楊琴

摘 要：自金融危機(jī)以來，公允價值就備受關(guān)注，更有大批學(xué)者對公允價值及其相關(guān)問題進(jìn)行了大量的研究。但是，對于影響公允價值公允性的因素方面還需要進(jìn)一步研究?；诖耍斜匾獜挠绊懸蛩睾褪袌霾僮鲀蓚€角度分別對公允價值的公允性進(jìn)行分析并就如何改善公允價值的公允性提出相關(guān)的建議。

關(guān)鍵詞：公允價值；公允性；改進(jìn)建議

中圖分類號：F230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2015）04-0114-02 一、公允價值計(jì)量的重要性

（一）與歷史成本相比，公允價值堅(jiān)持動態(tài)反映觀

公允價值計(jì)量面向現(xiàn)在和未來，公允價值更加注重會計(jì)要素價值的動態(tài)變化過程。歷史成本計(jì)量只能反映資產(chǎn)或負(fù)債的初始靜態(tài)價值，而公允價值計(jì)量隨著時間和市場環(huán)境的變化不斷變化，每個時點(diǎn)上的公允價值都有可能不同，即使交易尚未發(fā)生，如果有證據(jù)表明某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的市場價值或預(yù)期價值發(fā)生變化，也需要對賬面價值進(jìn)行調(diào)整并在財(cái)務(wù)報表內(nèi)反映。與歷史成本計(jì)量相比較，公允價值重點(diǎn)反映市場現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)情況以及被資產(chǎn)或負(fù)債所影響的市場評價。當(dāng)金融市場運(yùn)行比較平穩(wěn)時，采用公允價值計(jì)量能真實(shí)、公允地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為信息使用者提供真實(shí)可靠的信息。

（二）公允價值是計(jì)量金融工具的唯一可行方法

隨著金融工具市場的不斷發(fā)展，特別是股票市場的波動和衍生工具的迅速發(fā)展及應(yīng)用，傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量已經(jīng)無法反映這些工具的真實(shí)價值。因?yàn)楣蕛r值可以反映市場對金融工具直接或間接包含的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的估計(jì)，所用的貼現(xiàn)率反映了現(xiàn)行利率和市場對現(xiàn)金流量可能發(fā)生風(fēng)險的估計(jì)；公允價值信息可以更好地使投資者、債權(quán)人和其他使用者評估一個主體的投資和財(cái)務(wù)策略的結(jié)果；公允價值是金融工具最相關(guān)的計(jì)量屬性，也是衍生工具唯一相關(guān)的計(jì)量屬性。

二、公允價值計(jì)量的公允性分析

根據(jù)財(cái)政部會計(jì)司公布的數(shù)據(jù)，2010年滬深兩市2 129家上市公司運(yùn)用公允價值計(jì)量的金融資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的比重不大，交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期投資2010年年末余額分別為4 509.61億元、51 539.86億元和84 302.72億元，占資產(chǎn)總額的比重分別為0.52%、5.98%和9.79%。為什么公允價值在中國的運(yùn)用會出現(xiàn)如此尷尬的局面呢？筆者對公允價值的公允性進(jìn)行以下方面的分析。

（一）從影響因素角度分析公允價值的公允性

影響公允價值公允性的影響因素很多，本文主要分析以下四個因素如何對公允價值的公允性產(chǎn)生影響。

1.管理層使用資產(chǎn)的意圖或方式。公允價值計(jì)量考慮了市場參與者使用資產(chǎn)或?qū)⑵涑鍪劢o將最高和最好地使用該項(xiàng)資產(chǎn)的其他市場參與者而創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益的能力。由于管理層使用資產(chǎn)的意圖或方式?jīng)Q定著資產(chǎn)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利益的能力，如果管理層不打算積極地使用資產(chǎn)，或不打算以與其他市場參與者相同的方式來使用資產(chǎn)，那么該資產(chǎn)的最高、最好用途就得不到體現(xiàn)。因此，管理層在市場中對該資產(chǎn)的報價與其真實(shí)的價值不一致，從而影響該資產(chǎn)公允價值的公允性。

2.信息的不對稱性。對于一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的價值，該企業(yè)的管理層與市場的認(rèn)識可能存在差異。該企業(yè)可能擁有不為市場知曉的私有信息，并按照這一信息對企業(yè)資產(chǎn)或負(fù)債進(jìn)行估價。在市場交易或市場報價時，企業(yè)管理層可以通過自身的私有信息來提高市場報價從而影響該資產(chǎn)或是負(fù)債的公允價值。而這種私有信息體現(xiàn)在公允價值中，勢必會影響該資產(chǎn)或負(fù)債的公允價值的公允性。

