仇冬芳+徐麗敏

摘要：利用中小企業(yè)板2045家民營上市公司2007～2012年的數(shù)據(jù)，在建立指標體系的基礎(chǔ)上，研究民營資本高管政治關(guān)系與企業(yè)社會責(zé)任績效的關(guān)系。結(jié)果表明：高管政治關(guān)系與社會責(zé)任績效具有正相關(guān)關(guān)系，代表委員類政治關(guān)系較政府官員類與社會責(zé)任績效有更強的正相關(guān)關(guān)系，中央級政治關(guān)系比地方級與社會責(zé)任績效有更強的正相關(guān)關(guān)系;最后提出民營資本高管團隊政治關(guān)系有效促進履行企業(yè)社會責(zé)任的政策建議。

關(guān)鍵詞： 高管政治關(guān)系;企業(yè)社會責(zé)任;民營資本;中小企業(yè)板

DOI：10.13956/j.ss.1001-8409.2015.01.03

中圖分類號：C936;F272-05 ? ? 文獻標識碼：A ? ? 文章編號：1001-8409（2015）01-0011-04

TMTs Political Connections of Private Capital and

Corporate Social Responsibility Performance

——Based on Data of SME Board

QIU Dong-fang，XU Li-min

（College of Economics and Management，Nanjing University of Aeronautics and Astronautics，Nanjing 211106）

Abstract：This paper researches the relationship of top management team（TMT）s political connection of private capital and corporate social responsibility performance by establishing index systems and using the data of 2045 listed companies in SME Board between the year 2007 to 2012.The results show that there is positive correlation between the TMTs political connection and social responsibility performance， political connection of representatives committee has a stronger positive correlation with social responsibility performance than political connection of government official， and political connection of central government has a stronger positive correlation with social responsibility performance than political connection of local government.Finally，some strategic suggestions are provided for TMTs political connection to improve the corporate social responsibility performance effectively.

Key words：TMTs political connection;corporate social responsibility;private capital;SME board

引言

隨著我國市場經(jīng)濟體制的建立，民營資本成為我國發(fā)展經(jīng)濟、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、擴大就業(yè)的重要推動力。但制度缺陷卻使民營資本面臨較為嚴重的歧視，遭遇法律、政策等不平等的待遇。在發(fā)展中國家政府往往以“強干預(yù)、弱治理”的角色出現(xiàn)，契約常以關(guān)系為基礎(chǔ)^[1]，因此，通過選舉、慈善等活動與政府建立和維護政治關(guān)系成為民營企業(yè)在特定制度條件下生存和發(fā)展的策略。

政治關(guān)系也稱為政治聯(lián)系，最早由經(jīng)濟學(xué)家Fisman^[2]提出，用以指印度尼西亞公司與執(zhí)政者蘇哈托家族之間的密切關(guān)系。后來，學(xué)者們參考Fishman的思想，定義政治關(guān)系為公司與執(zhí)政者之間的密切私人關(guān)系，如潘紅波等定義政治關(guān)系為公司總經(jīng)理或董事長曾經(jīng)為政府官員^[3];鄧建平等認為政治關(guān)聯(lián)是指具有人大代表或者政協(xié)委員資格、曾經(jīng)或現(xiàn)在具有政府工作背景^[4]。

政治關(guān)系作為企業(yè)的重要社會資本，國內(nèi)外學(xué)者從企業(yè)銀行貸款、IPO行為、慈善行為、國際化的廣度和深度等方面研究了其對企業(yè)經(jīng)濟行為的影響。Claessens 等研究發(fā)現(xiàn)在巴西有政治關(guān)系的企業(yè)比沒有政治關(guān)系的企業(yè)更易獲得優(yōu)惠的銀行貸款^[5];Butler等認為在企業(yè)上市過程中，當企業(yè)的承銷商具有政治關(guān)系時，承銷費用顯著較高^[6];賈明等發(fā)現(xiàn)政治關(guān)系促進公司的慈善行為，表現(xiàn)為具有政治關(guān)系的上市公司更傾向于參與慈善捐款，而且捐款水平更高^[7];張功富認為政治關(guān)系能對投資效率產(chǎn)生一定影響^[8];楊東進等研究發(fā)現(xiàn)我國房地產(chǎn)企業(yè)的政治關(guān)系有助于企業(yè)規(guī)模的擴大，而對企業(yè)績效的直接提升作用不顯著^[9];鄧新明等認為民營企業(yè)母國政治關(guān)系對國際化深度具有顯著正向促進作用，對國際化廣度卻具有顯著負向影響^[10]。2006年，深交所發(fā)布《上市公司社會責(zé)任指引》，明確界定了上市公司社會責(zé)任的內(nèi)容。根據(jù)利益相關(guān)者理論和資源依賴理論，政治關(guān)系應(yīng)該與企業(yè)社會責(zé)任存在著密切關(guān)系，政治關(guān)系作為一種競爭工具，能拓展公司的外部生存空間，從而為公司創(chuàng)造有利的競爭環(huán)境。雖然關(guān)于企業(yè)社會責(zé)任的研究是學(xué)界的熱點，但鮮有民營企業(yè)政治關(guān)系與企業(yè)社會責(zé)任績效的研究，已有研究多局限于從企業(yè)社會責(zé)任的某一方面探究政治關(guān)系的影響，缺乏整體性研究。鑒于此，本文在已有研究的基礎(chǔ)上，建立了高管政治關(guān)系和社會責(zé)任績效的指標體系，借助代表民營資本先進生產(chǎn)力的中小企業(yè)板上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，深入分析民營資本政治關(guān)系與企業(yè)社會責(zé)任績效的關(guān)系。

