李 陽

(西南交通大學 公共管理學院，四川 成都610031)

一、引言

商業(yè)銀行是經(jīng)營風險與資本的特殊企業(yè)，風險與資本管理是其經(jīng)營管理的核心內(nèi)容。經(jīng)濟資本管理作為一種后起的資本管理利器，對商業(yè)銀行提升風險與資本管理水平、實現(xiàn)資本價值最大化目標具有重要意義。一方面，經(jīng)濟資本管理有利于商業(yè)銀行加強風險防范、提高競爭能力;另一方面，經(jīng)濟資本管理有利于商業(yè)銀行降低資本成本、提升贏利水平。

隨著全球金融一體化與國際化進程的深入，金融創(chuàng)新層出不窮，商業(yè)銀行在追求更高利潤的同時，亦承擔了更大的風險。金融風險的來源錯綜復雜，有來自于社會經(jīng)濟、區(qū)域發(fā)展、金融市場等金融客體環(huán)境方面的風險，也有來自于監(jiān)管機構、金融消費者、銀行同業(yè)等金融主體環(huán)境方面的風險。面對變幻莫測的金融環(huán)境，我國商業(yè)銀行如何進行經(jīng)濟資本管理、實現(xiàn)資本價值最大化，這是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重要課題。

二、文獻綜述

國內(nèi)外以商業(yè)銀行經(jīng)濟資本及其管理為研究主題的文獻比較豐富。國外研究主要集中在以下三個方面:(1)對經(jīng)濟資本的研究初期多集中于定義經(jīng)濟資本的概念、經(jīng)濟資本的涵義等方面〔1〕;(2)隨著對經(jīng)濟資本涵義的理解，經(jīng)濟資本及其管理的應用價值開始在商業(yè)銀行運營中顯現(xiàn)出來，這一時期的學者開始集中研究經(jīng)濟資本及其管理的應用價值〔2～3〕;(3)在對經(jīng)濟資本及其管理的應用價值有了清楚的認知后，學者們開始集中進行經(jīng)濟資本計量分析方面的研究〔4～5〕。而國內(nèi)研究則主要集中在以下四個方面:(1)隨著經(jīng)濟資本逐步在國際先進銀行管理實踐中流行，國內(nèi)學者開始對經(jīng)濟資本這一工具進行傳播〔6～7〕;(2)對經(jīng)濟資本的強大功能有了認知后，國內(nèi)的商業(yè)銀行要不要實施經(jīng)濟資本管理開始成為學術界爭論不休的話題〔8～9〕;(3)隨著《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的出臺，學者們開始關注資本監(jiān)管部門對經(jīng)濟資本管理的新要求，并對《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的影響進行探討〔10～11〕;(4)隨著對經(jīng)濟資本認知的加深，國內(nèi)的大型商業(yè)銀行開始引入和實施經(jīng)濟資本管理，學術界開始將經(jīng)濟資本計量分析作為研究重點〔12 ～13〕。

而金融環(huán)境是一個很難量化的概念，理論界關于金融環(huán)境的研究多借用生態(tài)系統(tǒng)學的成熟理論框架，并用“金融生態(tài)環(huán)境”這一概念代替金融環(huán)境〔14〕?？飮ā⒗铌柕葘W者對金融環(huán)境約束的內(nèi)涵進行了深入研究，并將金融環(huán)境分為金融客體環(huán)境和金融主體環(huán)境兩大方面〔15～16〕。

綜合比較國內(nèi)外關于金融環(huán)境與商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的文獻，可看出有關金融環(huán)境對商業(yè)銀行影響的研究很多〔17〕，但有關金融環(huán)境約束對商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理影響機理的研究卻不多。為此，本文以金融環(huán)境如何影響商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理為切入點，全面分析金融環(huán)境約束因素對商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的影響機理，從而彌補國內(nèi)外相關文獻的不足，并為金融環(huán)境約束與商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的關系提供新的證據(jù)。

