田珍珍　李桂蘭

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“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究

田珍珍李桂蘭

摘要我國小微企業(yè)融資渠道單一、融資成本高昂、融資風(fēng)險(xiǎn)很大。隨著國務(wù)院積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動，“互聯(lián)網(wǎng)+”成為時(shí)代潮流已經(jīng)勢不可擋。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速興起，小微企業(yè)逐步關(guān)注并采用以P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式。商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)貸款具備便捷、高效等優(yōu)勢，對緩解小微企業(yè)的融資困境起到了良好的推動作用。創(chuàng)新我國小微企業(yè)融資模式建議有：P2P借貸行業(yè)推進(jìn)行業(yè)自律的發(fā)展；商業(yè)銀行積極創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品；政府部門應(yīng)加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。

關(guān)鍵詞互聯(lián)網(wǎng)小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新

小微企業(yè)是發(fā)展的生力軍、就業(yè)的主渠道、創(chuàng)新的重要源泉，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和改善民生功不可沒。截至2013年底，全國共有小微企業(yè)1169.87萬戶，加上4436.29萬戶個(gè)體工商戶，小微企業(yè)占我國企業(yè)總數(shù)的94.15%?；ヂ?lián)網(wǎng)為小微企業(yè)融資帶來了福音，隨著國務(wù)院積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動，“互聯(lián)網(wǎng)+”成為時(shí)代潮流已經(jīng)勢不可擋。本文針對我國小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀，對我國小微企業(yè)融資難問題作了一定的探索，總結(jié)并分析“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下我國小微企業(yè)兩種新型融資模式，并提出建議，希望可以對緩和小微企業(yè)的融資壓力起到一定的改善作用，進(jìn)一步促進(jìn)小微企業(yè)的健康發(fā)展。

一、我國小微企業(yè)融資困境及其原因分析

(一)我國小微企業(yè)融資困境。

1.融資渠道單一。

小微企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期一般是依靠自籌以及向親戚朋友借貸，很難通過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)取得貸款。當(dāng)小微企業(yè)進(jìn)入正軌，也會首先考慮內(nèi)源融資，然后再考慮外源融資，但是從我國各大銀行取得貸款比較困難。再者，我國直接融資市場培育不成熟，缺乏多層次的資本市場體系，不能夠?yàn)閺V大小微企業(yè)提供滿意的融資服務(wù)，導(dǎo)致小微企業(yè)直接融資渠道單一。

2．融資成本高昂。

小微企業(yè)規(guī)模較小，經(jīng)營管理不善，財(cái)務(wù)管理水平低，信譽(yù)度低。銀行普遍認(rèn)為其風(fēng)險(xiǎn)太高而產(chǎn)生惜貸現(xiàn)象，很多金融機(jī)構(gòu)存在不合理收費(fèi)和高收費(fèi)行為，并且對小微企業(yè)的貸款利率上浮幅度很大。由于許多小微企業(yè)缺乏抵押物或者擔(dān)保不足，為獲取足夠的資金，轉(zhuǎn)而從民間借貸，利息很高使得融資成本十分高昂。

3．融資風(fēng)險(xiǎn)很大。

小微企業(yè)主要融資渠道是民間融資，新型的網(wǎng)絡(luò)借貸也備受青睞，我國缺乏相關(guān)法律約束和規(guī)范監(jiān)督，而且小微企業(yè)自身的缺陷導(dǎo)致很難在激烈的競爭環(huán)境中扎根，所以小微企業(yè)存在很大的不能按時(shí)還貸的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)我國小微企業(yè)融資困境的原因分析。

1.小微企業(yè)自身原因。

小微企業(yè)自身規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，內(nèi)外部環(huán)境變化很容易對小微企業(yè)產(chǎn)生不利的影響。小微企業(yè)缺乏固定資產(chǎn)，缺乏有效的質(zhì)押物，財(cái)務(wù)制度不夠健全，信用意識淡薄，自身信譽(yù)度低下，也不能夠取得第三方的擔(dān)保，因此很難從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)取得融資。

2.金融機(jī)構(gòu)原因。

由于信息極度不對稱，引起信貸配給現(xiàn)象。銀行等金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r不了解，為了防范風(fēng)險(xiǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)會謹(jǐn)慎放貸或者要求提高貸款利率。根據(jù)人民銀行發(fā)布的金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，2014年小微企業(yè)貸款余額僅占企業(yè)貸款余額的30.4%，由此可以看出，銀行把將近70%的信貸資源配給所占比例不足1%的大中型企業(yè)。我國由于征信制度不健全，小微企業(yè)相關(guān)信息零散，小微企業(yè)自身提供的信息可信度低，導(dǎo)致銀企雙方信息不對稱加劇。