1 研究設(shè)計

1.1 指標體系的建立

1.1.1 企業(yè)社會責(zé)任績效指數(shù)

20世紀70年代以來，企業(yè)社會責(zé)任（Corporate Social Responsibility，簡稱CSR）受到西方社會的廣泛關(guān)注。進入21世紀后我國在企業(yè)社會責(zé)任方面的研究得到了快速發(fā)展，余澳等認為企業(yè)社會責(zé)任是企業(yè)在追逐自身價值最大化的過程中不僅不對相關(guān)利益者造成侵害，同時還盡可能致力于提高總體社會福利的責(zé)任^[11]。本文認為企業(yè)社會責(zé)任是指為促進企業(yè)和社會經(jīng)濟健康可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)依法經(jīng)營，積極為各個利益相關(guān)者服務(wù)、創(chuàng)造價值，最終達到經(jīng)濟、環(huán)境和社會的和諧統(tǒng)一，使三者的綜合價值達到最大化。

參考沈洪濤的企業(yè)社會責(zé)任績效指標體系^[12]，首先確定企業(yè)對各利益相關(guān)者的貢獻率;然后，計算各利益相關(guān)者權(quán)重;最后，加權(quán)綜合企業(yè)對利益相關(guān)者貢獻率，得到企業(yè)社會責(zé)任績效指數(shù)。

（1）企業(yè)對各利益相關(guān)者貢獻率計算

企業(yè)的社會責(zé)任主要體現(xiàn)在對債權(quán)人、股東、員工、客戶、供應(yīng)商、政府、社區(qū)等七大利益相關(guān)者上，企業(yè)對各利益相關(guān)者貢獻率具體指標設(shè)計如表1。

各利益相關(guān)者的權(quán)重計算方法如下：

假設(shè)A代表企業(yè)社會貢獻總額，B代表企業(yè)資產(chǎn)總額，那么：A=A1+ A2+ A3+ A4+ A5+ A6+ A7;B=B1+ B2+B3 ，其中，B1=債務(wù)資金=短期借款+1年內(nèi)到期的長期借款+長期借款+應(yīng)付債券，B2=股權(quán)資金=股本+資本公積，B3=主體權(quán)益資金=盈余公積+未分配利潤。

債權(quán)人權(quán)重W1=B1/B+B3/B×A1/A;股東權(quán)重W2=B2/B+B3/B×A2/A;其他利益相關(guān)者權(quán)重Wi=B3/B×Ai/A，（i=3，4，5，6，7）。

（3）企業(yè)社會責(zé)任績效指數(shù)計算

企業(yè)社會責(zé)任績效指數(shù)（CSR）的計算公式：

CSR=∑7i=1CSRi×Wi（1）

其中，CSR代表企業(yè)社會責(zé)任績效指數(shù)，CSRi和Wi代表企業(yè)對債權(quán)人、股東、員工、客戶、供應(yīng)商、政府、社區(qū)貢獻率及權(quán)重。

1.1.2 高管政治關(guān)系指標體系

本文所界定的高管指上市公司的董事、監(jiān)事及高級管理人員，高管政治關(guān)系是指企業(yè)以高管為中介與政府及其工作人員建立的非正式聯(lián)系機制，具體指正在或曾在黨委、各級政府、各級人大及政協(xié)常設(shè)機構(gòu)、法院、檢察院任職以及現(xiàn)任或曾任黨代表、人大代表或政協(xié)委員。

高管政治關(guān)系與民營上市公司社會責(zé)任績效關(guān)系的研究分為兩個層次：一是從整體上研究高管政治關(guān)系與企業(yè)社會責(zé)任績效的關(guān)系;二是從類別和級別的維度對高管政治關(guān)系分類，分別研究其與企業(yè)社會責(zé)任績效的關(guān)系。首先，根據(jù)政治關(guān)系類別，將高管政治關(guān)系分為政府官員類和代表委員類。其次，根據(jù)政治關(guān)系級別，將高管政治關(guān)系分為中央級和地方級。