3.公允價值的計(jì)量方法、計(jì)量基礎(chǔ)的不確定性。公允價值的市場基礎(chǔ)特征要求公允價值以市場作為計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)計(jì)量對象存在活躍市場時，公允價值以市場價格作為計(jì)量依據(jù)。當(dāng)沒有活躍市場時，計(jì)量對象以市場的參數(shù)來估計(jì)公允價值。當(dāng)市場不活躍時，市場的參照價格有重置成本、現(xiàn)行市價、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值。但現(xiàn)行的公允價值會計(jì)準(zhǔn)則中沒有明確規(guī)定公允價值的具體計(jì)量方法和價值基礎(chǔ)。因此，同一資產(chǎn)或負(fù)債如果采用不一樣的計(jì)量方法和價值基礎(chǔ)，最終的計(jì)量結(jié)果是不一致的，從而其公允價值也不一致。另外，在同一市場中，如果相同或相似的資產(chǎn)或負(fù)債的計(jì)量基礎(chǔ)不同，那么該計(jì)量結(jié)果是沒有可比性的。因此公允價值的計(jì)量方法及計(jì)量基礎(chǔ)的不確定性在很大程度上會影響公允價值的公允性。

4.相關(guān)會計(jì)人員的素質(zhì)高低。運(yùn)用公允價值進(jìn)行會計(jì)計(jì)量，要求會計(jì)人員在每個會計(jì)期末分析各種因素，對資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值做出認(rèn)定。而交易價格或預(yù)期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值很大程度上需要專業(yè)人員的專業(yè)判斷，這就很可能出現(xiàn)上市公司利用公允價值計(jì)量來操縱業(yè)績的現(xiàn)象（劉思淼，2009）。因此，企業(yè)相關(guān)會計(jì)人員的素質(zhì)直接影響到公允價值的公允性。

（二）從市場操作角度分析公允價值的公允性

《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則—基本準(zhǔn)則》中指出了公允價值認(rèn)定的三種情形：資產(chǎn)或負(fù)債等存在活躍市場的，活躍市場中的報價即為其公允價值；不存在活躍市場的，參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場交易中使用的價格或參照實(shí)質(zhì)上相同或相似的其他資產(chǎn)或負(fù)債等的市場價格確定其公允價值；不存在活躍市場，且不滿足以上兩個條件的應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)等確定公允價值。根據(jù)上述三種情形，從市場操作角度對當(dāng)前中國公允價值計(jì)量的公允性進(jìn)行分析。

1.交易價格的非公允性。第一種情形：如果這種活躍市場是完全的，那么市場報價無疑是該資產(chǎn)或負(fù)債最公允的價值。但基于中國的現(xiàn)實(shí)情況，市場的交易價格可能并非資產(chǎn)或負(fù)債的公允價格，如交易發(fā)生在關(guān)聯(lián)方之間、交易是被迫發(fā)生的或者出售方被迫接受交易價格、交易價格所代表的數(shù)量單位與資產(chǎn)或負(fù)債以公允價值計(jì)量的數(shù)量不同。在這些情況下，活躍市場上資產(chǎn)或負(fù)債的交易價格是不公允的，因此也就不能作為其公允價值。

2.計(jì)量過程的不可靠性。第二種情形：首先，在市場交易中，如果“熟悉情況并自愿交易的各方”存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，那么該情況下的市場交易中使用的價格或?qū)嵸|(zhì)上參照的價格就不是真正意義上的公允價值，而是背離了公允價值的人為操縱價格。其次，“實(shí)質(zhì)上相同或相似的其他資產(chǎn)或負(fù)債”該如何界定，準(zhǔn)則沒有明確的規(guī)定。最后，如果市場上相同或相似的資產(chǎn)或負(fù)債采用的價值基礎(chǔ)不相同，那么這種計(jì)量結(jié)果就沒有可比性，也就不能成為參照價格。即使其成為參照價格，其計(jì)量結(jié)果也不具有公允性。endprint