三、影響因素分析與變量選擇

(一)影響因素分析

對商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理影響因素的分析是建立模型的基礎。商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的影響因素很多，從金融環(huán)境約束的視角分析，總體上包括金融市場環(huán)境、區(qū)域發(fā)展環(huán)境、社會經(jīng)濟環(huán)境等金融客體環(huán)境約束因素和金融消費者、金融監(jiān)管者等金融主體環(huán)境約束因素。

1.金融市場環(huán)境。作為金融市場的重要載體，商業(yè)銀行受金融市場環(huán)境影響，其資源自然會向高效率的產(chǎn)品生產(chǎn)轉移以實現(xiàn)資源合理配置。這是資本逐利的本性使然，也是市場機制實現(xiàn)資源優(yōu)化的途徑。因此，金融市場環(huán)境是影響商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的重要因素。

2.區(qū)域發(fā)展環(huán)境。區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的歷史規(guī)律表明，金融發(fā)展具有顯著的區(qū)域性特征。作為金融市場的主體，商業(yè)銀行的經(jīng)濟資本管理受到特定地域背景和制度文化背景影響。同時，區(qū)域性資本的資源配置方式、市場競爭程度、金融深化程度及制度政策環(huán)境都可能影響商業(yè)銀行本地所屬分支機構的經(jīng)濟資本管理模式。

3.社會經(jīng)濟環(huán)境。社會經(jīng)濟運行質(zhì)量決定金融主體的生存發(fā)展空間。社會經(jīng)濟環(huán)境是影響商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的重要因素，從根本上制約著商業(yè)銀行的經(jīng)營管理效率。因此，商業(yè)銀行的發(fā)展只有與經(jīng)濟社會的發(fā)展同步，才能得到真正的發(fā)展。

4.金融消費者。根據(jù)信息經(jīng)濟學理論，信息不對稱是市場經(jīng)濟機制的致命缺陷，但也是消費者和供給者永遠不可避免的問題。商業(yè)銀行對金融消費者的信息不對稱主要表現(xiàn)在兩個方面:一是無法完全了解消費者的真實需求狀況;二是無法準確判斷消費者的信用程度。在這種情況下，商業(yè)銀行只有通過經(jīng)濟資本管理，開發(fā)出更多合適的金融產(chǎn)品和服務，以更好地滿足金融消費者的需求。

5.金融監(jiān)管者。國內(nèi)外的商業(yè)銀行同其他企業(yè)一樣，都具有負的外部效應，這是銀行風險存在的根源，也是監(jiān)管機構進行監(jiān)管的原因所在。為保證商業(yè)銀行健康有序的發(fā)展，各國的監(jiān)管者制定了一系列的監(jiān)管政策和合規(guī)性要求，以促進商業(yè)銀行穩(wěn)健地經(jīng)營和發(fā)展。

(二)變量選擇

通過對商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的影響因素的分析，發(fā)現(xiàn)它們大多數(shù)是屬性因素，不能直接度量。為了反映這些屬性因素對商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的影響機理，必須通過選擇可測量的變量將它們進行量化分析。

1.金融市場環(huán)境。本文根據(jù)金融市場的機制作用和核心功能，主要考察金融市場競爭、金融市場壟斷兩個約束變量對商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的影響機理。

2.區(qū)域發(fā)展環(huán)境。區(qū)域發(fā)展環(huán)境包含的內(nèi)容豐富，本文主要考察區(qū)域金融深化程度、制度政策環(huán)境兩個約束變量對商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的影響機理。

3.社會經(jīng)濟環(huán)境。社會經(jīng)濟環(huán)境包括了社會環(huán)境的方方面面，本文主要考察社會產(chǎn)業(yè)結構、社會經(jīng)濟效率兩個約束變量對商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的影響機理。

4.金融消費者。本文將不同類別的金融消費者作為一個整體進行分析，并主要討論金融消費者的需求多樣性和信用程度兩個約束變量對商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的影響機理。

