摘要：利用2004-2010年30個?。ㄊ校┑拿姘鍞?shù)據(jù)，研究對外直接投資的研發(fā)資本溢出對區(qū)域創(chuàng)新能力的影響，并深入探討人力資本、經(jīng)濟發(fā)展水平和金融發(fā)展水平能否消化吸收OFDI的溢出。實證結(jié)果得出，人力資本、經(jīng)濟發(fā)展水平和金融發(fā)展水平是吸收OFDI溢出的關(guān)鍵因素，而且東中西部的吸收能力水平存在差異，東部的吸收能力明顯的高于中西部。為了利用OFDI對自主創(chuàng)新的推動作用，需要政府實施一系列的政策來提高區(qū)域的吸收能力。

關(guān)鍵詞：OFDI；區(qū)域；創(chuàng)新能力；吸收能力

中圖分類號：F752.67 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2014）10-0020-03

一、文獻綜述

鑒于FDI企業(yè)通常對關(guān)鍵技術(shù)實現(xiàn)鎖定政策，致使發(fā)展中國家以“市場換技術(shù)”的政策往往難以收到理想的效果，因此，通過OFDI主動獲取國際先進技術(shù)和知識成為發(fā)展中國家實施技術(shù)趕超戰(zhàn)略的有效途徑。隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展和與對外開放的持續(xù)深化，中國OFDI已呈現(xiàn)出速度快、力度大、投資模式多樣化的發(fā)展態(tài)勢。2012年，我國境內(nèi)投資者共對全球141 個國家和地區(qū)的4425 家境外企業(yè)進行了直接投資， 累計實現(xiàn)非金融類直接投資772.2 億美元， 同比增長28.6%。中國OFDI的快速增長不為中國企業(yè)開拓海外市場、獲取優(yōu)質(zhì)資源創(chuàng)造了有利條件，更為中國本土企業(yè)通過OFDI反向溢出效應(yīng)提升創(chuàng)新能力提供了難得的機遇。然而，從各地實施的情況來看，其效果并不相同，部分地區(qū)利用OFDI有效獲取先進知識，進而帶動了本地區(qū)的技術(shù)進步，另一地區(qū)的OFDI則未收到理想的效果。

盡管國內(nèi)學(xué)者對OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)影響創(chuàng)新進行了諸多的研究，如沙文兵（2012），陳菲瓊、虞旭丹（2009、闞大學(xué)（ 2010） 以及李梅（ 2010）等學(xué)者都就OFDI影響本國的創(chuàng)新能力及技術(shù)提升問題進行了研究。但是現(xiàn)有的文獻很少深入研究投資國的吸收能力是否達到學(xué)習(xí)、模仿，以至到創(chuàng)新的水平。

雖然很多學(xué)者都有提到吸收能力這個概念，劉明霞和王學(xué)軍（2009）認為OFDI對中國TFP有溢出效應(yīng)，而且吸收能力是影響效應(yīng)大小的主要影響因素。闞大學(xué)（ 2010） 以及李梅（ 2010） 等研究也得出了類似結(jié)論。沙文兵（2012）在闡述OFDI對東、中、西部創(chuàng)新能力差異的原因也提到是區(qū)域吸收能力的不同。但是沒有對吸收能力進行定量的分析。

根據(jù)以往文獻，吸收能力可以從不同的角度量化。常見的有人力資本 Borensztein et al. ， 1998； Xu，2000）、研發(fā)投入（Griffith et al. ， 2000； Kinoshita， 2000； Keller， 2001）、基礎(chǔ)設(shè)施外，還有知識產(chǎn)權(quán)保護（Glass，1998）、金融市場效率（Alfaro，2006）。也有研究表明國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展水平、企業(yè)研發(fā)能力也是相關(guān)的制約因素。