3.政府原因。

近年來，我國高度重視小微企業(yè)的發(fā)展，國家出臺了一系列重點(diǎn)扶持小微企業(yè)的文件，小微企業(yè)的發(fā)展生存環(huán)境得到了很大改善，但是很多政府的優(yōu)惠政策沒有得到很好的落實(shí)，因此沒有真正做到推動小微企業(yè)良好發(fā)展。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下我國小微企業(yè)新型融資模式

(一)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式。

隨著國務(wù)院積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動，“互聯(lián)網(wǎng)+”成為時(shí)代潮流已經(jīng)勢不可擋。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速興起，小微企業(yè)逐步關(guān)注并采用以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸(Peer to peer lending，下文稱“P2P借貸”)指的是個(gè)體和個(gè)體之間通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)間接借貸。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式是指出資者通過網(wǎng)絡(luò)借貸平臺選擇合適的融資者并發(fā)放貸款的金融模式。自2005 年以來，全球相繼出現(xiàn)了眾多的網(wǎng)絡(luò)借貸網(wǎng)站，比較典型的有Zopa、Prosper、Lending Club。2007年我國成立了第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺——拍拍貸，從此P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式在我國蓬勃發(fā)展，2013年P(guān)2P行業(yè)多達(dá)651家網(wǎng)站平臺，2014年發(fā)展到2032家，截至2015年6月，P2P行業(yè)已有2781 家網(wǎng)站平臺。紅嶺創(chuàng)投作為一家大型的P2P借貸平臺，借款總成交量多達(dá)1300134筆，總成交額達(dá)576.35億元①。

小微企業(yè)是我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的重點(diǎn)服務(wù)對象，截至現(xiàn)在有近50%的網(wǎng)絡(luò)借貸資金流向了小微企業(yè)。我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在借貸金額、融資效率和借貸利息三個(gè)方面都極大地便利了小微企業(yè)的融資。廣東省、浙江省和北京市的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺占據(jù)了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺總數(shù)的44.96%，由此可以看出，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，小微企業(yè)數(shù)量越多，這些地區(qū)融資需求就越大，因此借款人就越多，相應(yīng)的這些地區(qū)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的數(shù)量也就越多②。因此，在如此高度發(fā)展的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺下，小微企業(yè)的融資困境將會得到極大的改善。但是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)生多起擠兌、倒閉、跑路等事件，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式存在的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

(二)商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)借貸模式。

商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)貸款具備便捷、高效等優(yōu)勢，對緩解小微企業(yè)的融資困境起到了良好的推動作用。

中國工商銀行積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)創(chuàng)新小微企業(yè)融資模式，實(shí)行普惠的借貸，推出大數(shù)據(jù)融資產(chǎn)品——逸貸公司卡，其服務(wù)模式是“隨刷隨貸，即時(shí)使用”，為許多小微企業(yè)提供了普惠的融資服務(wù)，真正實(shí)現(xiàn)了通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升金融行業(yè)服務(wù)水平。小微商戶逸貸公司卡與傳統(tǒng)小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品不同，該產(chǎn)品完全依托于大數(shù)據(jù)，可以為小微企業(yè)提供無需擔(dān)保和抵押，可分期、額度可循環(huán)使用的貸款，小微企業(yè)使用這一模式融資的滿意度很高。截至2014年末，逸貸公司卡余額超過1700億元，2014年累計(jì)放貸2300億元，與全國P2P網(wǎng)貸總成交額基本持平。中國工商銀行另一典型網(wǎng)絡(luò)融資產(chǎn)品“網(wǎng)貸通”，累計(jì)為6.9萬小微企業(yè)客戶發(fā)放了1.6萬億元網(wǎng)絡(luò)融資貸款，這一功勞值得稱贊，為解決小微企業(yè)融資難題作出了實(shí)實(shí)在在的貢獻(xiàn)。

三、創(chuàng)新我國小微企業(yè)融資模式的建議

(一)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)推進(jìn)行業(yè)自律的發(fā)展。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)飛速發(fā)展，但最近不斷發(fā)生平臺倒閉、老板跑路、平臺相互擠兌、惡意競價(jià)等事件，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的安全性開始成為焦點(diǎn)。2014年11月，中國小額信貸聯(lián)盟P2P行業(yè)委員會發(fā)布《小額信貸信息中介機(jī)構(gòu)(P2P)行業(yè)自律公約》(修訂版)，隨著監(jiān)管體系的逐漸明晰，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺必須積極踐行公約內(nèi)容，加強(qiáng)平臺管理和內(nèi)部控制，使平臺走向正規(guī)化和持久化。

1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)制定定期公布制度，信息披露一定要全面及時(shí)，定期及時(shí)公布自己的經(jīng)營狀況，讓投資者和借款者了解平臺的成交量、成交總額以及逾期率等情況。

