魏筱雨 么嬈

摘 要：本文是基于利益相關(guān)者的角度對財務(wù)治理理論進行研究。它闡述了基于利益相關(guān)者的財務(wù)治理的基本內(nèi)容和利益相關(guān)者的構(gòu)成，包括財務(wù)治理的本質(zhì)、財務(wù)治理的結(jié)構(gòu)、財務(wù)治理的主客體、財務(wù)治理的目標(biāo)、利益相關(guān)者的基本理論以及利益相關(guān)者的分類等等。財務(wù)治理的本質(zhì)是財權(quán)配置，本文還論述了基于利益相關(guān)者財務(wù)治理中的財權(quán)配置的相關(guān)內(nèi)容，也明確指出了二者結(jié)合可能存在的問題。通過論述上述內(nèi)容，以期研究出完善的財務(wù)治理措施，這包括：財務(wù)決策、激勵、約束措施。

關(guān)鍵詞：財務(wù)治理；利益相關(guān)者；財權(quán)；配置；財務(wù)治理措施

一、財務(wù)治理的基本內(nèi)容

1.財務(wù)治理的本質(zhì)

財務(wù)治理的本質(zhì)是一種財務(wù)權(quán)限劃分，財務(wù)權(quán)限可進一步劃分，只有對相關(guān)財務(wù)權(quán)限進行合理配置，才能建立起完善的、相互制約與平衡的財務(wù)治理機制，從而使各利益相關(guān)者的權(quán)益得以最大化。

2.財務(wù)治理的結(jié)構(gòu)

財務(wù)治理結(jié)構(gòu)是財務(wù)治理的核心和表現(xiàn)方式，它偏向于對財權(quán)配置的研究。公司通過實施、調(diào)整、完善財務(wù)治理結(jié)構(gòu)這一方案，實現(xiàn)財務(wù)治理的目標(biāo)，從而進一步優(yōu)化公司財務(wù)治理。財務(wù)治理要通過財務(wù)治理結(jié)構(gòu)來實現(xiàn)，財務(wù)治理結(jié)構(gòu)包括：內(nèi)部財務(wù)治理、外部財務(wù)治理、激勵與約束機制。

3.財務(wù)治理的主體、客體、目標(biāo)

財務(wù)治理的主體實際就是各利益相關(guān)者；財務(wù)治理的客體是財權(quán)；財務(wù)治理的目標(biāo)是在保證各利益相關(guān)者共同治理的條件下，形成合理有效的財務(wù)決策、激勵、約束等機制，完善公司的制度、措施、機制等，最終實現(xiàn)公司財務(wù)決策科學(xué)化。

二、利益相關(guān)者的構(gòu)成

1.利益相關(guān)者的基本理論

利益相關(guān)者理論是指企業(yè)的經(jīng)營管理者為綜合、全面地平衡各個利益相關(guān)者的利益要求而進行的管理活動。正因為每個利益相關(guān)者的處境與能行使的財務(wù)權(quán)限不同，才需要經(jīng)營管理者全面平衡、合理配置，促成公司財務(wù)治理的順利進行。

2.利益相關(guān)者的分類

利益相關(guān)者包括董事會、經(jīng)營管理者、員工、債權(quán)人、客戶、競爭對手、供應(yīng)商、政府等等。因為各利益相關(guān)者的關(guān)注點不同，所以會引起各方的矛盾，阻礙財務(wù)治理的有效進行，下面我就具體談一談各利益相關(guān)者的關(guān)注點有何不同。

（1）董事會

董事會關(guān)注著整個公司是否處于正常運作、不斷進步、持續(xù)受益的狀態(tài)，他們還著重于每個決策的收益與風(fēng)險，他們希望在各方都合作的情況下使自己的利益達到最大化。

（2）經(jīng)營管理者

經(jīng)營管理者關(guān)注在公司各個部門是否能協(xié)調(diào)工作、董事會給他的目標(biāo)任務(wù)有沒有達成、自己的權(quán)利是否得到保障。他們時刻關(guān)注著企業(yè)整體的財務(wù)狀況以便隨時調(diào)整各部門的具體工作。

（3）員工

員工一般比較關(guān)心工作環(huán)境的安全與舒適性、工作崗位的持久性、自身職業(yè)發(fā)展的前景以及最重要的薪資福利待遇。

（4）債權(quán)人

債權(quán)人著重關(guān)注于企業(yè)的財務(wù)狀況如何，關(guān)心企業(yè)與其他債權(quán)人的合作以確保自己的權(quán)益，他們比較看重企業(yè)的獲利能力與償債能力。

（5）客戶

客戶關(guān)注于企業(yè)的長期發(fā)展前景來確定能否與企業(yè)保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系、自己是否能持續(xù)穩(wěn)定地得到預(yù)期的收益。

（6）競爭對手

競爭對手一般關(guān)注于彼此間相同產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況，他們都想要打敗彼此并且完成企業(yè)兼并，因此他們對企業(yè)的財務(wù)信息、財務(wù)狀況很感興趣。