總結(jié)文獻，本文測算2004—2010年通過OFDI溢出到我國的30個省市的國際R@D資本進行測算，考查了OFDI對東、中、西部地區(qū)自主創(chuàng)新能力影響的差異性。另外本文重點指出對外直接投資對不同經(jīng)濟區(qū)域的影響最終取決于各經(jīng)濟地區(qū)的吸收能力，選取吸收能力的三個度量指標人力資本、經(jīng)濟發(fā)展水平和金融發(fā)展水平，本文實證考察了不同經(jīng)濟區(qū)域的技術(shù)吸收能力對OFDI 技術(shù)外溢效果的影響，并進而提出相關(guān)政策建議。

二、計量模型及數(shù)據(jù)來源

若將創(chuàng)新能力活動看作一項知識的生產(chǎn)活動，根據(jù)C-D生產(chǎn)函數(shù)有

K和L分別代表研發(fā)投入和研發(fā)人員投入，研發(fā)投入K用研發(fā)資本存量R&D代替

影響創(chuàng)新活動的因素可以分為兩大部分：最主要的部分就是研發(fā)投入R&D和科研人員L，另一部分包含在中，本文考慮的因素有通過OFDI溢出的R&D，因此可以設(shè)定模型 （1）

（1）

Pit指i省第t年的自主創(chuàng)新能力的衡量指標，以往學(xué)者常用的指標有專利申請數(shù)、專利授權(quán)數(shù)、新產(chǎn)品銷售收入、科技項目等等。排除數(shù)據(jù)可能存在的偏誤，本文選取專利的授權(quán)數(shù)作為衡量指標。

RDit表示第t年i省的研發(fā)投入。本文直接采用科技部網(wǎng)站公布《中國科技統(tǒng)計年鑒》的歷年研究與試驗發(fā)展經(jīng)費支出作為衡量指標。

表示第t年i省的OFDI 渠道溢出的國外的研發(fā)資本存量。對于OFDI 渠道溢出的國外R&D 資本存量的測算，現(xiàn)有文獻大多采用Potterie 和Lichtenberg（ 2001） 的方法，本文也沿用這一方法。但由于本文使用的是省際面板數(shù)據(jù)，在具體測算時分兩步進行。首先，依據(jù)以下公式計算全國經(jīng)由OFDI 渠道溢出的國外R&D 資本存量：

其中，為國家（ 地區(qū)） j 的國內(nèi)R&D 資本存量，用永續(xù)盤存法計算各國的資本存量，，σ取5%，OFDIcj為中國對國家（ 地區(qū)） j 的直接投資流量，GDPj為國家（ 地區(qū)） j 的GDP。根據(jù)中國對各國（地區(qū)） 直接投資規(guī)模的大小，同時考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，本文選擇中國香港特區(qū)、澳大利亞、新加坡、南非、美國、俄羅斯、加拿大、韓國、德國和英國等10 個國家或地區(qū)，作為測算國外R&D 資本存量的樣本。截至2012年底，中國對這10 個國家（ 地區(qū)） 的直接投資存量占對外直接投資總存量的73%，因而具有較好的代表性。

然后，依據(jù)各省OFDI 存量占全國OFDI 存量的份額，計算各省經(jīng)由OFDI 渠道溢出的國外R&D 資本存量，公式如下：

其中OFDISc、OFDISi分別為全國和第i 省OFDI存量。數(shù)據(jù)來源為2012年《對外直接投資統(tǒng)計公報》。

考慮金融發(fā)展水平的調(diào)節(jié)作用，從金融規(guī)模FL、金融結(jié)構(gòu)FS和金融效率FE三個個維度來構(gòu)建，分別為模型（2）、模型（3）、模型（4）：

1.人力資本狀況。 對人力資本存量的計算，本文參考李秀敏（2007）計算人均受教育年限的方法，將 6 歲及 6歲以上人口的受教育程度分為文盲半文盲、小學(xué)、初中、高中、大專及以上這 5個層次，各教育層次的受教育年限依次為 2 年、6 年、9 年、12 年和 16 年，因此本文中人均受教育年限計算公式為：文盲及半文盲比重*2+小學(xué)比重*6+初中比重*9+高中比重*12+大專及以上比重*16。相關(guān)數(shù)據(jù)來自各2005-2011年《中國勞動統(tǒng)計年鑒》。

