏。

由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的信息流較為依賴，因此成為銀行布局大數(shù)據(jù)時代的重點。除了平安、招行以外，民生、中信、光大、興業(yè)等多家銀行也在逐步把供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)從“線下”搬到“線上”，構(gòu)筑的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)銀平臺。 而平臺經(jīng)濟對于本身就具有一定IT屬性的銀行業(yè)而言，更是挑戰(zhàn)與機遇并存的雙刃劍。通過互聯(lián)網(wǎng)與金融技術(shù)的深度融合，最大限度地發(fā)揮銀行傳統(tǒng)的金融優(yōu)勢和平臺經(jīng)濟高效、便捷、覆蓋廣等優(yōu)勢，為客戶提供更全面、更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

網(wǎng)銀平臺可以通過銀企直聯(lián)模式實現(xiàn)與供應(yīng)鏈上下游小企業(yè)、核心企業(yè)、倉儲監(jiān)管機構(gòu)、交易市場等合作方實時對接，對信息流進行全面掌控和統(tǒng)一管理。小企業(yè)用戶可以與核心企業(yè)、物流倉儲企業(yè)等的內(nèi)部資金管理系統(tǒng)、供應(yīng)鏈管理平臺、電子商務(wù)網(wǎng)站實時嵌入，共享“1+N”供應(yīng)鏈實時交易信息，實現(xiàn)供應(yīng)鏈“商流-物流-資金流-信息流”的在線整合。以在線融資功能在供應(yīng)鏈經(jīng)營中的應(yīng)用為例，“平臺金融”模式中，銀行資金支付系統(tǒng)與核心企業(yè)銷售系統(tǒng)對接，以核心企業(yè)為平臺客戶，為其指定的優(yōu)質(zhì)代理商提供訂單融資。代理商小企業(yè)訂單生成后，如需要融資則登陸信息平臺，在線勾選需要融資的訂單發(fā)起融資申請，銀行則根據(jù)訂單金額發(fā)放一定比例的貸款，資金定向支付到核心企業(yè)賬戶，保證?？顚Ｓ谩＿@種全流程電子化金融服務(wù)與“貸款到期跑銀行”的傳統(tǒng)方式相比，可使經(jīng)銷商自主掌握貸款、還貸進度，資金支配更靈活，節(jié)省了時間和資金成本，極大地緩解了“融資難、融資貴”的問題。例如，在招商銀行智慧供應(yīng)鏈金融平臺中，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的訂單、應(yīng)收賬款、存貨和運輸倉儲等信息可以通過該平臺進行分類歸集和傳遞到所需的供應(yīng)鏈各方；客戶可以在線隨時測算當前可以在招行申請貸款的金額，自助發(fā)起融資申請，平臺在線自動審批，實時放款。

三、商業(yè)銀行與電商平臺合作的供應(yīng)鏈金融模式

商業(yè)銀行發(fā)展網(wǎng)銀平臺模式的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時，也開始陸續(xù)地展現(xiàn)出向電商融合的態(tài)勢，因為供應(yīng)鏈核心的主體通過銀行往中間流通，目前電子商務(wù)企業(yè)是做得最好的。電商企業(yè)處于微笑曲線的中間，可以做到全方位24小時掌握其上下游企業(yè)的信用狀況、物流狀況、發(fā)貨記錄以及相應(yīng)的企業(yè)信息。電商平臺積累了大量的交易數(shù)據(jù)，天然地成了信用評估的依據(jù)，所以，電商為銀行提供數(shù)據(jù)，二者形成互補關(guān)系。例如，為配合供應(yīng)鏈金融的展開，京東已經(jīng)開始大力發(fā)展POP開放平臺，可以在交易的各個環(huán)節(jié)向供應(yīng)商提供貸款服務(wù)。具體分為4個類型：采購環(huán)節(jié)的訂單融資，入庫環(huán)節(jié)入庫單融資，結(jié)算前應(yīng)收賬款融資以及擔保、保單業(yè)務(wù)擴大融資。在整個放貸的過程中，京東只提供交易數(shù)據(jù)供銀行參考，扮演供應(yīng)商與銀行之間的授信角色，所有的貸款資金都由銀行提供，資金的發(fā)放由銀行完成。

四、我國商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品發(fā)展的方向

盡管國內(nèi)企業(yè)采用供應(yīng)鏈融資服務(wù)的比例相對較低，但我國開展供應(yīng)鏈金融的實體環(huán)境已相當具備，發(fā)展前景廣闊：以大型企業(yè)為核心的供應(yīng)鏈上下游社區(qū)規(guī)模大，并且合作穩(wěn)定； 多數(shù)企業(yè)認為上下游供應(yīng)鏈體系需合作共贏。隨著中國終端市場增長，供應(yīng)鏈上中小型經(jīng)銷商集群會繼續(xù)擴大，融資難問題會更突出，更需供應(yīng)鏈金融方式為經(jīng)銷商融資；中國企業(yè)將更多采用供應(yīng)鏈金融作為提高流動資金效率的手段而非單純?nèi)谫Y工具。而這些因素，將成為中國銀行業(yè)未來改進業(yè)務(wù)的重要根據(jù)。供應(yīng)鏈金融融資規(guī)模未來會相當可觀，同時，這部分融資需求將帶來存款派生、豐富的中間業(yè)務(wù)收入和利息收入，是商業(yè)銀行向中小企業(yè)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的契機。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)在還處于初期階段，仍需要信息設(shè)備、大數(shù)據(jù)等技術(shù)方面的支持，也需要專門提供大數(shù)據(jù)、云計算、調(diào)查、擔保、貸后管理等業(yè)務(wù)的生態(tài)圈的建立。從國內(nèi)外供應(yīng)鏈融資的實踐來看，法律制度環(huán)境和技術(shù)環(huán)境保障是供應(yīng)鏈融資順利實施的基本要求，銀行和中小融資主體只有在健康有序的生態(tài)環(huán)境下才能形成良性互動，達到增加金融服務(wù)收益和商業(yè)利潤的雙贏。

目前，國內(nèi)銀行供應(yīng)鏈融資沒有形成涉及多個企業(yè)和適應(yīng)不同階段的供應(yīng)鏈融資要求的組合融資方案。其原因在于，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及眾多資產(chǎn)支持和權(quán)利轉(zhuǎn)讓的授信技術(shù)，其中動產(chǎn)或未來貨權(quán)的抵押或質(zhì)押是控制信貸風險的重要手段，但這類物品的構(gòu)成復(fù)雜且流動性很大，很難監(jiān)管與控制流轉(zhuǎn)過程。因此，雖然很多國內(nèi)銀行正在嘗試供應(yīng)鏈全流程融資，但在融資產(chǎn)品設(shè)計中如何實現(xiàn)對物流、資金流和信息流的有效監(jiān)控，如何跟蹤和體現(xiàn)不同供應(yīng)鏈主體在不同交易階段的個性化融資需求是在未來融資產(chǎn)品設(shè)計上需要思考的問題。商業(yè)銀行需根據(jù)行業(yè)屬性等進一步細化開發(fā)，力求產(chǎn)品能夠為企業(yè)提供全方位、全流程的綜合金融服務(wù)方案。例如，按行業(yè)特性推出應(yīng)收賬款池融資、票據(jù)池、電子訂單融資、網(wǎng)上保兌倉、在線發(fā)票融資等多種電子供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。

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