（7）供應(yīng)商

供應(yīng)商供應(yīng)企業(yè)產(chǎn)品或者勞務(wù)，他們最關(guān)心的是企業(yè)能否支付相應(yīng)的價款，這與企業(yè)的獲利能力與償債能力密不可分。

（8）政府

政府與企業(yè)關(guān)系最大的應(yīng)該是工商、稅務(wù)部門，他們關(guān)心企業(yè)的財務(wù)狀況、是否違法、是否按時繳納稅務(wù)。此外，企業(yè)作為社會大家庭的一員，政府還關(guān)心其是否能承擔(dān)一定的社會責(zé)任，比如：提供一些就業(yè)崗位、參與公益等。

三、基于利益相關(guān)者的財務(wù)治理中的財權(quán)配置

1.財權(quán)配置的基本內(nèi)容

財權(quán)指的是財務(wù)權(quán)限，它可劃分為：財務(wù)決策、監(jiān)督、執(zhí)行、收益權(quán)。財務(wù)收益權(quán)是根本目的，它是其他三種財權(quán)的基礎(chǔ)，但它也要通過其他三種財權(quán)才能實現(xiàn)。當(dāng)然它要遵循兩大類原則：一是財權(quán)配置應(yīng)遵循的一般性原則；二是財權(quán)初始配置原則和再配置原則。一般性配置原則是指財權(quán)初始配置與財權(quán)再配置都應(yīng)該遵循的原則，如合法性原則；財權(quán)初始配置原則應(yīng)始終貫徹公平、自愿、相互制衡的原則；財權(quán)再配置原則則是要貫徹效率原則。財權(quán)作為公司財務(wù)的核心概念，導(dǎo)致財權(quán)配置是財務(wù)治理的核心問題。在企業(yè)財務(wù)治理的過程中，必須充分將財權(quán)配置問題放在首位，才能做出科學(xué)的財務(wù)決策。

2.財務(wù)治理與財權(quán)配置二者結(jié)合存在的問題

二者的結(jié)合可能會存在某些問題，問題的原因就是企業(yè)在財權(quán)分配上不一定是均衡的，有時可能偏向于一類利益相關(guān)者，有時是另外一類利益相關(guān)者，如果這種偏向超過某種限度，則會給企業(yè)的財務(wù)治理帶來負面影響。下面我就具體談一談可能出現(xiàn)哪些問題。

（1）假設(shè)企業(yè)經(jīng)營管理者和員工之間出現(xiàn)矛盾，相對于員工來說，經(jīng)營管理者有絕對的主導(dǎo)權(quán)。員工的權(quán)益和意見受不到重視，這就會引起員工的不滿，從而可能導(dǎo)致出現(xiàn)員工罷工、離職等問題，進一步會引起公司日常財務(wù)治理秩序的混亂。

（2）假設(shè)董事會和債權(quán)人之間出現(xiàn)矛盾，董事會過分在乎股東權(quán)益最大化，而忽視了債權(quán)人的權(quán)益，自然會引起部分債權(quán)人不再繼續(xù)合作，進而導(dǎo)致企業(yè)還不上高額的貸款，阻礙企業(yè)籌措資金，最后企業(yè)的情況會岌岌可危。

（3）假設(shè)客戶和供應(yīng)商之間出現(xiàn)矛盾，企業(yè)與二者的關(guān)系正好是相反的，企業(yè)收客戶錢，付供應(yīng)商錢，如果二者之間不能協(xié)調(diào)好，冷落了任何一方，就會斷了企業(yè)一個方向的發(fā)展。失去客戶，企業(yè)就不能擴大自己的版圖；失去供應(yīng)商，企業(yè)就不能進行下一步行動，導(dǎo)致后續(xù)一系列的停滯，侵害企業(yè)利潤。

（4）假設(shè)企業(yè)與政府之間出現(xiàn)矛盾，比如說企業(yè)把自身的利益緊緊地把在手上，不肯響應(yīng)政府的號召，不肯配合政府的工作，這就會使政府可能在某些政策優(yōu)惠上不考慮該企業(yè)，從而阻礙了企業(yè)進一步的發(fā)展。

因此企業(yè)必須在財務(wù)治理的過程中，協(xié)調(diào)好各方關(guān)系，合理地進行財權(quán)配置，盡最大的努力確保各利益相關(guān)者的權(quán)益，促進企業(yè)穩(wěn)定、持續(xù)、健康地發(fā)展。下面我就具體論述一下解決這些問題的財務(wù)治理措施。