2.經(jīng)濟發(fā)展水平。經(jīng)濟發(fā)展水平。 本文選擇人均 GDP 作為地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平的衡量指標。數(shù)據(jù)來源于2005-2011年《中國統(tǒng)計年鑒》。

3.金融發(fā)展水平。 本文選取麥金農(nóng)指標（即一個國家或地區(qū)的名義貨幣量與國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率）來衡量我國的金融發(fā)展水平。數(shù)據(jù)來源于2005-2011年《中國金融統(tǒng)計年鑒》。

三、模型估計及分析

對于面板數(shù)據(jù)，本文用STATA 11.0軟件進行數(shù)據(jù)分析，模型（1），（2），（3），（4），有估計方法選擇固定效應(yīng)模型（fe）還是隨機效應(yīng)模型（re），我們用F值和Hausman檢驗用哪一種估計方法比較合適，當(dāng)hausman檢驗 x2（3）值對應(yīng)的概率大于1%時，拒絕“固定效應(yīng)與隨機效應(yīng)估計量沒有實質(zhì)性差異”的零假設(shè)，用固定效應(yīng)模型進行估計，反之用隨機效應(yīng)模型。

（一）OFDI溢出影響創(chuàng)新能力的實證研究

1.全國范圍內(nèi)，OFDI逆向技術(shù)顯著地促進了創(chuàng)新能力，假設(shè)1通過檢驗。但是從系數(shù)估值中可以解釋兩個問題：一，今年來的對外直接投資效應(yīng)已經(jīng)開始顯現(xiàn)，OFDI溢出的R@D資本增加1%，將導(dǎo)致國內(nèi)發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量增加0.031%；中國的對外直接投資溢出效應(yīng)還比較小，有很大的發(fā)展空間。二，觀察國內(nèi)資本存量和科研人員數(shù)量的系數(shù)，分別為0.57和0.6，并且在1%水平上通過顯著性檢驗，說明國內(nèi)的研發(fā)資本和科研人員才是推動國內(nèi)自主創(chuàng)新的最大動力。

2.再分區(qū)域分析，從系數(shù)上可以看出，東部地區(qū)的系數(shù)（0.087）大于全國系數(shù)（0.031）。東部OFDI溢出的R@D資本增加1%，將導(dǎo)致國內(nèi)發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量增加0.087%，高于全國平均水平（0.031%）。而中部地區(qū)增加1%的OFDI溢出R@D資本，只能增加0.015%的專利授權(quán)數(shù)量，低于全國的平均水平。西部地區(qū)的系數(shù)為-0.0026，OFDI對專利授權(quán)數(shù)量起了抑制作用。且東部在5%的顯著水平上顯著，中部和西部不顯著。分析原因有以下兩個方面：首先，東、中、西部的對外直接投資規(guī)模存在很大的差異，截至2011年底，OFDI存量居前十的省市都位于東部，東部的OFDI存量占全國的。其次，東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平和人力資本等水平高，地區(qū)及企業(yè)能夠消化吸收OFDI的R@D溢出。而我國中部和西部地區(qū)由于經(jīng)濟和科技發(fā)展的相對落后，尚未能形成必要的消化吸收能力來有效利用由對外直接投資溢出的國外 R&D 資本，也無法抵消其本身的技術(shù)創(chuàng)新活動由于對外直接投資的擠出效應(yīng)而受到的負面影響。

東、中、西部的研發(fā)資本存量都對區(qū)域的創(chuàng)新能力有正向效應(yīng)，在1%的顯著水平上顯著。從系數(shù)值上看出，西部研發(fā)資本存量對自主創(chuàng)新能力的影響最大，中部次之，東部影響最小，東部低于全國平均水平。增加1%的研發(fā)資本存量，西部增加1.07%的發(fā)明專利數(shù)，中部增加0.67%的發(fā)明專利數(shù)，東部只能增加0.41%的發(fā)明專利數(shù)。

