劉婷婷

【摘要】本文運用因子分析法與聚類分析法，對我國13家上市銀行的財務狀況進行了分析評價。因子分析將衡量上市銀行財務狀況的指標提取為經(jīng)營發(fā)展因子、盈利因子和產(chǎn)權結(jié)構(gòu)因子三大因子。然后進行聚類分析。結(jié)果表明國有控股銀行的綜合財務狀況較為良好，部分股份制商業(yè)銀行財務狀況令人堪憂，而城市商業(yè)銀行發(fā)展較快。

【關鍵詞】上市銀行 財務狀況 因子分析 聚類分析

一、引言

商業(yè)銀行是一國金融體系的重要的組成部分。2008年金融危機之后，國內(nèi)外金融形勢嚴峻。如何科學有效地衡量商業(yè)銀行的財務狀況是各國監(jiān)管部門的首要任務，也關系到社會經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。本文對我國上市的銀行的綜合財務狀況進行了分析評估，以期對我國商業(yè)銀行的發(fā)展提供一些借鑒之處。

二、指標體系和研究方法

（一）評價指標

我國上市銀行經(jīng)營績效的評價主要從經(jīng)營發(fā)展能力、盈利能力、償債能力以及資本構(gòu)成四個方面展開。其中經(jīng)營發(fā)展能力指標可以細化為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)增長率；盈利能力指標細分為凈資產(chǎn)收益率、凈利潤率、營業(yè)利潤率和營業(yè)利潤增長率；償債能力可以分為產(chǎn)權比率和資產(chǎn)負債比率；資本構(gòu)成細分為股東權益比率和固定資產(chǎn)比率。因此本文對我國上市銀行財務狀況的評價指標體系由4個一級指標和10個二級指標構(gòu)成。

（二）研究方法

本文采用因子分析和聚類分析法。因子分析的基本思路是根據(jù)相關性大小把變量分組，使得同組內(nèi)的變量之間相關性較高，不同組的變量不相關或相關性較低。聚類分析的基本思想是將具有較大相似性的樣本或變量聚集到一起，將差異很大的樣本或變量排擠到其他類型中。

三、因子分析過程

（一）數(shù)據(jù)采集與處理

1.數(shù)據(jù)采集。本文的研究對象為我國上市銀行，由于農(nóng)業(yè)銀行等3家銀行部分數(shù)據(jù)無法獲得，最終選取已上市的13家銀行作為研究對象。其中國有控股銀行有中國銀行、中國工商銀行和中國建設銀行，股份制銀行有交通銀行、興業(yè)銀行、華夏銀行、招商銀行、民生銀行和平安銀行，城市商業(yè)銀行有北京銀行、寧波銀行和南京銀行。數(shù)據(jù)來源主要為各銀行年報和東方財富網(wǎng)個股檔案。主要截取2013年12月的報告數(shù)據(jù)。

2.數(shù)據(jù)處理。指標體系中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)收益率、凈利潤率、營業(yè)利潤率、營業(yè)利潤增長率都屬于正向指標，越大越好，不需進行處理。而產(chǎn)權比率與資產(chǎn)負債比率屬于逆向指標，對于銀行經(jīng)營來說越小越好，對其取倒數(shù)。另外還需采用SPSS軟件自帶的數(shù)據(jù)標準化處理功能對數(shù)據(jù)進行標準化處理。

（二）適應性檢驗

通常采用KMO統(tǒng)計量和Bartlett 球體檢驗進行適應性檢驗。KMO統(tǒng)計量要求進行因子分析的KMO值至少在0.6以上。Bartlett球體檢驗要求顯著性概率值p小于0.05。本文結(jié)果，KMO值為0.626，Bartlett球體檢驗的概率值為0，小于顯著性水平5%，因此適合做因子分析。

（三）提取公因子

根據(jù)特征值大于1與主成分累積貢獻率大于85%的原則提取公因子。表1列出了旋轉(zhuǎn)后的因子載荷陣、特征值、貢獻率和累積貢獻率，可以看到，第一、二、三公因子的特征值均大于1，累積貢獻率達到88.8%，說明這3個公因子基本包括了10個指標的總信息量，可以代替它們來分析問題。