5.金融監(jiān)管者。本文根據(jù)金融監(jiān)管者的核心功能，主要考察監(jiān)管政策約束和內(nèi)部控制規(guī)范兩個約束變量對商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的影響機理。

四、模型構建

(一)基本原理

“刺激(Stimulus)—機體(Organism)—反應(Response)”范 式 理 論(Mehrabian and Russell，1974)是反映外部環(huán)境對個體行為的影響過程〔18〕。這一理論的基本原理是:機體接受到外界環(huán)境的刺激，會做出一定的反應，其理論的基本原理如圖1所示。

圖1 刺激—機體—反應范式理論基本原理圖

“刺激—機體—反應”范式理論產(chǎn)生于環(huán)境心理學領域，后來被應用到研究消費者行為等多個領域。理論中的“刺激”是指引起機體反應的因素，它影響機體的內(nèi)部狀態(tài);“機體”是承載主體，它是刺激和反應的橋梁;“反應”是機體的趨向選擇行為，它表明機體的最終結果。本文之所以借鑒“刺激—機體—反應”范式理論，正是因為這一范式理論使商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理影響機理模型變量的因果關系具備了理論依據(jù)，商業(yè)銀行實施經(jīng)濟資本管理這一結果變化的影響機理分析模式與這一范式理論有相通之處。所謂商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理影響機理就是指影響經(jīng)濟資本管理這一行為結果的機制和道理，它分析商業(yè)銀行受刺激影響所產(chǎn)生的某種反應機理，而“刺激—機體—反應”范式理論也是研究機體發(fā)生某一反應所受到的相關刺激。機理分析研究是一個過程研究，外部環(huán)境刺激影響商業(yè)銀行，商業(yè)銀行又將這種刺激傳導到其經(jīng)濟資本管理行為上，“刺激—機體—反應”范式分析也是一個過程研究。

(二)建模思路

金融環(huán)境通過區(qū)域發(fā)展環(huán)境、金融消費者等各種約束因素影響商業(yè)銀行，商業(yè)銀行接受了這些外部因素的刺激，通過自身消化、傳導，進一步影響其資本管理模式的變革。因此，我們可以看出金融環(huán)境約束與商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理之間存在著一定的邏輯關系，而“刺激—機體—反應”范式理論正是這一邏輯關系的最佳體現(xiàn)。遵循這一思路，本文以“刺激—機體—反應”范式理論依據(jù)，將商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理影響變量間的因果關系構建成影響機理模型。

(三)建立模型

根據(jù)“刺激—機體—反應”范式理論，結合上述分析，我們可以看到:金融環(huán)境正如理論中的刺激因素，商業(yè)銀行正如理論中的機體，商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理則是理論中的反應結果。其中，金融市場環(huán)境、區(qū)域發(fā)展環(huán)境、社會經(jīng)濟環(huán)境以及金融消費者、金融監(jiān)管者均是能引起機體內(nèi)部狀態(tài)變化的外部影響因素，商業(yè)銀行則自然成為外部刺激因素影響的承載主體，并最終選擇實施經(jīng)濟資本管理這一行為結果。由此，我們以“刺激—機體—反應”范式理論為指導，構建了圖2 所示的金融環(huán)境約束下商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理影響機理模型。

圖2 金融環(huán)境約束下的商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理影響機理模型

五、結論

目前，國內(nèi)外學術界關于商業(yè)銀行經(jīng)濟資本計量的模型很多，然而關于經(jīng)濟資本管理影響機理的模型研究則不多。本文的研究貢獻在于以金融環(huán)境約束為背景，以“刺激—機體—反應”范式理論為指導，研究分析了商業(yè)銀行接受到金融環(huán)境發(fā)展變化的刺激后，是如何將之傳導到其資本管理模式變革的這一影響機理過程，并構建了金融環(huán)境約束下的商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理影響機理模型，為下一步實證研究金融環(huán)境約束對商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理的影響方向及力度提供了理論基礎，促進了商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理領域的理論發(fā)展。

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