同樣，東、中、西部的科研人員對區(qū)域的創(chuàng)新能力有顯著的正向影響。影響程度東部與全國平均水平持平，中部次之，西部影響最小。

（二）吸收能力的實證研究

從全樣本看（表2），在考慮了吸收能力后，OFDI溢出與人力資本、經(jīng)濟發(fā)展水平、金融發(fā)展水平交互項的系數(shù)分別在5%，1%，1%的水平上通過顯著性檢驗，說明人力資本、經(jīng)濟發(fā)展水平、金融發(fā)展水平正向調(diào)節(jié)OFDI反向技術(shù)溢出與創(chuàng)新能力的關(guān)系，吸收能力是吸收OFDI反向技術(shù)溢出的關(guān)鍵因素。 假設(shè)2，假設(shè)3，假設(shè)4通過檢驗。

對區(qū)域具體分析，吸收能力影響因素與OFDI的交互項對不同區(qū)域的創(chuàng)新影響存在著較大的差異。其中東部和中部地區(qū)人力資本、經(jīng)濟發(fā)展水平與金融發(fā)展水平與OFDI的交互項對經(jīng)濟增長具有正向的促進作用。與中部地區(qū)相比，東部地區(qū)更加顯著。這與本文的預(yù)期分析相一致，在我國東部地區(qū)由于人力資本水平相對中部和西部都是最發(fā)達的地區(qū)，東部有好的教育資源，到2010年底，人均受教育年限達到9.9年，也是我國經(jīng)濟發(fā)展水平最高的地區(qū)，人均GDP達到4.9萬元，并且金融市場活躍，金融創(chuàng)新能力強，因此東部地區(qū)的OFDI吸收能力較強。而且從三個維度的吸收能力與OFDI溢出的研發(fā)資本交互項的系數(shù)上看，人力資本作為吸收能力對OFDI溢出效應(yīng)的影響最小，經(jīng)濟發(fā)展水平次之。而中部地區(qū)，雖然也具有正向促進作用，但檢驗結(jié)果從顯著變成都不顯著，從交互項系數(shù)上看，相對來說，人力資本的作為吸收能力的影響是最強的，經(jīng)濟發(fā)展次之，金融發(fā)展水平最缺乏活力。本文的檢驗結(jié)果還顯示，對西部地區(qū)來說，人力資本水平、經(jīng)濟開放度與OFDI的交互項對經(jīng)濟增長具有負向抑制作用，從數(shù)據(jù)上也可以說明，西部地區(qū)的人均收教育為8.62年，人均GDP只有2.4萬元，不到東部地區(qū)的一半，而金融發(fā)展水平與OFDI 交互項則對經(jīng)濟增長具有正面效應(yīng)，雖然不顯著，西部的金融系統(tǒng)在一定程度上能為企業(yè)提供直接融資渠道，促進高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中技術(shù)的擴散與吸收。中西部吸收能力的不足原因有：存在吸收能力的門檻效應(yīng)，借鑒許多學(xué)者在研究國際技術(shù)溢出時發(fā)現(xiàn)了“門檻效應(yīng)”的存在，所以為了提高我國利用OFDI逆向技術(shù)溢出的水平，還需增加教一育投入，加快經(jīng)濟發(fā)展，促進金融改革，使我國有充足的人力資源、經(jīng)濟基礎(chǔ)以及完善的金融體系來吸收逆向技術(shù)溢出。