表1 因子解釋原有變量總方差的情況

表2所示旋轉(zhuǎn)后因子載荷矩陣，F(xiàn)1在x7，x8，x9，x10四個指標上有高載荷，主要反映了上市銀行的產(chǎn)權結(jié)構(gòu)情況，命名為產(chǎn)權結(jié)構(gòu)因子；F2在x3，x4，x5，x6四個指標上有較高的載荷，主要反映上市銀行的盈利能力，命名為盈利因子；F3在x1和x2兩個指標上載荷較大，主要反映的是上市銀行的經(jīng)營發(fā)展能力，命名為經(jīng)營發(fā)展因子。

表2 旋轉(zhuǎn)后因子載荷矩陣

（四）因子得分結(jié)果分析

SPSS軟件計算出3個公因子的得分，它們分別從不同角度我國上市銀行的財務狀況，用各公因子對應的方差貢獻率占總體累積貢獻率的比重作為權重進行計算，得到各個指標的綜合得分 ZDEF公式為：ZDEF=0.38012F1+0.31174F2+0.19614F3。如表3所示。

由表3可得：國有控股銀行的綜合財務狀況較為良好。綜合得分排名前3的三家銀行依次是中國建設銀行、中國工商銀行和中國銀行。這3家國有控股銀行，經(jīng)營發(fā)展能力和盈利能力較強，產(chǎn)權構(gòu)成較為合理穩(wěn)定，因此其綜合實力最為突出。部分股份制商業(yè)銀行財務狀況令人堪憂。華夏銀行和平安銀行的綜合排名位居倒數(shù)1、2名，財務狀況糟糕。華夏銀行可歸結(jié)于其較差的經(jīng)營能力，該因子在13家銀行中倒數(shù)第一。而平安銀行財務狀況最差，主要受其糟糕的盈利能力的影響。城市商業(yè)銀行發(fā)展較快。北京銀行和南京銀行的綜合財務狀況分別為第7、8名，超過了部分股份制商業(yè)銀行，且兩家銀行的盈利能力分居2、3名，可見年輕城市銀行具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

四、聚類分析過程

（一）確定類別數(shù)目

運用Q型聚類法對13家上市銀行的樣本數(shù)據(jù)進行聚類分析，利用因子分析所得到的3個公因子作為自變量，分別進行2～3個類型的聚類分析，結(jié)果表明，選取2個類型時，除平安銀行屬于第二類外，其余銀行都屬于第一類，過于極端；因此認為分成3類是比較合適的。

（二）層次聚類結(jié)果分析

本文將13家銀行分成3大類：工商銀行、建設銀行、中國銀行、招商銀行、交通銀行與民生銀行屬于第一類。其中，工商銀行、建設銀行和中國銀行屬于國有控股銀行，其經(jīng)營發(fā)展能力、盈利能力都較強，產(chǎn)權結(jié)構(gòu)合適，因此其財務狀況較好，而股份制銀行中的招商銀行、交通銀行和民生銀行3家的財務綜合狀況也較為良好，因此這六家銀行屬于同一類。北京銀行、南京銀行、浦發(fā)銀行、寧波銀行、興業(yè)銀行與華夏銀行屬于第二類。這幾家銀行的綜合財務狀況在13家上市銀行中屬于中等水平。尤其是南京銀行、北京銀行、寧波銀行等城市商業(yè)銀行的發(fā)展速度較快，潛力較大。平安銀行自成一類。由上文的因子分析結(jié)果可知，平安銀行的經(jīng)營能力、盈利能力以及產(chǎn)權結(jié)構(gòu)13家銀行中都排名靠后，其綜合財務狀況也較差。

五、結(jié)論與啟示

本文運用因子分析法與聚類分析法，衡量了我國13家上市銀行的財務狀況。因子分析將衡量上市銀行財務狀況的指標提取為三大因子，即經(jīng)營發(fā)展能力因子、盈利能力因子和產(chǎn)權結(jié)構(gòu)因子，結(jié)果表明國有控股銀行的綜合財務狀況較為良好，部分股份制商業(yè)銀行財務狀況令人堪憂，而城市商業(yè)銀行發(fā)展較快。然后利用因子分析得出的三大公因子作為聚類分析的指標對13家上市銀行進行了聚類，分成三大類。

參考文獻

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