本文實證研究中以政治關(guān)系度（即高管中有政治關(guān)系的人數(shù)占高管總?cè)藬?shù)的比例）表征企業(yè)政治關(guān)系的程度。具體賦值見表2。

以2007～2012年深市中小企業(yè)板上市公司為研究對象，剔除金融類、ST和*ST類、數(shù)據(jù)缺失及政治關(guān)系披露不詳?shù)墓?，最終篩選出2045家公司。企業(yè)社會責(zé)任績效和控制變量的原始數(shù)據(jù)來源于CSMAR、RESSET數(shù)據(jù)庫，高管信息則通過公司年報和招股說明書等資料整理得到。

1.3 研究假設(shè)及模型

1.3.1 研究假設(shè)

企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵資源掌握在政府手中，民營企業(yè)為了長遠的生存和發(fā)展，必須主動聯(lián)系政府，為維持這種關(guān)系，企業(yè)會響應(yīng)政府號召，積極履行社會責(zé)任。

因此，假設(shè)1：高管政治關(guān)系與企業(yè)社會責(zé)任績效呈正相關(guān)關(guān)系。

政治關(guān)系類別對企業(yè)社會責(zé)任績效的影響不同。一般認為公司高管的代表委員身份都是現(xiàn)任的，公司要維系甚至提升這種關(guān)系就必須塑造良好的企業(yè)形象，從而積極履行社會責(zé)任;而企業(yè)高管的政府官員身份大都是曾任的，這種政治關(guān)系在高管進入企業(yè)之前就已經(jīng)建立，不需要企業(yè)再花大力氣去建立和維持。

因此，假設(shè)2：代表委員類高管政治關(guān)系較政府官員類與企業(yè)社會責(zé)任績效有更強的正相關(guān)關(guān)系。

政治關(guān)系級別也對企業(yè)社會責(zé)任績效產(chǎn)生影響。中央級高管政治關(guān)系較地方級有更強的社會影響力，能更好地調(diào)動資源，給企業(yè)帶來更多的政策扶持等。相應(yīng)地，政府對企業(yè)的期望也就越高，為了維持與政府的關(guān)系，企業(yè)就必須更好地履行社會責(zé)任。

因此，假設(shè)3：中央級高管政治關(guān)系較地方級與企業(yè)社會責(zé)任績效有更強的正相關(guān)關(guān)系。

1.3.2 研究模型

基于上述分析，以企業(yè)社會責(zé)任績效指數(shù)作為因變量，高管政治關(guān)系作為自變量建立回歸分析模型，同時選取股權(quán)集中度（FSD）、公司成長性（GROWTH）、公司盈利能力（ROE）、公司規(guī)模（SIZE）、資產(chǎn)負債率（CW）、高管規(guī)模（EXSIZE）、年度（YEAR）、行業(yè)（IND）等可能影響公司社會責(zé)任績效指標為控制變量，控制變量的具體定義見表3。

模型（2）的回歸結(jié)果表明高管政治關(guān)系（POL）與企業(yè)社會責(zé)任績效（CSR）呈正相關(guān)關(guān)系，在1%水平上顯著?；貧w結(jié)果表明，高管政治關(guān)系與企業(yè)社會責(zé)任績效顯著正相關(guān)，民營上市公司政治關(guān)系會正向地促進其履行社會責(zé)任，與理論分析結(jié)果一致，結(jié)論支持假設(shè)1。

模型（3）的回歸結(jié)果表明政府官員類高管政治關(guān)系（GOV）、代表委員類（DBWY）高管政治關(guān)系均與企業(yè)社會責(zé)任績效（CSR）呈正相關(guān)關(guān)系，并在1%水平上顯著，代表委員類高管政治關(guān)系（DBWY）與企業(yè)社會責(zé)任績效（CSR）的正相關(guān)系數(shù)大于政府官員類（GOV），說明中小板上市公司具有政府官員類和代表委員類政治關(guān)系均能積極地促進企業(yè)社會責(zé)任績效。由于代表委員類高管不僅要建立這種政治關(guān)系，更要維持這樣政治關(guān)系，因此，代表委員類高管會比政府官員類高管更加重視社會責(zé)任的履行，結(jié)論支持假設(shè)2。