四、結(jié)論

本文研究結(jié)論主要有以下幾點：一、OFDI存在逆向技術(shù)溢出，對以發(fā)明專利為指標的區(qū)域自主創(chuàng)新有顯著的正向作用。OFDI對國內(nèi)創(chuàng)新能力的影響呈現(xiàn)出明顯的地區(qū)差異，東部地區(qū)OFDI 對以發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量為表征的國內(nèi)創(chuàng)新能力產(chǎn)生的逆向溢出效應(yīng)最大，中部地區(qū)較小，而西部地區(qū)OFDI則沒有對國內(nèi)創(chuàng)新能力產(chǎn)生顯著的逆向溢出效應(yīng)；二、人力資本、經(jīng)濟水平和金融發(fā)展水平是吸收OFDI溢出的關(guān)鍵因素，而且東中西部的吸收能力水平存在差異。東部地區(qū)雖然跨越了門檻水平，但還有很大的提升空間，特別是東部地區(qū)需要加大人力資本投資，中西部的吸收能力還遠遠沒有跨過吸收OFDI資本溢出的臨界水平；三、國內(nèi)的研發(fā)投入和人員投入還是自主創(chuàng)新的最根本的推動因素。由結(jié)論可以給出對區(qū)域自主創(chuàng)新的一些建議：

第一，影響區(qū)域的自主創(chuàng)新產(chǎn)出的最主要的投入還是國內(nèi)的研發(fā)投入和科研人員投入，政府應(yīng)該通過政策來引導(dǎo)我國政府應(yīng)通過政策引導(dǎo)企業(yè)加大研發(fā)投入，并采取相應(yīng)措施提高國內(nèi)研發(fā)活動效率。第二，利用OFDI溢出渠道增強國內(nèi)的自主創(chuàng)新能力，不僅要踐行“走出去”戰(zhàn)略，而且鼓勵國內(nèi)企業(yè)向R&D 密集型的發(fā)達國家或地區(qū)進行直接投資。 第三，提高各區(qū)域的吸收能力。重視創(chuàng)新人才的培養(yǎng)；加快經(jīng)濟發(fā)展，加大對外開放力度；實行優(yōu)惠的金融政策。

參考文獻：

[1] 陳菲瓊，虞旭丹.企業(yè)對外直接投資對自主創(chuàng)新的反饋機制研究：以萬向集團OFDI 為例[J].財貿(mào)經(jīng)濟，2009（3）.

[2] 沙文兵.對外直接投資、逆向技術(shù)溢出與國內(nèi)創(chuàng)新能力——基于中國省際面板數(shù)據(jù)的實證研究[J].世界經(jīng)濟研究，2012（3）.

[3] 李 梅，柳士昌.人力資本與國際R&D溢出——基于OFDI傳導(dǎo)機制的實證研究[J].科學(xué)學(xué)研究，2011（3）.

[4] 賴明勇，包 群，彭水君，張 新.外商直接投資與技術(shù)溢出——基于吸收能力的研究[J].經(jīng)濟研究，2005（8）.

[5] 闞大學(xué).對外直接投資的反向技術(shù)溢出效應(yīng)——基于吸收能力的實證研究[J].商業(yè)經(jīng)濟與管理，2010（6）.

[6] Borensztein E，Gregorio D J，Lee J W.How does foreign direct investment affect growth？[J].Journal of International Economics，1998（45）.

[7] Xu B.Multinational Enterprises， Technology Diffusion， and Host Country Productivity Growth[J].Journal of Development Economics，2001.

[8] Alfaro L.A.Chanda S. Kalemli- Ozcan S. et al .How does foreign direct investment promote economic growth？ Exploring the effects of financial markets on linkages[J].NBER Working Paper Series - National Bureau of Economic Research， 2006.