3.估值模型、估計(jì)參數(shù)的不確定性。第三種情形：當(dāng)市場不活躍時，對公允價值估計(jì)參數(shù)的選擇不必再按照原先的順序（即首先是活躍市場相同資產(chǎn)或負(fù)債的報價，其次是市場可觀察到的其他參數(shù)和數(shù)據(jù)，最后是管理層自行估計(jì)），可以繞過公允價值估值參數(shù)的優(yōu)先順序，直接由企業(yè)管理層自行估計(jì)。首先，這種調(diào)整加大了管理層自行判斷的空間。但在中國現(xiàn)階段市場并不完美和完全的情況下，關(guān)于企業(yè)管理層誠實(shí)的假設(shè)想必大多數(shù)人是不會認(rèn)同的。其次，關(guān)于公允價值估計(jì)參數(shù)，主要是不活躍市場中的市場報價是否符合公允價值的定義。如果該市場報價不是公允的，屬于強(qiáng)迫交易，那么這些交易價格就不能作為計(jì)量公允價值的主要參數(shù)（于永生，2009）。最后，管理層需要尋找恰當(dāng)?shù)墓乐的Ｐ?。但是，目前市場中，還不存在公認(rèn)的估值模型。這種從市價計(jì)量到模型計(jì)量的轉(zhuǎn)變，由于無法獲得市場相關(guān)信息和估值參數(shù)，使得公允價值計(jì)量的難度很大。由于對估價模型和市場參數(shù)的依賴程度增加，在缺乏權(quán)威計(jì)量指南的情況下，公允價值計(jì)量結(jié)果的主觀性和不確定性大大增加，其可靠性也受到廣泛質(zhì)疑。因此，在不存在活躍市場的情況下估計(jì)的“公允價值”是不被認(rèn)可的，其公允性也無從談起。

三、對改善公允價值的公允性的一些思考

（一）完善監(jiān)管機(jī)制

1.制度層面，應(yīng)該完善信息披露制度和法律制度。信息披露管制主要是對包括資產(chǎn)或負(fù)債類型、其公允價值的計(jì)量價值基礎(chǔ)、計(jì)量方法等相關(guān)內(nèi)容的監(jiān)管。法律制度主要通過制定事后合理化的、對管理層欺詐的懲罰措施來保證公允價值準(zhǔn)則的執(zhí)行和相關(guān)信息的披露。

2.社會層面，主要是完善審計(jì)制度和加強(qiáng)注冊會計(jì)師的職業(yè)獨(dú)立性和審慎性。目前，由于審計(jì)制度不夠完善、注冊會計(jì)師的獨(dú)立性不強(qiáng)等原因，中國上市公司報表的可靠性和真實(shí)性廣受質(zhì)疑。

3.企業(yè)內(nèi)部層面，主要是完善內(nèi)部審計(jì)制度和管理層約束制度。內(nèi)部審計(jì)制度主要是要保證內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性。而管理層約束制度主要是完善企業(yè)股東、監(jiān)事會、員工等相關(guān)利益者的監(jiān)管機(jī)制，確保對管理層的相關(guān)決策起到監(jiān)督、約束的作用。

（二）完善市場的可操作性

1.統(tǒng)一公允價值計(jì)量的價值基礎(chǔ)。筆者認(rèn)為，公允價值計(jì)量以“在用價值”作為價值計(jì)量基礎(chǔ)比較合理。不僅因?yàn)樵谟脙r值能體現(xiàn)資產(chǎn)或負(fù)債的“最高和最好用途”（支曉強(qiáng)、童盼，2010），而且在用價值也是資產(chǎn)或負(fù)債在未來時間里創(chuàng)造的最大價值的體現(xiàn)。

2.完善估值技術(shù)、估值模型。由于在第三種市場情形下，計(jì)量公允價值對估值模型、估值技術(shù)及市場參數(shù)的依賴程度大大加強(qiáng)，從而計(jì)量結(jié)果的可靠性會大打折扣。因此必須盡快提高估值技術(shù)、完善估值模型，進(jìn)而提高公允價值的可靠性和公允性。

3.提高相關(guān)人員的職業(yè)判斷能力。在公允價值的三種市場情形中，除了第一種完全市場外，其余兩種在計(jì)量公允價值時具有明顯的估計(jì)性質(zhì)，要求相關(guān)人員要有較高的素質(zhì)和職業(yè)判斷能力。由于，當(dāng)前中國從事會計(jì)的相關(guān)人員包括注冊會計(jì)師、資產(chǎn)評估師等的整體素質(zhì)還不高，會影響公允價值的計(jì)量結(jié)果。因此，提高相關(guān)會計(jì)人員的素質(zhì)和職業(yè)判斷能力勢在必行。

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[責(zé)任編輯 吳明宇]endprint