四、基于利益相關(guān)者的財務(wù)治理措施

1.財務(wù)決策措施

財務(wù)治理措施的核心是財務(wù)決策措施，這是保證利益相關(guān)者實現(xiàn)各自利益最大化的前提條件，保證財務(wù)決策程序的科學(xué)性才能保證財務(wù)決策的科學(xué)化。財務(wù)決策過程具有系統(tǒng)性的特點，因此財務(wù)決策必須按照程序一步一步來，最終決策部門不可以直接做決定。實踐表明，一些失敗的財務(wù)決策都是因為最終的決策部門憑借片面的信息和自己的經(jīng)驗做出決定，并沒有經(jīng)過正常的財務(wù)決策程序。針對于企業(yè)和政府、客戶與供應(yīng)商間的問題可以運用此措施，是否響應(yīng)政府的政策，怎么平衡客戶與供應(yīng)商，需要各部門綜合分析來權(quán)衡，從而做出正確的決策。

2.財務(wù)激勵措施

利益問題是企業(yè)財務(wù)激勵措施的核心問題，因此只有各利益相關(guān)者充分感受到自身的利益與企業(yè)的利益密不可分的時候，才會為了企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)而努力奮斗。但也正因為團隊創(chuàng)造利益的合作性，各利益相關(guān)者的貢獻與投入無法直接關(guān)聯(lián)，所以在實現(xiàn)企業(yè)利益的過程中利益沖突這一現(xiàn)象不可避免。因此對各利益主體采取不同的激勵措施就成為了財務(wù)治理的重要內(nèi)容。針對于員工和經(jīng)營管理者的問題就可以運用此措施，經(jīng)營管理者要多關(guān)注員工的訴求，他們可以根據(jù)工作表現(xiàn)對員工進行正常獎金以外的嘉獎，例如旅游、破格升職等。這樣就使得員工的工作態(tài)度變得積極，促進企業(yè)進一步發(fā)展。

3.財務(wù)約束措施

（1）內(nèi)部約束措施

內(nèi)部約束措施是企業(yè)內(nèi)部各利益相關(guān)者圍繞權(quán)益形成的制衡關(guān)系，這種關(guān)系與企業(yè)財務(wù)治理結(jié)構(gòu)具有內(nèi)在的協(xié)調(diào)統(tǒng)一性，因此各財務(wù)權(quán)限要結(jié)合企業(yè)內(nèi)部的具體情況進行合理配置。針對于經(jīng)營管理者和員工、董事會和債權(quán)人之間的問題，可以運用此措施。公司有監(jiān)事會這一部門，它可以約束董事會的決策，因此可以一定程度上避免董事會武斷，也可以保障債權(quán)人的利益。此外，董事會的結(jié)構(gòu)和成員可以更加多元化，例如增加債權(quán)人董事、員工代表董事席位，讓員工和債權(quán)人也能保護自己的權(quán)益，約束董事會、經(jīng)營管理者的行為。

（2）外部約束措施

在特定的條件下，市場中一些流動的要素結(jié)合在一起形成了企業(yè)這一主體。然而這些要素會依據(jù)市場配置資源發(fā)出不同的信號重新選擇流動的方向，因此市場中一些對這些流動要素具備吸引力的場所就會在無形當(dāng)中給企業(yè)一種約束。市場配置資源發(fā)出的信號和企業(yè)外部利益相關(guān)者構(gòu)成了制約企業(yè)經(jīng)營行為的外部約束體系。針對于債權(quán)人與董事會、客戶與供應(yīng)商、企業(yè)與政府之間的問題都適用于此措施。外部約束可以增促進監(jiān)事會的多元化，讓債權(quán)人、客戶、供應(yīng)商、政府這些外部利益相關(guān)者都有一席之位，共同監(jiān)督約束，促進企業(yè)健康發(fā)展。

五、結(jié)論

隨著當(dāng)今社會的飛速發(fā)展，企業(yè)的社會責(zé)任也愈加地受關(guān)注，科學(xué)的財務(wù)治理愈加的重要，這與各利益相關(guān)者在財務(wù)治理中發(fā)揮的重要作用密不可分。本文在借鑒了六份參考文獻的基礎(chǔ)上，站在利益相關(guān)者的角度對財務(wù)治理進行全面地研究，對利益相關(guān)者的基本理論和分類做出了闡述，并在此基礎(chǔ)上進一步分析了財務(wù)治理中的財權(quán)配置，并對財務(wù)決策、激勵、約束措施進行了論述。

參考文獻：

[1]王亞男.基于利益相關(guān)者角度的財務(wù)治理分析[J].東方企業(yè)文化，2012（03）.

[2]朱紅彥.基于利益相關(guān)者理論的公司財務(wù)治理[J].西南農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報，2011（05）.

[3]祝濤.論公司財權(quán)配置原則[J].財會通訊，2013（16）.

[4]李超.基于利益相關(guān)者財務(wù)治理機制措施探析[J].商場現(xiàn)代化，2011（06）.

[5]李正麗.企業(yè)財權(quán)配置研究[D].西南財經(jīng)大學(xué)，2007.

[6]余文卓.基于利益相關(guān)者的財務(wù)治理研究[D].長安大學(xué)，2007.