[責(zé)任編輯：馬 欣]

四、結(jié)論

本文研究結(jié)論主要有以下幾點：一、OFDI存在逆向技術(shù)溢出，對以發(fā)明專利為指標的區(qū)域自主創(chuàng)新有顯著的正向作用。OFDI對國內(nèi)創(chuàng)新能力的影響呈現(xiàn)出明顯的地區(qū)差異，東部地區(qū)OFDI 對以發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量為表征的國內(nèi)創(chuàng)新能力產(chǎn)生的逆向溢出效應(yīng)最大，中部地區(qū)較小，而西部地區(qū)OFDI則沒有對國內(nèi)創(chuàng)新能力產(chǎn)生顯著的逆向溢出效應(yīng)；二、人力資本、經(jīng)濟水平和金融發(fā)展水平是吸收OFDI溢出的關(guān)鍵因素，而且東中西部的吸收能力水平存在差異。東部地區(qū)雖然跨越了門檻水平，但還有很大的提升空間，特別是東部地區(qū)需要加大人力資本投資，中西部的吸收能力還遠遠沒有跨過吸收OFDI資本溢出的臨界水平；三、國內(nèi)的研發(fā)投入和人員投入還是自主創(chuàng)新的最根本的推動因素。由結(jié)論可以給出對區(qū)域自主創(chuàng)新的一些建議：

第一，影響區(qū)域的自主創(chuàng)新產(chǎn)出的最主要的投入還是國內(nèi)的研發(fā)投入和科研人員投入，政府應(yīng)該通過政策來引導(dǎo)我國政府應(yīng)通過政策引導(dǎo)企業(yè)加大研發(fā)投入，并采取相應(yīng)措施提高國內(nèi)研發(fā)活動效率。第二，利用OFDI溢出渠道增強國內(nèi)的自主創(chuàng)新能力，不僅要踐行“走出去”戰(zhàn)略，而且鼓勵國內(nèi)企業(yè)向R&D 密集型的發(fā)達國家或地區(qū)進行直接投資。 第三，提高各區(qū)域的吸收能力。重視創(chuàng)新人才的培養(yǎng)；加快經(jīng)濟發(fā)展，加大對外開放力度；實行優(yōu)惠的金融政策。

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[責(zé)任編輯：馬 欣]

四、結(jié)論

本文研究結(jié)論主要有以下幾點：一、OFDI存在逆向技術(shù)溢出，對以發(fā)明專利為指標的區(qū)域自主創(chuàng)新有顯著的正向作用。OFDI對國內(nèi)創(chuàng)新能力的影響呈現(xiàn)出明顯的地區(qū)差異，東部地區(qū)OFDI 對以發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量為表征的國內(nèi)創(chuàng)新能力產(chǎn)生的逆向溢出效應(yīng)最大，中部地區(qū)較小，而西部地區(qū)OFDI則沒有對國內(nèi)創(chuàng)新能力產(chǎn)生顯著的逆向溢出效應(yīng)；二、人力資本、經(jīng)濟水平和金融發(fā)展水平是吸收OFDI溢出的關(guān)鍵因素，而且東中西部的吸收能力水平存在差異。東部地區(qū)雖然跨越了門檻水平，但還有很大的提升空間，特別是東部地區(qū)需要加大人力資本投資，中西部的吸收能力還遠遠沒有跨過吸收OFDI資本溢出的臨界水平；三、國內(nèi)的研發(fā)投入和人員投入還是自主創(chuàng)新的最根本的推動因素。由結(jié)論可以給出對區(qū)域自主創(chuàng)新的一些建議：

第一，影響區(qū)域的自主創(chuàng)新產(chǎn)出的最主要的投入還是國內(nèi)的研發(fā)投入和科研人員投入，政府應(yīng)該通過政策來引導(dǎo)我國政府應(yīng)通過政策引導(dǎo)企業(yè)加大研發(fā)投入，并采取相應(yīng)措施提高國內(nèi)研發(fā)活動效率。第二，利用OFDI溢出渠道增強國內(nèi)的自主創(chuàng)新能力，不僅要踐行“走出去”戰(zhàn)略，而且鼓勵國內(nèi)企業(yè)向R&D 密集型的發(fā)達國家或地區(qū)進行直接投資。 第三，提高各區(qū)域的吸收能力。重視創(chuàng)新人才的培養(yǎng)；加快經(jīng)濟發(fā)展，加大對外開放力度；實行優(yōu)惠的金融政策。

參考文獻：

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[責(zé)任編輯：馬 欣]