2.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)重視培育信用誠信的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。我國缺乏良好的信用環(huán)境，總體征信水平低，征信體系建設(shè)不夠，網(wǎng)貸平臺的投資者和借款者存在很大程度的信息不對稱。因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不應(yīng)僅僅依靠線下盡職調(diào)查獲取借款人的信用情況，而是應(yīng)該加強(qiáng)推進(jìn)信用評級工作，完善基礎(chǔ)信用信息，積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)征信技術(shù)，改善行業(yè)信用環(huán)境。

3.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)該明確自身的職責(zé)，扮演好自己的中介角色，收取一定的服務(wù)費(fèi)，但不得私自挪用投資者的資金、非法集資等，強(qiáng)化平臺對風(fēng)險(xiǎn)的管控能力。

(二)商業(yè)銀行積極創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

近幾年，各大國有商業(yè)銀行以及商業(yè)股份制開始積極采用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，進(jìn)行了產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，例如網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、電子商務(wù)平臺、自助終端，這些都取得了規(guī)模式效應(yīng)。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的深入，傳統(tǒng)銀行爭相擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融。2015年3月，中國工商銀行率先發(fā)布了互聯(lián)網(wǎng)金融品牌“e-ICBC”，緊接著中國建設(shè)銀行等多家銀行公布其互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略，近日浦發(fā)銀行推出“spdb+”浦銀在線互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺。這些銀行的一系列動作都是為了在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下積極搶占市場，培育自己的核心競爭力，使自身緊跟互聯(lián)網(wǎng)潮流。

1.創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

商業(yè)銀行應(yīng)該積極運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維與技術(shù)，推進(jìn)創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，打造一系列適合小微企業(yè)特點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，幫助小微企業(yè)解決融資難題，降低其融資成本與風(fēng)險(xiǎn)。

2.構(gòu)建信用體系。

商業(yè)銀行對小微企業(yè)惜貸，究其原因是兩者之間信息存在很大的不對稱。商業(yè)銀行可以充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)構(gòu)建小微企業(yè)的信用體系。完善小微企業(yè)的信用記錄，構(gòu)建小微企業(yè)評分模型，將企業(yè)個(gè)性化的“軟信息”轉(zhuǎn)化為分?jǐn)?shù)形式的“硬信息”，為銀行人員提供參考③。

(三) 政府部門應(yīng)加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管。

1.完善相關(guān)法律制度建設(shè)。

明確互聯(lián)網(wǎng)金融的法律地位，提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，推進(jìn)構(gòu)建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)制度，實(shí)現(xiàn)行業(yè)信息共享，鼓勵(lì)行業(yè)自律組織的改善。

2.出臺優(yōu)惠政策。

針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺和商業(yè)銀行向小微企業(yè)提供融資優(yōu)待的現(xiàn)象，出臺專門的優(yōu)惠政策給予鼓勵(lì)。其次，積極推進(jìn)扶持政策惠及小微企業(yè)落實(shí)到位 ，從宏觀政策角度具體到微觀層面，大力支持各省小微企業(yè)公共服務(wù)平臺的建設(shè)，整合針對小微企業(yè)比較零散的資金，進(jìn)行集中發(fā)放，切實(shí)使各省的小微企業(yè)從中得到具體的支持，使國家政策更接地氣。

3.實(shí)行差異化監(jiān)管。

政府部門針對不同的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、不同的商業(yè)銀行可以采取不同的監(jiān)管模式。針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展穩(wěn)定、信譽(yù)良好的可以采取寬松的監(jiān)管方式，而對于有過不良記錄的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺則選擇嚴(yán)格監(jiān)管的策略，從而實(shí)現(xiàn)高效且具有針對性的監(jiān)管體系。

注釋：

①零壹財(cái)經(jīng)，零壹數(shù)據(jù)：《中國P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2014》[M]，北京：中國經(jīng)濟(jì)出版社，2014年，第46～55頁。

②李朝暉：《我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸與小微企業(yè)融資關(guān)系的實(shí)證研究》[J]，《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討》，2015年第2期，第43～47頁。

③胡?。骸缎∥⑵髽I(yè)融資困境的原因分析與對策思考》[J]，《河北大學(xué)學(xué)報(bào)》(哲學(xué)社會科學(xué)版)，2014年第5期，第128～131頁。

田珍珍湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)商學(xué)院2013級碩士研究生，女

李桂蘭湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)商學(xué)院教授，女)

〔責(zé)任編輯：石夢華〕

●聚焦“互聯(lián)網(wǎng)+”

作者簡介：(

基金項(xiàng)目：本文系湖南省研究生科研創(chuàng)新項(xiàng)目“小微企業(yè)融資創(chuàng)新研究”(CX2014B320)的階段性研究成果。

文獻(xiàn)標(biāo)識碼中國圖書分類號F276.3A

文章編號1671-4741(2015)05-0038-03