趙笛

據(jù)新華網報道，3月25日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，在公布的會議內容里，以較大篇幅部署了進一步促進資本市場健康發(fā)展工作的措施。

《每日經濟新聞》記者注意到，不少分析人士認為，在國務院常務會議上這樣大篇幅地討論資本市場十分罕見。在具體部署中，會議除強調2014年政府工作報告中的五大有關資本市場核心內容外，還新提出資本市場未來發(fā)展的六大方向。

近四成篇幅涉及資本市場

由國務院總理主持的國務院常務會議因要對當前政府工作重點予以要求和部署，故一直備受市場關注。

《每日經濟新聞》記者注意到，昨日，在國務院總理李克強主持召開的國務院常務會議上，有關資本市場未來發(fā)展問題的相關文字占據(jù)了新華網報道近四成篇幅。分析人士認為，如此大篇幅地討論資本市場，在以往的國務院常務會議內容中并不多見。

本次國務院常務會議提出，要依靠改革創(chuàng)新，堅持市場化和法治化方向，健全多層次資本市場體系，這既有利于拓寬企業(yè)和居民投融資渠道、促進實體經濟發(fā)展，也對優(yōu)化融資結構、提高直接融資比重、完善現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理結構、防范金融風險具有重要意義。

分析人士表示，在對資本市場的未來部署中，有五大內容是強調2014年政府工作報告所提及的內容，包括：發(fā)行注冊制改革、加快多層次股權市場建設、鼓勵市場化并購重組、規(guī)范發(fā)展債券市場、促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展等。

明確表態(tài)：促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展

昨日的國務院常務會議除提到上述五大重點內容外，也提到了資本市場的6個新發(fā)展方向和措施。

第一是“促進上市公司提高效益，增強持續(xù)回報投資者能力”?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，此前的政府工作報告并沒有細化到對上市公司效益作出展望和要求。分析人士認為，這是一種新提法，對股市構成利好。

第二是“發(fā)展適合不同投資者群體的多樣化債券品種，促進債券跨市場順暢流轉”。記者注意到，這一表態(tài)屬于“規(guī)范發(fā)展債券市場”的具體措施，在此前尚未出現(xiàn)過。

那么，“多樣化債券品種”和“促進債券跨市場順暢流轉”到底指向什么呢？

有分析人士告訴《每日經濟新聞》記者，當前流動性不足和產品結構單一成為制約我國債券市場發(fā)展的兩大問題。目前，市場上的債券品種更多來自評級較高的企業(yè)，未來是否會出現(xiàn)低評級、高收益?zhèn)贩N，是否會大力發(fā)展中小企業(yè)短期融資券和集合債等品種值得關注。

分析人士認為，目前市場中可轉債產品很少，作為橫跨債券和股票兩個市場的產品，可轉債很有可能是未來“多樣化債券品種”和“促進債券跨市場順暢流轉”的利器。

第三是“培育私募市場，對依法合規(guī)的私募發(fā)行不設行政審批”。分析人士認為，從2013年2月證監(jiān)會對《私募證券投資基金業(yè)務管理暫行辦法》征求意見，再到2014年1月基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》，私募逐漸被管理部門接受和認可，但在國務院常務會議上提及還是第一次。

第四是“推進期貨市場建設，繼續(xù)推出大宗資源性產品期貨品種”。近年來，我國期貨市場的新產品，如動力煤、瀝青、鐵礦石、熱軋卷板、粳稻、雞蛋等品種接連上市，大大地豐富了我國的期貨交易品種，但這些品種均不屬于大宗資源性產品。分析人士認為，未來我國會否推出稀土、鋰礦、磷礦等資源性品種的期貨產品，這值得期待。

第五是“促進中介機構創(chuàng)新發(fā)展，放寬業(yè)務準入，壯大專業(yè)機構投資者”。記者注意到，上述表態(tài)之后緊跟了一句“促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展”。分析人士認為，實際上，余額寶等互聯(lián)網金融產品扮演的就是一個中介機構創(chuàng)新的角色，雖然目前央行對余額寶等產品采取謹慎態(tài)度，但管理層在謹慎制定各項規(guī)則后或有更高的容忍度。

第六是“擴大資本市場開放，便利境內外主體跨境投融資?！睂τ谶@一新的發(fā)展思路，有分析人士作出了兩方面解讀：第一，境內企業(yè)向境外投資和融資，必然包含實體企業(yè)到境外上市以及發(fā)展QDII等內容；第二，境外企業(yè)向境內投資和融資，也意味著QFII、RQFII有望繼續(xù)擴大規(guī)模，以及境外企業(yè)在國內上市的“國際板”等問題的解決。

國務院常務會議資本市場六大措施要點

1.推進股票發(fā)行注冊制改革，鼓勵市場化并購重組，完善退市制度

2.規(guī)范發(fā)展債券市場

3.培育私募市場，對依法合規(guī)私募發(fā)型不設行政審批

4.繼續(xù)推出大宗資源性產品期貨品種，發(fā)展國債期貨

5.促進中介機構創(chuàng)新發(fā)展，放寬業(yè)務準入，促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展

6.擴大資本市場開放，便利境外主題跨境投融資

（來源：每經網-每日經濟新聞）