模型（4）的回歸結(jié)果表明中央級高管政治關(guān)系（CEN）、地方級高管政治關(guān)系（LOC）均與企業(yè)社會責(zé)任績效（CSR）呈正相關(guān)關(guān)系，顯著性水平為1%。中央級高管政治關(guān)系（CEN）的系數(shù)為0.478，地方級高管政治關(guān)系（LOC）的系數(shù)為0.160。說明中央級及地方級政治關(guān)系都能給社會責(zé)任的履行帶來積極的影響，并且由于中央級高管能接觸到更高層次的人員，獲得更多關(guān)鍵的資源，因此，中央級較地方級政治關(guān)系對民營上市公司社會責(zé)任的影響更大，結(jié)論支持假設(shè)3。

模型（2）至模型（4）的回歸結(jié)果都表明，民營資本高管團隊政治關(guān)系以及政治關(guān)系的類別和級別對企業(yè)社會責(zé)任績效有很大的影響。

同時，回歸結(jié)果顯示控制變量的檢驗結(jié)果均很穩(wěn)定，基本保持一致。企業(yè)社會責(zé)任績效（CSR）與企業(yè)盈利能力（ROE）、企業(yè)償債能力（CW）正相關(guān)，在1%的水平上顯著，表明民營資本的經(jīng)營業(yè)績越好，企業(yè)償債能力越強，社會責(zé)任績效越大;社會責(zé)任績效（CSR）股權(quán)集中度（FSD）、企業(yè)規(guī)模（SIZE）的系數(shù)均不顯著，說明股權(quán)集中度和企業(yè)規(guī)模對民營資本社會責(zé)任績效的影響不大;企業(yè)成長性（GROWTH）、高管規(guī)模（EXSIZE）與企業(yè)社會責(zé)任績效（CSR）負相關(guān)，在1%的水平上顯著。這是由于民營資本處在快速成長的階段，可能將大量的資金用于日常經(jīng)營;董事會規(guī)模越大，意見越不容易集中，決策效率可能有所下降，這些都將導(dǎo)致民營上市公司社會責(zé)任績效的下降。

3 結(jié)論與建議

3.1 結(jié)論

本文基于利益相關(guān)者理論和資源依賴理論，實證研究民營資本高管政治關(guān)系與企業(yè)社會責(zé)任績效的關(guān)系。結(jié)果表明：民營資本高管政治關(guān)系與社會責(zé)任績效具有正相關(guān)關(guān)系，代表委員類高管政治關(guān)系比政府官員類與企業(yè)社會責(zé)任績效有更強的正相關(guān)關(guān)系，中央級高管政治關(guān)系較地方級與企業(yè)社會責(zé)任績效有更強的正相關(guān)關(guān)系。

3.2 對策建議

（1）積極改善制度環(huán)境，加強對具有政治關(guān)系民營資本的監(jiān)督（下轉(zhuǎn)第19頁）

收稿日期：2014-01-05

基金項目：國家自然科學(xué)青年基金項目（71202179）;教育部人文社會科學(xué)青年基金項目（12YJC630217）;中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費項目（31541110827）

作者簡介：王新剛（1980-），男，河南確山人，博士、講師，研究方向為企業(yè)社會責(zé)任;李祖蘭（1981-），女，湖北公安人，博士、高級工程師，研究方向為品牌管理。

對于民營上市公司而言，政治關(guān)系是一種寶貴的稀缺資源，能幫助公司獲得稅收優(yōu)惠和優(yōu)質(zhì)資源，從而在市場上贏得競爭優(yōu)勢。民營上市公司尋求政治關(guān)系對公司和社會而言都有其有利的一面，應(yīng)該鼓勵民營資本積極尋求各類政治關(guān)系，提高知名度和美譽度，提高生產(chǎn)經(jīng)營水平，更好地履行社會責(zé)任。但是，民營資本政治關(guān)系一定程度上會造成市場分割、行業(yè)壁壘、產(chǎn)權(quán)歧視等問題，干擾市場的正常化競爭。所以應(yīng)該監(jiān)督具有政治關(guān)系民營資本的行為決策和經(jīng)濟決策，只有加強監(jiān)督機制才能實現(xiàn)社會公平，真正推動民營資本的發(fā)展，為社會創(chuàng)造更多的財富，使企業(yè)社會責(zé)任績效的提高真正落到實處，為我國民營資本的發(fā)展營造良好的環(huán)境。

（2）建立具有政治關(guān)系的民營資本高管獎懲機制

民營資本的評價標準不僅僅是公司業(yè)績，也應(yīng)關(guān)注公司對社會造成的影響。因此，有必要制定對具有政治關(guān)系高管的激勵與懲罰機制，對積極履行社會責(zé)任的民營上市公司高管給予獎勵和鼓勵;對存在惡劣作風(fēng)及消極行為的高管實施免職、禁入證券行業(yè)等行政懲罰，從而在當前我國復(fù)雜的制度背景下通過民營資本高管政治關(guān)系促進企業(yè)社會責(zé)任的履行。

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（責(zé)任編輯：辜 萍）